文｜24潮  

3月15日晚間，寧德時代(300750.SZ)發(fā)布了2023年財報，盡顯寧王的強大與強勢。

強大主要體現(xiàn)在寧德時代總資產(chǎn)、總營收、海外收入、凈利潤、資金儲備、產(chǎn)銷量等核心數(shù)據(jù)全面刷新歷史最高記錄；強勢則體現(xiàn)在對上下游供應商與客戶強大的議價能力上，比如截止2023年末寧德時代預收款（合同負債）規(guī)模達到了歷史新高的239.82億元，2023年其全年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額也達到了歷史新高的928.26億元，綜合毛利率為22.91%，同比上一年增長了2.66個百分點，這在激烈競爭與博弈的鋰電產(chǎn)業(yè)意味著什么，不言而喻。

不過，筆者進一步分析發(fā)現(xiàn)，寧德時代也并非沒有壓力，比如從季度走勢看，2023年第四季度（10-12月）寧德時代營收與歸母凈利潤分別為1062.40和129.76億元，分別同比下降了10.16%、1.23%，而2022年同期分別增長了107.48%和60.60%。

財報顯示，2023年寧德時代電池系統(tǒng)（動力電池與儲能）產(chǎn)能利用率降至70.47%，同比下降了12.93個百分點，為近五年最低值。

另據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，寧德時代員工規(guī)模首次出現(xiàn)下降，2023年末員工規(guī)模為116055人，較2022年末減少了2859人，為2015年以來首次負增長。

此外，寧德時代資產(chǎn)負債率已經(jīng)連續(xù)3年保持在70%左右高位區(qū)間波動，截止2023年末寧德時代長短期有息負債規(guī)模為1291億元，歷史首次突破千億大關。

產(chǎn)業(yè)龍頭尚且如此，產(chǎn)業(yè)中其他企業(yè)面臨的壓力，甚至風險不言而喻。

當前的產(chǎn)業(yè)背景是在頂級資本狂熱追逐下，整個鋰電產(chǎn)業(yè)已進入新一輪殘酷的產(chǎn)業(yè)競爭與洗牌周期。尤其在過去一年多時間，動力電池產(chǎn)業(yè)頻繁出現(xiàn)動輒數(shù)十億，乃至上百億的重大項目，綜合市場信息，2023年至今，動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈計劃投資規(guī)模已超過12000億元。

此前據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，僅20家動力/儲能電池企業(yè)2025年產(chǎn)能規(guī)劃已達6188GWh。若考慮全球范圍內其他產(chǎn)業(yè)巨頭的發(fā)展規(guī)劃，2025年全球動力/儲能電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃很可能將超過8000GWh。

鋰電產(chǎn)業(yè)進入超級產(chǎn)能過剩時代近乎已是新的共識。

大約一年前，寧德時代董事長曾毓群就曾判斷，未來的新能源產(chǎn)業(yè)競爭，不再是性價比之爭，而是復雜國際形勢下的資源掌控、極限制造、全球交付、大型場景應用等綜合實力之爭，是政策支持下和龍頭企業(yè)引導下的產(chǎn)業(yè)集群之爭。

綜合最新產(chǎn)業(yè)趨勢及變化看，未來動力電池產(chǎn)業(yè)博弈很可能將進一步加劇。這種形勢下無疑極大拷問企業(yè)們的戰(zhàn)略水平、創(chuàng)新策略、資本實力、進擊節(jié)奏與應變能力。此時，巨頭的選擇和走向備受市場關注，他們每一次重大戰(zhàn)略的實施或調整，都可能對未來產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生深遠影響。未來我們將全面持續(xù)追蹤、研究產(chǎn)業(yè)巨頭的在研發(fā)、一體化、資本等方面的戰(zhàn)略布局與進展，供讀者朋友閱讀及參考。

（本文僅供參考，不構成投資建議）