文｜融中財(cái)經(jīng)
在新能源的浪潮中，寧德時(shí)代以其卓越的電池技術(shù)成為行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。
近日，寧德時(shí)代與小米汽車強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，合資成立了北京時(shí)代動(dòng)力電池有限公司，注冊(cè)資本高達(dá)10億元，專注于電池制造領(lǐng)域。這一合作不僅標(biāo)志著寧德時(shí)代在電池技術(shù)領(lǐng)域的進(jìn)一步突破，也預(yù)示著其在電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的深度布局。
寧德時(shí)代的合作不僅限于小米汽車，還與多個(gè)主流車企建立了合作關(guān)系，并且通過(guò)合資建廠和投資入局等多元化方式，與下游車廠深度捆綁，共同推動(dòng)電動(dòng)汽車行業(yè)的發(fā)展。此外，寧德時(shí)代還在鋰資源、正負(fù)極材料等上游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了廣泛的投資，確保了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和成本優(yōu)勢(shì)。
寧德時(shí)代的投資布局不僅限于母公司的直接投資，還通過(guò)LP的身份參與到投資中。此外，寧德時(shí)代還與上汽投資等共同出資設(shè)立了福建時(shí)代閩東新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)，主要投向鋰離子電池及材料、智能制造、儲(chǔ)能、智能駕駛等領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)大了其在新能源產(chǎn)業(yè)的影響力。
01、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手
近日，寧德時(shí)代動(dòng)作頻繁。
先是和小米強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手合資成立公司。企查查顯示，近日，北京時(shí)代動(dòng)力電池有限公司成立，注冊(cè)資本10億元，經(jīng)營(yíng)范圍為電池制造。企查查股權(quán)穿透顯示，該公司由小米汽車科技有限公司、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、北汽海藍(lán)芯能源科技（北京）有限公司、北京京能科技有限公司等共同持股。據(jù)此前報(bào)道，該公司將在北京投資建設(shè)電芯智能制造工廠。
除了寧德時(shí)代、小米兩個(gè)主體之外，北汽海藍(lán)芯能源科技（北京）有限公司是由北汽集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資有限公司持股；北京京能科技有限公司則是世界銀行/全球環(huán)境基金(GEF)與原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)起的“中國(guó)節(jié)能促進(jìn)項(xiàng)目“所設(shè)立并支持的第一批三家節(jié)能服務(wù)示范公司之一，是京能集團(tuán)全資控股二級(jí)公司。
除此之外，寧德時(shí)代還在上海、韶關(guān)均有新注冊(cè)公司。據(jù)企查查信息顯示，5月22日上海醞電智能科技有限公司成立，背后持股方就有寧德時(shí)代；5月21日，韶關(guān)市潤(rùn)時(shí)新能源有限公司注冊(cè)成立，由時(shí)代綠色能源有限公司100%持股，后者則是寧德時(shí)代100%持股的子公司。
寧德時(shí)代攜手行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，共同推進(jìn)電動(dòng)汽車電池技術(shù)的創(chuàng)新。動(dòng)力電池裝配流程遵循從單個(gè)電芯到模組，再到整體電池包的有序步驟。這一過(guò)程始于單個(gè)電芯，通過(guò)電芯的組合形成模組，并最終將模組安裝在由橫縱梁構(gòu)成的堅(jiān)固外殼中，形成完整的電池系統(tǒng)。
這次由小米汽車和寧德時(shí)代共同投資的北京時(shí)代動(dòng)力電池有限公司已在電池包技術(shù)領(lǐng)域取得突破，成功研發(fā)了800V高壓電池包。據(jù)百度有駕駛報(bào)道，小米800V(最高電壓871V)高壓電池包由小米和寧德時(shí)代聯(lián)合開(kāi)發(fā)，以中鎳單晶麒麟電池為基底，采用CTB(Cell to Body)一體化電池技術(shù)，電池包＋地板厚度為120mm，體積效率為77.8%，最高電量為132kWh，CLTC工況下續(xù)航超過(guò)1,000km。該電池包已經(jīng)通過(guò)了1,050項(xiàng)安全測(cè)試。小米已自建電池包工廠，在電池領(lǐng)域已申請(qǐng)了132項(xiàng)專利，已授權(quán)65項(xiàng)專利。
小米與寧德時(shí)代的合作不僅在研發(fā)層面，也滲透到了產(chǎn)品之中。小米汽車的SU7 Pro版和SU7 Max版均搭載了寧德時(shí)代的先進(jìn)電池技術(shù)。SU7 Pro版采用神行電池，提供830公里的續(xù)航里程和94.3千瓦時(shí)的電池容量，支持15分鐘快速充電350公里。SU7 Max版則配備了麒麟電池，具有101千瓦時(shí)的電池容量，支持800V超級(jí)快充，15分鐘內(nèi)可充電510公里。
對(duì)于寧德時(shí)代與小米這樣的造車企業(yè)合資成立公司，新能源行業(yè)觀察員林允（化名）表示這對(duì)于雙方是一個(gè)共贏的事情。首先可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)協(xié)同，雙方可以通過(guò)共享技術(shù)資源和研發(fā)成果，加速電池技術(shù)的發(fā)展和創(chuàng)新；其次，通過(guò)合作，可以降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率，更有效地控制成本；對(duì)于小米來(lái)說(shuō)與寧德時(shí)代聯(lián)合投資有助于建立穩(wěn)定的供應(yīng)鏈，確保電池供應(yīng)的連續(xù)性和質(zhì)量而對(duì)寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)也可以借助小米汽車的市場(chǎng)渠道和品牌影響力，拓展自己的市場(chǎng)份額。
“尤其在造車這樣一個(gè)供應(yīng)鏈長(zhǎng)，資本、勞動(dòng)力都很密集的產(chǎn)業(yè)上，上下游的聯(lián)合是非常重要的。”林允總結(jié)道。
02、產(chǎn)業(yè)鏈布局
寧德時(shí)代不僅和下游企業(yè)聯(lián)手，還積極在產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局。
IT桔子的數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代所做出的投資中最多布局的三個(gè)產(chǎn)業(yè)為汽車交通、先進(jìn)制造與人工智能。
圖片來(lái)源：IT桔子
寧德時(shí)代對(duì)于整車廠商的布局一直在持續(xù)。參與哪吒汽車D2輪融資，在技術(shù)研發(fā)和供應(yīng)鏈保障領(lǐng)域全面開(kāi)啟戰(zhàn)略合作；參與阿維塔科技的融資；對(duì)愛(ài)馳汽車進(jìn)行了戰(zhàn)略投資；參與極氪汽車融資...
除了本次與小米汽車合作，寧德時(shí)代之前也與廣汽、東風(fēng)、吉利等主流車企合資建廠，可以說(shuō)寧德時(shí)代通過(guò)合資建廠和投資入局兩個(gè)方式與下游車廠深度捆綁。
除了在下游產(chǎn)業(yè)鏈布局，寧德時(shí)代也在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游進(jìn)行了廣泛的投資，以確保其供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和成本優(yōu)勢(shì)。
舉例來(lái)說(shuō)，寧德時(shí)代在鋰資源方面就進(jìn)行了深入布局。2018年3月，ST吉恩發(fā)布公告稱，其全資孫公司吉恩國(guó)際擬將其持有的北美鋰業(yè)3659萬(wàn)股股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱寧德時(shí)代)的全資孫公司加拿大時(shí)代；2021年9月寧德時(shí)代在與贛鋒鋰業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，將收購(gòu)加拿大鋰礦生產(chǎn)商Millennial Lithium Corp全部股權(quán)；此外，公司還在江西宜春投資了135億元建設(shè)鋰電池制造基地。
在正極材料領(lǐng)域，2022年寧德時(shí)代戰(zhàn)略投資了杉杉鋰業(yè)，后者是鋰電池材料研發(fā)商，把鋰電及材料產(chǎn)業(yè)作為主攻方向，聚焦發(fā)展新能源新材料和高端裝備制造兩大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。除了寧德時(shí)代，杉杉鋰業(yè)背后的資本還包括比亞迪股份以及中國(guó)石油集團(tuán)昆侖資本。
圖片來(lái)源：企查查
在硅碳負(fù)極材料領(lǐng)域，寧德時(shí)代全資持有屏南時(shí)代100%股權(quán)。除此之外，據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代還投資了力泰鋰能、鋰源、湖南裕能等正負(fù)極材料供應(yīng)商。
在上游有充分的資源布局后，寧德時(shí)代就向上游爭(zhēng)取了利潤(rùn)空間讓渡給下游整車產(chǎn)業(yè)鏈。
2023年2月，據(jù)北京日?qǐng)?bào)報(bào)道寧德時(shí)代推出一個(gè)“鋰礦返利”計(jì)劃，旨在降低動(dòng)力電池成本。
這項(xiàng)計(jì)劃只面向理想汽車、蔚來(lái)汽車、華為、極氪汽車等多家戰(zhàn)略客戶，核心條款是：未來(lái)三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬(wàn)元/噸結(jié)算，與此同時(shí)，簽署這項(xiàng)合作的車企需要將約80%的電池采購(gòu)量承諾給寧德時(shí)代。
除此之外，寧德時(shí)代也在積極向汽車智能化方向進(jìn)行積極的未來(lái)投資。
IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2021年寧德時(shí)代就參與了4起人工智能領(lǐng)域的融資，基本都聚焦于汽車自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈。
比如寒武紀(jì)行歌，就是一家自動(dòng)駕駛芯片技術(shù)公司，致力于研發(fā)兼具高TOPS（Tera Operations Per Second）以及高編程靈活性的芯片，以應(yīng)對(duì)未來(lái)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)中激增的數(shù)據(jù)量和持續(xù)演進(jìn)的算法。拿森汽車則提供先進(jìn)完整的底盤電控產(chǎn)品、ADAS和自動(dòng)駕駛相關(guān)核心技術(shù)，主要產(chǎn)品包含NBooster智能剎車系統(tǒng)、無(wú)刷電動(dòng)轉(zhuǎn)向EPS控制器及線控系統(tǒng)。嬴徹科技同樣是一家自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)商，專注于從事城際公開(kāi)道路中的L3與L4級(jí)自動(dòng)駕駛落地物流運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。
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電動(dòng)化之后，新能源汽車必將駛向智能化的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，通過(guò)對(duì)行業(yè)未來(lái)科技的投資，寧德時(shí)代也可以及時(shí)把握下游客戶整車廠的技術(shù)動(dòng)態(tài)，有利于其做出相應(yīng)的商業(yè)決策。
上游、下游、未來(lái)科技，寧德時(shí)代三個(gè)投資方向都明確聚焦了產(chǎn)業(yè)鏈。
03 LP進(jìn)行時(shí)
寧德時(shí)代做投資不只局限于上市公司為主體，同樣會(huì)以LP的身份參與到投資當(dāng)中。
寧德時(shí)代100%的控股有限公司問(wèn)鼎投資就是晨道資本的重要LP之一。晨道資本與溧陽(yáng)市政府投資基金（有限合伙）等LP投資了宜賓綠能股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），后者參與了碳一新能源、興恒新材料、湃泊科技、芯聯(lián)動(dòng)力等多個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的項(xiàng)目投資。
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我們還發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代不同的投資主體所投資的項(xiàng)目也會(huì)有交叉，比如上文提到被賓綠能股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）投資的湃泊科技同樣是晨道資本的被投企業(yè)之一。除此之外，晨道資本還參與了進(jìn)芯電子、裕能化工等項(xiàng)目的投資。
寧德時(shí)代旗下的投資公司所選中的項(xiàng)目同樣緊緊圍繞汽車產(chǎn)業(yè)鏈，并且這些項(xiàng)目背后的資本也常見(jiàn)明星機(jī)構(gòu)的身影。
例如，2022年晨道資本參與了奇點(diǎn)能源的A+輪融資，此前奇點(diǎn)能源就完成了3輪融資，包括IDG、源碼資本均在投資機(jī)構(gòu)當(dāng)中，之后中科創(chuàng)星、華金資本也陸續(xù)加入到了奇點(diǎn)能源的融資歷程當(dāng)中，到今年1月奇點(diǎn)能源完成的C輪融資后交通銀行、建信投資均成為其背后資本。
宜賓鋰寶也是一個(gè)這樣的項(xiàng)目，在晨道資本參與的融資輪次當(dāng)中，中心建設(shè)資本、中金資本、南粵基金也都參與到了融資歷程中。
除了通過(guò)LP進(jìn)行投資，寧德時(shí)代也積極聯(lián)合產(chǎn)業(yè)內(nèi)其他的“大佬”一起組建基金。2021年寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，公司與上汽投資等共同出資設(shè)立福建時(shí)代閩東新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)。該基金將主要投向包括鋰離子電池及材料、智能制造、儲(chǔ)能、智能駕駛、可再生能源、新能源汽車、信息技術(shù)、人工智能、上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)及延伸生態(tài)領(lǐng)域。
公告顯示，基金認(rèn)繳出資總額為人民幣25億元，其中寧德時(shí)代作為有限合伙人認(rèn)繳出資5.48億元，其全資子公司寧波問(wèn)鼎作為普通合伙人認(rèn)繳出資100萬(wàn)元。本次投資完成后，寧德時(shí)代及寧波問(wèn)鼎合計(jì)持有基金21.96%的認(rèn)繳比例。據(jù)企查查信息，這只基金目前已經(jīng)參與了4起對(duì)外投資，包括常州鋰源、瞻芯電子等。
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更早的2020年，寧德時(shí)代就參與了天津市濱海產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司的成立。后者由于包括寧德時(shí)代、一村資本、紅杉中國(guó)、中國(guó)民生信托等公司共同出資成立；2021年12月底，寧德時(shí)代再次出手，與上海加冷松芝汽車空調(diào)等公司共同入股準(zhǔn)點(diǎn)投資有限公司。這次投資使得準(zhǔn)點(diǎn)投資的注冊(cè)資本從1.9億元增加至約2.81億元。
不論是通過(guò)母公司直接投資，還是通過(guò)做LP的形式在產(chǎn)業(yè)鏈布局，可以看得出寧德時(shí)代在投資圈有極其豐富的機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目資源。
這一部分原因或許是寧德時(shí)代本身在上市前就是眾多VC/PE機(jī)構(gòu)的“寵兒”。2012年，寧德時(shí)代開(kāi)啟戰(zhàn)略融資的時(shí)候君聯(lián)資本和越秀產(chǎn)業(yè)基金就已經(jīng)參與了其融資歷程，后來(lái)寧德時(shí)代背后的機(jī)構(gòu)名單更是“群星閃耀”，云峰基金、富士康、易方達(dá)、聯(lián)想控股等多個(gè)產(chǎn)業(yè)與VC/PE機(jī)構(gòu)均有參與。
通過(guò)這些股權(quán)投資，寧德時(shí)代不僅獲得了資金支持，還與眾多知名企業(yè)建立了緊密的合作關(guān)系，為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
這次與小米的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，也會(huì)打開(kāi)寧德時(shí)代的一個(gè)全新的故事。