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IPO雷達(dá) | 劉永好參股的大牧人因“重大事項(xiàng)”被取消上會(huì),公司無實(shí)控人

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IPO雷達(dá) | 劉永好參股的大牧人因“重大事項(xiàng)”被取消上會(huì),公司無實(shí)控人

業(yè)績現(xiàn)下滑。

圖片來源:攝圖網(wǎng)

記者|趙陽戈

近日,青島大牧人機(jī)械股份有限公司(以下簡稱“大牧人”)成為主板注冊(cè)制后首家上會(huì)前取消審核公司 ,究其原因,是因?yàn)樵摴驹谏鲜形瘜徸h會(huì)議公告發(fā)布后出現(xiàn)重大事項(xiàng)。按照相關(guān)程序,上市委審議會(huì)議取消了審議大牧人的發(fā)行上市申請(qǐng)。

據(jù)界面新聞梳理,類似臨時(shí)被“取消審議”的情況非常少。今年3月的先正達(dá)上會(huì)被取消過,那是因?yàn)楣緭Q賽道,從科創(chuàng)板換到滬市主板;2月份的天極科技,該公司被取消審議的原因是“尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查”;威邁斯(688612.SH)在1月份同樣是因?yàn)椤俺霈F(xiàn)本所規(guī)定的取消會(huì)議情形”,不過威邁斯后續(xù)又在2023年3月29日上會(huì)獲得通過,提交注冊(cè)生效后,該公司于2023年7月26日上市交易。

來源:交易所

業(yè)績出現(xiàn)下滑

說明書顯示,大牧人成立于2005年9月14日,是目前國內(nèi)規(guī)模較大的成套養(yǎng)殖設(shè)備制造商和養(yǎng)殖場整體解決方案提供商,產(chǎn)品覆蓋畜禽養(yǎng)殖設(shè)備中的環(huán)境控制、供料、飲水、清糞等主要系統(tǒng),同時(shí)配套公司自主開發(fā)的養(yǎng)殖集團(tuán)信息管理系統(tǒng),產(chǎn)品具備自動(dòng)化、智能化特點(diǎn)。近些年,大牧人承接了溫氏、唐人神、鳳祥、仙壇、湘佳、立華和新希望股份等知名養(yǎng)殖集團(tuán)的現(xiàn)代化、規(guī)模化養(yǎng)殖工程,能看到公司具有一定行業(yè)地位。

2020年至2022年,大牧人的營業(yè)收入分別為24.11億元、24.57億元、18.92億元,凈利潤分別為2.73億元、2.96億元、2.24億元,扣非凈利潤2.46億元、2.59億元、1.84億元,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6.02億元、2.59億元、1.84億元,研發(fā)投入占比分別為3.62%、4.19%、4.51%。

從收入構(gòu)成看,2022年肉禽養(yǎng)殖設(shè)備占營收的31.37%,蛋禽養(yǎng)殖設(shè)備占比15.86%,養(yǎng)豬設(shè)備占比52.77%。另根據(jù)公司的預(yù)測,2023年上半年?duì)I業(yè)收入11.64億元,凈利潤1.25億元,扣非后為1.13億元,營業(yè)收入同比增長了4.94%,凈利潤下降了8.44%??梢?,公司2022年,乃至2023年上半年的凈利潤,出現(xiàn)了連續(xù)的下滑。

豬周期影響

對(duì)于2023年的業(yè)績表現(xiàn),大牧人稱主要原因系,受豬周期下行的影響,養(yǎng)豬設(shè)備訂單下降,2023年上半年養(yǎng)豬設(shè)備收入有所下滑,禽類設(shè)備收入金額及占比上升,由于禽類設(shè)備毛利率偏低,導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)毛利率有所下降,此外,2023年公司大力開拓境外市場,銷售費(fèi)用有所增加,導(dǎo)致歸屬于母公司股東的凈利潤有所下滑。公司進(jìn)一步預(yù)計(jì),20231-9月公司預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.5億元至17億元,同比增長1.91%至增長11.77%,歸屬于母公司股東的凈利潤1.68億元至1.81億元,同比下降14.94%至下降8.35%,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤1.48億元至1.65億元,同比下降9.69%至增長0.68%。

可見,大牧人的業(yè)績與“豬周期”有關(guān)。

根據(jù)中郵證券的研究,我國“豬周期”在4年左右,大周期中又包含小周期。2006年以來,生豬市場經(jīng)歷過了4次完整周期,分別為:2006-2010年,2010-2014年,2014-2018年以及2018-2022年上半年,豬價(jià)最高漲幅分別高達(dá)183%、106%84%252%。生豬價(jià)格在20225月開啟新的一輪上漲趨勢(shì),但在202210月末到達(dá)階段性高點(diǎn)后開始持續(xù)下降。2023年2月中旬,生豬價(jià)格達(dá)13.8/公斤的階段性低點(diǎn)后,有過短暫反彈。但由于需求疲弱而供給充足,豬價(jià)3月中下旬后再度開啟下跌趨勢(shì)。截至79日生豬價(jià)格為14.0/公斤,依然處于低位。中郵證券預(yù)計(jì),從當(dāng)前生豬供需情況來看,下半年豬價(jià)或有季節(jié)性回升,但行業(yè)依然處于下行周期。

來源:研報(bào)

新希望劉永好有布局

來源:公告

就這樣一年十幾二十億收入的公司,卻并無擁有絕對(duì)話語權(quán)的股東。

說明書顯示,武漢科谷、香港佳峰、山東六合均持有大牧人25.875%的股權(quán),和峰源持有12.375%的股權(quán),田園牧歌持股10%。和峰源和田園牧歌均為大牧人的員工持股平臺(tái)。由于大牧人股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散,公司主要股東持股比例相同或接近,無單一股東可對(duì)公司形成控制,公司無控股股東及實(shí)際控制人。大牧人稱,公司不排除未來因無實(shí)際控制人導(dǎo)致公司治理格局不穩(wěn)定或決策效率降低而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇,進(jìn)而造成公司生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

這其中,山東六合是大牧人的發(fā)起人之一,成立于1995年7月10日,由新希望(000876.SZ)持股90.74%,最終控制人劉永好,可以說新希望對(duì)大牧人的參股,實(shí)則對(duì)上游的布局。根據(jù)披露,在2008年,山東六合獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓,由此入駐,山東六合出資額200萬元。

既然有劉永好做靠山,大牧人發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易,自然少不了其身影。根據(jù)說明書披露,在報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易和劉永好有關(guān)的信息就有208條。

有數(shù)據(jù)顯示,2020年至2022年大牧人和新希望方面的重大關(guān)聯(lián)交易金額達(dá)到4.9億元、5.09億元、2.3億元。截至2023年3月31日,新希望股份及東方希望的在手訂單金額分別為2.51億元和6413.16萬元,占在手訂單總額比例分別為8.14%和2.08%。

對(duì)此,大牧人表示,公司與新希望股份發(fā)生關(guān)聯(lián)交易具有合理的商業(yè)邏輯。

來源:公告

值得一提的是,山東六和的實(shí)際控制人劉永好控制的企業(yè)存在曾經(jīng)從事與大牧人相似業(yè)務(wù)的情形,當(dāng)然截至招股說明書簽署日,該等企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)或不為劉永好所控制。不過大牧人也有表示,未來若劉永好控制的企業(yè)開展養(yǎng)殖設(shè)備生產(chǎn)加工業(yè)務(wù),可能在一定程度上影響公司的市場份額。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

劉永好

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業(yè)績現(xiàn)下滑。

圖片來源:攝圖網(wǎng)

記者|趙陽戈

近日,青島大牧人機(jī)械股份有限公司(以下簡稱“大牧人”)成為主板注冊(cè)制后首家上會(huì)前取消審核公司 ,究其原因,是因?yàn)樵摴驹谏鲜形瘜徸h會(huì)議公告發(fā)布后出現(xiàn)重大事項(xiàng)。按照相關(guān)程序,上市委審議會(huì)議取消了審議大牧人的發(fā)行上市申請(qǐng)。

據(jù)界面新聞梳理,類似臨時(shí)被“取消審議”的情況非常少。今年3月的先正達(dá)上會(huì)被取消過,那是因?yàn)楣緭Q賽道,從科創(chuàng)板換到滬市主板;2月份的天極科技,該公司被取消審議的原因是“尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查”;威邁斯(688612.SH)在1月份同樣是因?yàn)椤俺霈F(xiàn)本所規(guī)定的取消會(huì)議情形”,不過威邁斯后續(xù)又在2023年3月29日上會(huì)獲得通過,提交注冊(cè)生效后,該公司于2023年7月26日上市交易。

來源:交易所

業(yè)績出現(xiàn)下滑

說明書顯示,大牧人成立于2005年9月14日,是目前國內(nèi)規(guī)模較大的成套養(yǎng)殖設(shè)備制造商和養(yǎng)殖場整體解決方案提供商,產(chǎn)品覆蓋畜禽養(yǎng)殖設(shè)備中的環(huán)境控制、供料、飲水、清糞等主要系統(tǒng),同時(shí)配套公司自主開發(fā)的養(yǎng)殖集團(tuán)信息管理系統(tǒng),產(chǎn)品具備自動(dòng)化、智能化特點(diǎn)。近些年,大牧人承接了溫氏、唐人神、鳳祥、仙壇、湘佳、立華和新希望股份等知名養(yǎng)殖集團(tuán)的現(xiàn)代化、規(guī)?;B(yǎng)殖工程,能看到公司具有一定行業(yè)地位。

2020年至2022年,大牧人的營業(yè)收入分別為24.11億元、24.57億元、18.92億元,凈利潤分別為2.73億元、2.96億元、2.24億元,扣非凈利潤2.46億元、2.59億元、1.84億元,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6.02億元、2.59億元、1.84億元,研發(fā)投入占比分別為3.62%、4.19%、4.51%。

從收入構(gòu)成看,2022年肉禽養(yǎng)殖設(shè)備占營收的31.37%,蛋禽養(yǎng)殖設(shè)備占比15.86%,養(yǎng)豬設(shè)備占比52.77%。另根據(jù)公司的預(yù)測,2023年上半年?duì)I業(yè)收入11.64億元,凈利潤1.25億元,扣非后為1.13億元,營業(yè)收入同比增長了4.94%,凈利潤下降了8.44%。可見,公司2022年,乃至2023年上半年的凈利潤,出現(xiàn)了連續(xù)的下滑。

豬周期影響

對(duì)于2023年的業(yè)績表現(xiàn),大牧人稱主要原因系,受豬周期下行的影響,養(yǎng)豬設(shè)備訂單下降,2023年上半年養(yǎng)豬設(shè)備收入有所下滑,禽類設(shè)備收入金額及占比上升,由于禽類設(shè)備毛利率偏低,導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)毛利率有所下降,此外,2023年公司大力開拓境外市場,銷售費(fèi)用有所增加,導(dǎo)致歸屬于母公司股東的凈利潤有所下滑。公司進(jìn)一步預(yù)計(jì),20231-9月公司預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.5億元至17億元,同比增長1.91%至增長11.77%,歸屬于母公司股東的凈利潤1.68億元至1.81億元,同比下降14.94%至下降8.35%,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤1.48億元至1.65億元,同比下降9.69%至增長0.68%

可見,大牧人的業(yè)績與“豬周期”有關(guān)。

根據(jù)中郵證券的研究,我國“豬周期”在4年左右,大周期中又包含小周期。2006年以來,生豬市場經(jīng)歷過了4次完整周期,分別為:2006-2010年,2010-2014年,2014-2018年以及2018-2022年上半年,豬價(jià)最高漲幅分別高達(dá)183%、106%、84%252%。生豬價(jià)格在20225月開啟新的一輪上漲趨勢(shì),但在202210月末到達(dá)階段性高點(diǎn)后開始持續(xù)下降。2023年2月中旬,生豬價(jià)格達(dá)13.8/公斤的階段性低點(diǎn)后,有過短暫反彈。但由于需求疲弱而供給充足,豬價(jià)3月中下旬后再度開啟下跌趨勢(shì)。截至79日生豬價(jià)格為14.0/公斤,依然處于低位。中郵證券預(yù)計(jì),從當(dāng)前生豬供需情況來看,下半年豬價(jià)或有季節(jié)性回升,但行業(yè)依然處于下行周期。

來源:研報(bào)

新希望劉永好有布局

來源:公告

就這樣一年十幾二十億收入的公司,卻并無擁有絕對(duì)話語權(quán)的股東。

說明書顯示,武漢科谷、香港佳峰、山東六合均持有大牧人25.875%的股權(quán),和峰源持有12.375%的股權(quán),田園牧歌持股10%。和峰源和田園牧歌均為大牧人的員工持股平臺(tái)。由于大牧人股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散,公司主要股東持股比例相同或接近,無單一股東可對(duì)公司形成控制,公司無控股股東及實(shí)際控制人。大牧人稱,公司不排除未來因無實(shí)際控制人導(dǎo)致公司治理格局不穩(wěn)定或決策效率降低而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇,進(jìn)而造成公司生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

這其中,山東六合是大牧人的發(fā)起人之一,成立于1995年7月10日,由新希望(000876.SZ)持股90.74%,最終控制人劉永好,可以說新希望對(duì)大牧人的參股,實(shí)則對(duì)上游的布局。根據(jù)披露,在2008年,山東六合獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓,由此入駐,山東六合出資額200萬元。

既然有劉永好做靠山,大牧人發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易,自然少不了其身影。根據(jù)說明書披露,在報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易和劉永好有關(guān)的信息就有208條。

有數(shù)據(jù)顯示,2020年至2022年大牧人和新希望方面的重大關(guān)聯(lián)交易金額達(dá)到4.9億元、5.09億元、2.3億元。截至2023年3月31日,新希望股份及東方希望的在手訂單金額分別為2.51億元和6413.16萬元,占在手訂單總額比例分別為8.14%和2.08%。

對(duì)此,大牧人表示,公司與新希望股份發(fā)生關(guān)聯(lián)交易具有合理的商業(yè)邏輯。

來源:公告

值得一提的是,山東六和的實(shí)際控制人劉永好控制的企業(yè)存在曾經(jīng)從事與大牧人相似業(yè)務(wù)的情形,當(dāng)然截至招股說明書簽署日,該等企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)或不為劉永好所控制。不過大牧人也有表示,未來若劉永好控制的企業(yè)開展養(yǎng)殖設(shè)備生產(chǎn)加工業(yè)務(wù),可能在一定程度上影響公司的市場份額。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。