文|獵云網(wǎng) 王非
理想遭遇MEGA滑鐵盧后，王興再度接連減持。
3月26-28日，王興連續(xù)三天減持理想，合計(jì)套現(xiàn)約5.03億港元。
至此，王興在過(guò)去兩年里，四度減持理想，累計(jì)套現(xiàn)約14.45億港元。其中，僅有2023年9月算得上是“高位套現(xiàn)”。
值得一提的是，時(shí)值“多事之秋”，李想也在積極改變，試圖帶領(lǐng)理想“走出低谷”。
繼3月21日發(fā)布全員信“反思MEGA”后，李想于4月3日再次發(fā)布全員公告，宣布開(kāi)啟矩陣型組織2.0升級(jí)，同時(shí)進(jìn)行多個(gè)部門(mén)組織架構(gòu)調(diào)整。
兩年四度減持，王興回本55%
王興被譽(yù)為理想和李想的“關(guān)鍵先生”，他曾多次注資理想，一舉扭轉(zhuǎn)了理想彼時(shí)面臨的不利局面。
2019年8月，理想完成5.3億美元C輪融資，王興個(gè)人出資2.85億美元，美團(tuán)旗下龍珠資本出資1500萬(wàn)美元。此后，美團(tuán)更是斥資5億美元，領(lǐng)投理想的D輪融資。
理想于2020年7月赴美上市時(shí)，王興及美團(tuán)作為基石投資者繼續(xù)參與投資，美團(tuán)認(rèn)購(gòu)3億美元，王興認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元。2020年12月，理想增發(fā)4700萬(wàn)ADS，王興再次參與認(rèn)購(gòu)2000萬(wàn)美元。
至此，美團(tuán)和王興在理想上投入達(dá)11.5億美元。其中，王興個(gè)人投資約3.35億美元，他作為理想的非執(zhí)行董事，合計(jì)控制公司約22.87%股份。
此外，王興也頻繁為理想“搖旗吶喊”，其在社交平臺(tái)上屢次為理想“帶貨”，并稱(chēng)理想上市后市值不止千億美元。從他在社交平臺(tái)上的發(fā)言來(lái)看，其對(duì)中國(guó)電動(dòng)車(chē)企的發(fā)展十分看好，對(duì)理想則更為看好。
2020年7月和2021年8月，理想先后于美國(guó)納斯達(dá)克和香港聯(lián)交所上市。盡管市值尚未抵達(dá)千億美元，投資理想，仍然給王興帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)回報(bào)。
隨著理想的業(yè)務(wù)逐漸走向成熟，王興適當(dāng)減持退出，也是合理選擇。
王興于2022年3月開(kāi)啟首輪減持理想，套現(xiàn)約2.11億港元：在美股套現(xiàn)2137.64萬(wàn)美元，平均作價(jià)介乎約27.30-27.81美元；在港股套現(xiàn)4366.68萬(wàn)港元，每股作價(jià)約107.85港元。
時(shí)間來(lái)到2023年3月，距離理想股價(jià)走出2022年10月的50港元/股低點(diǎn)，也已過(guò)去近半年。于是，王興在十天內(nèi)連續(xù)九次減持理想：在港股減持理想約3.10億港元，在美股減持約1407.26萬(wàn)美元，合計(jì)約4.2億港元。
2023年9月，王興連續(xù)四天四次減持理想：累計(jì)減持194.79萬(wàn)股，平均作價(jià)介乎約157.84-160.51港元，算得上是高位套現(xiàn)，共套現(xiàn)約3.11億港元。
時(shí)隔半年，王興四度減持理想，也是近一年內(nèi)第三輪減持：累計(jì)減持416.23萬(wàn)股，平均作價(jià)介乎約118.58-122.17港元，共套現(xiàn)約5.03億港元。
來(lái)源：港交所截圖
本次減持后，王興仍持有3.80億股理想股票，持股比例由21.79%降至21.53%。
此前，對(duì)于王興減持行為，理想方面一直表示“系個(gè)人行為”，此次自然也不例外。
理想方面表示：“近期，王興于開(kāi)窗期間賣(mài)出股票，具體股數(shù)以王興在港交所提交的權(quán)益聲明備案為準(zhǔn)。本次交易股票為個(gè)人行為，交易占他總持股比例很小一部分，不涉及美團(tuán)持股部分?！?/p>
據(jù)粗略計(jì)算，自2019年投資理想至今，王興個(gè)人出資3.35億美元，四度減持套現(xiàn)約14.45億港元。換言之，王興已收回超55%本金，剩余股票價(jià)值約446.5億港元。
年報(bào)炸裂，MEGA拉垮
王興再度減持理想，應(yīng)該與該公司近期的輿論沒(méi)有關(guān)系。
今年2月，理想剛剛交出一份堪稱(chēng)“炸裂”的年報(bào)：交付新車(chē)37.6萬(wàn)輛，較2022年的13.3萬(wàn)輛翻了近3倍，同比增長(zhǎng)182.2%。其中，僅去年第四季度就交付13.1萬(wàn)輛新車(chē)，接近2022年全年。
銷(xiāo)量飛速增長(zhǎng)自然也帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)大漲，特別是2023年第四季度，理想簡(jiǎn)直“殺瘋了”。
2023年第四季度，理想營(yíng)收達(dá)417.3億元，同比增長(zhǎng)136.4%，凈利潤(rùn)為57.5億元，直接貢獻(xiàn)了全年利潤(rùn)的一半，同比增加2068.2%。
全年來(lái)看，理想2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1238.5億元，同比增長(zhǎng)173.5%，成為中國(guó)首個(gè)年?duì)I收突破千億元的新勢(shì)力車(chē)企。
同時(shí)，理想的凈利潤(rùn)也創(chuàng)下紀(jì)錄。2022年其凈虧損為20.3億元，一年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，凈利潤(rùn)高達(dá)118.1億元。
來(lái)源：理想財(cái)報(bào)
2024年，原本被李想寄予厚望。
從三月份開(kāi)始，理想逐漸邁入全新的產(chǎn)品周期，理想MEGA于2024年3月起開(kāi)始交付。此外同月，2024款的理想L7、理想L8和理想L9也將開(kāi)啟大規(guī)模的用戶交付，理想的“走量神車(chē)”L6，也要在第二季度初開(kāi)啟交付。
彼時(shí)，李想立了兩個(gè)flag，三月份上市的純電MPV MEGA，將挑戰(zhàn)月銷(xiāo)8000輛目標(biāo)，四月上市的L6挑戰(zhàn)單月銷(xiāo)售3萬(wàn)輛的目標(biāo)。
除此之外，下半年還會(huì)交付三款純電產(chǎn)品，標(biāo)配5C充電。到年底，理想將形成包含4款增程、4款純電，共8款車(chē)型的產(chǎn)品矩陣，并基于此挑戰(zhàn)年銷(xiāo)量80萬(wàn)輛、中國(guó)市場(chǎng)豪華品牌銷(xiāo)量第一的目標(biāo)。
然而，現(xiàn)實(shí)卻不盡如人意。3月上旬，理想發(fā)布新品理想MEGA，其外觀一度引發(fā)熱議。
值得一提的是，4月1日，理想公布了最新的交付數(shù)據(jù)。今年3月，理想交付新車(chē)28984輛，同比增長(zhǎng)39.2%；今年第一季度共計(jì)交付80400輛，同比增長(zhǎng)52.9%；截至3月底，理想累計(jì)交付713764輛。
三月份，理想的交付量表現(xiàn)仍然可圈可點(diǎn)，但顯然遠(yuǎn)不及預(yù)期。此前，李想表示，“隨著新車(chē)型的發(fā)布和交付，我們的目標(biāo)是3月恢復(fù)到月交付五萬(wàn)輛的水平。”
換言之，李想的目標(biāo)實(shí)際完成率不到60%。其中，MEGA遭遇滑鐵盧或許是重要原因之一。
根據(jù)一份流傳的投資人紀(jì)要顯示，理想已將年初激進(jìn)的80萬(wàn)輛年銷(xiāo)量目標(biāo)調(diào)整為56-64萬(wàn)輛，理想MEGA銷(xiāo)量指引從月銷(xiāo)8000輛下調(diào)至2000輛。
李想反思，理想求變
MEGA遭遇滑鐵盧，善于復(fù)盤(pán)反思的李想，自然反應(yīng)迅速。
3月21日下午，李想發(fā)布“如何解決理想汽車(chē)當(dāng)下面臨的問(wèn)題”的內(nèi)部信，復(fù)盤(pán)公司3月問(wèn)題的本質(zhì)原因和解決方案。
信中稱(chēng)，李想認(rèn)真進(jìn)行了自我批評(píng)，沒(méi)有哪一家企業(yè)的發(fā)展是永遠(yuǎn)一帆風(fēng)順的，認(rèn)真復(fù)盤(pán)才能翻盤(pán)。理想MEGA出現(xiàn)節(jié)奏問(wèn)題，錯(cuò)誤的把理想MEGA的從0到1階段（商業(yè)驗(yàn)證期）當(dāng)成了從1到10階段（高速發(fā)展期）進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。另外，理想從上至下過(guò)于關(guān)注銷(xiāo)量和競(jìng)爭(zhēng)，讓欲望超越了價(jià)值。
距離李想“反思”不到半個(gè)月，他就給理想開(kāi)出了“良藥”。
4月3日，理想發(fā)布全員公告，宣布開(kāi)啟矩陣型組織2.0升級(jí)，同時(shí)進(jìn)行多個(gè)部門(mén)組織架構(gòu)調(diào)整。
有接近此次變革的理想人士表示，“這次調(diào)整確實(shí)跟MEGA有關(guān)系。之前內(nèi)部復(fù)盤(pán)下來(lái)，公司在用戶價(jià)值、經(jīng)營(yíng)效率方面都沒(méi)太想清楚，決策落地執(zhí)行也不夠到位。所以要通過(guò)升級(jí)來(lái)保持組織靈活性。”
據(jù)悉，此次組織變動(dòng)主要集中在理想的CEO辦公室部門(mén)。此前，該部門(mén)直接向CEO李想?yún)R報(bào)，涵蓋品牌部、產(chǎn)品部、商業(yè)部、戰(zhàn)略部、供應(yīng)部。調(diào)整后，CEO辦公室正式更名為“產(chǎn)品與戰(zhàn)略群組”，更加聚焦產(chǎn)品與戰(zhàn)略，弱化了供應(yīng)鏈、商業(yè)銷(xiāo)售職能。
理想方面表示，這次組織升級(jí)是3月21日李想發(fā)布內(nèi)部信后高效快速的改錯(cuò)落地?！皩?shí)事求是，知錯(cuò)就改”是理想的行為準(zhǔn)則之一，公司在認(rèn)真反思，鎖定問(wèn)題后，快速落地了本次組織架構(gòu)的升級(jí)。聚焦用戶價(jià)值，提高決策質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效率，是本次調(diào)整的大目標(biāo)，這次調(diào)整著重解決價(jià)值傳遞鏈條過(guò)長(zhǎng)的問(wèn)題，避免讓過(guò)于復(fù)雜的流程降低決策質(zhì)量和決策效率。
理想在公告中提及，2024年3月的問(wèn)題，是我們2022年問(wèn)題的加強(qiáng)版。
2022年第三季度，理想ONE停產(chǎn)換代節(jié)奏把握失誤，以及在同期問(wèn)界M5和問(wèn)界M7產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)下，銷(xiāo)量?jī)H為2.65萬(wàn)輛，汽車(chē)毛利率大幅下滑至12%。也正是在2022年10月，理想股價(jià)下探至50港元/股的歷史低點(diǎn)。
來(lái)源：雪球
李想曾回顧稱(chēng)，當(dāng)年問(wèn)界M7直接把理想ONE打殘了，“很長(zhǎng)一段時(shí)候我們毫無(wú)還手之力”。于是，在換代危機(jī)后，理想宣布啟動(dòng)內(nèi)部矩陣型組織調(diào)整。在李想看來(lái)，矩陣型組織的管理模式是他摸索出最適合理想汽車(chē)邁向商業(yè)成熟期的運(yùn)營(yíng)模式。同時(shí)，理想內(nèi)部開(kāi)始全面學(xué)習(xí)華為。
隨后，理想順利走出低谷。
此次，理想組織架構(gòu)新調(diào)整，或?qū)⒂欣谄鋺?yīng)對(duì)接下來(lái)更多產(chǎn)品的同時(shí)運(yùn)營(yíng)。公司能否像上次那樣“再次成功”，或許也將在四月份見(jiàn)分曉。
本月，理想的“走量神車(chē)”L6將在北京車(chē)展期間亮相，另有3款純電車(chē)型將接連上市，屆時(shí)理想將同時(shí)銷(xiāo)售8款車(chē)型。
而這，自然也將考驗(yàn)理想的用戶運(yùn)營(yíng)能力、資源調(diào)動(dòng)能力和內(nèi)部協(xié)同配合。