預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的36家公司中，11家公司凈利潤(rùn)增幅超100%，11家凈利潤(rùn)增幅在50%至100%區(qū)間。

2024年8月20日，天山鋁業(yè)(002532.SZ)發(fā)布2024年半年度報(bào)告。截至2024年8月19日，共有101個(gè)機(jī)構(gòu)投資者披露持有天山鋁業(yè)A股股份，合計(jì)持股量達(dá)18.75億股，占天山鋁業(yè)總股本的40.31%。

2024年8月20日，天山鋁業(yè)(002532.SZ)發(fā)布2024年中報(bào)，營(yíng)業(yè)總收入為137.85億元，歸母凈利潤(rùn)為20.74億元，同比較去年同期上漲103.45%。

公司2024年上半年?duì)I業(yè)收入為137.85億元，同比下降6.83%，主要系本期公司大幅減少外購(gòu)鋁錠業(yè)務(wù)量所致；歸母凈利潤(rùn)20.74億元，同比增長(zhǎng)103.45%；基本每股收益0.45元。

天山鋁業(yè)(002532.SZ)2023年度權(quán)益分派10派1.5元，股權(quán)登記日為5月21日。

天山鋁業(yè)04月20日公告，2024年前一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.25億元，同比下降1.71%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.2億元，同比增長(zhǎng)43.55%。

天山鋁業(yè)04月09日公告，2023年全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入289.75億元，同比下降12.22%，歸母凈利潤(rùn)為22.05億元，同比下降16.80%。

天山鋁業(yè)(002532.SZ)披露年報(bào)，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入289.75億元，同比下降12.22%，凈利潤(rùn)22.05億元，同比下降16.8%

公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入289.75億元，同比下滑12.22%；歸母凈利潤(rùn)22.05億元，同比下滑16.8%；基本每股收益0.48元。本次擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5元（含稅）。

公司擬回購(gòu)1億元-2億元公司股份，回購(gòu)股份價(jià)格不超過8.6元/股，本次回購(gòu)的股份后續(xù)將全部用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

鋅、鉛等工業(yè)金屬板塊午后拉升，華鈺礦業(yè)漲超7%，華峰鋁業(yè)、天山鋁業(yè)、楚江新材、馳宏鋅鍺等跟漲。

鋁土礦進(jìn)口頻繁受到擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋁土礦供給有限，而下游電解鋁行業(yè)由于停復(fù)產(chǎn)成本較高，需求相對(duì)剛性，氧化鋁供需走向趨緊，氧化鋁原料供給將成為后續(xù)鋁產(chǎn)業(yè)的主要矛盾。伴隨氧化鋁成本抬升，具備鋁土礦—氧化鋁原料布局的企業(yè)將持續(xù)受益，建議關(guān)注：中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)宏橋、天山鋁業(yè)等。

短期來看，庫(kù)存仍在下降，而鋁價(jià)持續(xù)上漲，宏觀預(yù)期改善，行業(yè)基本面仍在向好，繼續(xù)關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)；長(zhǎng)期來看，云南限產(chǎn)進(jìn)一步強(qiáng)化鋁行業(yè)長(zhǎng)期供給增量有限的邏輯，考慮需求仍有增長(zhǎng)點(diǎn)，行業(yè)或?qū)⒕S持高景氣。建議關(guān)注：云鋁股份、神火股份、天山鋁業(yè)等。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快與美聯(lián)儲(chǔ)降息決定了2024年有色金屬行業(yè)邊際上行。在行業(yè)復(fù)蘇初期各子板塊將受周期位置與輪動(dòng)順序影響呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。建議關(guān)注最受益于美聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性寬松的黃金板塊，推薦山東黃金、中金黃金、銀泰黃金；關(guān)注可維持高利潤(rùn)、低估值的電解鋁板塊，推薦神火股份、天山鋁業(yè)；關(guān)注稀土價(jià)格筑底，且人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化加速可使估值迅速擴(kuò)張的磁材板塊，推薦金力永磁。

今年以來，由于受到出口關(guān)稅政策的影響，公司高純鋁銷量有所下滑，公司正在與政府相關(guān)部門積極溝通，預(yù)計(jì)年內(nèi)可以解決并恢復(fù)正常出口。目前高純鋁積累了一些庫(kù)存，其中包括電解鋁未實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，等高純鋁銷售恢復(fù)常態(tài)后，預(yù)計(jì)可以進(jìn)一步增厚公司的利潤(rùn)。

假期后國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存增量超預(yù)期使鋁價(jià)下跌。但國(guó)內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)與新投產(chǎn)產(chǎn)能增量高峰期已過，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下需求將邊際好轉(zhuǎn)，電解鋁庫(kù)存仍低于歷史同期水平且處于歷史低位，我們認(rèn)為電解鋁價(jià)格逐步上漲與電解鋁企業(yè)保持高利潤(rùn)將持續(xù)，建議關(guān)注神火股份、云鋁股份、天山鋁業(yè)。

國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)出臺(tái)與落地，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，下游消費(fèi)與宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)鋁價(jià)穩(wěn)步上漲。國(guó)內(nèi)電解鋁新增產(chǎn)能投復(fù)產(chǎn)已過高峰期，后續(xù)新增產(chǎn)能較少；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與開工旺季支撐下需求或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)強(qiáng)，處于歷史庫(kù)存低位的電解鋁價(jià)格有望維持上漲勢(shì)頭。成本穩(wěn)定下鋁價(jià)的上漲進(jìn)一步拉動(dòng)了電解鋁行業(yè)利潤(rùn)的走闊，9月國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)平均利潤(rùn)已環(huán)比增加29%至3315元/噸，并有望隨著電解鋁價(jià)格的上漲繼續(xù)提升。建議關(guān)注A股電解鋁行業(yè)龍頭云鋁股份、神火股份、天山鋁業(yè)。

短期來看，云南復(fù)產(chǎn)基本完成，供應(yīng)增量空間有限，而旺季鋁價(jià)持續(xù)上漲，盈利持續(xù)走闊，同時(shí)政策利好信號(hào)不斷，預(yù)期持續(xù)向好；長(zhǎng)期來看，考慮到未來鋁行業(yè)供給受限，需求仍有增長(zhǎng)點(diǎn)，行業(yè)或?qū)⒕S持高景氣。建議關(guān)注云鋁股份、神火股份、天山鋁業(yè)等。

復(fù)盤歷史，A股鋁板塊行情與電解鋁價(jià)格走勢(shì)的相關(guān)性更大，電解鋁價(jià)格的上漲會(huì)引領(lǐng)鋁板塊行情，電解鋁利潤(rùn)大幅走闊時(shí)會(huì)拉動(dòng)鋁行業(yè)估值的提升。而國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)平均利潤(rùn)已于2023Q1中下旬開始走闊，但受宏觀預(yù)期與鋁價(jià)震蕩壓制，A股鋁行業(yè)PE估值走勢(shì)滯后于利潤(rùn)水平。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇與電解鋁價(jià)格的開始上行突破站穩(wěn)19000元/噸，推動(dòng)A股電解鋁板塊走勢(shì)向上，處于歷史低位的鋁行業(yè)PE估值將更具向上彈性，有望與利潤(rùn)增長(zhǎng)相互配合引發(fā)戴維斯雙擊行情，建議關(guān)注神火股份、天山鋁業(yè)、云鋁股份。