文|儀美尚
隨著8月30日，上美股份財(cái)報(bào)出爐，國內(nèi)美妝上市公司均已“曬出”今年上半年度成績單。
儀美尚梳理了國內(nèi)頭部美妝品牌所屬的10家上市公司——珀萊雅、愛美客、貝泰妮、華熙生物、水羊股份、丸美股份、上海家化、巨子生物、上美股份和逸仙電商的財(cái)報(bào)，試圖從中探尋美妝行業(yè)的變化格局。
那么，在營收、凈利、毛利和研發(fā)投入等不同的衡量指標(biāo)之下，上述10大美妝企業(yè)分別呈現(xiàn)出什么樣的特點(diǎn)？
10家巨頭上半年賣了223億，上海家化/珀萊雅開啟冠軍之戰(zhàn)
上半年，上述10家本土美妝企業(yè)營收總額達(dá)到223.25億元，同比去年的193.19億元增長了15.56%。
其中，上海家化以36.29億元的成績位列第一，從近三年看，這已是上海家化連續(xù)三年蟬聯(lián)“冠軍”之位。不過，值得注意的是，珀萊雅的營收達(dá)到36.27億元，比上海家化僅少約200萬元。
從營收增速看，珀萊雅已連續(xù)3年穩(wěn)定增長，而上海家化連續(xù)兩年負(fù)增長。照此勢(shì)頭，2023年的美妝國貨TOP1之位或?qū)⒁字鳌?/p>
此外，一個(gè)新的變化是，在2022年之前，只有上海家化一家企業(yè)的半年?duì)I收突破了30億元大關(guān)。但今年，華熙生物和珀萊雅也都突破這一關(guān)口；去年上半年，有3家企業(yè)的營收沒有超過10億元。而今年，上述10家企業(yè)全都突破10億元。
從上述數(shù)據(jù)不難看出，2023年，中國本土美妝企業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭正在回暖。
愛美客賺錢最多，逸仙電商成唯一虧損企業(yè)
上半年，10大本土美妝企業(yè)總共凈賺36.21億元，相較于去年的20.52億元，大增76.46%。
其中，賺錢能力排名前三的企業(yè)分別是愛美客、巨子生物和珀萊雅，凈利潤分別為9.63億元、6.67億元和4.99億元，同比增長64.66%、52.53%和68.21%。
值得一提的是，愛美客在營收上僅排名上述10家的第9位，但賺錢能力卻高居第一位，凈利潤約等于排名后五家企業(yè)的總和。
近三年，在凈利潤上，全部實(shí)現(xiàn)正增長的企業(yè)只有3家，分別是愛美客、珀萊雅和貝泰妮。不過從增長速度看，貝泰妮的凈利增速從65.28%下滑至13.91%。這意味著，其賺錢能力呈減弱趨勢(shì)。
從凈利率來看，除愛美客和巨子生物之外，其余8家企業(yè)的凈利率全都低于20%。而逸仙電商以-3.56%成為唯一虧損企業(yè)。不過，對(duì)比2021年和2022年看，其虧損幅度正在收窄。
毛利率最高企業(yè)達(dá)95.41%，以核心產(chǎn)品構(gòu)建市場(chǎng)壁壘
從最能反映美妝企業(yè)市場(chǎng)競爭力的毛利率來看，排名前三的企業(yè)為愛美客、巨子生物和貝泰妮，其毛利率分別為95.41%、84.14%和75.38%。
不過，在毛利率這項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)上，即使排名靠前的企業(yè)，也都表現(xiàn)出了較大的差距，前三名均相差10個(gè)百分點(diǎn)左右。而且，約一半的企業(yè)，毛利率都落在70%~80%這個(gè)區(qū)間。
通過表格不難發(fā)現(xiàn)，毛利率較高的企業(yè)，都呈現(xiàn)出一個(gè)共性——即主打強(qiáng)功效的醫(yī)美產(chǎn)品或功效護(hù)膚品。
以愛美客為例。報(bào)告期內(nèi)，公司溶液類與凝膠類注射產(chǎn)品銷售額分別同比增長35.9%和139%。愛美客在財(cái)報(bào)中指出，兩類注射產(chǎn)品均完成了一個(gè)或多個(gè)大單品系列的打造，并形成了差異化產(chǎn)品路線。在凝膠類產(chǎn)品中，“濡白天使”增長迅速，產(chǎn)品得到了下游醫(yī)療機(jī)構(gòu)與終端消費(fèi)者的認(rèn)可。
而巨子生物旗下的可復(fù)美，實(shí)現(xiàn)營收12.3億元，同比增長超100%。巨子生物在財(cái)報(bào)指出，可復(fù)美不斷豐富膠原修護(hù)系列產(chǎn)品矩陣。尤其是可復(fù)美膠原棒，在618期間全網(wǎng)銷售超過3500萬支，GMV同比增長700%。
貝泰妮則一直專注于敏感肌產(chǎn)品的開發(fā)，目前已形成了19個(gè)品類、48個(gè)產(chǎn)品系列和超過400個(gè)SKU的產(chǎn)品，涵蓋舒敏、防曬、美白、抗老、祛斑、祛痘等多個(gè)領(lǐng)域。
10家企業(yè)銷售投入近百億，僅2家銷售費(fèi)用率低于40%
今年上半年，10家企業(yè)銷售費(fèi)用共98.65億元，而去年這一數(shù)字是88.95億元，同比增長10.91%。
其中，銷售費(fèi)用率位居前三的企業(yè)分別是逸仙電商、上美股份和丸美股份，費(fèi)用率分別為73.4%、53.6和48.54%。不過，逸仙電商與前兩年相比，費(fèi)用率有較大幅度下降。
營銷上的“舍得”，也讓企業(yè)在一定程度上獲得了品牌聲量上的增長。
2023年上半年，上美股份旗下的韓束，在抖音布局多個(gè)品牌自播號(hào)，主力爆品“紅蠻腰禮盒”在抖音多個(gè)排行榜上位列第一。此外，韓束通過與抖音合作《了不起的中國成分III》、與李佳琦合作《所有女生的主播》等視頻節(jié)目，讓品牌旗下多款大單品獲得了億級(jí)曝光。
丸美則在今年3月、5月分別推出情感營銷態(tài)度片、聯(lián)合巨量引擎（抖音）X時(shí)尚芭莎之“了不起的中國成分3”等內(nèi)容，并聯(lián)合當(dāng)紅演員和態(tài)度達(dá)人共創(chuàng)共鳴話題，在抖音、微博、小紅書等多平臺(tái)發(fā)聲，為品牌積累了一定的聲量。
從整體來看，除了巨子生物和愛美客的銷售費(fèi)用率低于40%，有6家企業(yè)的銷售費(fèi)用率都在40%~50%的區(qū)間，與前兩年同期相比，并沒有顯著變化。
研發(fā)費(fèi)用共計(jì)同比增長17%，華熙生物/貝泰妮投入過億
在研發(fā)費(fèi)用上，10家企業(yè)上半年總共花了7.13億元，相較去年的6.08%增長了17.27%。其中，研發(fā)費(fèi)用超過1億元的有2家，分別是華熙生物和貝泰妮。
華熙生物財(cái)報(bào)指出，報(bào)告期內(nèi)，公司構(gòu)建了以功能糖、氨基酸、蛋白質(zhì)、多肽、核苷酸及天然活性物六大類物質(zhì)為主的綠色生物制造關(guān)鍵技術(shù)體系，微生物發(fā)酵透明質(zhì)酸生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)率均處于全球領(lǐng)先水平。目前，華熙生物在研原料及合成生物研發(fā)項(xiàng)目121個(gè)，在研功能性護(hù)膚品研發(fā)項(xiàng)目51個(gè)。
貝泰妮也擁有較為強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和研發(fā)體系，其先后在云南省昆明市、上海市建立了研發(fā)中心，投資設(shè)立貝泰妮研究院，并擁有超400人的綜合研發(fā)人員。目前，貝泰妮擁有多項(xiàng)核心技術(shù)和專利，其應(yīng)用核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)的銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例持續(xù)高于95%。
今年，貝泰妮投資近5億元的“新中央工廠”建成投用。該工廠是貝泰妮打造的集化妝品及醫(yī)療器械生產(chǎn)于一體的，年產(chǎn)值達(dá)約人民幣50億的生產(chǎn)基地。
事實(shí)上，這些在研發(fā)上大手筆投入的企業(yè)，也反映在了其營收和凈利等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)上。不過，值得一提的是，上述10家企業(yè)的平均研發(fā)費(fèi)用率僅為3.19%，若按這一標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，只有4家企業(yè)過了這一“平均線”；2022年，這10家企業(yè)的平均研發(fā)費(fèi)用率為3.15%，有5家企業(yè)過了平均線。
這意味著，跟銷售費(fèi)用相比，這些本土頭部美妝企業(yè)在研發(fā)上的投入，還有較大提升空間。