界面新聞記者 | 唐卓雅
界面新聞編輯 | 謝欣
4月25日晚,金域醫(yī)學發(fā)布2023年年報及2024年一季報。2023年,金域醫(yī)學營收同比下降44.82%達到85.4億元,凈利潤同比下降76.64%達到6.43億元。2024年第一季度,金域醫(yī)學營收同比下降13.05%達到18.41億元,凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧,較去年同期減少112.46%達到-1863.71萬元。
金域醫(yī)學解釋稱,2023年業(yè)績大幅下滑主要由于公共衛(wèi)生事件相關的檢驗需求減少,公司醫(yī)學診斷服務收入下降明顯,但同時,隨著我國醫(yī)療秩序恢復正常,患者的就醫(yī)需求逐步得到釋放,公司常規(guī)醫(yī)學診斷服務收入正在恢復。 2024年第一季度業(yè)績同比大幅下滑主要因為是上年同比數(shù)據(jù)基數(shù)較高,一季度為傳統(tǒng)淡季,報告期內(nèi)業(yè)務恢復常態(tài)。
4月26日開盤,金域醫(yī)學股價跌6.55%,截至收盤,報38.1元/股,跌9.61%。目前市值為179億元,其股價相較2021年的巔峰時期已經(jīng)跌去了68.98%。
金域醫(yī)學是第三方醫(yī)學檢驗服務行業(yè)的龍頭企業(yè)。按產(chǎn)品來分,可以分為醫(yī)學診斷服務、銷售診斷產(chǎn)品、健康體檢業(yè)務和冷鏈物流服務等。2023年,醫(yī)學診斷服務收入占金域醫(yī)學總營收的九成多,其他業(yè)務占總營收的不到一成。
新冠疫情期間,依靠新冠檢測業(yè)務,金域醫(yī)學業(yè)績大增。2020年至2022年,金域醫(yī)學的營收分別為82.44億元、119.4億元、154.8億元,凈利潤分別為15.10億元、22.20億元、27.53億元。金域醫(yī)學并未公布新冠檢測業(yè)務具體占總營收的比重,不過,在投資平臺上,金域醫(yī)學回復投資人稱,2022年前三季度,公司醫(yī)學診斷服務收入115.5億元,其中,大規(guī)模新冠篩查約31.69億元。
也是在新冠疫情期間,即2021年年初,金域醫(yī)學的股價一度飆升至171.47元/股。不過,同年下半年,金域醫(yī)學的股價就開始走上下坡路。這和股價高峰期,金域醫(yī)學股東的頻頻減持不無關系。界面新聞曾報道,金域醫(yī)學的原十大股東中的四位已套現(xiàn)離場,還有四位大幅度減持。離場的四位股東減持期集中在2019年至2021年,這段時間金域醫(yī)學股價由20元/股左右一舉漲至最高178.88元/股。
作為金域醫(yī)學的實控人一致行動人的員工持股計劃、高管也均出現(xiàn)減持行為。據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計,原始股東合計減持公司股份1.96億股,占總股本比例高達42.77%,合計套現(xiàn)金額106.47億元。
新冠疫情后的金域醫(yī)學,股價和業(yè)績雙雙下行,如今的業(yè)績已經(jīng)退步到疫情前,略高于2019年的業(yè)績水平。2019年,金域醫(yī)學的營收為52.69億元,凈利潤為4.02億元。值得注意的是,疫情后,金域醫(yī)學的新冠檢測業(yè)務大幅減少屬于意料之中的事,但常規(guī)業(yè)務為何下滑?
金域醫(yī)學的常規(guī)檢測業(yè)務范圍包括感染(常規(guī))、腫瘤、質(zhì)譜、遺傳、血液、神經(jīng)等領域。在2023年年報中,金域醫(yī)學只提及公司常規(guī)醫(yī)學診斷服務收入正在恢復,但是2023年業(yè)績預告中,金域醫(yī)學解釋業(yè)績下降原因時稱,常規(guī)檢測需求增長速度不及預期,固定成本投入較高,導致規(guī)模效應下降,導致歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降9.81%-10.53%。
金域醫(yī)學在年報中稱,根據(jù)國家醫(yī)保局部署,近年來多個省際體外診斷試劑采購聯(lián)盟的成立,帶來臨床檢驗試劑價格采購成本的大幅降低,進而降低相關檢驗項目價格。這些政策的實施短期可能導致檢驗項目減少、檢驗價格下調(diào)。華創(chuàng)證券研報指出,2023年第三季度的醫(yī)藥反腐也對金域醫(yī)學的常規(guī)業(yè)務增速造成了一定的擾動。
不過,同樣以診斷為主營業(yè)務的迪安診斷在解釋2023年業(yè)績時稱,雖受到階段性行業(yè)需求端的影響,較去年同期同口徑相比,診斷服務業(yè)務、自有產(chǎn)品業(yè)務和渠道產(chǎn)品業(yè)務仍保持持續(xù)增長。
另外,金域醫(yī)學的應收賬款高企。據(jù)年報披露,截至2023年12月31日,金域醫(yī)學應收賬款余額62.21億元,本期計提壞賬準備4.89億元,壞賬準備余額8.86億元,應收賬款賬面價值為53.35億元,占資產(chǎn)總額的比例為45.34%。
疫情之前的2019年,金域醫(yī)學的應收賬款為15.70億元,疫情期間,金域醫(yī)學的應收賬款快速增長,2020年至2022年的應收賬款分別為26.94億元、46.65億元、70.25億元。金域醫(yī)學的應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2019年的98.97天提高到了2023年的260.5天。金域醫(yī)學回復投資者時稱,目前公司的常規(guī)業(yè)務應收賬款正常滾動回款,新冠檢測相關的應收賬款正有序回收。