界面新聞?dòng)浾?| 王勇

淡水河谷出售能源轉(zhuǎn)型金屬業(yè)務(wù)股權(quán)的交易簽約了。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月27日，淡水河谷宣布達(dá)成兩項(xiàng)協(xié)議，以34億美元（約合244億元人民幣）的總對(duì)價(jià)出售VBM的13%股權(quán)。兩份協(xié)議分別與Manara Minerals和投資公司Engine No. 1簽署，前者獲得VBM的10%股份，后者獲得3%的股份。

VBM是淡水河谷能源轉(zhuǎn)型金屬業(yè)務(wù)的控股實(shí)體，總估值為260億美元（約合1862億元人民幣），包括位于加拿大和印度尼西亞的鎳礦、巴西的銅礦以及對(duì)鈷和鉑族金屬的權(quán)益。鎳銅鈷鉑等都屬于賤金屬。

Manara Minerals為沙特阿拉伯礦業(yè)公司（Ma'aden）和沙特阿拉伯公共投資基金（Public Investment Fund）的合資企業(yè)。Engine No. 1為一家美國(guó)新秀投資公司，曾在2020年底與石油巨頭?？松梨谡归_(kāi)了一場(chǎng)代理權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，并贏得了?？松梨谌齻€(gè)董事會(huì)席位，震驚華爾街。

根據(jù)上述協(xié)議，交易結(jié)束時(shí)，購(gòu)買方需將34億美元以現(xiàn)金支付給VBM，并按慣例進(jìn)行調(diào)整。此項(xiàng)交易預(yù)計(jì)2024年一季度完成。

該交易意味著VBM在今年的企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）為10倍，高于該行業(yè)上市公司的平均倍數(shù)。目前，F(xiàn)reeport McMoran、GMEX和Boliden的企業(yè)價(jià)值倍數(shù)約為8倍。相對(duì)于淡水河谷自身約4倍的市盈率，該價(jià)值也存在溢價(jià)。

此外，該交易包括一份承購(gòu)協(xié)議，Manara Minerals將有權(quán)從VBM購(gòu)買全部銅和鎳產(chǎn)量的10%，以及Engine No.持有的1.3%份額。

VBM的股權(quán)出售，一度吸引了眾多競(jìng)購(gòu)者。據(jù)彭博社此前報(bào)道，競(jìng)購(gòu)者包括通用汽車、日本貿(mào)易公司三井物產(chǎn)公司、卡塔爾投資局、阿聯(lián)酋穆巴達(dá)拉投資公司、新加坡主權(quán)財(cái)富基金GIC Pte等。

VBM是巴西、加拿大和印度尼西亞等關(guān)鍵礦產(chǎn)品產(chǎn)地最大的資源和儲(chǔ)量持有者之一。作為鐵礦石巨頭的淡水河谷，正在計(jì)劃分拆這部分基礎(chǔ)金屬業(yè)務(wù)并獨(dú)立上市。為VBM招募新投資者，則是為了上市做準(zhǔn)備。

上述協(xié)議達(dá)成后，VBM將大力推進(jìn)銅、鎳金屬產(chǎn)量，淡水河谷表示，未來(lái)十年，VBM預(yù)計(jì)將在戰(zhàn)略礦產(chǎn)品項(xiàng)目上投資250億-300億美元，使銅產(chǎn)量從每年約35萬(wàn)噸增長(zhǎng)至每年90萬(wàn)噸，鎳產(chǎn)量從每年約17.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)至每年30萬(wàn)噸以上。

淡水河谷首席執(zhí)行官柏安鐸（Eduardo Bartolomeo）表示，綠色金屬對(duì)于全球能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要。他曾表示，基礎(chǔ)金屬業(yè)務(wù)單獨(dú)上市后，預(yù)計(jì)規(guī)?？赡艹^(guò)其母公司。

2022年三季報(bào)顯示，淡水河谷基礎(chǔ)金屬業(yè)務(wù)營(yíng)收約20.42億美元，占該公司總營(yíng)收的約20%；凈利潤(rùn)為3.64億美元，占其總利潤(rùn)的約10%。

沙特方的此次投資，也是這個(gè)海灣國(guó)家尋求經(jīng)濟(jì)多元化，擺脫石油依賴并探索替代能源行業(yè)的一種選擇。

Manara Minerals執(zhí)行董事兼羅伯特·威爾特（Robert Wilt）表示，這是該公司在全球采礦業(yè)做出的第一項(xiàng)重大投資。

除該項(xiàng)投資外，沙特阿拉伯也正在大力推進(jìn)如光伏、風(fēng)電乃至鋰加工產(chǎn)業(yè)。

近年來(lái)，沙特啟動(dòng)國(guó)家可再生能源計(jì)劃（NREP），目標(biāo)是到2030年實(shí)現(xiàn)新能源發(fā)電裝機(jī)58.7 GW，占總發(fā)電裝機(jī)總量的50%，其中光伏發(fā)電裝機(jī)量占40 GW。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，今年2月，澳大利亞礦業(yè)公司EV Metals計(jì)劃向沙特投資30億美元，以建造加工鋰和鎳等礦物的工廠，預(yù)計(jì)2026年開(kāi)始生產(chǎn)。今年6月，沙特計(jì)劃建立第二個(gè)加工鋰的設(shè)施，將為寶馬生產(chǎn)精煉氫氧化鋰，新工廠由沙特Obeikan集團(tuán)和澳大利亞歐洲鋰業(yè)公司合資。