文|獨(dú)角金融 鄭理

資產(chǎn)規(guī)模突破9萬億大關(guān)的中信銀行（601998.SH；0998.HK），交出了一份增利不增收的“成績(jī)單”。

根據(jù)財(cái)報(bào)披露，2023年，中信銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2058.96億元，同比下降2.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)670.16億元，比上年增長(zhǎng)7.91%。

“經(jīng)過三年努力，我們已經(jīng)從發(fā)展修復(fù)期，走過能力構(gòu)建期，進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期”。曾在2023年4月由行長(zhǎng)升任董事長(zhǎng)的方合英在3月22日業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上作出上述表述。

方合英擔(dān)任行長(zhǎng)的四年里，中信銀行把“去包袱”作為最重要的經(jīng)營(yíng)主題之一，通過處置清收、核銷及重組等手段，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量。2021年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，方合英曾表示，“歷史包袱已經(jīng)出清，從此可以輕裝上陣、重回股份行競(jìng)爭(zhēng)前列”的豪言壯語又是否實(shí)現(xiàn)了？

與同類銀行對(duì)比，中信銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率高于平安銀行的2.1%，不良貸款率已由2021年的1.39%降至1.18%。但這家股份行面臨信用卡不良率連續(xù)兩年上升的挑戰(zhàn)。

1、誰拖了營(yíng)收的“后腿”？

面對(duì)風(fēng)云變幻的時(shí)代變革，中信銀行2023年的發(fā)展勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁。

從這份成績(jī)單來看，中信銀的資產(chǎn)已突破9萬億，存款和貸款規(guī)模雙雙跨過5萬億大關(guān)，凈利潤(rùn)三年復(fù)合增速達(dá)兩位數(shù)，不良貸款率連降三年。

2014年7月之前，中信銀行還以傳統(tǒng)對(duì)公業(yè)務(wù)為優(yōu)勢(shì)。2018年該行提出“對(duì)公+零售+金融市場(chǎng)”的“三駕齊驅(qū)”的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略；當(dāng)時(shí)間來到2021年，該行在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上提出“零售第一戰(zhàn)略”，從這一年開始，零售金融標(biāo)簽更加清晰，即使在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈、經(jīng)營(yíng)壓力日益增加的環(huán)境下，零售板塊對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)度也越來越大。

截至2023年末，中信銀行零售管理資產(chǎn)規(guī)模突破4萬億，私行管理資產(chǎn)站上萬億臺(tái)階，零售板塊營(yíng)收864億元，對(duì)該行的營(yíng)收貢獻(xiàn)提升42%，較上年提升1.9個(gè)百分點(diǎn)，但對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比較2022年的23.7%下降至21.3%。這也意味著，盡管中信銀行增加了零售的投入，但零售板塊的利潤(rùn)貢獻(xiàn)卻低于公司板塊以及金融市場(chǎng)板塊。

圖源：財(cái)報(bào)

同時(shí)，如果結(jié)合方合英在中信銀行2021年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上提出的，兩到三年實(shí)現(xiàn)零售板塊收入占比超50%來看，該行零售業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)度仍有一段距離 。

2023年，中信銀行營(yíng)業(yè)收入2058.96億元，同比下降2.6%。獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，上一次中信銀行營(yíng)收下滑還是在2009年，同比變動(dòng)為-2.11%。

營(yíng)收的下降就不得不提一下，在長(zhǎng)期利率下行、息差收窄的趨勢(shì)下，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的挑戰(zhàn)，中信銀行也有類似經(jīng)歷。

從營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)看，利息凈收入占比下降至7成以下。中信銀行2023年?duì)I業(yè)收入中，利息凈收入為1435.39億元，占營(yíng)收比重為69.7%，比上年的71.3%下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，凈息差進(jìn)一步收窄。

2023年，中信銀行凈息差為1.78%，比上年下降0.19個(gè)百分點(diǎn)；結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，2019年、2020年、2021年、2022年凈息差分別為2.12%、2.26%、2.05%、1.97%。由此可見，該行凈息差已經(jīng)連續(xù)三年下降。

此外，該行2023年生息資產(chǎn)收益率為3.95%，比前一年下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，付息負(fù)債成本率為2.2%，比上年上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。

凈息差收窄，對(duì)銀行的盈利能力會(huì)帶來沖擊，如何有效應(yīng)對(duì)凈息差的收窄，成為商業(yè)銀行普遍面臨的問題。

針對(duì)息差的下降，方合英表示 ，穩(wěn)息差是一個(gè)大話題，在三年前該行就提出穩(wěn)息差思路，并連續(xù)4年把穩(wěn)息差作為第一經(jīng)營(yíng)主題。但并不是說穩(wěn)定不降，正因?yàn)榻盗?，所以提出穩(wěn)息差，努力少降。

行長(zhǎng)劉成對(duì)此稱，如果連續(xù)看2022年-2023年兩年，該行凈息差比行業(yè)平均少降了12個(gè)BP，是非常不容易的，也付出了巨大努力，2024年將繼續(xù)在負(fù)債端、資產(chǎn)端兩端發(fā)力穩(wěn)住息差。

2、信用卡不良率又升了，去年計(jì)劃引入150家催收機(jī)構(gòu)

1987年成立的中信銀行，是全國(guó)第二家股份行，僅比首家股份行招商銀行晚幾天成立。成立后，這家銀行持續(xù)積累經(jīng)驗(yàn)，逐步在金融市場(chǎng)中展露頭角。20年后的2007年4月，中信銀行在兩地A+H股同步上市。

隨著時(shí)代的變遷，中信銀行不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、拓展服務(wù)領(lǐng)域，從客戶、投資者到研究者，都開始感受到中信銀行在波濤洶涌的金融海洋中乘風(fēng)破浪，訴說著奮斗與擔(dān)當(dāng)。

凡是過往，皆成序章。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，中信銀行的不良貸款繼續(xù)“雙降”。截至2023年末，該行不良貸款余額648億元，比2022年末減少4.13億元，下降0.63%；不良貸款率1.18%， 同比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率207.59%，比上年末上升6.4個(gè)百分點(diǎn)。

而作為零售業(yè)務(wù)重點(diǎn)之一的信用卡業(yè)務(wù)，卻遇到了”麻煩事“。

截至2023年末，中信銀行信用卡累計(jì)發(fā)卡量約1.16億萬張，較上年末增長(zhǎng)8.37%；信用卡貸款余額5206.91億元，較上年末增長(zhǎng)102.24億元。經(jīng)測(cè)算，信用卡業(yè)務(wù)零售信貸占比約23%，額度使用率約40%。

實(shí)際上，在此之前，該行信用卡發(fā)卡量已經(jīng)以逐步放緩。2019年-2022年，該行累計(jì)信用卡發(fā)卡量同比增速分別為24.26%、11.16%、9.4%、5.21%。直到2023年才有好轉(zhuǎn)。

從信用卡交易量看，截至2019年-2023年，該行信用卡交易量增速分別為23.05%、-4.83%、14.05%、0.44%、-2.73%，其中2023年信用卡交易量約2.72萬億元。

不僅交易量低迷，信用卡的收入也在滑坡。截至2023年末，該行信用卡業(yè)務(wù)收入594.21億元，同比下降0.67%。從最近幾年該業(yè)務(wù)收入看，與2020年的614.98億元相比，下降3.38%。

同時(shí)，信用卡質(zhì)量也不盡人意。2023年，該行信用卡不良貸款余額為131.98億元，同比增長(zhǎng)26.78億元；信用卡不良率為2.53%，較前一年上升0.47個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于個(gè)人貸款整體的不良率。

而在2019年-2022年，該行信用卡不良率分別為1.74%、2.38%、1.83%、2.06%，加上2023年，信用卡不良率已經(jīng)持續(xù)兩年上升。

隨著信用卡逾期金額的不斷增長(zhǎng)，催收業(yè)務(wù)外包成為各家銀行不約而同的選擇，中信銀行也同樣如此。

2023年8月中上旬，中信銀行信用卡中心發(fā)布一則招標(biāo)公告顯示，擬引入150家催收公司，為中信銀行信用卡中心和全國(guó)各分中心提供委外催收服務(wù)，包括普案催收和M3（即逾期3個(gè)月以上）電催。

通常來說，催收公司是以抽取回款的傭金賺取利潤(rùn)，逾期越久，傭金也就越多，最高可達(dá)35%-40%左右。

但隨著信用卡逾期客戶法律意識(shí)不斷提升，該類業(yè)務(wù)投訴量成為“高發(fā)地帶”。在財(cái)報(bào)中，中信銀行披露了信用卡的投訴情況，2023年，該行共接收監(jiān)管轉(zhuǎn)辦投訴2.33萬筆，同比下降2.33%，涉及信用卡的投訴占比達(dá)71.17%。

根據(jù)黑貓投訴平臺(tái)顯示，中信銀行涉及投訴量超過15000條，其中針對(duì)信用卡業(yè)務(wù)的投訴不在少數(shù)，投訴內(nèi)容主要圍繞泄露個(gè)人隱私、手續(xù)費(fèi)不透明、不愿協(xié)商分期、暴力催收等。

來源：黑貓投訴

在黑貓投訴平臺(tái)，獨(dú)角金融注意到，3月9日有用戶發(fā)布的一則內(nèi)容顯示，中信催收人員致電其太太，并透露其個(gè)人信用卡欠款5萬元準(zhǔn)備起訴，語言惡劣，被這位用戶認(rèn)為催收人員的行為違反了《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》相應(yīng)的規(guī)定，發(fā)卡銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)債務(wù)本人及其擔(dān)保人進(jìn)行催收，不得對(duì)與債務(wù)無關(guān)的第三人進(jìn)行催收，不得采取暴力、脅迫或辱罵等不當(dāng)催收行為。

對(duì)上述行為該用戶在黑貓平臺(tái)進(jìn)行了投訴，聯(lián)系他的是催收人員，但被這位用戶認(rèn)為該行并未有效解決這一投訴。

消費(fèi)習(xí)慣與消費(fèi)理念是影響信用卡不良率上升的重要因素。

在發(fā)卡、審批 、額度管理、催收等環(huán)節(jié)如果存在不足，未進(jìn)行嚴(yán)密或有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，會(huì)導(dǎo)致部分高風(fēng)險(xiǎn)客戶得以通過審核并獲得信用卡，進(jìn)而增加信用卡的不良率。降低信用卡不良率，除了審慎評(píng)估現(xiàn)有信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)控體系的有效性，也要不斷優(yōu)化信用卡產(chǎn)品和服務(wù)。

3、如何重回股份行競(jìng)爭(zhēng)前列？

凈息差下行、營(yíng)收增速放緩……一系列行業(yè)性現(xiàn)象擺在銀行面前時(shí)，一場(chǎng)針對(duì) 性的“保衛(wèi)戰(zhàn)”已經(jīng)打響。

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面，中信銀行推出了信e采訂單池融資、信e銷控貸等供應(yīng)鏈產(chǎn)品，解決了客戶在采購(gòu)、銷售、倉(cāng)儲(chǔ)等環(huán)節(jié)的資金需求。2023年，中信銀行供應(yīng)鏈累計(jì)融資1.53萬億元，同比增長(zhǎng)18%。

在汽車金融方面，該行2023年合作客戶數(shù)8023戶，較上年末增長(zhǎng)15.57%，放款規(guī)模達(dá)5766.86億元，同比增長(zhǎng)12.7%。

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)上，截至報(bào)告期末，該行公募基金托管規(guī)模2.17萬億元，較上年末增加2077.81億元，增量位居股份行首位。代銷保險(xiǎn)方面，該行長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品銷量占比50.73%，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)于市場(chǎng)水平。

此外，截至2023年末，該行個(gè)人存款規(guī)模1.31萬億元，較上年末增長(zhǎng)12.57%。

有三十年銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的方合英深知行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷，“大爭(zhēng)之世，非優(yōu)即汰；崛起之時(shí)，不進(jìn)則退。”在今年的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，她稱，銀行比拼的不是速度而是耐力，追求的不是曇花一現(xiàn)而是穿越周期。

方合英稱，未來三年中信銀行所追求的不止于特色化、差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而是重塑產(chǎn)品力與服務(wù)力，做多元價(jià)值、長(zhǎng)期價(jià)值的創(chuàng)造者。

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)是表，高質(zhì)量發(fā)展是里。中信銀行在效率和質(zhì)量之間如何平衡，差異化競(jìng)爭(zhēng)如何構(gòu)建，或許是中信銀行重回股份行競(jìng)爭(zhēng)前列的關(guān)鍵。