德邦證券：政策組合拳超預(yù)期，做多消費(fèi)建材產(chǎn)業(yè)鏈

德邦證券9月4日研報(bào)指出，首套房“認(rèn)房不認(rèn)貸”、首付比例降低以及存量房貸利率等政策相繼落地，政策組合拳將刺激政策落到實(shí)處，有利于強(qiáng)化市場(chǎng)預(yù)期，提升市場(chǎng)信心，市場(chǎng)或可以快速的看到二手房、新房的銷售企穩(wěn)回升，進(jìn)而帶動(dòng)地產(chǎn)鏈需求回暖；從上半年經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，消費(fèi)建材龍頭企業(yè)體現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性，且經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)變，提升經(jīng)銷及零售業(yè)務(wù)占比，整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升；我們認(rèn)為，當(dāng)前地產(chǎn)鏈板塊的修復(fù)可以類比去年11月份，政策催化將是當(dāng)前行情修復(fù)的主要推動(dòng)力，而龍頭企業(yè)在下行周期，戰(zhàn)略調(diào)整能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力突出，市場(chǎng)份額有望繼續(xù)提升。建議關(guān)注東方雨虹（加速戰(zhàn)略調(diào)整，經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化）、偉星新材（經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量?jī)?yōu)質(zhì)）、蒙娜麗莎（工程與零售占比均衡，彈性十足）、科順股份（低估值，低基數(shù)，高彈性）、兔寶寶（零售端穩(wěn)步增長(zhǎng)）、三棵樹(shù)（小B端保持快速增長(zhǎng)，C端經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健）、北新建材（石膏板經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，防水觸底回暖）、青鳥(niǎo)消防（消安龍頭，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)?。┑?。