文|雷報 段輕
編輯|努爾哈哈赤
當?shù)貢r間8月9日，迪士尼發(fā)布了截至7月1日的2023財年第三季度財報（即自然年2023年第二季度，下文均按自然年表述）。雷報據(jù)此獲悉：
2023年Q2，迪士尼實現(xiàn)營收223.30億美元（約合人民幣1609.98億元），同比增長4%，不及市場預(yù)期；歸屬于股東凈虧損4.6億美元（約合33.17億元），去年同期凈利潤則為14.09億美元，同比減少132.65%。
迪士尼近年來季度業(yè)績情況
另一傳媒巨頭康卡斯特（環(huán)球影業(yè)母公司）于7月28日披露的財報中則顯示，其第二季度的收入為305.13億美元（約合人民幣2200.93億元），同比增長1.7%；凈利潤達到42.48億美元（約合人民幣306.40億元），同比增長25.1%，增長幅度較大。
康卡斯特Q2及上半年業(yè)績情況
財報公布后，迪士尼公司股價下跌近2%；康卡斯特股票則在其財報發(fā)布的周四當日上漲7.7%，至46.25美元。
《超級馬力歐》97.7億，《銀護3》61.0億，環(huán)球出品影片占票房榜一
迪士尼旗下業(yè)務(wù)分為【媒體與娛樂發(fā)行】以及【樂園、體驗與產(chǎn)品】兩大部門；從2023年第一季度開始，康卡斯特對分部經(jīng)營業(yè)績的列報方式進行調(diào)整，旗下業(yè)務(wù)則主要分為【連接和平臺】以及【內(nèi)容與體驗】兩大板塊。
其中，康卡斯特的【內(nèi)容與體驗】包括“媒體”（NBC 環(huán)球影業(yè)的電視和流媒體業(yè)務(wù)、有線電視網(wǎng)、流媒體平臺Peacock以及其他數(shù)字資產(chǎn)等）、“工作室”（包括影院與內(nèi)容授權(quán)相關(guān)收入）、“主題樂園”（營收來源于全球五家環(huán)球影城）。
迪士尼、康卡斯特業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
迪士尼和康卡斯特可對標的業(yè)務(wù)除了占收入大頭的有線電視外，主要為“影視內(nèi)容與授權(quán)”以及“主題樂園”兩類業(yè)務(wù)。
首先聚焦IP孵化的源頭，影視內(nèi)容方面，2023年上半年，迪士尼推出了7部影片，全球累計票房超34億美元，環(huán)球推出4部，累計票房超22億美元。
2023年全球電影票房榜（截至8.9，數(shù)據(jù)來源：Box Office Mojo）
其中，環(huán)球影業(yè)出品、改編自任天堂經(jīng)典游戲的《超級馬力歐兄弟大電影》一舉成為目前的全球年度票房冠軍，票房超13.53億美元（約合人民幣97.67億元）。
兩家均推出了知名IP續(xù)集電影。包括迪士尼旗下的漫威超英系列《銀河護衛(wèi)隊3》（年榜第三，8.45億美元，約合人民幣61.00億元）、《蟻人與黃蜂女：量子狂潮》（年榜第九，4.76億美元），以及《奪寶奇兵、命運轉(zhuǎn)盤》（年榜第十三，3.69億美元）；環(huán)球影業(yè)出品的《速度與激情10》（年榜第四，7.05億美元）。
根據(jù)1989年的迪士尼動畫電影版改編而成的《小美人魚》雖然曾引發(fā)不小爭議，但票房依舊可觀，排在全球票房年榜第六位（5.66億美元，約合人民幣40.93億元）；曾打造《尋夢環(huán)游記》、《心靈奇旅》的迪士尼旗下皮克斯工作室的最新力作《瘋狂元素城》也榜上有名，排在年榜第十二位（4.25億美元，約合人民幣30.68億元），該影片目前還在上映中。
《超級馬力歐兄弟大電影》海報
部分電影較為出色的票房推動了二者“院線發(fā)行”收入的增加，其中，迪士尼Q2院線發(fā)行收入8.38億美元，同比增長35%，近九個月收入27.45億美元，同比增長100%，近九個月中表現(xiàn)亮眼的影片還有《阿凡達：水之道》等。
康卡斯特Q2院線收入9.13億美元，同比增長65.9%，半年收入12.32億美元，同比增長71.6%。
迪士尼Q2院線收入情況
康卡斯特Q2及上半年院線收入情況
后續(xù)來看，迪士尼還有已于7月28日上映北美的《幽靈鬼屋》，至發(fā)稿日，全球票房有0.63億美元，下半年還有漫威超英系列《驚奇隊長2》、動畫電影《星愿》等影片預(yù)熱中。
環(huán)球影業(yè)下半年則有驚悚片《前任女孩》、《媽媽2》等作品待上映。
主題樂園繼續(xù)增長：上迪提價，迪士尼、環(huán)球樂園國際收入增長
2023年Q2，迪士尼主題樂園與體驗相關(guān)業(yè)務(wù)總收入83.26億美元（約合人民幣600.44億元），同比增長13%，其中，國內(nèi)的內(nèi)容與體驗方面增長4%，國際的內(nèi)容與體驗方面則實現(xiàn)94%的大幅增長。
迪士尼在財報中表示，主題公園門票收入增加的原因是入園人數(shù)增長增加了13％，人均門票收入增加了5％。游客數(shù)量的增長則反映了上海迪士尼樂園的增長，在較小程度上，華特迪士尼世界度假區(qū)游客數(shù)量的下降部分抵消了迪士尼樂園入園人數(shù)的增長。
迪士尼主題樂園的增速一大程度上依托于后疫情時代的消費浪潮。迪士尼的疫后復(fù)蘇盈利手段，其中之一就是全面提價。
圖源微博@上海迪士尼度假區(qū)
以上海迪士尼為例，2023年6月起，上海迪士尼票務(wù)方案再次調(diào)整，這是其自其開業(yè)以來第四次提高門票價格，而相比日本和美國的迪士尼，上海迪士尼已經(jīng)屬于漲價相對溫和的園區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，50年間，迪士尼世界和迪士尼主題公園的價格增長了3871%，漲價近40倍。
但門票價格上漲也沒有削減消費者的熱情，上海迪士尼“神奇等候時間”小程序顯示，6月、7月有多個單日的客流量突破7萬人次。
迪士尼Q2主題樂園與體驗業(yè)務(wù)業(yè)績情況
NBC環(huán)球旗下環(huán)球影城主題樂園的業(yè)績表現(xiàn)同樣良好，在第二季度實現(xiàn)收入22.09億美元（約合人民幣159.30億元），同比增長22.4%，上半年的總收入增長率則達到23.6%。
前面提到，迪士尼的主題樂園增長主要體現(xiàn)在國際，環(huán)球影城主題樂園也類似，其增長被歸于國際主題樂園業(yè)務(wù)的增長，因為包括北京環(huán)球影城在內(nèi)的國際樂園在去年受到新冠疫情的影響，損失了部分營收。
環(huán)球影城國內(nèi)主題樂園的收入則與去年同期保持一致，這主要是由于本年度期間超級任天堂世界的開業(yè)推動下，康卡斯特在好萊塢的主題公園的收入有所增加，部分被奧蘭多主題樂園的收入下降所抵消，但奧蘭多的收入仍然高于疫情前的水平。
康卡斯特還提到，將繼續(xù)對現(xiàn)有和新的主題樂園景點、酒店和基礎(chǔ)設(shè)施進行大量投資，包括奧蘭多的Epic Universe等，相信這將對主題樂園的參觀人數(shù)和游客消費產(chǎn)生積極影響。
康卡斯特Q2及上半年主題樂園業(yè)績情況
Peacock產(chǎn)生巨額成本，Disney+用戶大量流失，但流媒體還要漲價
重新執(zhí)掌迪士尼后，鮑勃·伊格爾（Bob Iger）多次強調(diào)了一個目標：流媒體業(yè)務(wù)到2024年要實現(xiàn)盈利。此前迪士尼宣布裁減7000個工作崗位、削減55億美元的年度成本時，他就表示這是為了降本增效，“圍繞創(chuàng)造力重塑公司、同時減少開支，并將促使我們的流媒體業(yè)務(wù)持續(xù)增長并實現(xiàn)盈利”。
然而，Disney+的訂閱用戶還在繼續(xù)流失。Disney+自2019年正式上線后，2022年Q4首次出現(xiàn)用戶流失，如今已連續(xù)流失三個季度，繼2022年Q4減少240萬訂閱量、2023年Q1減少400萬訂閱量后，2023年Q2則大量流失了1170萬用戶。其中很大一部分用戶屬于印度的Disney+。一個重要原因就是Disney+失去了印度超級聯(lián)賽（IPL）板球錦標賽的流媒體播放權(quán)，被亞馬遜Prime Video取而代之。
迪士尼Q2 Disney+及其他流媒體訂閱數(shù)變化
盡管如此，迪士尼依然宣布要對流媒體進行漲價。這是近一年來迪士尼第二次宣布對流媒體產(chǎn)品進行大幅提價，此次將無廣告版本的Disney+和Hulu的價格分別提高了20%以上，Disney+加價達到27%至13.99美元。
可以說，迪士尼以低廉價格提供流媒體視頻套餐，且訂閱人數(shù)快速增長的時代已基本結(jié)束。
價格上漲之際，迪士尼表示其流媒體業(yè)務(wù)Q2虧損遠低于前幾個季度。自2019年底Disney+推出以來，迪士尼在直面消費者（流媒體）業(yè)務(wù)上損失了超過100億美元，而最新財報數(shù)據(jù)顯示，2023年Q2，其流媒體業(yè)務(wù)的營業(yè)虧損為5.12億美元，相比去年同期10.61億美元，大幅收窄52 %。對此，其首席執(zhí)行官伊格爾表示了相當樂觀的態(tài)度，希望在未來幾年內(nèi)大幅提高迪士尼流媒體業(yè)務(wù)利潤率。
迪士尼Q2流媒體業(yè)績情況
康卡斯特的NBC環(huán)球旗下流媒體平臺Peacock上線于2020年7月，比Disney+晚推出8個月。其掌握了包括《哈利·波特》等知名影片在內(nèi)的影視播放權(quán)以及奧運會、美國超級碗等體育賽事的轉(zhuǎn)播權(quán)。該平臺在用戶體量上遠不及Disney+，但處于穩(wěn)定增長的狀態(tài)。
根據(jù)康卡斯特財報數(shù)據(jù)，2023年Q2，Peacock收入為8.2億美元，比去年同期的4.44億美元大幅增長了84.7%，上半年總收入則為15億美元，同比增長63.8%。不過，Peacock的成本和開支也很驚人，在Q2及上半年分別為15億美元和29億美元。同時，康卡斯特預(yù)計，Peacock將繼續(xù)產(chǎn)生與額外內(nèi)容和營銷相關(guān)的巨額成本，這些成本將在2023年增加。
在今年1月，NBC環(huán)球已經(jīng)開始主導(dǎo)平臺付費計劃的實施，以此緩解Peacock經(jīng)濟壓力，并宣布Peacock正在將運營重點轉(zhuǎn)移到付費計劃上。
訂閱用戶數(shù)量方面，據(jù)NBC環(huán)球預(yù)計，到2024年，Peacock的活躍用戶將達到3000萬至3500萬。截至2023年Q2，Peacock已擁有2400萬付費訂戶，這個指標在2022年Q2僅有1300萬。
整體的“媒體”業(yè)績方面，康卡斯特2023年Q2與上一天同期相比保持穩(wěn)定，但上半年總收入有11.5%的下降，這主要是由于康卡斯特在2022年第一季度播出了北京奧運會和超級碗。聯(lián)系上文提到的IPL板球錦標賽之于迪士尼，可見關(guān)鍵體育賽事的轉(zhuǎn)播權(quán)對于流媒體平臺收入的重要影響。
康卡斯特Q2及上半年媒體業(yè)績情況