文|趣解商業(yè) 劉俊群
聲稱“沒有駕照”“不會開車”的周鴻祎，最近成了汽車圈“爭相來蹭”的頂流。不僅得到廠商排隊往360樓下送車的待遇，還因為在北京車展爬上車頂，成為了“最老車?！薄?/p>
自4月25日，北京國際車展開幕后，三六零創(chuàng)始人、董事長兼CEO周鴻祎在車展現(xiàn)場爬上車頂之后，不論走到哪里，都是人群簇?fù)?；連帶著被爬的東風(fēng)汽車“猛士917”，也蹭了一把周鴻祎的“潑天流量”。
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事實(shí)上，周鴻祎與汽車圈打的火熱，也不算“外人”；其創(chuàng)立的三六零（601360.SH），正是哪吒汽車的股東。周鴻祎在北京車展上也沒有忘記為哪吒汽車站臺。2024年4月25日，他指著哪吒汽車新品“哪吒L”說道，哪吒L是向理想L6致敬，所以更應(yīng)該叫“小L5”。
隨后，哪吒汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO張勇還帶著周鴻祎在車內(nèi)體驗了一把?！翱臻g比理想L6小一點(diǎn)，但是價格可少了10萬。”周鴻祎夸獎道。張勇連忙糾正道：“少一半呢，理想L6是24萬元，哪吒L最低是12.99萬元?！眱扇艘怀缓?，屬實(shí)給哪吒L打了一波廣告。
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除了有周鴻祎來“站臺”，哪吒汽車最近還有一些動作也頗引人矚目。
4月15日，哪吒汽車母公司合眾汽車宣布獲得至少50億元投資，助力加速哪吒汽車IPO進(jìn)程及擴(kuò)大研發(fā)投入；與此同時，據(jù)“界面新聞”報道，聚光燈下的哪吒汽車已于2023年第四季度啟動赴港IPO的準(zhǔn)備工作。
據(jù)三六零歷年財報顯示，2020年至2023上半年，哪吒汽車三年半累計虧損了近140億元。對于哪吒汽車來說，IPO能否改變困境，讓其走出一條“我命由我不由天”的道路？
01 三年半虧百億的“銷冠”
哪吒汽車成立于2014年，是合眾新能源汽車股份有限公司（下稱“合眾汽車”）旗下的新能源汽車品牌。早在2020年7月，哪吒汽車就對外宣稱，將啟動科創(chuàng)板上市申報工作，并計劃在2021年完成上市。不過，隨著IPO監(jiān)管政策趨嚴(yán)，哪吒汽車的上市計劃最終未能實(shí)現(xiàn)。
作為與“蔚小理”幾乎 “同期生”的哪吒汽車，在前三家車企均已登陸資本市場的背景下，哪吒汽車的IPO計劃也更為外界所關(guān)注。
2024年2月27日，據(jù)新媒體“第一電動”報道，從接近哪吒汽車的消息人士處獨(dú)家獲悉，哪吒汽車已于2023年第四季度啟動香港IPO的準(zhǔn)備工作，目前簽約的基石投資金額已超20億元。
對此，哪吒汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，現(xiàn)在沒有更多信息可以提供，如果有新的信息會及時向大家通報。
“企業(yè)發(fā)展需要大量的錢，要說我們不缺錢那是假的，就是現(xiàn)在已經(jīng)上市融到錢的企業(yè)，也需要再融資，對于企業(yè)來說，錢越多越好?！?在終止上市計劃后，哪吒汽車CEO張勇在2021年9月表示。
新能源汽車行業(yè)是一個“燒錢”的行業(yè)。2023年，蔚來汽車、小鵬汽車分別虧損207億元、103.8億元。理想汽車雖然實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈，凈利潤達(dá)118.1億，但其在2018年至2022年，五年合計虧損了82.5億。
從哪吒汽車來看，2020年至2023上半年，公司三年半累計虧損近140億元；其中2022年，哪吒汽車虧損69.19億元，創(chuàng)下了歷史新高。
不過哪吒汽車賬上還有錢。2023年10月18日，張勇在談及IPO進(jìn)展時表示，哪吒汽車在2022年融資100億元，2023年也有幾十億元的融資，目前賬上有100多億的資金，并不急于IPO；他還進(jìn)一步表示，現(xiàn)在市場不理想，上不上市意義不大。
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在這之后，沒上市的哪吒汽車，依舊有投資機(jī)構(gòu)青睞；僅2024年，哪吒汽車就獲得兩筆融資。3月21日，哪吒汽車獲得香港政府超1.8億元注資；4月15日，哪吒汽車再次獲得地方國資50億元的投資。
據(jù)哪吒汽車與地方國資簽訂的協(xié)議顯示，簽約各方共同向合眾汽車（哪吒汽車母公司）提供總額不少于50億元的投資；簽約各方將協(xié)調(diào)相關(guān)資源，支持合眾汽車盡快實(shí)現(xiàn)IPO。
據(jù)工商信息平臺“企查查”數(shù)據(jù)顯示，截至目前，合眾汽車已獲股權(quán)融資11輪，累計融資額超過220億元，投資方包括深創(chuàng)投、中車資本、寧德時代、360公司等。
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2022年，得到資本青睞的哪吒汽車也很“爭氣”；在“蔚小理”新勢力三家車企中“殺出重圍”，交付量達(dá)15.21萬輛，同比增長118%，奪得國內(nèi)造車新勢力銷量冠軍。其中，定位于小型SUV的 “哪吒V”銷量9.88萬輛，定位于純電動緊湊型 SUV的“哪吒U”銷量5.1萬輛，兩款車型占據(jù)總銷量的98%。
在此背景下，哪吒汽車定下2023年突破30萬輛的年銷目標(biāo)。但最終，哪吒汽車2023年實(shí)現(xiàn)銷量12.74萬輛，同比下滑16.16%，僅完成年度目標(biāo)的一半；作為曾經(jīng)的新勢力銷量五強(qiáng)，哪吒汽車是2023年唯一一個銷量下滑的車企。
02 CEO親自抓營銷
2024年1月2日，哪吒汽車張勇在微博發(fā)文對 2023 年的銷量下滑情況進(jìn)行了公開檢討，原因涉及新老產(chǎn)品切換時沒有銜接好、新產(chǎn)品上市定價過高、傳播方式老舊、營銷總部集權(quán)又管理力度軟弱等。
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據(jù)新媒體“藍(lán)鯨財經(jīng)”報道，2024年初，張勇在哪吒汽車全球價值鏈(營銷)大會上再次表示，哪吒汽車銷量不振的原因主要在于營銷。
從2023年底起，張勇開始對營銷體系“動刀”。公司營銷板塊的人事調(diào)整具體涉及13人，整個營銷體系幾乎大換血。到2024年，張勇直接換掉了營銷總經(jīng)理，自己親自兼任營銷公司總裁，營銷系統(tǒng)全員重新上崗。
3月26日，在周鴻祎公開批評哪吒汽車營銷總是‘自嗨’后，張勇在微博發(fā)文稱，接受老周批評，營銷向雷軍學(xué)習(xí)，不丟人！
但是在張勇公開檢討的微博下，有著不同的聲音。有網(wǎng)友發(fā)表評論稱：“哪吒的外觀和配置，真的讓人心動?！薄澳倪傅碾姵赜玫梅浅：茫皇怯械娜瞬恢??！币灿芯W(wǎng)友表示：“多關(guān)注下產(chǎn)品吧，哪吒最大的問題還不是營銷”“營銷是一方面，產(chǎn)品也要提升，看看對手們都卷成什么樣了，哪吒還在自我感覺良好?！?/p>
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從最近的銷售情況來看，2024年前三個月，哪吒汽車銷量分別約為1萬輛、6085輛和8317輛，共計賣出2.44萬輛，甚至低于2023年一季度的2.61萬輛。
據(jù)“懂車帝”APP顯示，哪吒目前共有AYA（6.58-8.08萬元）、V（7.39-10.38萬元）、X（9.98-12.48萬元）、L（12.99萬-15.99萬元）、U（11.88-20.68萬元）、GT（18.88-22.68萬元）和S（15.48-22.48萬元）七款車型在售。產(chǎn)品線涵蓋了純電動SUV、轎車和MPV等多個品類。
在這幾款產(chǎn)品中，以2022年的銷售數(shù)據(jù)看，公司賣得最好的是售價在10萬元以下的“哪吒V”，和售價在15萬元左右的“哪吒U”，分別銷售9.88萬輛和5.1萬輛，占總銷量的比例分別為65%、33.55%。而定位于中高端市場，售價20萬元以上的哪吒S在交付首月（2022年12月）的交付量僅為2003輛。
也就是說哪吒汽車的“主戰(zhàn)場”還是在低端市場，在中高端市場上，被哪吒寄予厚望的哪吒S和哪吒GT反響平平。2023 年 12 月，張勇甚至在微博發(fā)文“求助”網(wǎng)友，該如何讓哪吒 GT 賣成超過月銷 5000 的爆款。
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“哪吒汽車最開始是主打性價比，產(chǎn)品基本上是10萬以下。因此，哪吒汽車打算通過IPO融資，（燒錢）將銷量打上去，但因IPO終止，哪吒汽車最終選擇調(diào)整價格，但汽車的價格上調(diào)后，其產(chǎn)品競爭力就有所下降了。” 黃河科技學(xué)院客座教授、沃達(dá)福數(shù)字汽車國際合作研究中心主任張翔表示。
“像哪吒S 這種轎跑的，往往是不好走量的，偏運(yùn)動的電動車（屬于）小眾產(chǎn)品，達(dá)不到像哪吒V（那樣）的銷量?！逼囆袠I(yè)資深數(shù)據(jù)分析師盧宴表示。
不過這兩款車型也并非沒有優(yōu)勢，中國質(zhì)量新聞網(wǎng)技術(shù)專家萬春雷表示，“相比于同期的小鵬汽車的P5、比亞迪的海豹，從造型上來說，哪吒S、哪吒GT的外形比較炫酷，有較顯著的優(yōu)勢?！?/p>
在中低端市場，哪吒汽車也面臨激烈競爭?！皬闹械投水a(chǎn)品來看，競爭最激烈，要生存也是不容易的，產(chǎn)品要有特色，要么做得炫酷，要么價格親民，還得保障安全性、智能性、便利性?！比f春雷表示。
在售價10萬元-20萬元的中低端汽車市場上，哪吒汽車的銷量與比亞迪海鷗（6.98-8.58萬元）和五菱繽果（5.58-8.38萬）兩款車型的銷量還有一定的差距。僅2024年3月，比亞迪海鷗售出3.48萬輛；五菱繽果銷量近1.3萬輛，而同期，哪吒AYA、哪吒X僅售出1564輛、824輛。
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而從行業(yè)來看，2023年更是各大車企新品爆發(fā)的一年。萬春雷表示，“這一年車企們突然發(fā)力，競爭非常激烈，除‘哪吒S’‘哪吒GT’正式上市外，比亞迪狂推海豚、海鷗等系列、小鵬推出G9、長城更是推出魏牌藍(lán)山、魏牌高山、哈弗梟龍/梟龍MAX、猛龍、坦克500 Hi4-T、400 Hi4-T等新品……”
不過，值得一提的是，新上市的哪吒L還是讓人眼前一亮，它將“超級增程”車型拉入15萬級，是行業(yè)內(nèi)首個落地純電310km的超級增程車型。此外，哪吒L還堪稱是“充電速度最快的增程車型”；全行業(yè)首搭40度閃充大電池，疊加寧德時代最新技術(shù)的電芯，充電10分鐘續(xù)航180km，從30%充電到80%可控制在19分鐘以內(nèi)。
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但哪吒汽車當(dāng)前仍然面臨不小的競爭壓力。“2023年，友商們在產(chǎn)品上不僅全面爆發(fā)，甚至還出了一些精品；市場的蛋糕是有限的，當(dāng)友商們不停地推出擁有親民價格，且競爭力較好的產(chǎn)品時，哪吒汽車的產(chǎn)品更新迭代跟不上，或者熱度下降，但隨著消費(fèi)者可選擇的車輛款式越來越多，銷量自然會出現(xiàn)問題?！比f春雷進(jìn)一步表示。
另外，萬春雷還提到，2023年威馬的退市可能還會引發(fā)消費(fèi)者對于同時期、同等水平車企的擔(dān)憂；而哪吒汽車在前期發(fā)展過程中，與威馬在品牌、市場上的認(rèn)可度是雷同的。具體看，消費(fèi)者可能會擔(dān)心車企資金鏈斷裂或者跟不上，所帶來的后果。因此，部分消費(fèi)者會轉(zhuǎn)而選擇售后保障齊全，擁有全壽命周期服務(wù)的大車企產(chǎn)品。
03 何時盈利？
“融資和IPO能夠為哪吒汽車提供必要的資金支持，用于產(chǎn)品開發(fā)、市場擴(kuò)展、技術(shù)研發(fā)等方面。同時，通過資本市場的融資，可以改善哪吒汽車的財務(wù)狀況，降低負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。哪吒汽車上市后的表現(xiàn)，也能夠提高其品牌知名度和市場影響力?！?中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示。
不過，柏文喜進(jìn)一步表示，單靠外界“輸血”可能不足以實(shí)現(xiàn)哪吒汽車長期穩(wěn)定的發(fā)展，公司還需要通過內(nèi)部改革、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場策略調(diào)整等措施，提升自我“造血”能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
此外，哪吒汽車前幾年的虧損，一定程度上也“拖累”了360公司。
2021年，三六零“豪擲”29億元首次入股哪吒汽車，持股比例為14.96%。
從三六零公布的財報看，2021年，三六零的凈利潤9億元，但到了2022年，公司虧損超22億元，其中，對哪吒的投資收益虧損高達(dá)8.94億元；2023年公司凈虧損為4.92億元，其中對哪吒當(dāng)期投資虧損為6.87億元。
持續(xù)虧損的業(yè)績讓三六零對哪吒汽車的態(tài)度，有了微妙的轉(zhuǎn)變。早在2022年6月26日，三六零旗下全資子公司三六零私募基金將其持有的對應(yīng)哪吒汽車3.53%股權(quán)的出資權(quán)，轉(zhuǎn)讓給了兩家有限合伙企業(yè)。轉(zhuǎn)讓完成后，三六零仍持有哪吒汽車約11.43%股權(quán)。
圖源：公告截圖
據(jù)“經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)”報道，從哪吒汽車的回復(fù)公告中可以看出，此次股權(quán)調(diào)整可能與哪吒汽車準(zhǔn)備IPO有關(guān)。截至2023年12月31日，三六零持有哪吒汽車9.37%股份。
但好在，哪吒汽車十分“聽勸”。在一個月之前，周鴻祎曾在直播中直言不諱表示，哪吒汽車命名怪異；在北京車展上，周鴻祎再次提及希望哪吒汽車改名。4月28日，張勇便在抖音發(fā)布名為“全網(wǎng)征集哪吒改名建議”的視頻，邀請網(wǎng)友們在評論區(qū)留言；同時，張勇還在微博上發(fā)起了投票活動，并稱會邀請周鴻祎、車主和專家顧問組建10人的顧問團(tuán)，深度參與品牌改名事件。
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艾媒咨詢CEO張毅表示，哪吒汽車的機(jī)會與挑戰(zhàn)并存。首先是能不能抓住汽車“以新?lián)Q舊”的機(jī)會，另外是公司旗下的中高端車型能否契合中國家庭的需求，比如說SUV就比較適合中國擁有“二孩”“三孩”家庭的趨勢發(fā)展。
在競爭愈發(fā)激烈的新能源汽車市場，手握50億“熱錢”的哪吒汽車，有了周鴻祎的“流量加持”，能有多快實(shí)現(xiàn)IPO呢？