文|坤輿商業(yè)評(píng)論 周詩(shī)雨
編輯|吳辰光
繼一季度重回增長(zhǎng)正軌后，騰訊再次提交了一份穩(wěn)定增長(zhǎng)的成績(jī)單。
8月16日，騰訊發(fā)布2023年第二季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收1492.08億元，同比增長(zhǎng)11%，連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)（Non-IFRS）375.48億元，同比增長(zhǎng)33%，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。同時(shí)，凈利潤(rùn)增速連續(xù)四個(gè)季度超過(guò)營(yíng)收增速。
與前兩個(gè)季度一樣，廣告、視頻號(hào)、海外游戲依然是亮點(diǎn)。
騰訊董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示，向更高利潤(rùn)率的優(yōu)質(zhì)收入來(lái)源傾斜，再結(jié)合降本增效，促使凈利潤(rùn)增速超過(guò)了營(yíng)收增速。廣告業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)得益于在廣告平臺(tái)上應(yīng)用了機(jī)器學(xué)習(xí)能力以及視頻號(hào)的商業(yè)化。未來(lái)，騰訊將繼續(xù)創(chuàng)新，包括通過(guò)生成式人工智能，打磨自研的專(zhuān)有基礎(chǔ)模型。
2022年，騰訊營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，主要是廣告業(yè)務(wù)和增值業(yè)務(wù)拖了后腿。不過(guò)該年四季度已經(jīng)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)局面，這兩大業(yè)務(wù)的回升讓騰訊在該季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，并保持到現(xiàn)在。
當(dāng)然，騰訊在持續(xù)增長(zhǎng)中也有隱憂。一方面，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降了7.8%，這是受到本土市場(chǎng)營(yíng)收下降的影響。另一方面，二季度，騰訊營(yíng)收環(huán)比下降1%，增值服務(wù)業(yè)務(wù)是三大業(yè)務(wù)中唯一出現(xiàn)環(huán)比下降的，環(huán)比下降了6%。其中，本土游戲市場(chǎng)營(yíng)收環(huán)比下降9%，這是由于春節(jié)后游戲營(yíng)收季節(jié)性下降及商業(yè)化內(nèi)容發(fā)布的暫時(shí)性減少。國(guó)際游戲市場(chǎng)營(yíng)收下降4%，主要由于《勝利女神:妮姬》營(yíng)收下降。社交網(wǎng)絡(luò)收入下降4%，這是由于游戲內(nèi)虛擬道具銷(xiāo)售下降，音樂(lè)直播及游戲直播營(yíng)收貢獻(xiàn)減少。此外，金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊與一季度也是持平狀態(tài)，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
可見(jiàn)，騰訊還沒(méi)進(jìn)入百分百的狂飆狀態(tài)。不過(guò)在有關(guān)專(zhuān)家看來(lái)，在廣告業(yè)務(wù)和本土游戲市場(chǎng)相對(duì)見(jiàn)頂?shù)男蝿?shì)下，視頻號(hào)廣告、海外游戲等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，至少說(shuō)明騰訊已找到了新的金礦。
視頻號(hào)貢獻(xiàn)超30億元收入
二季度，騰訊廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收250億元，同比增長(zhǎng)34%，增速超過(guò)了整體行業(yè)水平。這是由于視頻號(hào)加速商業(yè)化、機(jī)器學(xué)習(xí)系統(tǒng)的升級(jí)以及去年同期的低基數(shù)。
其中，視頻號(hào)廣告收入超越30億元，這得益于視頻號(hào)、小程序和朋友圈用戶(hù)使用時(shí)長(zhǎng)的增長(zhǎng)。據(jù)悉，視頻號(hào)總用戶(hù)使用時(shí)長(zhǎng)同比幾乎翻倍，小程序的月活躍賬戶(hù)數(shù)超過(guò)11億。
實(shí)際上，這是自2022年年7月信息流廣告推出后，騰訊公布為數(shù)不多的視頻號(hào)戰(zhàn)報(bào)之一。
2022年四季度，視頻號(hào)信息流廣告單季收入突破10億元，視頻號(hào)的使用時(shí)長(zhǎng)是2021年同期的三倍，超過(guò)朋友圈使用時(shí)長(zhǎng)。當(dāng)時(shí)，騰訊總裁劉熾平表示，10億元的單季信息流廣告其實(shí)還是一個(gè)相當(dāng)早期的數(shù)字，未來(lái)還有很大的空間。
今年一季度，騰訊表示，視頻號(hào)吸引了新的廣告主及現(xiàn)有廣告主的新增預(yù)算。視頻號(hào)的平均eCPM（每一千次展示可獲得的廣告收入）高于其他短視頻平臺(tái)，反映了廣告主對(duì)從視頻號(hào)瀏覽轉(zhuǎn)化到小程序交易能力的認(rèn)可。值得注意的是，微信廣告收入已占網(wǎng)絡(luò)廣告收入的一半以上，增速也超過(guò)了網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的整體增速。隨著吸引新的廣告商和現(xiàn)有廣告商的增量支出，視頻號(hào)收入還將有所增加。
此次超過(guò)30億元的廣告收入，可以說(shuō)是騰訊公布視頻號(hào)戰(zhàn)報(bào)以來(lái)最具體的一次?？傮w而言，視頻號(hào)廣告收入涵蓋信息流廣告、互選廣告、招商等收入。
盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚表示，考慮到視頻號(hào)的用戶(hù)數(shù)量和活躍度仍在不斷增長(zhǎng)，視頻號(hào)有可能成為騰訊廣告業(yè)務(wù)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。雖然整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)已經(jīng)趨于見(jiàn)頂，但是視頻號(hào)作為社交短視頻平臺(tái)，仍處于發(fā)展的早期階段，仍有較大的增長(zhǎng)空間。此外，隨著移動(dòng)端設(shè)備的普及和網(wǎng)絡(luò)速度的提升，短視頻的觀看體驗(yàn)越來(lái)越好，這也為視頻號(hào)的廣告投放提供了更好的機(jī)會(huì)。因此可以說(shuō)，視頻號(hào)是互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)中的一片藍(lán)海。
海豚社創(chuàng)始人李成東指出，一方面，隨著抖音越來(lái)越貴，效果也在變差，很多品牌方逐漸把更多的資源和精力放在視頻號(hào)上。另一方面，視頻號(hào)的電商也起來(lái)了，品牌方都把視頻號(hào)視為新的流量增長(zhǎng)點(diǎn)，所以今年視頻號(hào)的廣告會(huì)非常好。
李成東告訴坤輿商業(yè)觀察，從商業(yè)化角度看，視頻號(hào)確實(shí)是個(gè)洼地，此前很多品牌發(fā)現(xiàn)在視頻號(hào)做品牌廣告沒(méi)問(wèn)題，要做成交易效果沒(méi)那么好?，F(xiàn)在視頻號(hào)通過(guò)直播電商方式解決了變現(xiàn)問(wèn)題，一旦形成規(guī)?；放品骄驮敢庠谶@里投錢(qián)。從場(chǎng)景看也是適合的，視頻號(hào)是有IP屬性的，有信任關(guān)系，所以做電商還是比較快的。此外，相比抖音流量貴、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈的問(wèn)題，視頻號(hào)沒(méi)那么卷，雖然相對(duì)封閉一些，但對(duì)品牌方比較友好。
艾媒咨詢(xún)CEO張毅表示，視頻號(hào)是騰訊的一大金礦，可以吃很長(zhǎng)時(shí)間。不過(guò)視頻號(hào)對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)也是一個(gè)特別慎重的產(chǎn)品，因?yàn)轵v訊的基座還是社交，視頻號(hào)又是在社交基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以在商業(yè)化的過(guò)程中，不管是廣告還是直播帶貨，如果產(chǎn)品模式不太合適，或者走的路線不對(duì)口，都有可能對(duì)用戶(hù)的社交屬性進(jìn)行一定的分流和沖擊。
至于視頻號(hào)廣告能做多大，百聯(lián)咨詢(xún)創(chuàng)始人莊帥表示，根據(jù)之前的行業(yè)預(yù)測(cè)，視頻號(hào)年收入會(huì)在400億元左右，平均一個(gè)季度100億元左右，這說(shuō)明還有3倍多的增長(zhǎng)空間。按照目前視頻號(hào)的商業(yè)化進(jìn)展來(lái)看，預(yù)計(jì)三年左右可以達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。
在莊帥看來(lái)，視頻號(hào)的廣告收入有可能帶來(lái)此消彼長(zhǎng)的局面，除了影響競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的廣告收入之外，還會(huì)一定程度影響騰訊其他產(chǎn)品的廣告收入。當(dāng)然，騰訊廣告收入本身的一體化，也不太會(huì)有這樣的顧慮。
海外游戲占游戲總收入近三成
二季度，騰訊增值服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收742億元，同比增長(zhǎng)4%。其中，社交網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收297億元，同比增長(zhǎng)2%，得益于小游戲及音樂(lè)付費(fèi)會(huì)員服務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)，部分被音樂(lè)直播及游戲直播服務(wù)營(yíng)收的下降所抵消。
游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收445億元，同比下降7.8%。其中，本土游戲市場(chǎng)營(yíng)收318億元，同比下降9.4%，這是由于騰訊在最大的幾款游戲中減少了商業(yè)化內(nèi)容的發(fā)布。相比之下，國(guó)際游戲市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，營(yíng)收127億元，同比增長(zhǎng)19%，排除匯率變動(dòng)影響后，增幅為12%，這得益于《VALORANT》《Triple Match 3D》《勝利女神:妮姬》的貢獻(xiàn)。
二季度，騰訊海外游戲營(yíng)收占比為28.5%，較一季度的27.3%有所提升，鞏固游戲板塊“第二增長(zhǎng)曲線”角色。
自2019年三季度騰訊首次在財(cái)報(bào)中提及國(guó)際游戲市場(chǎng)的營(yíng)收占比超過(guò)10%后，有關(guān)國(guó)際游戲的進(jìn)展就持續(xù)公布。2022年四個(gè)季度，騰訊海外游戲營(yíng)收在整體游戲營(yíng)收的占比分別為24.3%、25.2%、27.3%和33.3%，持續(xù)走高。
經(jīng)歷了今年一季度的有所回落后，二季度再次走高。除了《VALORANT》《Triple Match 3D》《勝利女神：妮姬》等游戲表現(xiàn)穩(wěn)定外，騰訊新上線自研產(chǎn)品也迅速打開(kāi)市場(chǎng)。今年7月，騰訊自研游戲《暗區(qū)突圍》國(guó)際版登陸海外市場(chǎng)，不到8小時(shí)便登上全球免費(fèi)榜首，并在眾多國(guó)家和地區(qū)排行持續(xù)保持領(lǐng)先。
在張毅看來(lái)，騰訊海外游戲市場(chǎng)的成長(zhǎng)還是值得期待的，因?yàn)閷?duì)于騰訊過(guò)去不管營(yíng)收還是凈利潤(rùn)主要的依托點(diǎn)還是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，對(duì)游戲的過(guò)分依賴(lài)對(duì)于騰訊的社會(huì)責(zé)任、口碑都會(huì)造成一定程度上的壓力，而海外市場(chǎng)的發(fā)展如果能保持這個(gè)速度，甚至在游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收的占半能達(dá)到半壁江山甚至更高的話，那么對(duì)騰訊在國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)的重心以及公司的整體社會(huì)形象都會(huì)有好的轉(zhuǎn)變。
大模型還在蓄力狀態(tài)
業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)在于持續(xù)投入。二季度，騰訊研發(fā)開(kāi)支160.1億元，自2018年至今累計(jì)投入達(dá)到2368億元。
截至今年6月底，騰訊在全球主要國(guó)家和地區(qū)專(zhuān)利申請(qǐng)公開(kāi)總數(shù)超過(guò)6.6萬(wàn)件，專(zhuān)利授權(quán)數(shù)超過(guò)3.3萬(wàn)件，主要集中在人工智能、云技術(shù)、大出行、即時(shí)通訊等前沿領(lǐng)域。截至2022年末，騰訊研發(fā)人員占比達(dá)74%。
今年6月，騰訊推出模型即服務(wù)（MaaS）解決方案，基于騰訊云自研的高性能計(jì)算集群、AI原生向量數(shù)據(jù)庫(kù)、高性能網(wǎng)絡(luò)等，幫助企業(yè)以更高效率和更低成本開(kāi)發(fā)定制大模型。
其中，騰訊云新一代HCC高性能計(jì)算集群，采用最新一代騰訊云星星海自研服務(wù)器，整體算力性能提升3倍。AI原生向量數(shù)據(jù)庫(kù)，最高支持業(yè)界領(lǐng)先的10億級(jí)向量檢索規(guī)模，能夠?qū)㈤_(kāi)發(fā)者接入AI效率提升10倍。騰訊云高性能網(wǎng)絡(luò)星脈，搭載新一代HCC高性能計(jì)算集群，萬(wàn)億參數(shù)大模型訓(xùn)練時(shí)間已加速至4天。
在內(nèi)部產(chǎn)品矩陣上，騰訊云行業(yè)大模型能力在騰訊企點(diǎn)、騰訊會(huì)議、騰訊云AI代碼助手等多款SaaS產(chǎn)品中率先應(yīng)用。在外部產(chǎn)業(yè)生態(tài)上，騰訊行業(yè)大模型已經(jīng)應(yīng)用于金融、文旅、傳媒、政務(wù)等10余個(gè)行業(yè)，提供超50個(gè)行業(yè)解決方案。
在金融領(lǐng)域，騰訊助力中金所技術(shù)公司打造自有模型，降低技術(shù)開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)成本，多場(chǎng)景數(shù)據(jù)分析每日調(diào)用峰值高達(dá)1億次。在傳媒領(lǐng)域，騰訊聯(lián)合央視總臺(tái)，打造了傳媒大模型方案，推動(dòng)了媒體內(nèi)容生產(chǎn)與傳播的智能化進(jìn)程。
江瀚指出，大模型是當(dāng)前人工智能領(lǐng)域的一個(gè)熱點(diǎn)方向，雖然騰訊在該領(lǐng)域的投入和研發(fā)一直比較低調(diào)。不過(guò)從騰訊業(yè)務(wù)的覆蓋場(chǎng)景來(lái)看，大模型確實(shí)是不可或缺的一個(gè)方向。因此，可以確定騰訊在該領(lǐng)域的投入和研發(fā)不會(huì)少。
張毅則表示，客觀的講，雖然目前資本很熱，但是大模型的變現(xiàn)模式目前并不是很清晰，寄希望做成產(chǎn)品去變現(xiàn)還不是很明朗，所以騰訊目前很低調(diào)也是合理的。至少當(dāng)前國(guó)內(nèi)的大模型主要還是作為數(shù)據(jù)能力和技術(shù)能力的底座去輸出，最終成型的產(chǎn)品還是在前端。