文|聚美麗 飄 飄
近日，禾大、奇華頓、科萊恩、亞什蘭、巴斯夫、陶氏化學(xué)這六大日化原料商發(fā)布了2023年上半年財(cái)報(bào)。
凈利皆下滑，六大原料巨頭遇困境
對比這些企業(yè)上半年的財(cái)報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)原料巨頭們面臨以下困境：
國際原料商凈利下滑；
提價(jià)策略未扭轉(zhuǎn)下滑之勢；
原料價(jià)格下跌，跌價(jià)去庫存影響業(yè)績；
如禾大財(cái)報(bào)顯示，上半年的銷售額為8.81億英鎊(約合人民幣81.26億元)，同比下滑21.9%；營業(yè)利潤則較去年同期下跌54.9%至1.30億英鎊(約合人民幣11.99億元)。
盈利能力下滑是此次6大化妝品原料商財(cái)報(bào)中呈現(xiàn)出的共同點(diǎn)，另外，梳理財(cái)報(bào)后，我們還發(fā)現(xiàn)了以下關(guān)鍵數(shù)據(jù)和信息：
禾大子公司Sederma優(yōu)質(zhì)活性成分在華銷售額增長超30%；禾大和奇華頓香精香料業(yè)務(wù)銷售額都實(shí)現(xiàn)增長，其中禾大增長了20%。
受全球聚乙烯需求的推動(dòng)，陶氏化學(xué)Q2包裝和專業(yè)塑料業(yè)務(wù)凈銷售額增長；硅氧烷和丙烯酸單體價(jià)格下降影響了性能材料和涂料部門Q2當(dāng)?shù)貎r(jià)格的下降。
亞什蘭個(gè)護(hù)業(yè)務(wù)銷售額和營利雙降；化妝品成分1,4-丁二醇的銷售額Q2環(huán)比下降2%。
巴斯夫營養(yǎng)與護(hù)理部門和科萊恩在護(hù)理化學(xué)品業(yè)務(wù)銷售額、利潤雙降；巴斯夫和科萊恩在華銷售分別下滑23.6%、12%。
禾大活性成分中國增長超30%
首先，從禾大的財(cái)報(bào)來看，禾大消費(fèi)者護(hù)理部門上半年銷售額為4.56億英鎊(約合人民幣42.05億元)，同比增長0.2%；營業(yè)利潤為7920萬英鎊(約合人民幣7.30億元)，同比下滑28.58%。
圖源：禾大2023上半年財(cái)報(bào)
目前，禾大消費(fèi)者護(hù)理部門有美容活性產(chǎn)品、美容護(hù)理、香精香料、家庭護(hù)理四大業(yè)務(wù)，銷售額分別占比部門銷售額的20%、50%、25%、5%。
在美容活性產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，銷售額較去年同期基本持平。其中，旗下Sederma的優(yōu)質(zhì)活性成分銷售額增長快速，特別是在中國市場銷售增長超30%。
在香精香料業(yè)務(wù)方面，由于新興市場如今快速發(fā)展，銷售額增長了20%。同時(shí)，收購伊比利亞化學(xué)公司帶來的銷售協(xié)同效應(yīng)也繼續(xù)取得良好進(jìn)展。
在美容護(hù)理業(yè)務(wù)方面，銷量增長快速，為四大業(yè)務(wù)中增長最多的部分。
分區(qū)域來看，上半年禾大拉丁美洲市場的銷量有所增長；亞洲市場則受到了工業(yè)需求“頹勢”的影響，但消費(fèi)者護(hù)理部門在該地區(qū)銷售額實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長；北美市場仍“疲軟”，銷售額和銷量仍明顯低于去年同期，但訂單量已從年初開始逐步改善。
陶氏化學(xué)、亞什蘭化妝品相關(guān)業(yè)務(wù)銷售額下降
在化妝品相關(guān)業(yè)務(wù)上，陶氏化學(xué)與亞什蘭上半年銷售額都下降。
其中，陶氏化學(xué)性能材料和涂料部門在2023Q1和Q2凈銷售額皆下滑，分別為22.76億美元(約合人民幣162.76億元)、21.97億美元(約合人民幣158.34億元)，跌幅分別為25.35%、26.84%。
陶氏化學(xué)表示，Q2性能材料和涂料部門的當(dāng)?shù)貎r(jià)格同比下降了16%，主要是由于硅氧烷(注：化妝品中作保濕劑和潤滑劑)和丙烯酸單體(注:化妝品中作增稠劑、乳化劑、粘合劑)的下降。
此外，與化妝品相關(guān)的包裝和專業(yè)塑料業(yè)務(wù)Q2凈銷售額有所上漲。陶氏化學(xué)表示，由于全球能源和原料成本下降，所有地區(qū)的乙烯和聚乙烯(注：乙烯/乙烯共聚物在化妝品、護(hù)膚品里主要作用是柔潤劑,增稠劑)價(jià)格都下降，當(dāng)?shù)貎r(jià)格同比下降了21%。同時(shí)受全球聚乙烯需求推動(dòng)，包裝和專業(yè)塑料業(yè)務(wù)整體凈銷售額在Q2增長。
圖源：陶氏化學(xué)、亞什蘭2023上半年財(cái)報(bào)
而亞什蘭上半年個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)銷售額為3.05億美元(約合人民幣21.73億元)，同比下滑4.09%；營業(yè)利潤為2500萬美元(約合人民幣1.78億元)，同比下滑40.48%。
有機(jī)中間體業(yè)務(wù)銷售額為1.05億美元(約合人民幣7.48億元)，同比下滑11.76%；營業(yè)利潤為3700萬美元(約合人民幣2.64億元)，同比下滑11.90%。
其中，Q2有機(jī)中間體業(yè)務(wù)中1,4-丁二醇(簡稱BDO，作為保濕劑和溶劑在化妝品中使用)的銷售額為1600萬美元(約合人民幣1.14億元)，較上一季度下降2%，主要是由于BDO定價(jià)較低，部分被較高的銷量所抵消。
對于業(yè)績的下滑，亞什蘭董事長兼首席執(zhí)行官吉列爾莫·諾沃表示：“當(dāng)前我們面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性、原料需求下降，中國市場恢復(fù)速度低于預(yù)期等困難。我們?nèi)詫η熬案械綋?dān)憂，如果客戶的去庫存持續(xù)到第三季度，我們可能會對某些產(chǎn)品線采取額外的庫存減少行動(dòng)?！?/p>
巴斯夫、科萊恩在華銷售分別下滑23.6%、12%
從區(qū)域市場的表現(xiàn)來看，巴斯夫和科萊恩在華銷售都是下滑的態(tài)勢。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，巴斯夫上半年各地區(qū)銷售額都下滑，其中，在大中華地區(qū)上半年銷售額下滑23.6%至47.13歐元(約合人民幣372.83億元)；科萊恩上半年在亞洲市場的銷售額下降2%，中國市場則下降了12 %。
圖源：巴斯夫、科萊恩2023上半年財(cái)報(bào)
另外，從財(cái)報(bào)上還可以發(fā)現(xiàn)，巴斯夫營養(yǎng)與護(hù)理部門和科萊恩在護(hù)理化學(xué)品業(yè)務(wù)銷售額、利潤呈雙降。
其中，巴斯夫營養(yǎng)與護(hù)理部門上半年銷售額為35.38億歐元(約合人民幣278.65億元)，同比下滑12.5%；EBIT(注：息稅前利潤)為1.14億歐元(約合人民幣8.98億元)，同比下滑75.05%。
科萊恩上半年護(hù)理化學(xué)品業(yè)務(wù)銷售額為12.46億瑞士法郎(約合人民幣102.40億元)，同比下跌17%；EBITDA為2.61億瑞士法郎(約合人民幣21.45億元)，同比下滑10%。
巴斯夫方面表示，營養(yǎng)與護(hù)理部門銷售額大幅下降與銷量下降有關(guān)。其中，在Q2該部門銷售業(yè)績是由于需求下降、價(jià)格下降導(dǎo)致各業(yè)務(wù)領(lǐng)域銷量和銷售額、利潤率都下降造成的。同時(shí)，由于降價(jià)主要影響了護(hù)理化學(xué)品業(yè)務(wù)中油類表面活性劑和醇類的銷售。
科萊恩則稱，長期的去庫存周期繼續(xù)影響著上半年護(hù)理化學(xué)品業(yè)務(wù)的關(guān)鍵終端市場需求。而護(hù)理化學(xué)品業(yè)務(wù)Q2業(yè)績下滑則受到是中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，去庫存延長，與非常強(qiáng)勁的比較基礎(chǔ)相比需求疲軟的影響。
提價(jià)“失靈”？巨頭們紛紛自救
從六家原料商2022財(cái)年業(yè)績中發(fā)現(xiàn)，大盤盈利能力減弱的端倪。
2022財(cái)年，各大原料商面臨著俄烏戰(zhàn)爭、成本漲價(jià)、新冠疫情等影響，紛紛采取提價(jià)措施。然而，提價(jià)舉措只是保證促使?fàn)I收上漲，但巨頭們的盈利能力仍在減弱。同時(shí)，為去庫存跌價(jià)出售也對營收和凈利造成影響。
而這些困境，在2023上半年仍未解決。此外，在化妝品相關(guān)的業(yè)務(wù)上，巨頭們面臨激烈的市場競爭，市場份額雖在，但持續(xù)下滑的業(yè)績也讓他們囿于“吃老本”。不過，巨頭在香精香料業(yè)務(wù)上的業(yè)績?nèi)栽谠鲩L。
不過，從近年六家原料商的經(jīng)營動(dòng)向來看，它們都在采取措施以自救。
-加碼中國市場：任命高管和建廠
當(dāng)前，諸多全球原料商業(yè)務(wù)拓展到了亞洲，尤其是中國市場。
如今年3月，亞什蘭南京工廠260噸/年植物功能性材料項(xiàng)目奠基儀式在南京江北新材料科技園舉行。
該項(xiàng)目采用亞什蘭全球領(lǐng)先和獨(dú)有的植物小RNA提取技術(shù)及鮮活植物萃取技術(shù)專利技術(shù)，將生產(chǎn)適合中國市場的高性價(jià)比生物功能性原料根據(jù)中國化妝品消費(fèi)者需求。
對此亞什蘭個(gè)人護(hù)理品亞太區(qū)總經(jīng)理及大中華區(qū)總經(jīng)理趙連明表示：“集團(tuán)目前最大的投入都在中國市場，這是我們最重要的市場之一?！?/p>
今年6月，陶氏化學(xué)其中國張家港生產(chǎn)基地啟動(dòng)了一項(xiàng)有機(jī)硅下游產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目。
在高管方面，今年3月，陶氏化學(xué)任命原中國區(qū)高管朱成怡4月1日起正式擔(dān)任大中華區(qū)總裁，這是陶氏化學(xué)首位中國本土成長的總裁。
-收購、合并、出售等優(yōu)化業(yè)務(wù)組合
近年，國際原料商紛紛采取收購、合并、出售業(yè)務(wù)等手段以優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，更好地適應(yīng)市場發(fā)展以求更高額的盈利。
今年2月，奇華頓收購Amyris公司的三種化妝品成分：性能最高的潤膚劑Neossance Squalane、植物硅膠替代品Neossance Hemisqualane和可持續(xù)防曬霜CleanScreen。
對于此次收購目的，奇華頓香水和美容總裁Maurizio Volpi表示，本次收購或能將其生物技術(shù)與Amyris專業(yè)能力相結(jié)合的方式來突破生物技術(shù)的壁壘，從而推動(dòng)原料端的創(chuàng)新。
今年7月，禾大以2.32億英鎊(約合人民幣21.32億元)收購韓國高端生物技術(shù)活性成分供應(yīng)商Solus Biotech。
禾大通過本次收購將實(shí)現(xiàn)擴(kuò)充旗下美容活性成分產(chǎn)品組合，同時(shí)也擴(kuò)大在高端美容市場的影響力。
-裁員等手段削減開支
由于盈利能力的下滑，成本上漲等原因，國際原料商在近年采取了各種手段削減開支。
去年10月，巴斯夫宣布將計(jì)劃在非生產(chǎn)領(lǐng)域每年節(jié)省5億歐元(約合人民幣39.42億元)，其中超過一半的成本削減將在路德維希港一體化基地實(shí)施。同時(shí)，其還表示將精簡運(yùn)營部門、服務(wù)部門、研發(fā)部門和企業(yè)中心的成本。而該次削減開支便是歐洲業(yè)務(wù)盈利疲軟等因素造成的。
此外，在今年2月，巴斯夫還表示由于2022年盈利大幅下降以及能源危機(jī)所產(chǎn)生的負(fù)擔(dān)，其計(jì)劃在全球范圍內(nèi)裁員2600人。
今年1月，陶氏化學(xué)也曾發(fā)布公告稱，將通過在全球裁員約2000人、關(guān)閉部分工廠、減少原材料購買并削減物流和水電成本以縮減2023財(cái)年10億美元(約合人民幣71.38億元)開支。
-加大科研，提高創(chuàng)新能力
在原料市場整體大盤不景氣之下，面對激烈的市場競爭，國際原料商也紛紛加大研發(fā)投入，以在原料端有更好的創(chuàng)新來提高自身的競爭軟實(shí)力。
今年4月，科萊恩位于浙江嘉興的催化劑生產(chǎn)基地正式開業(yè)。這是科萊恩在華建設(shè)的第三座催化劑工廠，投資約為8000萬瑞士法郎(約合人民幣6.56億元)。
今年6月，巴斯夫與華南理工大學(xué)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將圍繞化工、材料、工業(yè)智能方案等領(lǐng)域通過合作的方式實(shí)現(xiàn)更多的科技創(chuàng)新。
如今，國際原料商大盤面臨著凈利下滑、研發(fā)費(fèi)減少、提價(jià)策略“失靈”和庫存跌價(jià)的困境。在此局面下，巨頭紛紛海外市場，尤其是中國看作新增長點(diǎn)。但是，舉措連連仍為扭轉(zhuǎn)大盤“頹勢”。同時(shí)，成本上漲、提價(jià)策略造成庫存堆積的背后也在警示著原料商在夯實(shí)技術(shù)壁壘、拓展市場求增量外，其先要做的是形成差異化市場競爭力。
參考資料：巴斯夫財(cái)報(bào)、奇華頓財(cái)報(bào)、亞什蘭財(cái)報(bào)、科萊恩財(cái)報(bào)、禾大財(cái)報(bào)、陶氏化學(xué)財(cái)報(bào)