文｜時(shí)代財(cái)經(jīng)App
不同于業(yè)務(wù)量的快速修復(fù)，在資本市場(chǎng)，快遞股則表現(xiàn)相對(duì)低迷。
國(guó)家郵政局監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日，今年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量已達(dá)500億件，比2023年提前32天。
與此同時(shí)，新版《快遞市場(chǎng)管理辦法》實(shí)行、價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)、IPO暫緩，頭部快遞企業(yè)在過去的一季度過得并不輕松。
截至5月7日，順豐、圓通、韻達(dá)、申通、極兔等已相繼披露2024年第一季度財(cái)報(bào)或3月快遞業(yè)務(wù)情況。
總體而言，頭部企業(yè)業(yè)務(wù)量規(guī)模持續(xù)攀升，但爭(zhēng)奪依舊激烈。一名生產(chǎn)運(yùn)動(dòng)服飾的義烏商家告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，目前是電商淡季，為搶奪業(yè)務(wù)量，其所在區(qū)域的快遞發(fā)貨價(jià)格“極低”，“有的快遞品牌100g可以談到1.5元以內(nèi)?！?/p>
“爭(zhēng)三大戰(zhàn)”激烈，新一輪價(jià)格戰(zhàn)開啟
今年一季度，頭部快遞企業(yè)均實(shí)現(xiàn)開門紅。
其中，圓通速遞錄得快遞業(yè)務(wù)量55.68億件，韻達(dá)股份為49.42億件，申通快遞為45.87億件，極兔速遞為39.42億件，順豐控股則為29.7億件。
“通達(dá)系”中，申通快遞在一季度業(yè)務(wù)量增速最高，同比漲幅錄得36.7%；其次是韻達(dá)股份，在2023年先后經(jīng)歷網(wǎng)點(diǎn)動(dòng)蕩、業(yè)務(wù)萎縮后，今年業(yè)務(wù)量修復(fù)明顯，一季度同比增長(zhǎng)29.14%，擺脫去年同期跌勢(shì)，其中3月單月業(yè)務(wù)量漲幅甚至超過申通。
從當(dāng)前格局看，中通快遞（2023年中通的年業(yè)務(wù)量達(dá)302億件，是首個(gè)年業(yè)務(wù)量超300億的快遞企業(yè)）、圓通速遞穩(wěn)坐前二，韻達(dá)股份與申通快遞的“爭(zhēng)三”大戰(zhàn)依舊焦灼。
后來者也追趕迅猛，去年底登陸資本市場(chǎng)的極兔速遞，在今年一季度跑出了快遞企業(yè)中的最高增速46.1%。今年1月，極兔單獨(dú)拆分設(shè)立中國(guó)區(qū)，由創(chuàng)始成員之一的劉偉擔(dān)任中國(guó)區(qū)CEO，以精細(xì)化運(yùn)營(yíng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。
營(yíng)收上，順豐控股一季度依舊領(lǐng)跑，達(dá)653.41億元，其中供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)在經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)一年的頹勢(shì)后止跌。順豐控股方面在近日舉行的股東大會(huì)上提及，“伴隨國(guó)際空海運(yùn)需求回穩(wěn)及運(yùn)價(jià)提升，以及公司深化業(yè)務(wù)不斷開拓供應(yīng)鏈及國(guó)際市場(chǎng)，一季度供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)6.4%?！?/p>
通達(dá)系中，圓通快遞、申通快遞一季度營(yíng)收分別為154.27億元和101.32億元，增速均在15%以上；而業(yè)務(wù)量修復(fù)明顯的韻達(dá)股份一季度營(yíng)收僅同比增長(zhǎng)7.71%，錄得111.6億元。
盡管價(jià)格戰(zhàn)會(huì)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生影響，但快遞企業(yè)們“以價(jià)換量”的打法并未改變。
以韻達(dá)股份為例，其在3月錄得快遞單票收入2.08元，同比下降17.79%。其他快遞企業(yè)的單票收入也有不同程度的下降，3月份申通快遞單票收入為2.1元，同比下降12.86%；圓通速遞、順豐控股跌幅在5%以內(nèi)，較為溫和。
對(duì)于持續(xù)不止的價(jià)格戰(zhàn)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中通快遞董事長(zhǎng)賴海松在此前電話會(huì)議上也表示，當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)還是非常激烈，每一家企業(yè)都非常注重份額的提升，“快遞是‘馬拉松’，做好自己、有成本優(yōu)勢(shì)、有服務(wù)時(shí)效、效率明顯的企業(yè)一定會(huì)越來越強(qiáng)，長(zhǎng)期來看份額肯定會(huì)越來越集中?！?/p>
申通快遞、圓通快遞、韻達(dá)股份等則在近期投資者調(diào)研活動(dòng)中指出，今年的價(jià)格將保持相對(duì)穩(wěn)定，不過仍存在淡旺季等季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)。
快遞咨詢機(jī)構(gòu)雙壹咨詢總經(jīng)理龔福照也指出，3月是快遞傳統(tǒng)淡季起始月，各家快遞企業(yè)價(jià)格普遍下降，目前已經(jīng)接近去年旺季開始前的價(jià)格，預(yù)計(jì)接下來會(huì)進(jìn)入持續(xù)下行區(qū)間，尤其是電商件調(diào)價(jià)幅度較為明顯。
不過，龔福照認(rèn)為，今年價(jià)格戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)雖已開始，但與去年相比有所收斂，各快遞企業(yè)在市場(chǎng)波動(dòng)和新規(guī)的雙重影響下采取了相對(duì)謹(jǐn)慎的價(jià)格策略。
菜鳥順豐上市遲緩，快遞股開啟回購(gòu)潮
不同于業(yè)務(wù)量的快速修復(fù)，在資本市場(chǎng)，快遞股則表現(xiàn)相對(duì)低迷。
去年下半年以來，順豐、菜鳥、極兔三 家快遞巨頭開啟港股上市計(jì)劃，按照正常IPO流程，三家快遞企業(yè)有望最遲在今年一季度完成上市。
而截至目前，僅有極兔速遞在去年10月順利敲鐘上市。去年9月遞交上市招股書的菜鳥，在今年3月招股書失效之際宣布撤回上市申請(qǐng)；去年8月尋求在港交所二次上市的順豐控股，在今年初招股書失效后，至今尚未重新遞交招股書。
資本市場(chǎng)環(huán)境的變化或是快遞企業(yè)推進(jìn)上市的顧慮之一。在阿里巴巴3月份的電話會(huì)議上，董事長(zhǎng)蔡崇信談及撤回菜鳥上市原因時(shí)稱，當(dāng)前市場(chǎng)情緒不振，充滿挑戰(zhàn)的IPO環(huán)境無法反映菜鳥真正的估值。
而今年以來，中通快遞、韻達(dá)股份、順豐控股等快遞股股價(jià)亦表現(xiàn)疲軟，極兔速遞的股價(jià)則在上市初期不斷沖高后迎來回落，加上受禁售期到期影響，年內(nèi)下跌近55%。
有熟悉上市業(yè)務(wù)的某四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)分析稱，國(guó)內(nèi)快遞公司的估值整體處于中低水準(zhǔn)，這與國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)近幾年放緩、快遞價(jià)格戰(zhàn)抬頭、行業(yè)集中度提升空間有限等有關(guān)。
浙商證券在今年初發(fā)布的研究報(bào)告則稱，目前快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局未達(dá)穩(wěn)態(tài)。該報(bào)告指出，2023年以來受行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)影響，快遞板塊市場(chǎng)情緒相對(duì)低迷，當(dāng)前估值已普遍跌至較低位，反映行業(yè)長(zhǎng)期增速下行和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)。
面對(duì)股價(jià)下行，一眾快遞公司也紛紛回購(gòu)股票。去年底至今，韻達(dá)股份、申通快遞、圓通股份均拋出回購(gòu)方案。
其中順豐控股手筆最大，4月29日，順豐控股宣布推出2024年第2期回購(gòu)股份方案，計(jì)劃以自有資金回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份，資金總額不低于5億元且不超過10億元，回購(gòu)價(jià)格不超過53元/股。
截至5月7日收盤，順豐控股股價(jià)報(bào)37.31元/股，較最高點(diǎn)跌去七成。加上第一期回購(gòu)金額，年內(nèi)順豐控股推出合計(jì)近20億元的回購(gòu)方案。
快遞企業(yè)也在尋找新的增長(zhǎng)曲線。
出海是目前國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)重點(diǎn)發(fā)力的方向之一，除極兔、順豐、菜鳥外，以圓通為代表的通達(dá)系也在追趕。財(cái)報(bào)顯示，2024年圓通將繼續(xù)全面開啟國(guó)際化進(jìn)程，今年3月圓通國(guó)際快遞人事調(diào)整，來自順豐系的周建擔(dān)任行政總裁一職。
在快遞業(yè)務(wù)之外，今年中通快遞則在本地零售方面頻頻布局，包括開出首家生鮮店、奧萊折扣店后。中通快遞方面曾對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，公司旗下的中通甄選計(jì)劃上半年完成200家生鮮門店開業(yè)。在3月份電話會(huì)議上，賴海松預(yù)測(cè)快遞行業(yè)會(huì)保持中高速的發(fā)展，公司希望通過一系列政策落實(shí)，中通能“跳出通達(dá)”，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。
內(nèi)卷不斷、加速出海的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，快遞行業(yè)的牌局還會(huì)如何改寫？