界面新聞?dòng)浾?| 高菁
電解液龍頭新宙邦(300037.SZ)去年結(jié)束了連續(xù)七年的凈利潤(rùn)正向增長(zhǎng)。
4月1日晚間，新宙邦披露年報(bào)，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74億元，同比減少22.53%；凈利潤(rùn)10億元，同比減少42.5%。
新宙邦成立于2002年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為新型電子化學(xué)品及功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括電池化學(xué)品、有機(jī)氟化學(xué)品、電容化學(xué)品、半導(dǎo)體化學(xué)品四大系列。2015-2022年，該公司曾聯(lián)系七年實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)。
去年，電池化學(xué)品為新宙邦貢獻(xiàn)了50億元營(yíng)收，較上一年減少31.74%，占總營(yíng)收比重為67.52%。其毛利率為16.11%，同比降一成。該公司2023年電池化學(xué)品銷(xiāo)量超21萬(wàn)噸，較上年同期上漲近五成。
針對(duì)電池化學(xué)品營(yíng)收的下滑，新宙邦表示，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及材料價(jià)格波動(dòng)等因素影響，雖然銷(xiāo)量同比有所上升，但產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格同比大幅下降，銷(xiāo)售額同比下降幅度較大，盈利能力有所下降。
新宙邦電池化學(xué)品系列的主要產(chǎn)品為鋰離子電池電解液，是鋰離子電池四大關(guān)鍵原材料之一，下游市場(chǎng)包括動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和消費(fèi)類(lèi)電池。
電解液的核心原材料為六氟磷酸鋰，其約占到電解液總成本的35%-40%，能夠直接影響電解液價(jià)格。去年，受原材料價(jià)格下滑以及產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，六氟磷酸鋰價(jià)格跌近七成。
鑫鑼鋰電數(shù)據(jù)顯示，2023年，磷酸鐵鋰電解液均價(jià)由年初的5.3萬(wàn)元/噸附近跌至年底的1.9萬(wàn)元/噸附近，跌幅超六成。
4月2日，東吳證券發(fā)布研報(bào)，預(yù)計(jì)新宙邦2023年電解液?jiǎn)螄崈衾?.1萬(wàn)元/噸以上，2024年一季度盈利已見(jiàn)底，今年該公司電解液業(yè)務(wù)可維持微利，2025年隨著產(chǎn)能出清，預(yù)計(jì)盈利有望好轉(zhuǎn)。
造成新宙邦電池化學(xué)品業(yè)績(jī)下降的另一原因?yàn)?，?bào)告期內(nèi)新建投產(chǎn)項(xiàng)目較多，且仍在爬坡期，產(chǎn)能未完全發(fā)揮，導(dǎo)致管理費(fèi)用、折舊攤銷(xiāo)等成本增加。
年報(bào)顯示，新宙邦去年投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~流出37億元，同比增加71.33%，主要即為在建項(xiàng)目支出增加。
2023年上半年，新宙邦波蘭基地投產(chǎn)；2023年6月，新宙邦天津基地投產(chǎn)。目前，荊門(mén)新宙邦年產(chǎn)28.3萬(wàn)噸鋰電池材料項(xiàng)目第二階段、南通新宙邦科技半導(dǎo)體新材料及電池化學(xué)品項(xiàng)目一期、重慶新宙邦鋰電池材料及半導(dǎo)體化學(xué)品項(xiàng)目一期等項(xiàng)目正在建設(shè)中，美國(guó)基地等正在籌建中。
與年報(bào)同步披露的還有荊門(mén)鋰電池材料項(xiàng)目二期項(xiàng)目的延期公告，該項(xiàng)目二期10.3萬(wàn)噸鋰電池電解液產(chǎn)能的預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)日期從2024年12月31日延長(zhǎng)至2026年12月31日。
荊門(mén)鋰電池材料項(xiàng)目共分為三期建設(shè)。其中一期項(xiàng)目建成后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)6萬(wàn)噸鋰電池電解液，二期項(xiàng)目建成后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)10.3萬(wàn)噸鋰電池電解液。
目前，一期項(xiàng)目已完成建設(shè)且實(shí)現(xiàn)盈利。截至2023年末，二期項(xiàng)目的投入金額1303.5萬(wàn)元，投資進(jìn)度為5.01%。
新宙邦表示，當(dāng)前新能源汽車(chē)電池產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)增速較2022年有所放緩，并且荊門(mén)新宙邦已具備年產(chǎn)8噸電池電解液的產(chǎn)能，可滿足短期內(nèi)公司華中區(qū)域市場(chǎng)需求。
“為提高裝置產(chǎn)能利用率及增加項(xiàng)目投資效益，公司決定對(duì)該募投項(xiàng)目預(yù)定可使用狀態(tài)日期進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，未來(lái)根據(jù)公司在華中區(qū)域的訂單增長(zhǎng)情況穩(wěn)步推進(jìn)本項(xiàng)目的二期建設(shè)。”新宙邦稱。
據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)，在行業(yè)內(nèi)卷下，電解液企業(yè)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)兩極分化，頭部企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)協(xié)和穩(wěn)定合作關(guān)系，產(chǎn)能利用率在60%以上，而中小企業(yè)普遍低于40%。
新宙邦電池化學(xué)品設(shè)計(jì)產(chǎn)能為26.9萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率達(dá)81.29%，較前一年小幅提升，在建產(chǎn)能為67.2萬(wàn)噸。
新宙邦鋰離子電池電解液業(yè)務(wù)的主要可比公司之一天賜材料(002709.SZ)于上周發(fā)布了年報(bào)，其去年鋰離子電池材料的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為90萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為39%-63%，顯著低于新宙邦，在建產(chǎn)能約為120萬(wàn)噸。
天賜材料2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收154億元，同比降30.97%；凈利潤(rùn)為18億元，同比減少66.93%。
新宙邦在年報(bào)中指出，近幾年在行業(yè)下游需求持續(xù)爆發(fā)的背景下，電解液行業(yè)開(kāi)始了大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張。2023年大量產(chǎn)能集中釋放，電解液行業(yè)已進(jìn)入產(chǎn)能階段性、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。
在此背景下，海外市場(chǎng)有望貢獻(xiàn)新增量。新宙邦表示，隨著海外新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，鋰電池市場(chǎng)需求同步增長(zhǎng)，海外電解液產(chǎn)業(yè)鏈布局充分的企業(yè)將更加受益。
新宙邦官微一月發(fā)布的年度盤(pán)點(diǎn)顯示，2023年，新宙邦旗下子公司波蘭新宙邦4萬(wàn)噸電解液正式投產(chǎn)；11月，波蘭新宙邦與德國(guó)客戶簽下約為11億歐元的長(zhǎng)單，約定2025年至2034年向客戶提供鋰離子電池電解液產(chǎn)品。
此外，新宙邦正在籌建美國(guó)俄亥俄州設(shè)立生產(chǎn)基地，該項(xiàng)目總投資額約為1.2億美元，分兩期建設(shè)，其中第一期投資約為 7500萬(wàn)美元，計(jì)劃于2025年第二季度投產(chǎn)。