文|覽富財(cái)經(jīng)

傳聞已久的蔚來(lái)手機(jī)終于現(xiàn)身了。

9月21日，在NIO IN 2023蔚來(lái)創(chuàng)新科技日上，蔚來(lái)旗艦智能手機(jī)NIO Phone正式發(fā)布。這也是吉利收購(gòu)魅族后，汽車和手機(jī)融合的一次典型嘗試。

對(duì)車企跨界手機(jī)的利弊，并沒(méi)有正確的答案。蔚來(lái)發(fā)布新手機(jī)，是不務(wù)正業(yè)還是長(zhǎng)期主義，也尚未有明確的結(jié)果。

就在兩天前，蔚來(lái)汽車宣布擬發(fā)行總金額5億美元的、于2029年到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券，以及總金額5億美元并于2030年到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券。

受此消息影響，蔚來(lái)9月20日美股大跌17%；收盤價(jià)8.55美元，市值152.07億美元。同一天，蔚來(lái)港股大跌11.86%，公司收盤價(jià)為69.1港元，市值為1224.75億港元。

蔚來(lái)手機(jī)，雞腿還是雞肋？

2022年2月，蔚來(lái)被曝造手機(jī)，引發(fā)廣泛關(guān)注。外界質(zhì)疑，蔚來(lái)在造車虧損的情況下，為什么要燒錢做手機(jī)？

“這肯定不是因?yàn)槭謾C(jī)公司都在造車，也不是因?yàn)槲祦?lái)現(xiàn)在汽車不賺錢，要去靠手機(jī)盈利?！卑l(fā)布會(huì)上，創(chuàng)始人李斌公開(kāi)回應(yīng)了外界好奇已久的問(wèn)題，“原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，因?yàn)橛脩粜枰豢钆c蔚來(lái)汽車無(wú)縫連接的手機(jī)，我們要做讓蔚來(lái)汽車產(chǎn)品更好用的手機(jī)。”

據(jù)介紹，蔚來(lái)手機(jī)尺寸為6.81寸，采用曲面屏設(shè)計(jì)，搭載了高通驍龍8 Gen 2領(lǐng)先版處理器，最高可以選擇16GB內(nèi)存以及1TB存儲(chǔ)空間組合，以及三個(gè)5000萬(wàn)像素的后置攝像頭，支持超充和無(wú)線反向充電，性能版售價(jià)為6499元，旗艦版售價(jià)為6899元。

全球首創(chuàng)了“車控鍵”，實(shí)現(xiàn)了30項(xiàng)功能一鍵直達(dá)，包括：?jiǎn)?dòng)車輛、車輛召喚、遙控泊車、守衛(wèi)模式、車輛狀態(tài)查詢、后備箱控制等。

通過(guò)NIO Link蔚來(lái)全景互聯(lián)技術(shù)，NIO Phone讓手機(jī)和智能電動(dòng)汽車實(shí)現(xiàn)融合。該手機(jī)配備UWB超寬帶技術(shù)，可取代車鑰匙，并支持48小時(shí)內(nèi)無(wú)電解鎖。

“有了NIO Phone，車鑰匙真的不需要再用了?！崩畋蠛茏院馈?/p>

“明明一個(gè)APP就能解決的事情，非要去開(kāi)發(fā)一個(gè)手機(jī)！”網(wǎng)友說(shuō)得很直接。

一個(gè)更直白的問(wèn)題是，誰(shuí)會(huì)買？李斌強(qiáng)調(diào)，蔚來(lái)做手機(jī)并不是要去跟小米、華為競(jìng)爭(zhēng)，邏輯不太一樣。銷量沒(méi)太高期望，“如果有一半車主買，賣個(gè)幾十萬(wàn)臺(tái)就不錯(cuò)了”。

這和主流手機(jī)廠商動(dòng)輒千萬(wàn)的年出貨量不值一提。在性價(jià)比上，NIO Phone也并不占優(yōu)勢(shì)。

事實(shí)上，對(duì)于車企跨界造手機(jī)，外界一直存在爭(zhēng)議。反對(duì)者如博世中國(guó)總裁陳玉東，他曾表示，汽車廠商去做手機(jī)是“吃飽了沒(méi)事干”，汽車業(yè)做得不夠大的時(shí)候，千萬(wàn)不要去做手機(jī)，因?yàn)橐粋€(gè)商業(yè)模式最終不盈利都是耍流氓。

更多看好蔚來(lái)發(fā)展前景的人士則認(rèn)為，蔚來(lái)汽車造手機(jī)是為了建立自己的護(hù)城河，打造一個(gè)以車為中心的智能出行生態(tài)系統(tǒng)，將手機(jī)、汽車、家電等智能設(shè)備連接起來(lái)，提升用戶的忠誠(chéng)度和黏性。

創(chuàng)新科技日上，除了發(fā)布首款手機(jī)，蔚來(lái)還展示了在電動(dòng)汽車領(lǐng)域內(nèi)的全面技術(shù)布局。蔚來(lái)全棧技術(shù)覆蓋了芯片和車載智能硬件、電池系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、車輛工程、操作系統(tǒng)、移動(dòng)互聯(lián)、智能駕駛、智能座艙、智能能源、智能制造、人工智能和全球數(shù)字運(yùn)營(yíng)等12個(gè)關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域。蔚來(lái)首次發(fā)布了名為“楊戩”的自研激光雷達(dá)主控芯片，具有高集成度、低能耗和強(qiáng)大的性能。

換電，另一場(chǎng)“豪賭”？

車型換代疊加國(guó)補(bǔ)退坡、行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)等因素，蔚來(lái)交付量在2022年四季度達(dá)到歷史最好成績(jī)4.01萬(wàn)輛后，開(kāi)始下滑。

8月29日，蔚來(lái)交出一份糟糕的二季度財(cái)報(bào)。收入、銷量、毛利率、現(xiàn)金儲(chǔ)備均同、環(huán)比下滑，僅有車輛毛利率相較今年一季度小幅上升。

二季度，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.71億元，是理想的三成，同比下滑14.8%。凈虧損為60.558億元，同比擴(kuò)大119.6%。無(wú)論單季度還是整個(gè)上半年，蔚來(lái)汽車的歸母凈利潤(rùn)都創(chuàng)下了歷史同期最低記錄。

收入端下滑的同時(shí)，蔚來(lái)并沒(méi)有減少投入。二季度，研發(fā)投入達(dá)到33.4億元，多于理想的24.3億元，也超過(guò)小鵬的13.7億元。從2022年四季度開(kāi)始，蔚來(lái)已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度研發(fā)投入超過(guò)30億元。

蔚來(lái)花在銷售、一般及行政的費(fèi)用為28.566億元，比理想多5.47億元，比小鵬多約13億元。財(cái)報(bào)解釋，費(fèi)用增加的原因有三：一是銷售職能人員成本增加；二是全新ES6等新產(chǎn)品的發(fā)布，導(dǎo)致銷售及營(yíng)銷活動(dòng)增加；三是銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)拓展導(dǎo)致相關(guān)費(fèi)用增加。

NIO Power是蔚來(lái)服務(wù)的一個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要包括兩種，一種是充電樁，一種換電站。根據(jù)官方信息，截至8月31日，蔚來(lái)已累計(jì)布局換電站1,774座，充電站3,064座、充電樁18,025根。

對(duì)蔚來(lái)而言，這帶來(lái)的好處是，將進(jìn)一步夯實(shí)蔚來(lái)的服務(wù)與品牌護(hù)城墻。但是，補(bǔ)能體系的建設(shè)是一件周期長(zhǎng)、投入大的工作。

據(jù)悉，一座二代換電站成本大概在300萬(wàn)元，三代換電站和二代成本基本一致。由此推算若1000座換電站全部建成，僅建設(shè)費(fèi)用就需30億，加之運(yùn)營(yíng)與維護(hù)成本絕不是一個(gè)小數(shù)字。

在行業(yè)分析師于盛梅看來(lái)，目前換電站建設(shè)各自為政，散、亂特征明顯，國(guó)標(biāo)建立后行業(yè)有望進(jìn)入快車道，誰(shuí)擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就能率先吃到商業(yè)化紅利。

目前看來(lái)，蔚來(lái)?yè)Q電模式短時(shí)間內(nèi)還很難依靠自身去取得盈利。據(jù)東方證券測(cè)算，一般而言。換電站達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，利用率大概在20%時(shí)，即每站每天需服務(wù)88次才能勉強(qiáng)不虧本。根據(jù)蔚來(lái)副總裁沈斐的分享，蔚來(lái)?yè)Q電站的盈虧平衡線大概在一天50-60單，目前蔚來(lái)?yè)Q電站的日均單量為35-36單。

在銷售端，根據(jù)官方說(shuō)法，蔚來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)充全國(guó)銷售團(tuán)隊(duì)，按照3萬(wàn)輛/月的目標(biāo)來(lái)擴(kuò)展網(wǎng)點(diǎn)和銷售人員；并對(duì)每一款車型建立了專門的銷售團(tuán)隊(duì)。

這些投入也在確確實(shí)實(shí)的影響著蔚來(lái)的運(yùn)營(yíng)。2023年上半年，蔚來(lái)資產(chǎn)負(fù)占率高達(dá)79%，流動(dòng)負(fù)債高達(dá)481億元，對(duì)資金非常饑渴。

李斌曾說(shuō)：“對(duì)我而言，創(chuàng)業(yè)是一件上癮的事，是我的一種生活方式。創(chuàng)辦一家公司可能成功，也可能不成功，可能有小的成功，也可能有大的成功，但這個(gè)公司本身是沒(méi)有盡頭的?！?/p>

作為造車新勢(shì)力的頭部企業(yè)，蔚來(lái)的未來(lái)依然值得期待，但業(yè)績(jī)和銷量才是基礎(chǔ)，否則，資本市場(chǎng)只有選擇用腳投票，蔚來(lái)的故事也將很快走到盡頭。