文丨財(cái)聯(lián)社
傳聞的重大傷殺力再一次體現(xiàn)，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊集體大跌。截至午間收盤，上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)雙雙跌停，南方航空、春秋航空、華夏航空等紛紛跟跌。下午開(kāi)盤后，跌幅有所收窄。
就在早盤，有傳言提到“上周國(guó)君社服群發(fā)的上海機(jī)場(chǎng)免稅談判扣點(diǎn)率15-20%，嚴(yán)重降低機(jī)場(chǎng)免稅業(yè)績(jī)。之前市場(chǎng)的預(yù)期機(jī)場(chǎng)扣點(diǎn)重談應(yīng)該維持20-25%的扣點(diǎn)比例，保證高保底抵扣點(diǎn)的合后結(jié)構(gòu)”。這一消息被普遍視為大跌的主要原因。
與此同時(shí)，國(guó)君社服分析師劉越男也緊急發(fā)朋友圈澄清“不是我發(fā)的”。
對(duì)于兩大機(jī)場(chǎng)龍頭大跌，股吧討論較多，有觀點(diǎn)認(rèn)為是“業(yè)績(jī)不及預(yù)期以及未來(lái)走勢(shì)悲觀，機(jī)構(gòu)資金選擇撤離”，更多觀點(diǎn)則還是歸結(jié)為免稅談判扣點(diǎn)率不及預(yù)期導(dǎo)致。
對(duì)于重簽，還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，重簽有比較大可能推進(jìn)了，尚無(wú)明確細(xì)節(jié)，但匯集各方信息基本上是在短期在補(bǔ)充協(xié)議上直接減免租金，長(zhǎng)期為扣點(diǎn)下降到<25%，或<20%。
哪些公募基金今日受傷？
機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊今日走低，使得不少基金再受挫。從今日一度跌停的兩大機(jī)場(chǎng)龍頭的基金重倉(cāng)情況看，截至今年二季度末，共有51只基金重倉(cāng)持有上海機(jī)場(chǎng)，涉及32家基金公司，持股總量為3233.86萬(wàn)股，對(duì)比上季度持倉(cāng)情況，二季度公募基金減持1772.17萬(wàn)股。
其中，匯添富中證上海國(guó)企ETF是持倉(cāng)大戶，持股數(shù)量達(dá)到1229.09萬(wàn)股，占持股總量超三成，二季度加倉(cāng)上海機(jī)場(chǎng)243.08萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為55825.36萬(wàn)元。其次是富國(guó)中證旅游主題ETF，持有上海機(jī)場(chǎng)623.11萬(wàn)股。長(zhǎng)城品質(zhì)成長(zhǎng)為持有該股最多的主動(dòng)權(quán)益基金，持有308.87萬(wàn)股。
白云機(jī)場(chǎng)方面，二季度共有60只基金重倉(cāng)持有該股，持股數(shù)量為6254.28萬(wàn)股，對(duì)比上個(gè)報(bào)告期公募基金對(duì)白云機(jī)場(chǎng)同樣有一定程度的減持。
具體來(lái)看，持倉(cāng)最多是長(zhǎng)城品質(zhì)成長(zhǎng)，持股數(shù)量為857.57萬(wàn)股，該基金還位列白云機(jī)場(chǎng)的第八大流通股東。國(guó)投瑞銀旗下的數(shù)只基金如國(guó)投瑞銀瑞利、國(guó)投瑞銀優(yōu)化增強(qiáng)AB、國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力、國(guó)投瑞銀遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)等基金均重倉(cāng)持有白云機(jī)場(chǎng)。
航空板塊業(yè)績(jī)不及預(yù)期，市場(chǎng)情緒悲觀
從整體走勢(shì)來(lái)看，機(jī)場(chǎng)航空板塊今年以來(lái)表現(xiàn)低迷。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，航空指數(shù)年內(nèi)已下跌14.51%。上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)年內(nèi)也已分別跌去21.82%、8.73%。
但從此前公布的業(yè)績(jī)預(yù)告看，11家已公布的航空公司經(jīng)營(yíng)情況大幅好轉(zhuǎn)，其中4家預(yù)計(jì)扭虧為盈，1家預(yù)增，6家預(yù)計(jì)虧損幅度減小。
為何航空板塊的股價(jià)仍持續(xù)疲軟？部分投資者認(rèn)為航空板塊的復(fù)蘇并不及預(yù)期。以上海機(jī)場(chǎng)為例，該公司預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.2億元到1.44億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為9530萬(wàn)元到1.2億元。但對(duì)比疫情前2019年上半年的利潤(rùn)情況，距離投資者所期待的“滿血復(fù)活”相差甚遠(yuǎn)。業(yè)績(jī)公布次日，上海機(jī)場(chǎng)的股價(jià)便下跌2%。
華西證券認(rèn)為，今年航空股價(jià)走勢(shì)不盡人意，核心原因并不是短期業(yè)績(jī)扭虧到盈利多少，而是市場(chǎng)擔(dān)心這一輪航空周期能否如期兌現(xiàn)。
華西證券交運(yùn)首席分析師游道柱此前發(fā)布的報(bào)告中表示，目前市場(chǎng)主要擔(dān)心兩大因素：一是，消費(fèi)信心不足問(wèn)題長(zhǎng)期化，航空出行需求恢復(fù)的高度不夠；二是，長(zhǎng)航線恢復(fù)緩慢影響航空大周期兌現(xiàn)。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，航空供需周期的提升有望推動(dòng)航空公司的業(yè)績(jī)改善，但市場(chǎng)可能低估了這一利潤(rùn)彈性。隨著航空出行需求的恢復(fù)和政府對(duì)航空行業(yè)的支持力度的加大，航空公司的盈利能力有望進(jìn)一步提升。因此，未來(lái)航空股有望有較為強(qiáng)勁的表現(xiàn)。