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晟威機電IPO折戟:重要客戶比亞迪“消失”,突擊大額分紅再募資補流

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晟威機電IPO折戟:重要客戶比亞迪“消失”,突擊大額分紅再募資補流

熬過了兩輪問詢。

圖片來源:界面新聞/匡達

記者|趙陽

近日,排隊大半年的晟威機電,終止了IPO。該公司排隊8個月時間,熬過了兩輪問詢,最終以撤回的方式終止了IPO。從公開信息看,該公司被市場詬病之一,便是大額分紅的同時又募資補流。

撤回

資料顯示,晟威機電2023年6月27日才獲得受理,闖關創(chuàng)業(yè)板,2023年7月20日進入問詢環(huán)節(jié),在2024年2月5日時,公司才剛完成第二輪問詢的回復,不過在2月28日公司和保薦人海通證券均向深交所提交了撤回申請,最終IPO終止。原本,公司打算募資9.8033億元。

來源:交易所

說明書顯示,晟威機電從事薄膜電容器制造設備研產(chǎn)銷,目前產(chǎn)品包括薄膜電容器卷繞機、金屬薄膜鍍膜機及電容器薄膜分切機,此外還提供相關設備配件銷售以及金屬薄膜鍍膜加工業(yè)務。晟威機電客戶群體覆蓋松下、KEMET、尼吉康、TDK、指月電機等國際企業(yè),以及比亞迪(002594.SZ)、法拉電子(600563.SH)、江海股份(002484.SZ)、王子新材(002735.SZ)、艾華集團(603989.SH)、銅峰電子(600237.SH)等國內(nèi)上市公司。

薄膜電容器作為一種電子元器件,廣泛應用于新能源汽車、光伏/風能發(fā)電、家電照明、工業(yè)控制、電力輸送、醫(yī)療、軍工、軌道交通等多個領域。薄膜電容器核心部件——電容芯子的關鍵生產(chǎn)工序為:鍍膜、分切、卷繞、分別需要鍍膜機、分切機及卷繞機等薄膜電容器制造設備。

市場天花板

在此之前,市場梳理了晟威機電的諸多詬病。

資料顯示,晟威機電專注于于薄膜電容器,其中薄膜電容器卷繞機收入占2023年上半年總收入比例達到94.38%,產(chǎn)品結構單一。另外,薄膜電容器卷繞機的市場格局清晰,2022年全球市占率前五名是日本皆藤、韓國高麗機電、晟威機電、瑞士麥塔、美國希爾頓,全球市占率分別為27.78%、19.22%、15.26%、4.62%、4.2%,合計達到71.08%;2022年國內(nèi)市占率前五分別為晟威機電、友煜自動化、羅得電子、韓國高麗機電、日本皆藤,國內(nèi)市占率分別為39.17%、9.67%、9.09%、9.05%、4.39%,合計為71.37%。

這一方面說明公司在行業(yè)中具有一定競爭力,同時市場競爭的激烈也可想而知。根據(jù)晟威機電自己預測,以2022年公司國內(nèi)市占率39.17%為例,若公司國內(nèi)市場份額下降5個百分點,營業(yè)收入和凈利潤將下降11.21%;若公司國內(nèi)市場份額下降10個百分點,營業(yè)收入和凈利潤將下降22.43%。

來源:公告

關于成長性,上市委也進行過問詢,據(jù)悉,2021年全球自動電容器卷繞機市場規(guī)模為2.5億美元,預計2028年將達到4億美元。不過根據(jù)晟威機電的回復,公司表示隨著產(chǎn)品線的豐富,產(chǎn)品之間具有協(xié)同效應,將進一步鞏固市場地位,行業(yè)集中度提升過程中,公司的市場份額也將相應增長。

分紅

來源:公告

分紅的情況也是晟威機電被吐槽的點。從披露來看,晟威機電在2022年現(xiàn)金分紅了5000萬元,同時,擬募資的9.8033億元中,有2.4億元將用于補充流動資金。

根據(jù)晟威機電的回應,5000萬元的分紅是為了回報股東,與此同時,晟威機電的股東及實際控制人維益企管、余晟武、黃自立、成婷欠付晟威機電資金占用款1722.37萬元。這次的分紅也是為了解控股股東、實際控制人資金占用問題。那么在扣除占用的資金之后,實際發(fā)放的分紅買了理財產(chǎn)品等。

來源:公告

至于補流,晟威機電表示是為了滿足公司未來業(yè)務持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生運營資金缺口的需求以及提升公司抗風險能力、持續(xù)經(jīng)營能力,比如公司現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能擴張、產(chǎn)品研發(fā)投入、新產(chǎn)品推廣和人才引進等。

比亞迪“消失”

晟威機電的客戶方面也有些特點。

公司2023年上半年前五客戶合計的銷售金額占營業(yè)收入比例61.33%,2020年至2022年的比例分別為49.05%、55%、51.67%,可見公司客戶集中度較高。這其中,法拉電子(600563.SH)為第一大客戶,2023年上半年比例為26.79%。法拉電子在2020年時的銷售金額為229.26萬元,到2023年上半年飆漲至3722.09萬元。

來源:公告

值得一提的是,法拉電子也是晟威機電的股東之一,持股比例4.54%。而法拉電子入駐的時間為2022年12月,方式為增資,增資價格為26.67元/股,法拉電子持股268.13萬股。從晟威機電2023年6月27日獲得受理時間來看,法拉電子算突擊入股。

另外,從說明書中看到,2022年比亞迪(002594.SZ)曾為晟威機電的第三大客戶,銷售金額為1934.6萬元,占比6.66%。但到了2023年上半年,比亞迪卻并未出現(xiàn)在前五大客戶名單中。

根據(jù)晟威機電的介紹,公司于2018年向比亞迪小批量供貨,隨著對晟威機電產(chǎn)品質(zhì)量和技術水平的逐步認可,比亞迪增加了對公司的設備采購。但晟威機電卻并未解釋為何2023年上半年比亞迪“消失”于前五大客戶名單的原因。

未經(jīng)正式授權嚴禁轉載本文,侵權必究。

比亞迪

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晟威機電IPO折戟:重要客戶比亞迪“消失”,突擊大額分紅再募資補流

熬過了兩輪問詢。

圖片來源:界面新聞/匡達

記者|趙陽

近日,排隊大半年的晟威機電,終止了IPO。該公司排隊8個月時間,熬過了兩輪問詢,最終以撤回的方式終止了IPO。從公開信息看,該公司被市場詬病之一,便是大額分紅的同時又募資補流。

撤回

資料顯示,晟威機電2023年6月27日才獲得受理,闖關創(chuàng)業(yè)板,2023年7月20日進入問詢環(huán)節(jié),在2024年2月5日時,公司才剛完成第二輪問詢的回復,不過在2月28日公司和保薦人海通證券均向深交所提交了撤回申請,最終IPO終止。原本,公司打算募資9.8033億元。

來源:交易所

說明書顯示,晟威機電從事薄膜電容器制造設備研產(chǎn)銷,目前產(chǎn)品包括薄膜電容器卷繞機、金屬薄膜鍍膜機及電容器薄膜分切機,此外還提供相關設備配件銷售以及金屬薄膜鍍膜加工業(yè)務。晟威機電客戶群體覆蓋松下、KEMET、尼吉康、TDK、指月電機等國際企業(yè),以及比亞迪(002594.SZ)、法拉電子(600563.SH)、江海股份(002484.SZ)、王子新材(002735.SZ)、艾華集團(603989.SH)、銅峰電子(600237.SH)等國內(nèi)上市公司。

薄膜電容器作為一種電子元器件,廣泛應用于新能源汽車、光伏/風能發(fā)電、家電照明、工業(yè)控制、電力輸送、醫(yī)療、軍工、軌道交通等多個領域。薄膜電容器核心部件——電容芯子的關鍵生產(chǎn)工序為:鍍膜、分切、卷繞、分別需要鍍膜機、分切機及卷繞機等薄膜電容器制造設備。

市場天花板

在此之前,市場梳理了晟威機電的諸多詬病。

資料顯示,晟威機電專注于于薄膜電容器,其中薄膜電容器卷繞機收入占2023年上半年總收入比例達到94.38%,產(chǎn)品結構單一。另外,薄膜電容器卷繞機的市場格局清晰,2022年全球市占率前五名是日本皆藤、韓國高麗機電、晟威機電、瑞士麥塔、美國希爾頓,全球市占率分別為27.78%、19.22%、15.26%、4.62%、4.2%,合計達到71.08%;2022年國內(nèi)市占率前五分別為晟威機電、友煜自動化、羅得電子、韓國高麗機電、日本皆藤,國內(nèi)市占率分別為39.17%、9.67%、9.09%、9.05%、4.39%,合計為71.37%。

這一方面說明公司在行業(yè)中具有一定競爭力,同時市場競爭的激烈也可想而知。根據(jù)晟威機電自己預測,以2022年公司國內(nèi)市占率39.17%為例,若公司國內(nèi)市場份額下降5個百分點,營業(yè)收入和凈利潤將下降11.21%;若公司國內(nèi)市場份額下降10個百分點,營業(yè)收入和凈利潤將下降22.43%。

來源:公告

關于成長性,上市委也進行過問詢,據(jù)悉,2021年全球自動電容器卷繞機市場規(guī)模為2.5億美元,預計2028年將達到4億美元。不過根據(jù)晟威機電的回復,公司表示隨著產(chǎn)品線的豐富,產(chǎn)品之間具有協(xié)同效應,將進一步鞏固市場地位,行業(yè)集中度提升過程中,公司的市場份額也將相應增長。

分紅

來源:公告

分紅的情況也是晟威機電被吐槽的點。從披露來看,晟威機電在2022年現(xiàn)金分紅了5000萬元,同時,擬募資的9.8033億元中,有2.4億元將用于補充流動資金。

根據(jù)晟威機電的回應,5000萬元的分紅是為了回報股東,與此同時,晟威機電的股東及實際控制人維益企管、余晟武、黃自立、成婷欠付晟威機電資金占用款1722.37萬元。這次的分紅也是為了解控股股東、實際控制人資金占用問題。那么在扣除占用的資金之后,實際發(fā)放的分紅買了理財產(chǎn)品等。

來源:公告

至于補流,晟威機電表示是為了滿足公司未來業(yè)務持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生運營資金缺口的需求以及提升公司抗風險能力、持續(xù)經(jīng)營能力,比如公司現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能擴張、產(chǎn)品研發(fā)投入、新產(chǎn)品推廣和人才引進等。

比亞迪“消失”

晟威機電的客戶方面也有些特點。

公司2023年上半年前五客戶合計的銷售金額占營業(yè)收入比例61.33%,2020年至2022年的比例分別為49.05%、55%、51.67%,可見公司客戶集中度較高。這其中,法拉電子(600563.SH)為第一大客戶,2023年上半年比例為26.79%。法拉電子在2020年時的銷售金額為229.26萬元,到2023年上半年飆漲至3722.09萬元。

來源:公告

值得一提的是,法拉電子也是晟威機電的股東之一,持股比例4.54%。而法拉電子入駐的時間為2022年12月,方式為增資,增資價格為26.67元/股,法拉電子持股268.13萬股。從晟威機電2023年6月27日獲得受理時間來看,法拉電子算突擊入股。

另外,從說明書中看到,2022年比亞迪(002594.SZ)曾為晟威機電的第三大客戶,銷售金額為1934.6萬元,占比6.66%。但到了2023年上半年,比亞迪卻并未出現(xiàn)在前五大客戶名單中。

根據(jù)晟威機電的介紹,公司于2018年向比亞迪小批量供貨,隨著對晟威機電產(chǎn)品質(zhì)量和技術水平的逐步認可,比亞迪增加了對公司的設備采購。但晟威機電卻并未解釋為何2023年上半年比亞迪“消失”于前五大客戶名單的原因。

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