記者 杜萌
今年以來市場(chǎng)持續(xù)震蕩,跟蹤中小盤指數(shù)的增強(qiáng)型基金悄然成為“最卷賽道”。
Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來共有35只增強(qiáng)指數(shù)型基金成立,其中有8只是發(fā)起式基金。所謂發(fā)起式基金,是由公募管理人在發(fā)行期間使用自有資金自購(gòu)1000萬,并承諾持有三年。在低迷的發(fā)行環(huán)境下,發(fā)起式基金可以不受最低募集金額2億元的限制,從而保證基金順利成立。
從規(guī)模來看,35只新成立的增強(qiáng)指數(shù)型基金中,有13只規(guī)模超5億元,其中最大的是國(guó)泰中證1000增強(qiáng)策略ETF,首發(fā)規(guī)模為14.58億元。
之所以對(duì)指數(shù)增強(qiáng)型基金寸土必爭(zhēng),這和公募基金的產(chǎn)品布局有關(guān)?!敖衲暌詠硎袌?chǎng)持續(xù)震蕩,但市場(chǎng)確實(shí)是處在相對(duì)低的估值,疊加經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的雙重催化,各家同業(yè)都在前瞻布局中小盤指數(shù)基金。”景順長(zhǎng)城基金有關(guān)人士表示。
“現(xiàn)在高質(zhì)量發(fā)展是公募業(yè)內(nèi)的共識(shí),量化選股的能力也是各家比拼的業(yè)務(wù)之一。之前是人無我有,現(xiàn)在是人有我也要有。”某頭部公募人士表示,雖然量化選股是舶來品,但目前各家基本上也都成立了量化投資部,通過機(jī)器模型的預(yù)測(cè),并根據(jù)相應(yīng)的風(fēng)格、調(diào)整因子從而獲取收益。
界面新聞?dòng)浾吡私獾?,指?shù)增強(qiáng)型基金是在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上,采取量化選股的方式,從而實(shí)現(xiàn)超額收益。今年以來,以中證1000、國(guó)證2000為代表的的中小盤指數(shù)收益靠前,也激發(fā)了公募的布局熱情。
中證指數(shù)有限公司數(shù)據(jù)顯示,截至8月10日,中證1000指數(shù)(000852.CSI)今年以來收益率為2.22%,國(guó)證2000指數(shù)(399303.CSI)今年以來收益率為3.37%。
Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來,多只中證1000指增、中證500指增基金的收益率為正。截至8月9日,國(guó)泰君安中證1000指增收益靠前,為9.91%;長(zhǎng)城中證500指增獲8.76%正收益。
同樣都是中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金,為何業(yè)績(jī)有些差異?這和基金經(jīng)理的“量化方法論”有關(guān)。
景順長(zhǎng)城中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金經(jīng)理黎海威在接受記者采訪時(shí)表示,作為小市值股票的集中地,中證1000指數(shù)具有典型的“小而美”特點(diǎn),從市值看,中證1000指數(shù)選取全部A股中剔除中證800指數(shù)成份股后,規(guī)模偏小且流動(dòng)性好的1000只股票組成,綜合反應(yīng)中國(guó)A股市場(chǎng)中一批小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)。
量化投資用數(shù)量化的方法,通過對(duì)海量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析來總結(jié)規(guī)律、建立模型、進(jìn)行投資決策。
華安基金指數(shù)與量化投資部表示,公募量化基金一般都采用低頻的策略,找到比較穩(wěn)定的、低頻變化的驅(qū)動(dòng)股價(jià)漲跌的因素,比如基本面、股票估值、盈利質(zhì)量、長(zhǎng)期動(dòng)量等等,以獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益作為自身的目標(biāo)。
具體來看,量化投資并非完全被動(dòng)依賴于機(jī)器的計(jì)算,而是需要基金經(jīng)理去篩選各種因子、從各種規(guī)律中提煉經(jīng)過驗(yàn)證的規(guī)律、設(shè)定有效的數(shù)據(jù)模型,從而長(zhǎng)期持續(xù)對(duì)量化模型進(jìn)行優(yōu)化改進(jìn),盡可能避免陷入歷史投資數(shù)據(jù)的陷阱。
也有公募的中證1000指數(shù)增強(qiáng)基慘遭折戟。今年7月22日,融通中證1000指數(shù)增強(qiáng)宣布發(fā)行失敗。該基金從4月21日開始認(rèn)購(gòu),截至7月20日,募集期已經(jīng)滿三個(gè)月。按照基金發(fā)行的相關(guān)規(guī)定,宣布募集失敗。