界面新聞?dòng)浾?| 董林楊（實(shí)習(xí)） 張曉云

8月22日，最高檢公布了四則指導(dǎo)性案例，劍指金融領(lǐng)域新型職務(wù)犯罪。其中第二個(gè)案例披露了長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱長(zhǎng)城資產(chǎn)）原總裁助理桑自國的犯罪細(xì)節(jié)以及判決情況。

2019年9月7日，桑自國被帶走調(diào)查，距今已過去四年。

法院一審判決，桑自國犯受賄罪、未公開信息交易罪和國有公司人員濫用職權(quán)罪，決定執(zhí)行無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。

一審宣判后，桑自國提出上訴。北京市高級(jí)人民法院二審裁定駁回上訴，維持原判。

受賄超1億元獲刑無期

指導(dǎo)案例顯示，2009年至2017年，被告人桑某利用擔(dān)任甲公司投資投行部總經(jīng)理，乙公司總經(jīng)理、董事長(zhǎng)等職務(wù)上的便利，為相關(guān)公司或個(gè)人在企業(yè)融資等事項(xiàng)上提供幫助，收受公司、個(gè)人給予的股權(quán)、錢款共計(jì)折合人民幣1.05億余元。

其中，2015年至2017年，桑某利用職務(wù)便利，為郭某實(shí)際控制的泉州某公司借殼黑龍江某公司上市、獲得乙公司融資支持等事項(xiàng)提供幫助。借殼上市成功后，黑龍江某公司股票更名為泉州某公司股票。

2016年9月，桑某安排朋友蔣某與郭某簽訂股權(quán)收益權(quán)代持協(xié)議，約定郭某低價(jià)將泉州某公司股票500萬股股份收益權(quán)以上市前的價(jià)格即每股7.26元轉(zhuǎn)讓給蔣某，協(xié)議有效期至少為一年，按照退出日前20個(gè)交易日均價(jià)的9折計(jì)算回購股份金額，蔣某向郭某支付3630萬元。

2017年3月，協(xié)議有效期尚未到期，蔣某見市場(chǎng)行情較好，遂與郭某簽訂協(xié)議，約定由郭某提前回購股權(quán)收益權(quán)，回購總價(jià)款為6200萬元。同年4月至7月，郭某分兩次將6200萬元轉(zhuǎn)賬給蔣某。蔣某實(shí)際獲益2570萬元，并與桑某約定平分。

據(jù)披露，桑某犯國有公司人員濫用職權(quán)罪。

2015年6月，乙公司管理的一個(gè)基金項(xiàng)目成立，桑某讓其朋友溫某的云南某公司投資1.61億余元作為基金劣后級(jí)，后其中的1.3億元出讓給乙公司，云南某公司剩余3132.55萬元劣后級(jí)份額。

為幫助云南某公司提前轉(zhuǎn)讓該剩余部分份額獲利，2018年2月，桑某找到朱某幫助承接，同時(shí)未經(jīng)乙公司經(jīng)營(yíng)決策委員會(huì)及董事會(huì)研究決定，違規(guī)安排乙公司向朱某實(shí)際控制的上海某公司出具函件，表示知曉上海某公司出資1.01億元購買云南某公司剩余的全部劣后級(jí)份額，并承諾將來按照其出資份額而非基金份額分配股票。

2018年3月，上海某公司出資1.01億元承接云南某公司劣后級(jí)份額后，云南某公司早于乙公司退出該基金項(xiàng)目，并獲利7000余萬元。因云南某公司提前退出，導(dǎo)致改變了劣后級(jí)合伙人分配協(xié)議等文件約定的浮動(dòng)收益分配規(guī)則，使得基金份額年化收益出現(xiàn)差別，經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所測(cè)算，乙公司少分得投資收益1986.99萬元。

桑某還犯利用未公開信息交易罪。2015年6月至2016年9月，桑某利用職務(wù)便利，獲取乙公司及該公司實(shí)際控制的某基金證券賬戶投資股票名稱、交易時(shí)間、交易價(jià)格等未公開信息。經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，上述信息屬于內(nèi)幕信息以外的其他未公開信息。

其間，桑某違反相關(guān)規(guī)定，利用上述未公開信息，操作其本人控制的公司和他人名下證券賬戶進(jìn)行關(guān)聯(lián)趨同交易，非法獲利441.66萬元。

2020年3月3日，北京市人民檢察院第二分院以桑某犯受賄罪、利用未公開信息交易罪、國有公司人員濫用職權(quán)罪依法提起公訴。

2021年8月27日，北京市第二中級(jí)人民法院作出一審判決，以桑某犯受賄罪，判處無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)；犯利用未公開信息交易罪，判處有期徒刑三年，并處罰金人民幣四百五十萬元；犯國有公司人員濫用職權(quán)罪，判處有期徒刑五年；決定執(zhí)行無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。

一審宣判后，桑某提出上訴。北京市高級(jí)人民法院二審裁定駁回上訴，維持原判。

以股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議的方式受賄

該案中，桑某是以股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議的方式受賄。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)此前報(bào)道，桑自國是位“法律風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)很強(qiáng)的”經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。曾有接近案情的人士對(duì)記者表示，“他在做一些個(gè)人的非法交易前，經(jīng)常與他的律師朋友進(jìn)行討論，以圖規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)。這也給后來的辦案帶來了很大的困難?！?/span>

最高檢在指導(dǎo)性案例指出，從其受賄方式來看，相比直接收受現(xiàn)金、貴重物品等，以股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議的方式受賄的確具有隱蔽性。桑某等人也辯稱，簽訂的股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議屬于正常商業(yè)投資。

在審理過程中，公訴人指出，該筆系以股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議的方式受賄，不屬于資本市場(chǎng)正常的投融資行為。

一是簽訂股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議的背景異常。桑某安排蔣某與郭某簽訂協(xié)議時(shí)，郭某公司沒有大額融資需求，且當(dāng)時(shí)公司已經(jīng)上市，股權(quán)價(jià)格正處于上漲區(qū)間，郭某將500萬股股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人，屬于讓渡具有高度確定性的預(yù)期利益，不符合常理。

二是轉(zhuǎn)讓價(jià)格異常。雙方簽訂協(xié)議時(shí)公司已經(jīng)上市，桑某方按照公司上市前的價(jià)格計(jì)算應(yīng)支付的價(jià)款，顯然與正常交易價(jià)格不符。

三是回購時(shí)間異常。股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議約定協(xié)議有效期至少為一年，也就是桑某方至少在一年后方能要求郭某公司回購股權(quán)收益權(quán)，但在協(xié)議簽訂后六個(gè)月左右，桑某方為兌現(xiàn)收益，即要求郭某提前回購，有違協(xié)議約定的主要條款。

此外，桑某利用職務(wù)便利為郭某實(shí)際控制的公司借殼上市、獲得乙公司融資支持等事項(xiàng)提供幫助。綜上，涉案股權(quán)收益權(quán)代持融資協(xié)議具有虛假性，實(shí)為權(quán)錢交易、輸送利益的手段。

最高檢認(rèn)為，辦理以投融資方式收受賄賂的職務(wù)犯罪案件，要綜合審查投融資的背景、方式、真實(shí)性、風(fēng)險(xiǎn)性、風(fēng)險(xiǎn)與收益是否相符等證據(jù)，判斷是否具備受賄罪權(quán)錢交易的本質(zhì)特征。對(duì)于利用股權(quán)收益權(quán)代持融資等投融資手段進(jìn)行利益輸送的受賄案件，檢察機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)著重審查投融資的背景情況、請(qǐng)托方是否有真實(shí)融資需求、投融資的具體方式、受賄人是否支付對(duì)價(jià)以及是否需要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)是否與所獲收益相符等情況。

對(duì)于資本運(yùn)作或相關(guān)交易異于正常市場(chǎng)投資，受賄人職務(wù)行為和非法獲利之間緊密關(guān)聯(lián)，受賄人所支付對(duì)價(jià)與所獲收益明顯不對(duì)等，具備受賄犯罪權(quán)錢交易特征的，依法認(rèn)定構(gòu)成受賄罪。

該指導(dǎo)案例的桑某正是長(zhǎng)城資產(chǎn)原總裁助理桑自國。

公開資料顯示，桑自國，男，漢族，1971年5月生，山東臨沂人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，1993年7月參加工作，2010年8月加入中國共產(chǎn)黨。先后在人民銀行山東分行、山東證券公司、上海點(diǎn)津投資顧問有限公司、中國經(jīng)濟(jì)開發(fā)信托投資公司、永匯信用擔(dān)保有限公司工作。2009年5月起，歷任華融公司部門總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理。

2011年，桑自國加入長(zhǎng)城資產(chǎn)。在此后5年間，歷任中國長(zhǎng)城資產(chǎn)投資投行事業(yè)部副總經(jīng)理、總經(jīng)理等職位。期間，其還擔(dān)任長(zhǎng)城國融投資管理有限公司總經(jīng)理、董事長(zhǎng)。

2016年3月，桑自國任長(zhǎng)城資產(chǎn)總裁助理，直至2019年被免去該職務(wù)。

2019年7月9日，桑自國被帶走調(diào)查。

2020年1月6日，中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站消息顯示，桑自國被“雙開”。通報(bào)顯示，桑自國“目無法紀(jì)、擅權(quán)妄為，內(nèi)外勾結(jié)、損公肥私，給國有資產(chǎn)造成重大損失；‘親’‘清’不分，甘于被‘圍獵’，與不法商人抱團(tuán)謀利，大搞權(quán)錢交易；親情觀扭曲，肆意弄權(quán)、營(yíng)私罔利；生活腐化，道德敗壞。桑自國的行為嚴(yán)重違反黨的紀(jì)律和國家法律法規(guī)，并涉嫌犯罪，且在黨的十八大、十九大后不收斂、不收手，性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重……”。