文|BT財經(jīng) 無忌
吉祥航空在中國民航發(fā)展史上尤為特別，不乏出格舉動。
當(dāng)你了解吉祥航空的故事后，就會覺得如果他要造車，倒也不是什么特別奇怪的事。
時間線要撥回到上世紀(jì)90年代，改革春風(fēng)吹滿地，中國人是真爭氣，僅僅幾年時間就出現(xiàn)了全國乃至全球跑業(yè)務(wù)的商戶，其中以浙江溫州人最為知名。當(dāng)時溫州很多商人經(jīng)常在外出差，但交通卻很不方便，坐火車需要從老家先到金華，再轉(zhuǎn)火車。因為是過站車，所以經(jīng)常沒座。而且溫州商人偏好帶現(xiàn)金出門，這個交通現(xiàn)狀帶現(xiàn)金并不安全。想還是溫州人敢想，這時就有一批溫州人想要包機(jī)出行。
最先吃螃蟹的是“益生菌第一股”溫州企業(yè)均瑤集團(tuán)，1990年春節(jié)過后，董事長王均瑤帶著兩個兄弟為了“包飛機(jī)”，叩開了湖南省民航局的大門。得到的回復(fù)表明，臨時包機(jī)方案并不可行，但長期包機(jī)則可以考慮。經(jīng)過了一年多的深入討論和籌備，涵蓋了成本核算、組織安排等多個方面，最終均瑤集團(tuán)有了一個“驚人之舉”——他們租到了飛機(jī)。
1991年7月28日，在蓋了多個圖章后，均瑤集團(tuán)成功租賃中國民航的安-24客機(jī)，負(fù)責(zé)執(zhí)行湖南長沙至浙江溫州的包機(jī)任務(wù)，旨在將身處異鄉(xiāng)的溫州商人運(yùn)送回他們的故鄉(xiāng)。此舉不僅標(biāo)志著中國民營資本首次涉足民航運(yùn)輸領(lǐng)域，更是為吉祥航空所屬的均瑤集團(tuán)進(jìn)入民航業(yè)埋下了一個伏筆。首開中國民航史私人承包飛機(jī)先河的王均瑤，被稱為“膽大包天”第一人。
十多年后，均瑤集團(tuán)又不滿足租賃飛機(jī)的舉動了，2005年恰逢政策鼓勵民營資本進(jìn)入航空領(lǐng)域，中國民航半個世紀(jì)的壟斷狀態(tài)被打破，想要飛得更高的均瑤集團(tuán)趁勢殺入了民航行業(yè)，2005年6月，均瑤集團(tuán)獲準(zhǔn)籌建航空有限公司，2005年的某一天，一架空客A319飛機(jī)自上海虹橋機(jī)場騰空而起飛往長沙，標(biāo)志著這家民營航司正式開始營運(yùn)。
均瑤集團(tuán)當(dāng)時為新成立的航空公司取名還頗有一番波折，當(dāng)時最早的取名為“東部快線航空”，后來可能覺得這個名稱不夠大氣響亮，后將公司的名稱改為“鳳凰航空”，沒想到在民航總局的網(wǎng)站上進(jìn)行公示時，又與國航的飛機(jī)標(biāo)識發(fā)生沖突，因為國航的飛機(jī)尾翼上就畫著鳳凰。
最終，一個頗具溫州商人審美的“吉祥航空”名稱和logo誕生了，品牌logo是一個充滿動感的紅色小鳥形象，這個小鳥被稱為“吉祥鳥”，整個logo采用了紅色調(diào)，紅色在中國傳統(tǒng)文化中具有喜慶和繁榮的含義，所以經(jīng)?？吹郊楹娇盏目蜋C(jī)上通體涂裝均為大紅色，辨識度滿分。
沒想到的是，隨著民航行業(yè)競爭激烈，目前民營航司最終活下來的只剩下吉祥航空、春秋航空等少數(shù)幾家。其中吉祥航空不僅活下來，而且活得還不錯，2023年三季報財報顯示，吉祥航空總營收65.49億元，同比增長112.81%；歸母凈利潤為10.71億元，同比增長199.38%。要知道這是在疫情剛結(jié)束，以及珠三角東方航空、春秋航空的夾擊下取得的成績。
為什么在這樣的時機(jī)，吉祥航空母公司均瑤集團(tuán)會選擇進(jìn)入一個極度“燒錢”的造車行業(yè)？
飛機(jī)“開”的并不好
“飛機(jī)加滿油飛一次攜帶的是200多噸油，光起飛那一剎就要消耗5~7噸油?！边@是日前吉祥汽車CTO張平接受媒體采訪時表示。他強(qiáng)調(diào)吉祥航空本身就是航空業(yè)碳排放最低的航司之一，但與汽車不同，飛機(jī)尚未出現(xiàn)新能源替代方案，公司想為綠色低碳事業(yè)做更多貢獻(xiàn)，而造車是解決航空排放能力的一個選擇，這是均瑤集團(tuán)造車的邏輯。
而在這樣造車邏輯下選擇造車的大背景卻是均瑤集團(tuán)旗下吉祥航空的業(yè)績大幅下滑，盡管“開飛機(jī)的要造車”這一噱頭成功吸引了眾多關(guān)注，卻難以提振其萎靡不振的股價。截至2月26日收盤，吉祥航空股價13.15元/股，相比最高點的37.61元/股，跌幅達(dá)65%，當(dāng)日總市值為291.1億元。
“開飛機(jī)的要造車”，那么飛機(jī)開得怎么樣呢？起碼從目前來看，受疫情影響，即便是旅游復(fù)蘇的情況下，吉祥航空營收和凈利潤增長都扭負(fù)為正，且增速迅猛，但整體營收上依然屬于“中小”航空公司的范疇。
2023年三季報財報顯示，吉祥航空總營收65.49億元，同比增長112.81%；歸母凈利潤為10.71億元，同比增長199.38%。此前一年同期的營收為30.77億元，同比增長-0.11%；歸母凈利潤為-10.78億元，同比增長-612.81%，為吉祥航空上市以來報告期內(nèi)較高跌幅。
確實疫情三年對吉祥航空的影響極大，2020年至2022年吉祥航空的營收分別為101.0億元、117.7億元和82.10億元，同比增幅為-39.69%、16.49%和-30.23%；歸母凈利潤分別為-4.738億元、-4.773億元和-41.48億元，同比增幅為-147.64%、-0.73%和-769.11%，其中2022年歸母凈利潤跌幅創(chuàng)下新高。在此期間吉祥航空共計虧損50.99億元，而自吉祥航空2015年上市至2019年總利潤不過58.49億元，也就是說自2015年至2022年，吉祥航空利潤總額僅為7.5億元。
需要注意的是，吉祥航空的歸母凈利潤的下滑并不是從疫情三年開始，而是自2018年起就出現(xiàn)了下滑的跡象，2018年吉祥航空營收143.7億元，同比增長15.75%；歸母凈利潤為12.33億元，同比下滑了6.99%，增收不增利。2019年增收不增利的情況繼續(xù)持續(xù)，這一年吉祥航空總營收為167.5億元，同比增長16.59%；歸母凈利潤繼續(xù)下滑至9.945億元，下浮幅度達(dá)19.34%。如果說疫情三年凈利潤下滑尚有疫情等客觀因素影響，而在2018年和2019年這兩年并未受到疫情影響，已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)凈利潤下滑的情況，或已說明吉祥航空的經(jīng)營存在一定問題。
2月8日，吉祥航空發(fā)布公告稱，其控股股東均瑤集團(tuán)持有公司股份10.21億股，占公司股份總數(shù)的46.11%，均瑤集團(tuán)累計質(zhì)押公司股票約7.79億股，占其所持公司股份數(shù)的76.35%，占公司股份總數(shù)的35.2%。
旗下多家上市公司股價均大跌
目前均瑤集團(tuán)旗下有四家A股上市公司，除去吉祥航空之外還有愛建集團(tuán)、大東方和均瑤健康。2023年三季報中，愛建集團(tuán)營收16.84億元，同比增長-31.96%；歸母凈利潤4.749億元，同比增長-28.72%。上一年的三季報，愛建集團(tuán)營收已經(jīng)下跌28.74%，歸母凈利潤下滑42.38%，疫情三年營收由43.77億元降至30.08億元，下滑了31.3%；歸母凈利潤由13.52億元降至4.819億元，下滑了64.4%。其中營收增幅分別為15.11%、-1.24%和-30.40%；歸母凈利潤增幅為2.51%、-14.78%和-58.17%。截至2月26日收盤，總市值為75.26億元。
大東方在2023年前三季度營收26.84億元，同比增長14.88%；歸母凈利潤為4.331億元，同比增長-24.74%。疫情三年，大東方的營收分別為79.36億元、69.05億元和31.30億元，同比分別下滑了15.23%、13%和54.68%，歸母凈利潤分別為3.151億元、6.406億元和1.743億元，同比增幅分別為41.26%、103.32%和-72.80%。其中營收下滑了48.06億元，歸母凈利潤下滑了1.408億元。截至2月26日收盤，總市值為37.07億元。
均瑤集團(tuán)第四家上市公司均瑤健康在2023年前三季度營收13.56億元，同比增長104.31%；歸母凈利潤8252萬元，同比增長4.57%。2020年至2022年，均瑤健康營收為8.519億元、9.136億元和9.861億元，同比增長-31.62%、7.24%和7.94%；歸母凈利潤為2.138億元、1.470億元和4922萬元，同比增長-27.60%、-31.26%和-47.87%。同樣截至2月26日收盤，總市值為39億元。
通過均瑤集團(tuán)旗下四家上市公司的財報分析可以發(fā)現(xiàn)，疫情三年內(nèi)四家公司的歸母凈利潤幾乎都是處于下滑狀態(tài)。2023年前三季度，吉祥航空和均瑤健康凈利潤為正增長，愛建集團(tuán)和大東方均為負(fù)增長。旗下四家上市公司截至2月26日收盤，總市值為439.43億元。其中大東方股價下跌64%，市值蒸發(fā)64.6億元；愛建集團(tuán)股價下跌79%，市值蒸發(fā)284.7億元；均瑤健康股價下跌71%，市值蒸發(fā)96.9億元，加上吉祥航空的市值蒸發(fā)541.5億元，均瑤集團(tuán)四家上市公司總市值已經(jīng)跌去988億元。
造車并非一時興起
均瑤集團(tuán)造車可能并非一時興起，在新車亮相之前，已經(jīng)有1年多的準(zhǔn)備期。早在2019年下半年均瑤集團(tuán)就有了造車的想法，其實最早均瑤或是想“借雞生蛋”，以最快捷和省事的做法直接入股一家造車新勢力，但當(dāng)時由于該公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)異常復(fù)雜，最終選擇放棄。后來在接觸云度汽車后，在政府的支持之下，加上有新能源資質(zhì)，且股權(quán)結(jié)構(gòu)異常簡單，均瑤集團(tuán)造車的夢想得以實現(xiàn)。
在確定和云度汽車合作之后，2023年2月21日，吉祥航空母公司均瑤集團(tuán)高調(diào)宣布進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域。在隨后的將近一年的時間里，均瑤集團(tuán)對云度汽車開始從底層進(jìn)行梳理，各大部門都進(jìn)行了調(diào)整，甚至將原本存在問題的市場地位和產(chǎn)品設(shè)計直接推倒重來，在如此決心之下，均瑤集團(tuán)的造車進(jìn)展超乎市場預(yù)估的迅猛。
2023年11月16日，均瑤集團(tuán)在萬米高空舉辦了一場別出心裁的主題為“從奔波到奔赴2023吉祥大出行”的空中全球發(fā)布會，宣布全新智能出行科技品牌“吉祥汽車”誕生。
2024年1月，從宣布進(jìn)入造車圈不足一年的時間，吉祥汽車第一款產(chǎn)品就已經(jīng)亮相，這款全新品牌、全新設(shè)計，以噴氣式飛機(jī)為創(chuàng)作靈感的汽車，是一款真正意義上屬于吉祥的汽車。僅從外觀來看，動感十足。
和恒大汽車和樂視汽車多年不見實車面世不同，吉祥汽車從官宣到亮相，時間極為短暫，這是均瑤集團(tuán)深知自己入局造車賽道相對較晚，只有兵貴神速，才可能有所突破。從收購資質(zhì)，搭建團(tuán)隊，設(shè)計產(chǎn)品，創(chuàng)造品牌，均瑤集團(tuán)僅僅用時不足一年，這個速度甚至比“蔚小理”的造車初期都要更為迅猛。
和蔚來深耕用戶、小鵬鎖定智能、理想瞄準(zhǔn)家庭的人設(shè)不同，均瑤方面表示吉祥汽車的人設(shè)為大出行，通過整合所有端點，包括機(jī)票、酒店、景點，將內(nèi)部資源打通，提供一站式服務(wù)。
是沒錢還是不想花錢？
造車是件非常燒錢的事，且是燒了錢都未必能夠成功的事！
蔚來創(chuàng)始人李斌曾公開聲稱造車最少需要200億元，問題是蔚來至今已經(jīng)燒了770億元左右，依然深陷虧損泥沼，離盈利遙遙無期，小鵬也燒了數(shù)百億至今未能盈利。造車新勢力中只有理想虧損較少，在燒錢不足百億的情況下實現(xiàn)了盈利。一度傳出“破產(chǎn)”傳聞的威馬其實在融資方面一度領(lǐng)先蔚小理，在早期一度融資超過300億元。
很明顯，吉祥汽車的東家很難拿出200億以上的資金來進(jìn)行造車，而吉祥汽車的產(chǎn)品經(jīng)理人張廣浩公開宣稱吉祥汽車是實業(yè)造車。BT財經(jīng)查閱相關(guān)信息發(fā)現(xiàn)吉祥汽車至今并沒有對外融資，也就意味著他們花的還是均瑤集團(tuán)的錢，而以均瑤集團(tuán)旗下四家上市公司的任何一家甚至四家之和都很難拿出200億元以上的資金來和造車新勢力進(jìn)行正面硬剛。
吉祥汽車CTO張平在回答吉祥汽車沒有那么多錢來燒時表示造車用不了那么多錢，他還透露，吉祥汽車直接跨越高舉高打、高投入，燒錢堆配置的1.0時代，直接進(jìn)入用有限的資源、用最好的生態(tài)，打造能夠滿足大出行生態(tài)，擁有性價比極高的產(chǎn)品的2.0時代。這在眾多高調(diào)宣布進(jìn)入造車領(lǐng)域的企業(yè)中，唯一一家認(rèn)為造車不需要燒錢的企業(yè)。而事實卻是截至2022年年底，均瑤集團(tuán)四家上市公司賬上的現(xiàn)金流之和也只有40.5億元，四家上市公司的現(xiàn)金流之和甚至不及蔚來在2023年前三季度155.5億元的凈虧損。
汽車媒體人張智勇表示，吉祥汽車不是不想燒錢，可能是自身沒錢可燒?！盁o論是造車蔚小理這樣的新勢力，還是極氪、哪吒這樣的品牌，都無法脫離燒錢的老路，就連現(xiàn)在盈利的理想最初也有幾年是一直燒錢的，吉祥汽車想不燒錢就能真正造出能讓市場接受的汽車，我認(rèn)為是異常艱難的。”
在自身業(yè)務(wù)經(jīng)營都未能走上正軌之際，均瑤集團(tuán)高調(diào)宣布造車，或能吸引一波流量，但從造車的本質(zhì)來看，想少燒錢甚至不燒錢就能成功的難度很大，均瑤集團(tuán)能否打破燒錢造車的魔咒，引發(fā)整個汽車圈的強(qiáng)烈關(guān)注。