界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌

距離新巨豐（301296.SZ）官宣收購(gòu)紛美包裝（00468.HK）股權(quán)已過(guò)去了近七個(gè)月，如今，“無(wú)菌包裝收購(gòu)第一案”又有最新進(jìn)展。

繼國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局（下稱(chēng)“市場(chǎng)監(jiān)管總局”）建議新巨豐就收購(gòu)事項(xiàng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)，相關(guān)申報(bào)文件被受理之后，該局決定對(duì)此次交易涉及的經(jīng)營(yíng)者集中事項(xiàng)實(shí)施進(jìn)一步審查。

8月17日晚間，新巨豐披露關(guān)于重大資產(chǎn)重組進(jìn)展的公告，稱(chēng)公司8月16日收到市場(chǎng)監(jiān)管總局核發(fā)的實(shí)施進(jìn)一步審查的決定書(shū)，市場(chǎng)監(jiān)管總局決定對(duì)本次交易繼續(xù)實(shí)施審查。

新巨豐表示，本次交易的經(jīng)營(yíng)者集中審查工作尚在進(jìn)行中，公司后續(xù)將積極配合市場(chǎng)監(jiān)管總局的要求，與市場(chǎng)監(jiān)管總局及時(shí)溝通，盡快推動(dòng)審查事宜。“本次交易尚需經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)履行相關(guān)程序后方可實(shí)施，相關(guān)程序履行完畢的時(shí)間存在不確定性”。

公開(kāi)資料顯示，新巨豐成立于2007年，專(zhuān)業(yè)從事生產(chǎn)液體食品無(wú)菌包裝材料，是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多能夠規(guī)?；a(chǎn)無(wú)菌包裝的企業(yè)，產(chǎn)品應(yīng)用于伊利等國(guó)內(nèi)眾多乳企。2022年9月2日，新巨豐登陸創(chuàng)業(yè)板上市，成為內(nèi)資控股的第一大無(wú)菌包裝材料供應(yīng)商。

今年1月29日晚間，剛剛登陸創(chuàng)業(yè)板不到半年的新巨豐發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案，擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式以現(xiàn)金收購(gòu) JSH Venture Holdings Limited 持有的紛美包裝3.77億股股票，約占其總股本的28.22%。交易完成后，新巨豐將成為紛美包裝的第一大股東，但無(wú)法實(shí)現(xiàn)控制。

不過(guò)，這一“蛇吞象”式的收購(gòu)立即招致了紛美董事會(huì)的反對(duì)，為此，紛美方面主動(dòng)就此次收購(gòu)向市場(chǎng)監(jiān)管總局遞交反壟斷申報(bào)。

彼時(shí)，新巨豐在接受界面新聞采訪時(shí)表示，本次交易后新巨豐未取得紛美包裝的控制權(quán)，也不會(huì)對(duì)紛美包裝施加決定性影響，根據(jù)相關(guān)法律，無(wú)需進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)。

此后，關(guān)于“反壟斷事項(xiàng)是否對(duì)此次交易構(gòu)成實(shí)質(zhì)障礙”也引發(fā)了深交所的問(wèn)詢(xún)。6月16日，新巨豐在回復(fù)函中堅(jiān)持認(rèn)為，本次交易不涉及《中華人民共和國(guó)反壟斷法》第二十五條規(guī)定的經(jīng)營(yíng)者集中事項(xiàng)，不需要根據(jù)《中華人民共和國(guó)反壟斷法》第二十六條進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)。

不過(guò)，上述解釋迅速遭到市場(chǎng)監(jiān)管總局“打臉”。7月4日，市場(chǎng)監(jiān)管總局向新巨豐下發(fā)提示函，建議其就收購(gòu)紛美相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)。

截至目前，距離新巨豐官宣收購(gòu)紛美包裝股權(quán)已過(guò)去了近七個(gè)月，新巨豐究竟能否邁過(guò)“反壟斷”這道門(mén)檻，短時(shí)間內(nèi)或難有定論。

河南澤槿律師事務(wù)所主任付建對(duì)界面新聞表示，經(jīng)營(yíng)者集中達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向國(guó)務(wù)院反壟斷機(jī)構(gòu)申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中。在向國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)申報(bào)時(shí)需要提交申報(bào)書(shū)、集中對(duì)相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況影響的說(shuō)明、集中協(xié)議、參與集中的經(jīng)營(yíng)者經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上一會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，以及國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件、資料。

根據(jù)《經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)辦法》，除了應(yīng)當(dāng)提供的文件、資料外，申報(bào)人可以自愿提供有助于商務(wù)部對(duì)該集中進(jìn)行審查和做出決定的其他文件、資料，如地方人民政府和主管部門(mén)等有關(guān)方面的意見(jiàn)，支持集中協(xié)議的各類(lèi)報(bào)告等。

“市場(chǎng)監(jiān)管總局會(huì)對(duì)提交的申報(bào)文件進(jìn)行初步審查，并發(fā)出受理通知書(shū)，確認(rèn)申報(bào)材料已被受理。市場(chǎng)監(jiān)管總局可能會(huì)對(duì)交易進(jìn)行進(jìn)一步審查，包括調(diào)查相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、聽(tīng)取相關(guān)各方的意見(jiàn)等。”付建表示，市場(chǎng)監(jiān)管總局會(huì)根據(jù)審查結(jié)果作出決定，決定是否批準(zhǔn)交易或者要求交易各方采取一定的措施。

如今，隨著市場(chǎng)監(jiān)管總局決定實(shí)施進(jìn)一步審查，何時(shí)會(huì)有最終結(jié)果？

付建對(duì)界面新聞表示， 國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)決定實(shí)施進(jìn)一步審查的，應(yīng)當(dāng)自決定之日起九十日內(nèi)審查完畢，作出是否禁止經(jīng)營(yíng)者集中的決定，并書(shū)面通知經(jīng)營(yíng)者。審查期間，經(jīng)營(yíng)者不得實(shí)施集中。

“經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)的周期會(huì)根據(jù)具體情況而有所不同，一般來(lái)說(shuō)，從提交申報(bào)材料到最終決定可能需要數(shù)個(gè)月的時(shí)間。具體周期取決于交易的復(fù)雜程度、市場(chǎng)監(jiān)管總局的工作安排以及審查過(guò)程中可能出現(xiàn)的問(wèn)題?！备督ū硎?。

此外，有下列情形之一的，國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)經(jīng)書(shū)面通知經(jīng)營(yíng)者，可以延長(zhǎng)前款規(guī)定的審查期限，但最長(zhǎng)不得超過(guò)六十日：經(jīng)營(yíng)者同意延長(zhǎng)審查期限的；經(jīng)營(yíng)者提交的文件、資料不準(zhǔn)確，需要進(jìn)一步核實(shí)的；經(jīng)營(yíng)者申報(bào)后有關(guān)情況發(fā)生重大變化的。國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)逾期未作出決定的，經(jīng)營(yíng)者可以實(shí)施集中。

從二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，自7月5日以來(lái)，新巨豐股價(jià)持續(xù)低迷，累計(jì)跌幅接近13%。反觀紛美包裝，自7月5日以來(lái)股價(jià)呈穩(wěn)步攀升走勢(shì)。

根據(jù)紛美包裝發(fā)布的上半年盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年上半年純利不少于9500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)超過(guò)40.9%。紛美包裝稱(chēng)，純利增長(zhǎng)歸因于國(guó)際業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，而此增長(zhǎng)受益于銷(xiāo)售上升及貨運(yùn)成本持續(xù)正?；?/span>