記者｜趙陽(yáng)戈
益豐藥房（603939.SH）的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，最近在上交所上市委審議后，錄得“暫緩審議”的結(jié)果。這也是今年以來(lái)的第二例。
“暫緩審議”
益豐藥房成立于2008年6月20日，2015年2月17日上市，保薦人是中信證券，主營(yíng)中西成藥、中藥飲片、醫(yī)療器械、保健食品、個(gè)人護(hù)理用品及與健康相關(guān)聯(lián)的日用便利品等商品的連鎖零售業(yè)務(wù)。公司2020年度、2021年度和2022年度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)(追溯調(diào)整前)分別為76827.30萬(wàn)元、88788.45萬(wàn)元和126560.99萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為97392.25萬(wàn)元；公司2020年度、2021年度和2022年度以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)為67013.38萬(wàn)元，占最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的68.81%。
根據(jù)益豐藥房的計(jì)劃，公司打算募資不超過(guò)254743.24萬(wàn)元，用于“江蘇二期、湖北醫(yī)藥分揀加工中心及河北醫(yī)藥庫(kù)房建設(shè)項(xiàng)目”、“益豐數(shù)字化平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目”、“新建連鎖藥店項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。這其中，“新建連鎖藥店項(xiàng)目”擬投入金額最大，為128476.89萬(wàn)元，該項(xiàng)目的總投資金額為201468.36萬(wàn)元。
根據(jù)益豐藥房的介紹，該項(xiàng)目將在湖南、上海、江蘇、江西、湖北、廣東、河北、浙江、天津九省市合計(jì)新建連鎖門(mén)店3900家。而截至2022年底，公司在全國(guó)范圍內(nèi)已擁有10268家門(mén)店。該項(xiàng)目完全實(shí)施的話，將使益豐藥房布局門(mén)店數(shù)增加不少。據(jù)悉，該項(xiàng)目建設(shè)期為3年，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益根據(jù)公司歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)稅后內(nèi)部收益率10.51%，靜態(tài)投資回收期(含建設(shè)期)7.14年。
不過(guò)關(guān)于此節(jié)，上市委是有疑惑的。上市委要求公司代表說(shuō)明一方面認(rèn)為醫(yī)藥網(wǎng)上零售模式正在逐漸普及，另一方面仍通過(guò)募投項(xiàng)目大規(guī)模擴(kuò)張線下門(mén)店的合理性和必要性。
還有另外的情況是，國(guó)家醫(yī)療保障局官網(wǎng)曝光臺(tái)曾發(fā)布有“2023年第二期曝光典型案例（十例）”，其中“湖南省湘西州益豐大藥房連鎖股份有限公司吉首人民北路分店違法違規(guī)使用醫(yī)保基金案”牽涉到了益豐藥房，上市委要求公司作出說(shuō)明，這是否構(gòu)成了公司重大違法行為，并且結(jié)合公司受到行政處罰較多的情況，說(shuō)明公司對(duì)子公司、所屬門(mén)店內(nèi)部控制首付存在重大缺陷，是否符合“內(nèi)部控制制度健全且有效執(zhí)行”的要求。
最終，在8月3日，益豐藥房的再融資項(xiàng)目錄得“暫緩審議”。
今年只有2個(gè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目獲“暫緩”
從今年的情況看，可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目上會(huì)很少有被否或者暫緩的，終止的項(xiàng)目大多也都是公司自己選擇了撤回。
根據(jù)交易所信息，4月19日，陜西黑貓（601015.SH）和保薦人金元證券就提交了撤回可轉(zhuǎn)債發(fā)行的申請(qǐng)。6月30日龍?bào)纯萍迹?03906.SH）也選擇了撤回向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的申請(qǐng)。其他如7月4日禾信儀器（688622.SH），5月30日的盛弘股份（300693.SZ），5月16日的吉宏股份（002803.SZ）等，都是如此。
在上會(huì)了的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目中，2023年來(lái)絕大多數(shù)都獲得了通過(guò)，除了益豐藥房之外，就只有華通線纜（605196.SH）。該公司的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，在2023年2月28日獲得受理，問(wèn)詢完之后于6月26日上會(huì)，結(jié)果也是“暫緩審議”。
資料顯示，華通線纜融資額為8億元，保薦機(jī)構(gòu)是東興證券，主營(yíng)電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。華通線纜2022年和2023年一季度的營(yíng)業(yè)收入分別為51.93億元和12.86億元，凈利潤(rùn)分別為2.57億元和4063.68萬(wàn)元。
通過(guò)上市委的披露可以看到，監(jiān)管層要求華通線纜進(jìn)一步落實(shí)3個(gè)事項(xiàng)，包括補(bǔ)充披露募投項(xiàng)目不能取得型式試驗(yàn)報(bào)告對(duì)相對(duì)生產(chǎn)和銷售構(gòu)成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)，以及募投項(xiàng)目產(chǎn)品規(guī)格與同行業(yè)存在差異對(duì)募投項(xiàng)目效益影響的風(fēng)險(xiǎn)等。