文|斑馬消費 范建
華為的能量，再一次在問界新M7和賽力斯身上，體現(xiàn)得酣暢淋漓。
十一長假后，賽力斯股價連續(xù)兩個交易日漲停，市值再次站上了千億。
眼前，擺在賽力斯面前的問題是，在新M7發(fā)布的熱度過后，如何維持穩(wěn)定銷量？更長遠(yuǎn)的，則是公司的整體盈利問題。
老瓶新酒
今年以來，受問界系列車型銷量持續(xù)萎靡的影響，賽力斯（601127.SH）的股價總體大幅走低，6月8日，一度跌至24.75元的低點。之后，短暫地觸底反彈，又繼續(xù)大幅下挫。
直到9月12日，問界新M7系列正式上市，終于給賽力斯添了一把火。9月14日和18日，公司股價相繼拿下兩個漲停板。并在9月28日，十一長假前的最后一個交易日，又用一個漲停板，為前三季度收官。
問界新M7無論是產(chǎn)品還是價格，對用戶的確有一定吸引力。其在原6座版的基礎(chǔ)上，增加了5座版，給了用戶更多的選擇空間。
華為方面稱，為新M7投入了5億元做改款，安全、智能、續(xù)航等諸多方面都進(jìn)行了升級。之前在老款M7上只有高配車型上才有的座椅通風(fēng)、加熱等功能，在新車型上變成了全系標(biāo)配。
各方面的信息表明，新M7對用戶可謂誠意十足。
更重要的是，在產(chǎn)品和配置升級的同時，價格還比老款更加便宜。問界新M7共有5種配置，指導(dǎo)價24.98萬-32.98萬元，起售價比老款M7下調(diào)了4萬元，加之限時優(yōu)惠6000元的活動，入手門檻變得更低。
那么，在新能源汽車產(chǎn)品不斷推陳出新，選擇更加多元化的當(dāng)下，用戶會不會為問界新M7買單？
十一長假剛一收假，華為常務(wù)董事、終端BG CEO、智能汽車解決方案董事長余承東，就迫不及待對外報喜：“問界新M7 10月6日大定再創(chuàng)新高7000臺；上市僅25天，累計大定超過5萬臺?！?/p>
受此刺激，節(jié)后A股開市交易，賽力斯股價連續(xù)兩個交易日應(yīng)聲漲停。公司不得不緊急公告，進(jìn)行風(fēng)險提示。
據(jù)了解，賽力斯股票自今年8月28日以來，累計漲幅達(dá)110.42%，同期申萬汽車指數(shù)累計漲幅7.28%，上證指數(shù)上漲 0.36%。事實上，該公司的基本面并沒有發(fā)生重大變化，因此存在明顯的市場情緒過熱風(fēng)險。
起死回生
問界新M7的熱賣，余承東也忍不住在自己的朋友圈感嘆“起死回生，真不容易！”
過去，小康股份（賽力斯前稱）花幾年時間，研發(fā)出了新能源汽車，取名SERES賽力斯。2019年4月，賽力斯在上海車展第一次亮相，很多人都不知道它是誰。
次年，賽力斯首款SUV車型SF5量產(chǎn)上市，全年只賣出了732輛。
這時，華為出現(xiàn)了，給賽力斯指明了一條合作造車的新路徑。
有了華為的加持，瞬間變得光芒萬丈。2022年，正式以AITO問界發(fā)布產(chǎn)品，與華為深度綁定之后，成為了成長最快的新能源汽車品牌。
AITO問界發(fā)布之初，就創(chuàng)下了連續(xù)數(shù)月交付過萬的傲人戰(zhàn)績，2022年全年交付7.5萬輛。
然而，今年以來，問界的輝煌不再。
賽力斯披露的產(chǎn)銷快報顯示，今年上半年，賽力斯汽車（實為問界系列車型）累計銷售僅為2.58萬輛。其中，M7銷量極為慘淡，汽車之家的數(shù)據(jù)顯示，今年4月以來，M7的月銷量均不足1000輛，今年6月，更是低至432輛。
問界走開低走的原因很復(fù)雜。特斯拉在年初降價爭奪市場，進(jìn)而引發(fā)了新能源汽車的新一波降價潮，是重要原因之一。
早期，問界搭載的鴻蒙座艙，的確贏得了用戶的一波好感。但隨著用戶的增多，和實際使用時間的延長，很多用戶發(fā)現(xiàn)，問界的產(chǎn)品力并沒有預(yù)想的那般強大。
外界一直對AITO問界屬于誰，也存在疑問。今年3月初，品牌官方一度將相關(guān)宣傳物料中的“AITO問界”改成“HUAWEI 問界”，不過，很快又改了回去，自我打臉，讓用戶的疑慮進(jìn)一步加劇。
正是在銷量持續(xù)垮塌的背景下，問界推出了新M7，欲借此打一個翻身仗。
持續(xù)虧損
賽力斯原名小康股份，過去，其主要產(chǎn)品為微型商用車，以及東風(fēng)風(fēng)光品牌的低端SUV，主要目標(biāo)用戶，集中在低線城市。
在傳統(tǒng)燃油車時代，公司的業(yè)務(wù)并不性感，市場關(guān)注度也不高，但憑借在細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，小日子還過得不錯。
2016年，公司推出首款SUV風(fēng)光580，連續(xù)5個月銷量過萬。次年，公司SUV總銷量達(dá)到18.86萬輛，直接推動整車年銷量實現(xiàn)40.42萬輛的巔峰銷量。
正是這一年，公司營業(yè)收入突破200億元，歸母凈利潤也拿到了7.25億元的歷史最佳業(yè)績。
不過，小康股份只趕上了燃油乘用車輝煌的末班車。很快，中國乘用車市場增速下滑至出現(xiàn)負(fù)增長，競爭從增量轉(zhuǎn)向存量時代，資源向頭部車企進(jìn)一步集中，中小車企生存維艱。
公司掌門人張興海具有前瞻性的戰(zhàn)略眼光，在他的主導(dǎo)之下，小康股份早在2016年初，就在美國投資成立SF MOTORS，造新能源汽車。
無奈，車子造出來了，賣不出去。直到華為的出現(xiàn)。2021年，公司更名，展示出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的決心。
和華為合作造車，不僅產(chǎn)品大賣，更因華為概念的加持，公司股價一飛沖天。去年6月，一度達(dá)到90.50元的歷史高位，市值突破千億。
隨著產(chǎn)品銷量的增加，公司營業(yè)收入大幅增長。從2020年的143.0億元增至2022年的341.0億元，同期，虧損也進(jìn)一步加大，從-17.29億元增至-38.32億元。
今年上半年，公司增長的勢頭戛然而止，營業(yè)收入同比下滑11.14%至110.3億元，繼續(xù)虧損13.44億元。