文|新莓daybreak 張芮白
編輯|翟文婷
今天下午，阿里正式發(fā)布公告，計劃分拆菜鳥，并在港交所獨立上市。
公告披露，目前阿里集團(tuán)持有菜鳥69.54%的股份，分拆完成后，阿里將繼續(xù)持有菜鳥50%以上的股份，菜鳥仍為阿里的子公司。
這是今年三月阿里集團(tuán)分拆以來，第一個公告明確上市計劃的子公司。而且阿里2024財年第一季度（自然年2023年Q2），菜鳥歷史性的扭虧為盈。去年同期虧損1.85億，上一季度虧損3.19億，2024財年Q1則盈利8.77億元。
萬霖是菜鳥2015年成立以來的第二任CEO，最早是童文紅。相比淘寶、天貓、阿里云負(fù)責(zé)人的頻繁變動，菜鳥是阿里一號位變化最少、最為穩(wěn)定的業(yè)務(wù)板塊。
目前菜鳥董事會成員構(gòu)成是：阿里集團(tuán)董事長蔡崇信擔(dān)任董事長，除萬霖外的另外三位董事是，淘天集團(tuán)CEO戴珊、阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)CEO蔣凡，集團(tuán)CPO蔣芳。
考慮到菜鳥獨立后最大的兩個客戶國內(nèi)淘系、海外阿里國際，這個董事會構(gòu)成合理，意圖也明顯。
不過就在前不久，淘天集團(tuán)成立物流部，主要職能是平臺物流管理與運營。這意味著菜鳥不再是淘天唯一的選擇。
盡管都是一個董事長，未來阿里集團(tuán)依然是最重要的大股東，菜鳥需要淘系的海量訂單，淘系也會視菜鳥為重要合作伙伴。一切好像都沒有變，但一切又都變得不一樣了。
突然的扭虧
2023年第二季度，同時也是菜鳥宣布分拆后的第一個季度，菜鳥實現(xiàn)營收231.64 億元，同比增長34%；經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅前利潤） 8.77億元，去年同期虧損1.85億，上一季度則虧損3.19億。也就是說，菜鳥扭虧為盈。
菜鳥在財報中解釋盈利的原因是，受國際物流履約解決方案服務(wù)以及國內(nèi)消費者物流服務(wù)的收入增加所帶動。
今年6月，菜鳥新增三個國際分揀中心，投入運營的海外分揀中心總數(shù)已達(dá)18個。6月28日的全球智慧物流峰會上，萬霖又宣布推出「全球五日達(dá)」服務(wù)，加速布局。
物流專家王耀弘在接受「界面新聞」采訪時稱，國際市場已成為菜鳥最掙錢且發(fā)展勢頭最猛的板塊。
國內(nèi)則來自菜鳥在「半日達(dá)」業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)。開啟「半日達(dá)」服務(wù)兩個月后，菜鳥和淘天聯(lián)合宣布，菜鳥自營優(yōu)選倉配產(chǎn)品全面對外開放。商家只要使用菜鳥服務(wù)，就可以實現(xiàn)「半日達(dá)」或「次日達(dá)」。
履約能力提升帶來的是訂單數(shù)量、用戶數(shù)量、購買頻次的拉動。天貓超市半日達(dá)項目負(fù)責(zé)人應(yīng)鑫達(dá)介紹，「在已經(jīng)實現(xiàn)半日達(dá)的8個城市，天貓超市用戶滿意度創(chuàng)下了近兩年新高?！?/p>
放在整個阿里內(nèi)部橫向比較，菜鳥是少數(shù)連續(xù)四個季度實現(xiàn)雙位數(shù)增長的業(yè)務(wù)。
其中，菜鳥在2022年Q3、Q4兩個季度成為集團(tuán)收入增長最快的分部，并在集團(tuán)收入比重提升至7%。
這是個分水嶺。從彼時開始，菜鳥表現(xiàn)得更為積極主動，是日后獨立的前奏。
去年7月的菜鳥開放日上，萬霖說菜鳥要重點做好五件事，其中兩件事在國內(nèi)，一是以多種方式送貨上門，二是推進(jìn)快消、美妝、家裝等特色行業(yè)To B和To C供應(yīng)鏈服務(wù)。
送貨上門被菜鳥視為提升消費者體驗的頭等要事，與今年的「半日達(dá)」一起，將快遞行業(yè)的服務(wù)，重新內(nèi)卷起來。
因為同樣脫胎于電商平臺，京東物流被視作菜鳥正面交鋒的最大對手。
過去，京東物流正是依靠重資產(chǎn)運營模式，在物流ToB領(lǐng)域建立起護(hù)城河。這也是菜鳥獨立之路的重要發(fā)力點。
2023年第二季度，京東物流同樣扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整（Non-IFRS）凈利潤達(dá)到8.26億元。營收增速方面，菜鳥則以34%略高于京東物流的31.2%。但京東物流營收規(guī)模為410.33億元，超過菜鳥的231.64 億元。除此之外，連續(xù)四個季度，京東物流的營收規(guī)模和增速均高于菜鳥。
但值得注意的是，京東物流在一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上，連續(xù)多個季度增速下滑。最新一季，京東物流這一業(yè)務(wù)增速只有1.2%，其業(yè)務(wù)增長更多來自抖音快手的快遞快運服務(wù)。
加劇行業(yè)內(nèi)卷
「說要漲補貼呢，誰知道呢，還沒漲?！贡本〇|四環(huán)的一個小區(qū)內(nèi)，菜鳥驛站楊老板（化名）邊整理手中的快件，邊向新莓daybreak聊起送貨上門政策。
2021年年末開始，菜鳥進(jìn)行上門能力測試。如果菜鳥驛站與菜鳥公司成功簽訂送貨上門協(xié)議，驛站就會收到菜鳥額外給的補貼，同時也必須履行送貨上門的義務(wù)。
新莓daybreak之前在文章《菜鳥尋找阿里之外的故事》中提到，送貨上門補貼已經(jīng)成為很多驛站重要的收入來源。菜鳥親自下場做快遞，則讓行業(yè)將面臨新一輪內(nèi)卷。
送貨上門新規(guī)推行以來，楊老板驛站收入改善不少。8月屬于淡季，平均一天派送800單，有600單是上門件，主要來自淘系。上門件每單在八到九毛的派費基礎(chǔ)上，還會收到差不多兩元的補貼。整體算下來，一天毛收入可以拿到一千三四左右。
即便如此，楊老板還是傾向于堅守驛站。
原因很簡單：補貼不是永久行為，但驛站卻要為此投入更多人力（600單上門件需要兩個人完成）。更重要的，上門一旦失誤或延誤，隨時會收到用戶投訴，菜鳥平臺處罰幾十到幾百元不等。
這不是楊老板一個人的顧慮。「補貼會越來越少」，「上門現(xiàn)在不好多，最好不要入坑」，一些菜鳥驛站的老板如此反饋，他們以更犀利的目光緊盯著投入產(chǎn)出。
今年3月，菜鳥追投30億元補貼強化送貨上門，之后沒有新的消息。按照17萬菜鳥驛站中，有74%的站點提供上門服務(wù)粗略計算，這些錢很快會燒光。
另一條大舉進(jìn)攻的「半日達(dá)」之路情況似乎阻礙沒有那么大。
目前，菜鳥供應(yīng)鏈擁有7個全國倉配樞紐，倉庫數(shù)量超過230個，倉儲面積超3000萬平方米。而京東物流運營倉庫1600個，倉儲管理面積超3200萬平方米。相差不太明顯。
「半日達(dá)」的背后實際上考驗的是菜鳥供應(yīng)鏈能力。這一能力在「雙十一」長達(dá)十五年的極限考驗下，更具彈性和韌性。
菜鳥希望將這項能力打包，加快輸出給第三方商家，形成商業(yè)閉環(huán)。
菜鳥速遞推出當(dāng)晚，萬霖宣布，今年的重點目標(biāo)之一就是加速推動供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的規(guī)?；l(fā)展。
一手觸達(dá)消費者核心需求，反哺電商及物流增長，另一手俘獲廣大品牌商，做大ToB生意。出手之快、布局之大，既昭示著菜鳥在快遞行業(yè)的勃勃雄心，又難掩菜鳥向資本市場證明自己的急切。
但菜鳥的新故事明顯在海外，這也是避免國內(nèi)紅海競爭，尋求差異化發(fā)展的重要途徑。
2018年菜鳥開啟國際物流大通道建設(shè)以來，堅持不做二手拼接物流商，也是想保證核心能力掌握在自己手中。他們的目標(biāo)是，國內(nèi)發(fā)向海外的貨物實現(xiàn)門到門，因為快遞本身就是點到點的確定性。速賣通就是他們很好的一塊試驗田，也是能彰顯自己服務(wù)特色的樣本。
但這也意味著，菜鳥選擇了更強大的對手，是跟國際物流公司的正面對決。
IPO倒計時開啟，菜鳥必須努力講好這個新故事。