界面新聞?dòng)浾?| 李昊

瑪莎拉蒂母公司Stellantis與國產(chǎn)品牌零跑汽車（08763.HK）合作終于落地。

10月26日早，零跑汽車宣布，Stellantis計(jì)劃投資約15億歐元（約合人民幣115.7億元），以獲取其約20%的股權(quán)，這將使Stellantis成為零跑汽車的一個(gè)重要股東，并在零跑汽車董事會(huì)獲得2個(gè)席位。

根據(jù)計(jì)劃，零跑汽車將向Stellantis發(fā)行股份并設(shè)立合資公司。除大中華地區(qū)以外，該合資公司獨(dú)家擁有向全球其它所有市場(chǎng)開展出口和銷售業(yè)務(wù)，以及獨(dú)家擁有在當(dāng)?shù)刂圃炝闩芷嚠a(chǎn)品的權(quán)利。

也就是說，零跑汽車將海外市場(chǎng)拱手相讓。受此影響，10月26日盤中零跑汽車最高跌幅達(dá)13.04%。

此外，A股上市公司大華股份（002236.SZ）將其持有的7.88%零跑汽車股份轉(zhuǎn)讓給Stellantis，將獲得45.48億元的收益。投資八年，大華股份賺了約50倍。

零跑汽車股價(jià)高開后跳水

零跑汽車在港交所公告，與Stellantis簽訂認(rèn)購協(xié)議，公司已有條件同意向Stellantis配發(fā)及發(fā)行1.94億股H股，認(rèn)購價(jià)為每股認(rèn)購股份43.8港元。認(rèn)購事項(xiàng)的所得款項(xiàng)總額將為85.09億港元（約合人民幣79.61億元），擬分配用于研發(fā)投資、營(yíng)銷、提升生產(chǎn)能力以及運(yùn)營(yíng)資金及一般公司用途等用途。

零跑汽車此次發(fā)行股份有所溢價(jià)。此次認(rèn)購價(jià)格每股43.8港元相較于昨日收盤價(jià)36.8港元溢價(jià)約19%。

此外，零跑汽車與Stellantis將成立合資公司，由零跑汽車及Stellantis分別擁有49%及51%權(quán)益，合資公司CEO將由Stellantis委任，合資公司也將成為Stellantis的并表附屬公司。

除大中華地區(qū)以外，該合資公司獨(dú)家擁有向全球其它所有市場(chǎng)開展出口和銷售業(yè)務(wù)，以及獨(dú)家擁有在當(dāng)?shù)刂圃炝闩芷嚠a(chǎn)品的權(quán)利。預(yù)計(jì)該合資公司將于2024年下半年開始對(duì)外出口業(yè)務(wù)。

也就是說，零跑汽車將海外市場(chǎng)拱手讓給了Stellantis。

公開資料顯示，Stellantis是一家全球領(lǐng)先的汽車制造公司，成立于2021年。該公司由意大利菲亞特克萊斯勒汽車集團(tuán)（FCA）和法國標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)（PSA）合并而成。Stellantis擁有眾多知名的汽車品牌，包括阿巴斯、阿爾法·羅密歐、克萊斯勒、雪鐵龍、道奇、DS、菲亞特、菲亞特商用車、Jeep、藍(lán)旗亞、瑪莎拉蒂等。

受到上述消息影響，10月26日零跑汽車高開11.41%，但開盤僅一分鐘便翻綠，盤中最大跌幅達(dá)13.04%。

零跑科技是一家具備全域自研自造能力的科技型智能電動(dòng)汽車企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋智能電動(dòng)汽車整車設(shè)計(jì)、研發(fā)制造、智能駕駛、電機(jī)電控、電池系統(tǒng)開發(fā)以及基于云計(jì)算的車聯(lián)網(wǎng)解決方案。

財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度零跑汽車總交付量為4.43萬輛，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.56億元，同比增長(zhǎng)31.9%。

值得注意的是，今年三季度零跑汽車毛利率首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá)到1.2%；今年上半年公司整體毛利率為-5.9%，今年上半年公司權(quán)益持有人應(yīng)占凈虧損為22.76億元。

大華股份投資八年賺了50倍

零跑汽車與Stellantis的合作，令一家A股上市公司受益。

10月26日，大華股份公告稱，公司與Stellantis于2023年10月26日簽署《股份購買協(xié)議》，擬以34.93億港幣（約合人民幣32.68億元）的價(jià)格向其轉(zhuǎn)讓9,000萬股零跑汽車股份，占后者總股本的7.88%。交易完成后，公司不再持有零跑汽車股份。

2015年12月，大華股份參與零跑設(shè)立，實(shí)繳注冊(cè)資本人民幣3300萬元；2017年5月，公司向零跑增資5700萬元，前述兩次出資價(jià)格均為1元/股。零跑于2022年9月正式在香港聯(lián)交所上市。

也就是說，大華股份先后投資領(lǐng)跑汽車9000萬元。

根據(jù)處置權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，本次交易完成后預(yù)計(jì)將增加公司當(dāng)期利潤(rùn)約為45.48億人民幣（稅前，占2022年經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的195.70%），本次交易收益主要由成交金額與長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值的差額，及持有期間的其他權(quán)益變動(dòng)轉(zhuǎn)入投資收益構(gòu)成。

以此計(jì)算，大華股份9000萬元的投資成本八年時(shí)間賺了約50倍。

大華股份是全球領(lǐng)先的以視頻為核心的智慧物聯(lián)解決方案提供商和運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，產(chǎn)品領(lǐng)域涉及人工智能、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)、5G、核心器件等。

今年前三季度，大華股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入222.78億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)25.90億元。

大華股份認(rèn)為，本次轉(zhuǎn)讓零跑股份有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，集中優(yōu)勢(shì)資源專注主業(yè)發(fā)展，提高資產(chǎn)流動(dòng)性及使用效率，促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展及股東價(jià)值最大化。

10月26日大華股份震蕩上行，截至收盤漲2.61%。