文｜雷達財經 莫恩盟
編輯 | 深海
旗下?lián)碛蠶Q閱讀、起點中文網、新麗傳媒等眾多知名品牌的閱文集團，于8月10日交出了今年上半年的中期答卷。
財報顯示，今年上半年，閱文集團的營收同比下跌19.68%至32.83億元。而去年上半年，公司營收也下滑了5.87%。具體而言，閱文集團旗下的在線業(yè)務、版權運營及其他業(yè)務收入均有所下滑，上半年前述兩個業(yè)務收入的降幅分別為11.6%、30.1%。
營收沒能實現(xiàn)增長的同時，閱文集團的毛利、毛利率指標在今年上半年同比也出現(xiàn)下滑。用戶數(shù)據(jù)方面，今年上半年閱文集團的平均月活躍用戶同比減少20%，盡管上半年閱文自有平臺產品及騰訊產品自營渠道的付費用戶有所上漲，但每名付費用戶平均每月收入?yún)s沒能像付費用戶的規(guī)模一樣實現(xiàn)增長。
值得一提的是，今年5月，閱文集團剛剛迎來了新任CEO侯曉楠。公司更換新帥的同時，閱文集團當前正不斷加大對于AIGC領域的探索。除了升級新的組織架構外，閱文集團陸續(xù)發(fā)布了首個大語言模型“閱文妙筆”，以及基于該大語言模型的應用產品“作家助手妙筆版”。
上半年營收同比下降近兩成
8月10日，閱文集團發(fā)布2023年中期業(yè)績報告。財報顯示，今年上半年，閱文集團共計錄得32.83億元的營收，與上年同期高達40.87億元的營收相比跌幅為19.68%。
事實上，2022年閱文集團的營收就已呈現(xiàn)出下滑的頹勢。東方財富數(shù)據(jù)顯示，2022年閱文集團的全年營收為76.26億元，同比下滑12.03%，而此前的2019年、2020年、2021年，閱文集團的年營收分別為83.48億元、85.26億元、86.68億元，這期間閱文集團的營收均處于80億元以上的水準，但去年沒能保持住這一水準。
雷達財經了解到，閱文集團的營收主要有兩大來源，其一為在線業(yè)務收入，即包括在線付費閱讀、網絡廣告及在閱文平臺上分銷第三方網絡游戲所得的收入；其二為版權運營及其他收入，即來自制作及發(fā)行電視劇、網絡劇、動畫、電影，出授版權，運營自營網絡游戲及銷售紙質圖書的收入。
回顧上半年所取得的成績，在IP創(chuàng)作方面，閱文集團的在線閱讀平臺新增了約20萬名作家及35萬本小說，新增字數(shù)超過195億；在影視領域，閱文集團上線了熱播電視劇《平凡之路》和《縱有疾風起》；在動畫領域，閱文集團推出了經典IP《星辰變》和《全職法師》的續(xù)作，收獲了不俗的熱度；在漫畫領域，閱文集團則在提升漫改作品數(shù)量的同時，聚焦提升精品項目的供給。
具體至業(yè)務來看，今年上半年，閱文集團通過在線業(yè)務錄得20.39億元的收入，與上年同期23.07億元的收入相比減少11.6%。其中，來自閱文自有平臺產品的收入為17.64億元，來自騰訊產品渠道的收入為1.77億元，來自第三方平臺的收入為9772.9萬元。
在線業(yè)務中來自騰訊產品渠道收入同比減少的原因，主要是因為閱文集團采取了優(yōu)化分銷渠道的措施，以及其更多內容通過投資回報率較高的付費閱讀產品變現(xiàn)，導致廣告收入減少所致。而在線業(yè)務中來自第三方平臺收入減少，則主要是由于閱文集團中止了與某些第三方分銷合作伙伴的合作。
作為閱文集團另外一個大的業(yè)務板塊，版權運營及其他業(yè)務上半年為閱文集團斬獲12.44億元的收入，但與上年同期17.8億元的收入相比降幅超過三成。其中，版權運營上半年為閱文集團攬得收入11.9億元，其他業(yè)務上半年則為閱文集團錄得5417.1萬元的收入。
前者營收下滑，主要是因為閱文于今年上半年上線的影視項目要少于去年同期，這進而導致其電視劇、網絡劇及電影所產生的收入減少。閱文集團其他業(yè)務的收入，則主要來自于紙質圖書的銷售。
值得注意的是，閱文集團各分部收入均有所下滑的同時，兩大業(yè)務板塊所取得的收入占總營收的比重也在發(fā)生著變化。財報顯示，2022年上半年，在線業(yè)務和版權運營及其他業(yè)務占閱文集團同期總營收的比重分別為56.4%、43.6%。但到了今年上半年，在線業(yè)務的占比升至62.1%，而版權運營及其他業(yè)務的占比則隨之下降到了37.9%，兩個業(yè)務板塊的占比差距因此進一步拉大。
毛利、毛利率下滑，平均月活減少20%
營收走上下坡的同時，閱文集團今年上半年的毛利、毛利率指標也沒能逃過下滑的命運。
財報顯示，今年上半年閱文集團的毛利為16.05億元，而上年同期閱文集團的毛利高達21.46億元，同比減少25.2%。與此同時，閱文集團的毛利率也從去年上半年的52.5%下滑至48.9%，同比減少3.6個百分點。
事實上，今年上半年閱文集團的收入成本同比是有所減少的。財報顯示，去年上半年，閱文集團的收入成本高達19.41億元，而今年上半年閱文集團的收入成本控制在了16.78億元，但閱文集團收入成本占總收入的比重與去年同期相比卻在上升，這導致閱文集團的毛利指標同比并沒能實現(xiàn)增長。
不過，毛利、毛利率下滑的背后，閱文集團的凈利潤表現(xiàn)卻有所好轉。財報顯示，今年上半年閱文集團的期內盈利為3.76億元，與上年同期2.32億元的期內盈利相比增長超六成，但與2021年上半年高達10.81億元的期內盈利相比仍存在一定的差距。
之所以閱文集團的期內盈利指標在今年上半年可以實現(xiàn)同比增長，一定程度上受到其他收益變動的影響。財報顯示，閱文集團于今年上半年錄得其他收益凈額580萬元，而上年同期錄得其他虧損凈額2.35億元。同比差異主要由于2022年上半年錄得若干投資公司及收購公司相關的公允價值虧損凈額所致。
與此同時，部分費用的減少，也進一步幫助閱文集團的期內盈利指標實現(xiàn)增長。財報顯示，今年上半年閱文集團的銷售及營銷開支同比減少25.97%至8.22億元，同期閱文集團的一般及行政開支同比減少4.13%至5.35億元。
用戶數(shù)據(jù)方面，上半年閱文自有平臺產品及騰訊產品自營渠道的平均月活躍用戶為2.12億，而上年同期閱文自有平臺產品及騰訊產品自營渠道的平均月活躍用戶則高達2.65億，與之相比減少兩成。
其中，自有平臺產品的月活躍用戶由1.2億減少至1.05億，同比減少12%，這主要是因為閱文控制成本及提升運營效率，減少了用于獲取低投資回報率用戶的營銷支出所致。
受優(yōu)化內容供應及分銷渠道，以進一步提升運營效率的影響，閱文騰訊產品自營渠道的月活躍用戶，則由此前的1.45億人減少至1.03億人，同比減少26.6%。
與平均月活躍用戶同比出現(xiàn)下滑不同的是，閱文集團付費用戶的規(guī)模同比實現(xiàn)上升。財報顯示，上半年閱文自有平臺產品及騰訊產品自營渠道的付費用戶達880萬，比去年同期的810萬多了70萬。對此，閱文解釋稱該增加主要得益于其反盜版措施的有效施行、產品運營的提升以及對高品質內容的持續(xù)投入。
不過，每名付費用戶平均每月收入?yún)s沒能像付費用戶的規(guī)模一般實現(xiàn)增長。財報顯示，今年上半年閱文每名付費用戶平均每月收入為33.3元，不及去年同期的38.8元。該指標的減少，主要是由于不同產品的收入組合變動，以及新轉化的付費用戶在付費周期的初始階段支出較低所致。
新帥上任不久，閱文發(fā)力AIGC
值得一提的是，今年5月，閱文集團剛剛宣布了公司換帥的決定。彼時，閱文集團發(fā)布一則公告稱，由于個人生活規(guī)劃調整，程武自5月10日起辭任執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官、董事會戰(zhàn)略及投資委員會主席及上市規(guī)則第3.05條的本公司授權代表。
不過，程武辭任后，將繼續(xù)擔任閱文的公司顧問，并與公司訂立一項管理顧問協(xié)議。而從程武手中接過接力棒的，正是閱文集團的執(zhí)行董事兼總裁侯曉楠。雷達財經了解到，畢業(yè)于北京航空航天大學計算機科學專業(yè)、并持有EMBA學位的侯曉楠，有著濃厚的騰訊背景。
早在2003年，侯曉楠便已加入騰訊，之后侯曉楠曾在移動QQ、QQ空間、騰訊開放平臺、騰訊應用寶、青騰和騰訊內容開放平臺等多項業(yè)務的管理崗位中任職，因此侯曉楠其實可以算得上是騰訊開放戰(zhàn)略的核心人物，其在產品運營、商業(yè)模式創(chuàng)新及生態(tài)合作方面有著豐富的管理經驗。
而侯曉楠加入閱文集團的時間，則是在2020年的4月，目前侯曉楠在閱文集團的若干成員公司任職。此外，侯曉楠目前仍在騰訊擔任職務，其是騰訊平臺與內容事業(yè)群的副總裁，主要負責騰訊動漫業(yè)務。
公司迎來新帥的同時，擅長IP運作的閱文集團還將目光放在了當下最為火熱的AI賽道之上。為了更好地響應AI發(fā)展的浪潮，閱文集團近期還專門升級了公司的組織架構，成立了包括內容生態(tài)平臺事業(yè)部、影視事業(yè)部、智能與平臺研發(fā)事業(yè)部、企業(yè)發(fā)展事業(yè)部在內的四大事業(yè)部。
其中，智能與平臺研發(fā)事業(yè)部主要負責AI大語言模型等技術攻堅和前沿實驗，并將其轉化為AIGC場景應用。閱文集團認為，在新的組織架構下，閱文將利用AIGC技術能力，再造用戶產品，重塑業(yè)務流程；將通過提高IP挖掘和生產效率、縮短IP開發(fā)時間、提升IP爆款成功率，最終幫助整個產業(yè)鏈從這波歷史性的技術革新浪潮中獲益。
目前，閱文集團已在AI領域有所行動。在此次發(fā)布的財報中，閱文集團提到，今年7月，閱文集團剛剛發(fā)布了網絡文學行業(yè)的首個大語言模型“閱文妙筆”，以及基于該大語言模型的應用產品“作家助手妙筆版”。據(jù)悉，作家助手妙筆版可以為作家提供包括創(chuàng)作輔助、數(shù)據(jù)運營等在內的網文創(chuàng)作服務，未來閱文集團還將持續(xù)升級，利用AI技術全面賦能創(chuàng)作生態(tài)和IP生態(tài)。
在閱文集團新任CEO侯曉楠看來，AIGC是IP產業(yè)未來5年的重要動能。侯曉楠還進一步表示，AIGC帶來了新的創(chuàng)作模式，就像從手動駕駛升級到輔助駕駛對人的解放，但侯曉楠強調，AIGC不會取代作家，它是創(chuàng)作的金手指，而主角永遠是作家。
有分析認為，當前諸多公司都想要通過發(fā)力AI業(yè)務來趕上人工智能的新風口，但探索AI的這個過程并非是一蹴而就的，而是一個持續(xù)、漸進的過程。通常企業(yè)在前期需要持續(xù)不斷的投入，才有可能在后期迎來拐點，從而進一步將業(yè)務勢能轉化為可清晰量化的財務回報。
對于主打內容創(chuàng)作、運營、開發(fā)的閱文集團而言，想要借助AI大展拳腳可以給其未來的發(fā)展帶來不小的想象空間，但愈發(fā)激烈的AI大戰(zhàn)以及AI技術探索所不可回避的大量投入，也會給閱文集團帶來不小的挑戰(zhàn)。