界面新聞?dòng)浾?| 藍(lán)麗琦

在定制家居上市企業(yè)中規(guī)模和市場(chǎng)占有率并不突出的我樂家居（603326.SH），近期卻成為資本市場(chǎng)上的熱點(diǎn)股。

截止9月1日收盤，我樂家居股價(jià)再度漲停，報(bào)收12.12元/股，總市值為38.24億元。至此，我樂家居本周內(nèi)已連續(xù)收獲5天的漲停板，也是唯一一家在中報(bào)季5連板的家居企業(yè)。

8月30日，我樂家居股價(jià)3連板后，實(shí)控人繆妍緹、汪春俊曾對(duì)股票交易異常波動(dòng)問詢函進(jìn)行回復(fù)，稱不存在影響公司股票交易價(jià)格異常波動(dòng)的重大事項(xiàng)，并且發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

8月31日，我樂家居4連板后再發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。我樂家居表示，連續(xù)4個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到38.12%，短期內(nèi)公司股票價(jià)格波動(dòng)較大，股價(jià)漲幅明顯高于行業(yè)平均水平，提醒廣大投資者理性投資。

在家居行業(yè)中，我樂家居算不上是一個(gè)“明星企業(yè)”。在今年上半年10家A股定制家居企業(yè)中，我樂家居的營(yíng)收排名第7，前一位是好萊客（603898.SH），后一位是頂固集創(chuàng)（300749.SZ）。在市場(chǎng)銷售層面，我樂家居今年3月表態(tài)，不打價(jià)格戰(zhàn)。

對(duì)于股價(jià)大漲的原因，我樂家居證券部人士向界面家居打趣道：“我們也不知道為什么會(huì)漲，我們比你更想知道?！?/p>

該人士透露，今晚還會(huì)再發(fā)股價(jià)異常波動(dòng)公告，同時(shí)表示南京溧水工廠沒有新動(dòng)態(tài)，今年也沒有新設(shè)工廠的計(jì)劃。

我樂家居于8月25日發(fā)布的2023中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收7.36億元，同比增長(zhǎng)3.53%；歸母凈利潤(rùn)0.60億元，同比增長(zhǎng)48.26%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.44億元，同比增長(zhǎng)68.47%。其中，被扣去的非經(jīng)常性損益為上半年收到的政府補(bǔ)助，一共是1557.85萬元。

今年上半年，我樂家居延續(xù)了去年業(yè)績(jī)上漲的態(tài)勢(shì)，且為上半年凈利增長(zhǎng)最多的定制家居企業(yè)。2021年，我樂家居凈利虧損了1.62億元；2022年，我樂家居總體扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.41億元，同比大漲186.8%。

除我樂家居外，今日家居建材板塊整體也迎來小幅增長(zhǎng)。截止今日收盤，日漲幅超過9%的泛家居股還有智能家居概念股豪江智能（301320.SZ）、木門企業(yè)夢(mèng)天家居（603216.SH）、鳴志電器（603728.SH）。

值得一提的是，我樂家居領(lǐng)漲“定制家居”這一細(xì)分領(lǐng)域，行業(yè)前四的頭部企業(yè)尚品宅配（300616.SZ）、索菲亞（002572.SZ）、志邦家居（603801.SH）、歐派家居（603833.SH）今日分別漲5.51%、5.04%、3.99%、3.5%。

香頌資本董事沈萌向界面家居表示，近期金融機(jī)構(gòu)不斷推出刺激房產(chǎn)銷售的措施，在市場(chǎng)中形成對(duì)家居需求增長(zhǎng)的預(yù)期，特別是投機(jī)性游資對(duì)相關(guān)概念的炒作，但是政策措施即使能發(fā)揮效果也需要一個(gè)過程，不會(huì)立即對(duì)企業(yè)產(chǎn)生收益。

我樂家居是一家來自江蘇南京的定制家居企業(yè)，成立于2006年。彼時(shí)的我樂家居從定制櫥柜起家，在華東地區(qū)有一定口碑。

根據(jù)過往的年報(bào)分析，我樂家居并沒有局限在櫥柜領(lǐng)域，在成立之初就有定制衣柜業(yè)務(wù)。到了2016年，定制衣柜業(yè)務(wù)占比達(dá)到8%，接近一成。同年，我樂家居開拓全屋定制業(yè)務(wù)，在囊括定制衣柜業(yè)務(wù)的情況下占比超過一成。

在往后的年報(bào)分析中，我樂家居把定制衣柜與全屋定制業(yè)務(wù)進(jìn)行合并分析，2018年占比接近5成，直到去年，2022年占比已經(jīng)超過6成。

相比目前的幾家定企龍頭，我樂家居的規(guī)模并不算大，但也是國內(nèi)最早涉獵全屋定制板塊的企業(yè)之一，同時(shí)也是最早實(shí)現(xiàn)櫥柜、衣柜“兩條腿”走路的定制家居企業(yè)。

在去年的定制家居企業(yè)中報(bào)季分析中提到，相比從衣柜起家的企業(yè)，從櫥柜起家的企業(yè)則更早涉獵衣柜板塊，“櫥柜派”比“衣柜派”先走一步，以至于誕生了如今的龍頭企業(yè)歐派家居。

從上半年的渠道分布來看，我樂家居直營(yíng)店?duì)I收1.12億元，同比下滑15.11%；大宗業(yè)務(wù)營(yíng)收0.86億元，同比上漲53.77%。大宗業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)過半一定程度上彌補(bǔ)了直營(yíng)店業(yè)務(wù)的倒退。

此外，我樂家居占比超過7成的經(jīng)銷店，營(yíng)收5.28億元，雖然同比僅增長(zhǎng)1.38%，但其毛利率增加了4.57個(gè)百分點(diǎn)，或許是凈利大漲最主要的原因。

從門店分布來看，我樂家居是少數(shù)門店呈增加趨勢(shì)的定企。截止今年6月，廚柜專賣店共868家，合計(jì)新開31家；全屋專賣店共850家，合計(jì)新開30家。

對(duì)于下周的股價(jià)走勢(shì)，我樂家居證券部人員也表示無法預(yù)料。沈萌則表示，不能光看漲幅，還要看基數(shù)，如果同比的基數(shù)低，那么現(xiàn)在的上漲就只是恢復(fù)。