文|蒙多
編輯|依然
變則通，通則久。
商場如戰(zhàn)場，擁抱變化、與時俱進是應對一切黑天鵝、灰犀牛的最優(yōu)解。
2月28日，奈雪的茶公布2024年加盟新政策：單店投資58萬起。即日起事業(yè)合伙人通過面試審核，并于2024年6月30日前完成門店簽約，可享單店60000元營銷補貼。
相較于此前98萬元的加盟門檻，幾乎砍半。疊加6萬補貼禮包，力度之大讓人驚嘆“最貴的奶茶”也放下身段、“下凡”了。
從堅守自營到謹慎試水再到火力全開，“新茶飲第一股”經(jīng)歷了什么？戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向背后有哪些急迫、又能否達成夙愿呢？
野心與急迫 溢價優(yōu)勢追問
提起奈雪的茶，可謂聲名遠播。創(chuàng)立于2015年，憑借率先推出“茶飲+軟歐包”雙品類模式，奠定了新茶飲賽道開創(chuàng)者地位。2021年6月30日，奈雪正式在港交所掛牌上市，摘得“新茶飲第一股”桂冠。目前店面覆蓋全國約100個主要城市，總店量超1800家。
之所以迅速崛起、得到市場歡迎，離不開創(chuàng)新開拓精神。公司聚焦以茶為核心的現(xiàn)代生活方式，形成了“現(xiàn)制茶飲”“奈雪茗茶”“RTD瓶裝茶”三大業(yè)務(wù)版塊，成功打造出“霸氣玉油柑”“鴨屎香寶藏茶”等多款爆品。
據(jù)招股書，截至2020年9月30日，奈雪的茶每單平均銷售價值達到43.3元，在中國高端現(xiàn)制茶飲連鎖店中排名第一。行業(yè)每單平均銷售價值為35元。進而被一些輿論戲稱“最貴的茶”。
遺憾的是，整體盈利能力卻差強人意。2018年到2021年，奈雪的茶經(jīng)調(diào)整凈虧分別為0.66億元、0.39億元、2.02億元、1.45億元，累計虧額超4.5億元。
2022年凈虧損進一步攀升至4.61億元。門店經(jīng)營利潤4.70億，同比下降20.6%。門店經(jīng)營利潤率11.8%，同比下降約2.7個百分點。
售價高還虧損，追其原因除了疫情帶來的不可抗影響，公司往期堅持直營、強調(diào)大店策略、材料成本和員工成本較高都是考量。
高端范難能可貴，但持續(xù)虧態(tài)也消磨投資者信心，大幅破發(fā)的股價就是例證。
終于2023年7月，奈雪的茶宣布推出“合伙人計劃”，正式進入“直營+加盟”雙輪驅(qū)動新階段。
不過，彼時加盟門檻不算低。除要求合伙人年齡要在25～45歲，加盟單店投資金額最低預算98萬元，門店面積限定90平方米～170平方米，且奈雪規(guī)定營業(yè)額滿6萬實收抽1%。相關(guān)負責人還直言，即便開放合伙人制度，依然會堅持“大店”策略。
當然，2023上半年的扭虧為盈，給了奈雪更多堅守底氣。營收25.94億元，同比增長26.84%。經(jīng)調(diào)整凈利達到0.70億元，上年同期為-2.49億元。
據(jù)國元證券研報，奈雪單店模型的原材料/員工/租金成本占收入比為29.6%/19.6%/14.4%，同比-0.6%/-6.4%/-1.6%，門店經(jīng)營利潤率20.1%，同比增長9.7%。
降本增效值得肯定、也必須必要?？剂吭谟?，經(jīng)歷了早期的高光紅利，新式奶茶業(yè)已進入存量洗牌周期，一波波價格戰(zhàn)迫使諸多品牌放下身段、跑馬圈地，力求規(guī)模效應來推動生存發(fā)展。
以喜茶為例，往期也堅守自營、高端范，與奈雪可謂相愛相殺。但早在2022年11月其便開放加盟， 加盟店以40-50平方米門店為基礎(chǔ)模型，加盟初始投入在40萬元出頭。
正是靠著較為優(yōu)渥的加盟條件，喜茶完成了對奈雪的門店數(shù)逆襲。窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月28日，奈雪門店數(shù)為1737家（奈雪披露量超1800家），同期喜茶門店數(shù)為3345家。
另一廂，奈雪也開打價格戰(zhàn)。如2023年8月宣布啟動“周周 9.9元”活動，主力價格帶下沉至9-19元，隨后喜茶、CoCo等紛紛入局。
行業(yè)分析師郭興表示，價格降低有助市場下沉，可對規(guī)模效應也提出更高要求。畢竟，奈雪2023上半年剛剛扭虧為盈、凈利不過7000多萬，企業(yè)已經(jīng)不起燒錢之重，讓更多門店攤薄供應鏈及經(jīng)營成本、迎合市場理性消費趨勢是必然之選。只是相比喜茶等，其已錯過一些先機。且放低要求后，奈雪是否還有以前的溢價優(yōu)勢？能否如愿達成規(guī)模效應、這是需要考慮的。
簡言之，大幅下調(diào)加盟門檻的背后，奈雪抱有做大做強的野心雄心，也承載著追趕競品、迎合市場的焦慮與急迫。
規(guī)模戰(zhàn)、價格戰(zhàn)以及上市潮，“第一股”破發(fā)何解
不變不行了。
事實上，新茶飲賽道一開始便存在加盟、直營兩條路徑。經(jīng)過多年市場洗禮，加盟制愈發(fā)顯出活力，不乏現(xiàn)象級公司，如蜜雪冰城。
公開資料顯示，早在2020年，蜜雪冰城加盟店量便突破1萬家，成為萬店之王。據(jù)招股書，2021年門店量為2萬家，2022年增至2.9萬家，截至2023年9月30日達到3.6萬家。
2021年-2023年前三季，企業(yè)營收103.51億元、135.76億元和153.93億元；同期凈利潤19.12億元、20.13億元和24.53億元。無論營收還是凈利，“雪王”均牢據(jù)頭把交椅。
透視傲人的規(guī)模效應，與商業(yè)模式息息相關(guān)，蜜雪冰城其實是一家披著奶茶外衣的供應鏈公司。模式核心是通過自建供應鏈，掌握核心原料自產(chǎn)，把成本壓到最低，借此吸引更多加盟商。形成規(guī)模效應后繼續(xù)壓低成本，依靠低價優(yōu)勢吸引消費者，形成商業(yè)閉環(huán)，門店量越多越掙錢。
對比之下，奈雪的茶有無反思精進處呢？商場如戰(zhàn)場，貴在占據(jù)先機、精變準變，如今降低加盟門檻沖規(guī)模是否晚了些？
放眼當下新茶飲賽道，品牌商都在大打規(guī)模戰(zhàn)、價格戰(zhàn)。
還以同樣定位高端的喜茶為例，開放加盟后體量擴張凌厲，截至2023年底門店數(shù)破3200家，其中事業(yè)合伙門店超2300家，同比增長280%，成為業(yè)內(nèi)規(guī)模增長最快的品牌。
至于價格戰(zhàn)，9.9元潮已席卷整個行業(yè)。為給下沉門店引流、助力加盟，“9元喝喜茶”幾乎變成常駐打法。此外，茶百道的“9.9喝真鮮奶茶”、霸王茶姬的9.9原葉鮮奶茶券等都在分食市場。
面對前狼后虎，奈雪的茶也有應戰(zhàn)調(diào)整。據(jù)浙商證券研報，2022年1月開始，奈雪新推出價格區(qū)間在9-19元的“輕松”系列飲品，產(chǎn)品種類涵蓋鮮果茶、奶茶和純茶。2023年8月底，“周周9.9元，喝奈雪鮮奶茶”成為經(jīng)營新口號。目前，瀏覽奈雪小程序，菜單中原葉純茶系列產(chǎn)品售價也多在9到13元間。
在行業(yè)分析師孫業(yè)文看來，之所以押注親民廉價飲品，除了掘金中低端市場，更有培養(yǎng)原有客群的日常習慣，增強消費黏性。尤其存量深耕，狹路相逢中規(guī)模戰(zhàn)與價格戰(zhàn)就成了維護江湖地位的利器。零售業(yè)規(guī)模決定厚度，效率決定高度，為此才能源源不斷獲得資本助力。
不算夸言，現(xiàn)如今，“新茶飲第二股”之爭愈發(fā)激烈。究竟鹿死誰手，成了輿論熱議話題。
能夠肯定的是，這給本就股價低迷的“奶茶第一股”再添提振的迫切性。截至3月5日，奈雪的茶收盤價2.94港元，相較2023年3月6日的8.02港元累跌超六成，相較19.8港元的發(fā)行價縮超80%?？偸兄祫傔^50億港元。
雪王之鑒、警惕加盟風險，變速超車VS降試錯率
綜合種種，奈雪的茶降低加盟門檻，是箭在弦上不得不發(fā)。審視點在于，背后的管理壓力、品牌風險如何消解？
行業(yè)分析師王婷妍指出，相比品牌直營，加盟除了降低成本、快升門店密度，還可讓企業(yè)收取一筆不菲的品牌管理費用。對于背負盈利考驗的奈雪可謂一舉兩得。然畢竟不是加盟起家，由此伴隨的供應鏈、管理半徑擴張，讓產(chǎn)品品質(zhì)、門店管理等成為新挑戰(zhàn)。以蜜雪冰城為例，無論官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)還是黑貓投訴用戶留言，一直不乏食安煩惱困擾。加盟雪王尚且如此，主打高端的奈雪更要慎之又慎，變速超車前先需降低試錯率。畢竟高品信譽羽毛來之不易，若因此損傷消費口碑，恐得不償失。
不算多苛求。瀏覽黑貓投訴，截至3月5日18時，奈雪的茶相關(guān)投訴累計1562條。其中，品質(zhì)、服務(wù)是質(zhì)疑焦點。
如2024年2月28日，編號17371688064顯示，一消費者在奈雪的茶（重慶來福士廣場店）購買-霸氣香水橙子喝到-塑料，商家不處理要求退一賠三。
如2月21日，編號17371566975顯示，一消費者稱剛開始喝到果皮沒當回事，結(jié)果去看電影越喝越多，全是果皮，整得又硬又澀，也不知道是怎么操作的.......
再如2月17日，編號17371505553顯示，一用戶稱在天貓購買的奈雪的茶卡券，有效期內(nèi)未使用過期，客服不給補，過年期間門店未營業(yè)無法核銷，導致過期。該消費者認為這是霸王條款。
（以上投訴已經(jīng)過平臺審核）
據(jù)《南方都市報》，2月28日有網(wǎng)友發(fā)布視頻稱，奈雪的茶西安盛龍廣場店的菜單屏幕上播放不雅視頻。店員因背對屏幕未及時發(fā)現(xiàn)異常，幾分鐘后店內(nèi)所有顯示屏一起關(guān)閉。
盡管經(jīng)官方調(diào)查，系門店被惡意黑入投屏，涉事門店已第一時間報警?？捎袩o折射出自身內(nèi)控風控漏洞也值得企業(yè)深思。
客觀而言，用戶千人千面、人人滿意并不現(xiàn)實。上述投訴、曝光或有偏頗片面處。然而身處C端，新茶飲市場已不缺選擇替代者。存量爭奪中，服務(wù)、口碑體驗的重要性不言而喻。窺斑見豹，在加盟火力全開的同時，有無查漏補缺、待補功課呢？
欲戴王冠，必承其重。除了規(guī)模效應還有規(guī)模陷阱，未雨綢繆、夯實基本功總沒有錯。
磨刀不誤砍柴工，貴在表里如一
當然，精進內(nèi)控、提升效能，不是一蹴而就的事情。對奈雪而言，兩者其實也是公司發(fā)展長期追尋的目標。
據(jù)創(chuàng)始人彭心透露，從2020年初開始，奈雪分階段落地數(shù)字化戰(zhàn)術(shù)，通過小程序點單、第三方外賣平臺、微信商城、直播、天貓旗艦店等，加速線上線下融合，打造數(shù)字新零售，優(yōu)化購物體驗。
其次，持續(xù)推動茶飲制作的標準化。目前，自研的自動奶茶機已在全國門店全線投入使用，最快可用不到6秒的時間完成一杯茶飲。借此門店產(chǎn)能與效率提升，讓員工有了更多時間服務(wù)顧客。
再者，加碼供應鏈、中央廚房網(wǎng)絡(luò)。重視原材料采購，通過“合作+自建”完成上游布局，甄選出一批優(yōu)質(zhì)供應商。如茶葉，直接從知名第三方茶園采購，通過獨家授權(quán)代理商與臺灣優(yōu)質(zhì)茶園建立多年合作關(guān)系，買斷了阿里山初露的茶和制作工藝，保證奈雪獨家供應。
再如水果，一般選擇直接與當?shù)毓r(nóng)合作，進而保證水果新鮮度和口感。甚至將視線轉(zhuǎn)向全球，實現(xiàn)智利車厘子、秘魯青提、以色列西柚等直采。
至于中央廚房網(wǎng)絡(luò)，主要提供烘焙和預制烘焙食品。伴隨PRO門店加速擴張，相信該網(wǎng)絡(luò)的賦能優(yōu)勢也將逐漸顯現(xiàn)。
歸根結(jié)底講，新茶飲品牌間的競爭，規(guī)模速度只是“面子”、效率質(zhì)量才是“里子”。前者決定企業(yè)能否活下去，后者則決定能夠走多遠、活得多好。
就奈雪而言，往期種種努力并非無用功，加盟擴張是有基礎(chǔ)的。但還是那句古話，磨刀不誤砍柴工，貴在表里如一。畢竟自營起家、精心打造的高端高品人設(shè)是奈雪的價值根基，容不得太多試錯誤判。面對大戰(zhàn)略調(diào)整、規(guī)模起飛，繃緊匹配的品控弦兒、風控底盤是應有之義。