界面新聞?dòng)浾?| 李如嘉

界面新聞編輯 | 文姝琪

3月19日，雅迪集團(tuán)控股有限公司發(fā)布截至2023年12月31日止年度業(yè)績(jī)。

根據(jù)公告，雅迪2023年度的收入增長(zhǎng)約11.9%，達(dá)到人民幣347.63億元；公司股東應(yīng)占利潤(rùn)增長(zhǎng)約22.2%，至人民幣26.4億元；每股基本盈利上升約19.6%至人民幣88.5分。2023年度，雅迪售出了約1.65千萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)兩輪車，包括0.49千萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)踏板車及1.16千萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)自行車，與2022年相比增加了約17.9%。

在財(cái)報(bào)中，雅迪表示收入的增長(zhǎng)主要得益于公司在產(chǎn)品組合上的拓展，滿足了不同客戶群的需求，同時(shí)通過(guò)增加營(yíng)銷活動(dòng)和擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)了電動(dòng)車、電池及充電器的高銷量。此外，每股基本盈利的上升不僅反映了公司經(jīng)營(yíng)效率的提升，也顯示了其盈利能力的增強(qiáng)。

2023年度，雅迪的研發(fā)費(fèi)用增加了約7.8%，達(dá)到人民幣11.92億元。公司推出了多款新型電動(dòng)車型，包括33款新型電動(dòng)車和16款新型電動(dòng)踏板車，還開(kāi)發(fā)了石墨烯電池和第一代鈉離子電池“極鈉1號(hào)”。而2023年度公司的銷售及分銷開(kāi)支為人民幣14.36億元，同比增長(zhǎng)約5.7%。

通過(guò)增加分銷商和銷售點(diǎn)的數(shù)量，雅迪仍在持續(xù)擴(kuò)大其銷售網(wǎng)絡(luò)，從而提高市場(chǎng)覆蓋率和滲透率。截至2023年12月31日，雅迪在中國(guó)擁有逾4000家分銷商，下屬子分銷商的銷售點(diǎn)超過(guò)40000個(gè)，而2022年的銷售點(diǎn)數(shù)量超過(guò)32000個(gè)。 

2019年電動(dòng)自行車新國(guó)標(biāo)出臺(tái)以來(lái)，電動(dòng)兩輪車行業(yè)的頭部效應(yīng)增強(qiáng)，逐漸形成了以雅迪、愛(ài)瑪為“兩超”，新日、九號(hào)等為“多強(qiáng)”的格局。安信證券的數(shù)據(jù)顯示，以2022年銷量計(jì)，雅迪和愛(ài)瑪合計(jì)占據(jù)43.2%的市場(chǎng)份額。

不過(guò)，行業(yè)普遍認(rèn)為，新國(guó)標(biāo)過(guò)渡期大部分為3-5年，預(yù)計(jì)到2024年底結(jié)束。

目前新國(guó)標(biāo)紅利進(jìn)入尾聲，電動(dòng)自行車行業(yè)整體增速放緩。

艾瑞咨詢《2023年中國(guó)兩輪電動(dòng)車行業(yè)白皮書(shū)》顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)與估算，預(yù)計(jì)2023年銷量將達(dá)到5400萬(wàn)輛，增幅將由去年同期的15.2%下降至7.8%。華創(chuàng)證券也表示，未來(lái)3年，行業(yè)銷量復(fù)合增速預(yù)計(jì)從2019-2022年的18%下降至5%-10%。

為了保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，今年雅迪、愛(ài)瑪、小牛等兩輪電動(dòng)車品牌紛紛打起了價(jià)格戰(zhàn)，部分車型的降幅甚至超過(guò)了1000元。除了品牌和品牌之間的降價(jià)營(yíng)銷，由于分銷商和銷售點(diǎn)分布密集，甚至有一個(gè)品牌“一街多商”、“一鎮(zhèn)多店”的情況，同一品牌的經(jīng)銷商也會(huì)進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，這確實(shí)有效增加了收入、減少了庫(kù)存。截至2023年12月31日，雅迪的存貨金額較上一年度降低了34.47%。

但同時(shí)，根據(jù)計(jì)算，品牌的電動(dòng)兩輪車平均單車收入也從2022年的大約1569.63元人民幣/臺(tái)下降到2023年的大約1485.42元人民幣/臺(tái)，公司毛利率從2022年的大約18.1%下降到了2023年的大約16.9%，反映了公司在成本控制或定價(jià)策略上可能面臨的挑戰(zhàn)。 

國(guó)內(nèi)兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，頭部企業(yè)試圖向海外業(yè)務(wù)拓展。

據(jù)研究機(jī)構(gòu)Market Research Furture的報(bào)告指出，到2030年，全球兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1000億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)34.57%，為中國(guó)兩輪電動(dòng)車企業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇。

雅迪的分銷網(wǎng)絡(luò)已擴(kuò)展至歐洲、東南亞、南美及中美洲等90多個(gè)國(guó)家。公司在越南北江省諒江縣譚黃工業(yè)園區(qū)的生產(chǎn)基地奠基，預(yù)計(jì)將于2025年投產(chǎn)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為兩百萬(wàn)輛電動(dòng)車，約30%的產(chǎn)量將出口至東南亞其他國(guó)家。

不過(guò)，雖然出海動(dòng)作頻頻，雅迪也在財(cái)報(bào)中提到，目前公司超過(guò)90%的收入及經(jīng)營(yíng)溢利依然來(lái)自在中國(guó)銷售電動(dòng)兩輪車。

出海是否能夠緩解雅迪在國(guó)內(nèi)的存量競(jìng)爭(zhēng)難題，尚待時(shí)間的檢驗(yàn)。