文|壹覽商業(yè) 胡杰斌
編輯|木魚
今年對(duì)于新茶飲品牌來說，似乎是上市元年。
近日,新茶飲品牌“滬上阿姨”計(jì)劃赴香港IPO，而在此之前已有古茗、茶百道、新時(shí)沏、蜜雪冰城五家企業(yè)傳聞?dòng)?jì)劃赴港或海外上市。
雖然多個(gè)品牌對(duì)此事都表示不予置評(píng)，但無風(fēng)不起浪，從過往的經(jīng)驗(yàn)看，這些事情有八成為真。
那么，問題來了為何新茶飲品牌會(huì)在今年紛紛選擇上市？一般認(rèn)為，一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司走向IPO，基本代表它的商業(yè)模式基本成熟，公司構(gòu)架也相對(duì)成熟。從時(shí)間上看，茶飲公司最早成立的到如今也已經(jīng)有26年了，足夠一家公司從初創(chuàng)走向成熟。但時(shí)間并不是一家公司是否上市的核心因素，作為一個(gè)新興靠資本撐起的行業(yè)，推動(dòng)其IPO的原因更多的是競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境。
在壹覽商業(yè)看來，茶飲品牌爭(zhēng)相在今年上市主要有以下原因。
首先是大環(huán)境層面。港股美股的IPO市場(chǎng)受政策影響開始回暖復(fù)蘇。
其次是基金的募資需求。不管是美元基金還是人民幣基金，都需要推出一定項(xiàng)目來讓自己的DPI（投入資本分紅率）變得更好看一些，所以會(huì)鼓勵(lì)符合上市條件的被投資公司盡快上市。
再者，2023年以來餐飲市場(chǎng)在恢復(fù)，茶飲行業(yè)是其中恢復(fù)最好的。客流量、銷售額都表現(xiàn)出色，甚至超過了疫情前2019年的數(shù)據(jù)，眾多茶飲品牌加速了開店和開放加盟，據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2023年6月茶飲品牌全國(guó)開店數(shù)就達(dá)到了2156家，擴(kuò)張飛速的背景下不少企業(yè)都達(dá)到了上市的體量。
最后，雖然茶飲市場(chǎng)十分龐大，但在后續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)中，隨著實(shí)力的變化，品牌們會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸形成梯隊(duì)。優(yōu)先上市的公司可以更快地融到更多的資金，同時(shí)拿到品牌背書、再融資等紅利，而越往后上市的公司不確定性越高，所以這些品牌會(huì)抓緊上市。
那么現(xiàn)在這些茶飲品牌們到底發(fā)展到了什么地步，誰最有資格上市，壹覽商業(yè)從創(chuàng)始人、成立時(shí)間、融資、門店、營(yíng)收、模式等多個(gè)維度拆解了12家主流茶飲品牌，希望從中發(fā)現(xiàn)新茶飲品牌的秘密。
干茶飲，不分年齡
一般認(rèn)為新茶飲行業(yè)作為新興賽道，創(chuàng)始人也會(huì)相對(duì)年輕一點(diǎn)。但壹覽商業(yè)發(fā)現(xiàn)并不是這樣。
12家頭部新茶飲品牌創(chuàng)始人中，可確認(rèn)年齡的有7個(gè)品牌，其中70后創(chuàng)始人共有兩人，80后創(chuàng)始人共有四人，90后創(chuàng)始人共有1人。
年齡最大是蜜雪冰城創(chuàng)始人周紅軍1976年出生，年齡最小的為霸王茶姬創(chuàng)始人張俊杰為1993年出生，兩者相差17歲。顯然，雖然是新茶飲但是能做這個(gè)事情的不一定是新人。
雖然干茶飲不分年齡，但年齡上的差異也會(huì)對(duì)品牌造成影響。
以霸王茶姬和蜜雪冰城為例。擁有90后創(chuàng)始人的霸王茶姬就抓住了國(guó)潮機(jī)遇，發(fā)展迅速。有數(shù)據(jù)顯示，從2011年到2021年，國(guó)潮相關(guān)搜索熱度上漲528%。從2016年到2021年，中國(guó)品牌搜索熱度占品牌總熱度比例從45%提升至75%，為海外品牌的三倍。而2017年正是霸王茶姬的誕生之年，新中式茶飲的品牌定位便是在此期間確立的。
而與之相對(duì)的，70后的張俊杰，主打一個(gè)低價(jià)和穩(wěn)字。成立30多年的蜜雪冰城一直主打下沉市場(chǎng)，宣發(fā)策略則并不能很好的結(jié)合時(shí)代潮流，但品牌的定位讓蜜雪冰城牢牢掌握著下沉市場(chǎng)，幾乎所有的二三線城市都有蜜雪冰城的影子。
干得早不一定代表有實(shí)力
對(duì)于連鎖企業(yè)來說成立時(shí)間與門店數(shù)量往往是正相關(guān)，但茶飲品牌似乎不按這個(gè)套路出牌。
首先，擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)并不代表門店規(guī)模大。從時(shí)間看，1994年成立的一點(diǎn)點(diǎn)應(yīng)該是目前國(guó)內(nèi)年齡最大的茶飲品牌，但他的門店數(shù)量卻不是最多的。
據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)目前一點(diǎn)點(diǎn)奶茶全國(guó)總店僅有3320家店，這一數(shù)字在十二個(gè)茶飲品牌中僅在中游水平，而比一點(diǎn)點(diǎn)奶茶年輕21年的益禾堂門店規(guī)模已經(jīng)達(dá)到4250家。
其次，差不多的成立時(shí)間，門店數(shù)量差別也很大。2012年成立的喜茶和2013年成立的新時(shí)沏成立時(shí)間只有一年之差，但喜茶已有2121家門店，而新時(shí)沏的729家的門店數(shù)量卻不及喜茶的二分之一。益禾堂、奈雪的茶都是2015年成立的，但益禾堂的門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4288家而奈雪的茶卻只有1206家。
最后，在茶飲品牌中也有先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯品牌規(guī)模也大的企業(yè)。以成立時(shí)間排名第三的蜜雪冰城來講。成立于1997年的蜜雪冰城在門店規(guī)模上碾壓所有茶飲品牌，達(dá)到24455家，門店規(guī)模排名第一。
同時(shí)，蜜雪冰城和門店規(guī)模排名第二的古茗（7502家）有著足足三倍的差距。
南方是新茶飲的主要發(fā)源地
從品牌總部所在地來看，12家品牌中，總部在南方城市共有11家品牌。品牌總部在北方的只有一家蜜雪冰城，而總部數(shù)量最多城市則是成都。
總部位于成都的茶飲品牌共有三家，分別為霸王茶姬、書亦燒仙草、茶百道。其中，書亦燒仙草與茶百道都是成都本地企業(yè)，而霸王茶姬的總部最早是在云南昆明，但隨著業(yè)務(wù)發(fā)展2021年6月霸王茶姬宣布總部遷入成都。另外，蜜雪冰城亞洲總部也是在四川成都。
總部數(shù)量第二多的城市是上海，共有三家企業(yè)，分別是滬上阿姨、coco都可、一點(diǎn)點(diǎn)。coco都可與一點(diǎn)點(diǎn)都是中國(guó)臺(tái)灣茶飲品牌，全國(guó)總部是在進(jìn)入到內(nèi)地市場(chǎng)后搬遷而來。而滬上阿姨是從上海開始發(fā)展的茶飲品牌。
一方面從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度來看，南方城市比北方城市經(jīng)濟(jì)更為發(fā)達(dá)。數(shù)據(jù)顯示鄭州2022年GDP為1.29萬億元，2022年成都市GDP為2.08萬億元，2022年上海市GDP則高達(dá)4.47萬億元，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的繁榮決定了企業(yè)能夠更好的發(fā)展，因此茶飲品牌更愛南方市場(chǎng)
另一方面從文化來看，南方自古產(chǎn)茶，而四川更是被譽(yù)為茶文化的起源地，最早茶葉只是被當(dāng)做藥品，直到秦滅古蜀打開了蜀地文化中的茶文化才逐漸傳向全國(guó)各地。
這么看來，新茶飲品牌總部扎堆往四川跑，似乎也重現(xiàn)了歷史發(fā)展。
而從各家品牌門店的集中區(qū)域來看，門店數(shù)量也是南方地區(qū)偏多。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在各品牌門店數(shù)量前三的地區(qū)中，北方地區(qū)出現(xiàn)頻率只有5次，出現(xiàn)頻率占總次數(shù)16.7%，而南方地區(qū)有31次，占總次數(shù)86.1%。其中廣東、浙江出現(xiàn)次數(shù)最多分別為7次，其次是江蘇與四川各有5次。
這是一個(gè)資本推起來的行業(yè)
12個(gè)品牌總共擁有18次融資，32個(gè)國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)參與，融資金額累計(jì)超過382億元，品牌總估值人民幣超過1203億元。
在已獲得融資的品牌中，融資金額最大的品牌是奈雪的茶，除了上市的公司外，融資金額最大的品牌是喜茶，共有40億元融資，
融資金額最少的為滬上阿姨。經(jīng)歷了A輪以及A+輪融資的滬上阿姨僅有2億元的融資金額，滬上阿姨也是此前傳聞上市的公司之一，就目前來看融資問題是促成滬上阿姨融資的主要問題。
另一方面，從投資機(jī)構(gòu)來看，吸引投資機(jī)構(gòu)最多的品牌為喜茶。在喜茶的A-D五輪的融資輪次中共有11家投資機(jī)構(gòu)參與其中。滬上阿姨是茶飲品牌中投資機(jī)構(gòu)參與最少的企業(yè)，A輪、A+輪中僅有嘉御基金在為其融資。
壹覽商業(yè)還發(fā)現(xiàn)，有投資機(jī)構(gòu)不止投資了一家企業(yè)，多方押注。比如美團(tuán)龍珠，在8家已融資品牌中有三家品牌曾獲得過其融資，分別是蜜雪冰城、古茗、喜茶。
除此之外，高瓴資本、紅杉中國(guó)、Coatue也都投資了多家品牌。高瓴資本投資的品牌分別是蜜雪冰城、喜茶。而紅杉中國(guó)與Coatue的投資品牌幾乎一致，分別是古茗與喜茶。
茶飲也愛投資茶飲
隨著茶飲行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度加大，不少品牌開始投資同類型企業(yè)，逐步修建自身品牌護(hù)城河。
在12家茶飲品牌中，共有四個(gè)品牌有過對(duì)外投資，分別是蜜雪冰城、喜茶、奈雪的茶和書亦燒仙草。共有12家企業(yè)被投資，其中有五家企業(yè)為茶飲企業(yè)，占比達(dá)41.7%。
投資最多的茶飲品牌為喜茶，總共投資了六家企業(yè)分別是Seesaw咖啡、WAT雞尾酒、野生植物YePlant、王檸檸檬茶、喜小茶、野萃山。野萃山、喜小茶、王檸檸檬茶都是茶飲品牌。
而奈雪的茶對(duì)外投資共有三起分別是并購茶飲品牌樂樂茶、戰(zhàn)略融資咖啡品牌AOKKA、以及戰(zhàn)略融資供應(yīng)鏈企業(yè)九文錢餐飲。
書亦燒仙草對(duì)外投資共有兩起分別是茶飲品牌霓裳茶舞與咖啡品牌DOC咖啡。
蜜雪冰城對(duì)外投資主要是咖啡品牌幸運(yùn)咖。
加盟已經(jīng)成為主要擴(kuò)張方式
從門店擴(kuò)張情況看，12個(gè)品牌經(jīng)營(yíng)模式目前均為直營(yíng)+加盟模式，而加盟成為了大部分品牌的主要擴(kuò)張形式，12個(gè)品牌中僅有奈雪的茶加盟店數(shù)量少于直營(yíng)店數(shù)量。門店數(shù)量最多的為蜜雪冰城，共有24536家門店，門店數(shù)量最少的為新時(shí)沏只有729家門店。
在新茶飲行業(yè)誕生之時(shí)，直營(yíng)店曾是茶飲品牌首選的經(jīng)營(yíng)模式，例如喜茶、奈雪的茶。早期直營(yíng)店模式的優(yōu)勢(shì)在于能夠更好的把控產(chǎn)品質(zhì)量，打造品牌優(yōu)勢(shì)。
然而，直營(yíng)店模式的弊端也很明顯，品牌規(guī)模擴(kuò)張速度相對(duì)較慢。
以此前主打直營(yíng)模式的茶飲品牌奈雪的茶為例，其直營(yíng)店自成立之初到現(xiàn)在只有1200家門店。而同樣誕生于2015年的益禾堂，依靠加盟模式，加盟店數(shù)量已有4200家店。而最早便以加盟為主要經(jīng)營(yíng)模式的蜜雪冰城門店規(guī)模已達(dá)萬店。
如果說，過去大家還在爭(zhēng)論茶飲行業(yè)是直營(yíng)好，還是加盟好，那么今年風(fēng)向大改，幾乎所有品牌都開放了加盟。
2022年11月喜茶開放加盟，2023年4月，樂樂茶開放加盟業(yè)務(wù)。首批加盟區(qū)域?qū)⒓性谠谌A中、西南地區(qū)。2023年7月24日奈雪的茶也宣布開放加盟。
自此新茶飲品牌都開放了加盟模式，而加盟模式帶來好處是顯而易見的，喜茶開放加盟后。
供應(yīng)鏈已經(jīng)成為品牌標(biāo)配
隨著茶飲品牌由直營(yíng)轉(zhuǎn)向加盟，茶飲企業(yè)面對(duì)的客戶不再是C端的消費(fèi)者，而是B端的加盟商。茶飲企業(yè)所要面對(duì)挑戰(zhàn)的從門店建設(shè)轉(zhuǎn)向了供應(yīng)鏈建設(shè)。
12家頭部茶飲品牌中共有8家企業(yè)進(jìn)行了供應(yīng)鏈建設(shè)占。其中，門店數(shù)量達(dá)到5000以上的品牌全部都開始了供應(yīng)鏈建設(shè)，供應(yīng)鏈已成為茶飲品牌的標(biāo)配。
如今茶飲賽道的發(fā)展，隨著后續(xù)越來越多的品牌規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，到達(dá)5000店甚至萬店規(guī)模，未來的品牌競(jìng)爭(zhēng)將逐漸轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈之爭(zhēng)。
相較于以往的門店規(guī)模、產(chǎn)品上新，供應(yīng)鏈的投入要比二者都要高出許多，不僅需要資金的大量投入，還需要時(shí)間的不斷打磨，隨著茶飲上市元年的到來，對(duì)于新茶飲企業(yè)來說未來將會(huì)是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的時(shí)代，而上市競(jìng)爭(zhēng)僅僅是新一輪激烈競(jìng)爭(zhēng)的序幕。