文｜智瑾財(cái)經(jīng) 大釗
2024年新能源汽車(chē)淘汰賽加劇，車(chē)企大戰(zhàn)進(jìn)一步白熱化。
隨著小米汽車(chē)高調(diào)入局，吉利、長(zhǎng)安、比亞迪等傳統(tǒng)車(chē)企新能源產(chǎn)品集中上新，以“蔚小理”為代表的頭部新勢(shì)力格局正在發(fā)生明顯變化。
過(guò)去數(shù)年里，蔚來(lái)、小鵬、理想被認(rèn)為是頭部三家造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企，在加上能夠穩(wěn)定獲得銷(xiāo)量的零跑汽車(chē)、哪吒汽車(chē)，五家企業(yè)共同組成了新勢(shì)力車(chē)企的第一梯隊(duì)。而到了今年，隨著問(wèn)界大火、小米汽車(chē)開(kāi)售、極氪美股上市，整個(gè)賽道迎來(lái)前所未有的火爆。
同時(shí)，可以預(yù)見(jiàn)的是今年市場(chǎng)的壓力只會(huì)更大，一些銷(xiāo)量規(guī)模遲遲無(wú)法突破的新能源車(chē)企可能面臨被淘汰，過(guò)去被認(rèn)為是頭部的企業(yè)，也完全有可能被后來(lái)者超越。
零跑還未找到平衡點(diǎn)
5月17日，零跑汽車(chē)對(duì)外公布今年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度零跑汽車(chē)總營(yíng)收為34.86億元，與去年同期相比增加141.7%。
銷(xiāo)量方面，今年第一季度，零跑汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為33410輛，同比增加217.9%。
雖然一季度的總營(yíng)收和銷(xiāo)量都同比實(shí)現(xiàn)了大幅度增長(zhǎng)，但零跑汽車(chē)依舊沒(méi)有擺脫虧損的局面，一季度零跑汽車(chē)凈虧損10.13億元。毛利率更是從去年四季度的6.7%跌至今年一季度的-1.4%。
毛利率再度跌落負(fù)值的原因也很明顯，為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，零跑汽車(chē)在過(guò)去幾個(gè)月針對(duì)不同車(chē)型都采取了一定的優(yōu)惠措施。如24款C01優(yōu)惠1.3-5萬(wàn)元，24款T03也優(yōu)惠1-2萬(wàn)元，老款車(chē)型如23款C01更是現(xiàn)金至高優(yōu)惠3.2萬(wàn)元。
而且去年四季度總銷(xiāo)售5.5萬(wàn)輛車(chē)，今年一季度銷(xiāo)售只有3.3萬(wàn)輛，銷(xiāo)售環(huán)比下降了40%，均攤到單輛車(chē)的制造費(fèi)用也有所上升。
這一增一降之間，直接拉低了零跑汽車(chē)的毛利率。
后續(xù)零跑汽車(chē)想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持實(shí)力，如何找到價(jià)格與利潤(rùn)間的平衡點(diǎn)是關(guān)鍵，畢竟長(zhǎng)期虧損是不利于企業(yè)發(fā)展。
展望二季度，C01和C11這兩款老車(chē)型車(chē)在4月份已經(jīng)基本交付完成，24款車(chē)型相較于23款都有明顯的毛利提升，所以一季度毛利率轉(zhuǎn)負(fù)應(yīng)該不會(huì)對(duì)公司全年的毛利率有太大影響。
按照官方的計(jì)劃，2024年零跑汽車(chē)的目標(biāo)是能夠?qū)崿F(xiàn)5%至10%的毛利率，2024年的銷(xiāo)量目標(biāo)為25萬(wàn)至30萬(wàn)輛。若想完成上述銷(xiāo)量目標(biāo)，交付量需實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，畢竟去年一年零跑只銷(xiāo)售了144155輛車(chē)。
對(duì)于零跑這樣的造車(chē)新勢(shì)力而言，想要賺錢(qián)，除了要關(guān)注在市場(chǎng)中的份額和規(guī)模，組織內(nèi)部也要隨著規(guī)模的增長(zhǎng)而進(jìn)行調(diào)整。
今年年初，有媒體爆出（前）零跑汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁吳保軍離職。他在社交媒體發(fā)文稱(chēng)“職業(yè)經(jīng)理人總裁也是員工，是弱小無(wú)助的，我希望零跑尊重歷史，尊重契約?！焙镁蹍s未能好散的結(jié)局，著實(shí)讓人唏噓。
這似乎也反映出零跑在高速發(fā)展過(guò)程中的一些內(nèi)部問(wèn)題。
出海尋出路
面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，所有車(chē)企都無(wú)法獨(dú)善其身。
根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2023年盡管中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但平均銷(xiāo)售價(jià)格卻有所下降，降幅約為5%。
為了吸引消費(fèi)者，多數(shù)汽車(chē)品牌都采取促銷(xiāo)活動(dòng)和降價(jià)策略，進(jìn)而使得價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)白熱化。我國(guó)新興的新能源汽車(chē)品牌數(shù)量已超過(guò)七十家，然而，僅有極少數(shù)公司實(shí)現(xiàn)了盈利，“內(nèi)卷”程度可想而知。
在這個(gè)背景下，各品牌開(kāi)始想方設(shè)法的開(kāi)辟新藍(lán)海、尋找新大陸。
有人曾稱(chēng)“不出海，便出局”，于是以“新三樣”為代表的中國(guó)制造紛紛將目光轉(zhuǎn)向海外。數(shù)據(jù)顯示，2023年全年中國(guó)新能源汽車(chē)去年銷(xiāo)量達(dá)到950萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了35%，新能源汽車(chē)出口量超過(guò)了120萬(wàn)輛，增長(zhǎng)了77.6%，這個(gè)出口量位居全球第一。
零跑也在積極嘗試出海，5月14日下午，Stellantis集團(tuán)和零跑汽車(chē)宣布零跑?chē)?guó)際合資公司已完成所有必要性審批，正式成立并開(kāi)啟運(yùn)營(yíng)。
據(jù)悉，零跑?chē)?guó)際由Stellantis集團(tuán)和零跑汽車(chē)分別持股51%和49%。該合資公司總部位于荷蘭阿姆斯特丹，由來(lái)自零跑汽車(chē)的創(chuàng)始人朱江明擔(dān)任零跑?chē)?guó)際董事長(zhǎng)，Stellantis集團(tuán)中國(guó)區(qū)管理團(tuán)隊(duì)的忻天舒擔(dān)任零跑?chē)?guó)際CEO。
按照官方規(guī)劃，借助Stellantis集團(tuán)的分銷(xiāo)渠道，零跑?chē)?guó)際將于今年9月起在法國(guó)、意大利、德國(guó)、荷蘭、西班牙、葡萄牙、比利時(shí)、希臘和羅馬尼亞歐洲9國(guó)市場(chǎng)推出零跑汽車(chē)。
在車(chē)型方面，據(jù)朱江明透露，零跑?chē)?guó)際將率先在歐洲市場(chǎng)投放T03和C10兩款全球化車(chē)型，其中，C10是一款主要定位為家庭用車(chē)的B級(jí)車(chē)型；T03是一款適合城市用途并具備競(jìng)爭(zhēng)力的A00級(jí)智能純電動(dòng)汽車(chē)。并且，未來(lái)三年零跑?chē)?guó)際還將陸續(xù)投放四款車(chē)，預(yù)計(jì)明年一季度投放代號(hào)為A12、A03的C類(lèi)車(chē)，此后繼續(xù)推出代號(hào)為T(mén)05、T11的新車(chē)型。
除了首站的歐洲市場(chǎng)之外，零跑?chē)?guó)際還計(jì)劃自2024年第四季度起，進(jìn)一步進(jìn)軍印度和亞太(不含大中華區(qū))、中東和非洲以及南美市場(chǎng)。但關(guān)于后續(xù)各市場(chǎng)更詳細(xì)的合作模式、銷(xiāo)售渠道等信息目前尚未透露。
有觀點(diǎn)稱(chēng)，對(duì)于國(guó)內(nèi)新興電動(dòng)車(chē)品牌，在資源和規(guī)模有限的前提下，很難在海外投入大量資源于銷(xiāo)售、服務(wù)和口碑的積累。
因此，與成熟的汽車(chē)集團(tuán)合作是最具有性?xún)r(jià)比的方式。
該過(guò)的檻，一個(gè)躲不掉
出海擁有美麗風(fēng)景的同時(shí)，必然也存在一定風(fēng)浪。
尤其是在零跑和Stellantis重點(diǎn)發(fā)力的歐洲市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)新能源品牌遇到的問(wèn)題更是多種多樣。以歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)公布的2023年歐洲（不含俄羅斯）258.9萬(wàn)輛新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量計(jì)算，中國(guó)制造的電動(dòng)汽車(chē)在歐洲的市占率高達(dá)20%。
但研究機(jī)構(gòu)Schmidt Automotive的數(shù)據(jù)表明，中國(guó)對(duì)歐新能源汽車(chē)出口約四成由特斯拉貢獻(xiàn)。若扣除名爵品牌和沃爾沃旗下極星品牌在歐洲4萬(wàn)輛和3萬(wàn)輛級(jí)別的銷(xiāo)量，以及在法國(guó)暢銷(xiāo)的Dacia Spring約6萬(wàn)輛級(jí)別的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，純中國(guó)品牌新能源汽車(chē)在歐洲的銷(xiāo)量應(yīng)在20萬(wàn)輛以下，真實(shí)的市占率約7.5%。
事實(shí)上，歐洲消費(fèi)者對(duì)于中國(guó)車(chē)的熱情也一般。德國(guó)汽車(chē)平臺(tái)Autoscout24的一項(xiàng)民意調(diào)查顯示，超過(guò)38%的受訪者拒絕購(gòu)買(mǎi)中國(guó)品牌電動(dòng)汽車(chē)。具體到品牌層面，僅有9%的受訪者愿意考慮購(gòu)入比亞迪，常在媒體上露臉的蔚來(lái)和老牌出海車(chē)企吉利的受訪者比例則是7%和5%，熱衷于參加歐洲車(chē)展的長(zhǎng)城汽車(chē)僅為3%，剩余的中國(guó)品牌均在2%以下。
這就讓將歐洲作為出海目的地的一眾車(chē)企十分尷尬。
據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，即便是在出海業(yè)務(wù)上做的不錯(cuò)的比亞迪和蔚來(lái)，在歐洲的成績(jī)依然一般。全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)冠比亞迪，2023年在德國(guó)新車(chē)月注冊(cè)數(shù)始終在數(shù)百輛低位徘徊。至于已在德國(guó)各大城市鋪開(kāi)NIO House的蔚來(lái)，其月度新車(chē)注冊(cè)數(shù)量更是多次無(wú)法突破一百輛關(guān)口。
而且相對(duì)于德系、法系、美系、日系和韓系各品牌電動(dòng)車(chē)型在歐洲投放攻勢(shì)加強(qiáng)，中國(guó)車(chē)企在歐洲的投放并不多。比亞迪在去年一整年僅提供漢、唐、Atto3（即元Plus）三款車(chē)型，歐洲消費(fèi)者青睞的SUV車(chē)型、旅行車(chē)型、轎跑車(chē)型、超緊湊型等細(xì)分市場(chǎng)均無(wú)涉及。
回到零跑本身，采用合資模式確實(shí)可以快速幫助企業(yè)完成新市場(chǎng)的布局。這種案例十分常見(jiàn)，典型的是豐田汽車(chē)，上世紀(jì)八九十年代，豐田在中國(guó)與一汽合資成立一汽豐田、與廣汽合資成立廣汽豐田的方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)也保證了其在全球范圍整車(chē)生產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定。
此次零跑汽車(chē)與Stellantis的合作，一方有技術(shù)能力及生產(chǎn)制造端經(jīng)驗(yàn)，另一方作為全球第四大車(chē)企集團(tuán)在海外市場(chǎng)具有更加完善的經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)布局。以時(shí)間換取利潤(rùn)空間，整體來(lái)看雙方都將受益。
短期來(lái)看零跑汽車(chē)與Stellantis集團(tuán)之間的合作確實(shí)穩(wěn)賺不賠，不僅得到了想要的資金支持，更是為出海掃清了很多障礙。可從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，零跑汽車(chē)本質(zhì)上更像是代工廠，Stellantis集團(tuán)利用零跑現(xiàn)有的技術(shù)以及平臺(tái)實(shí)現(xiàn)快速貼牌生產(chǎn)。
因此這次合作可能會(huì)是一步“險(xiǎn)棋”。
國(guó)金證券認(rèn)為，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈全球相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的快速增長(zhǎng)，是中國(guó)汽車(chē)全球化的核心驅(qū)動(dòng)力。整車(chē)方向上，全球化市場(chǎng)和品牌運(yùn)營(yíng)能力、全球化的研發(fā)和生產(chǎn)體系，是決定主機(jī)廠出海成敗的關(guān)鍵。
參考資料：
《零跑汽車(chē)：主流市場(chǎng)極致性?xún)r(jià)比玩家，Stellantis入股加速海外成長(zhǎng)》，中泰證券
《從零跑與Stellantis合作，看中國(guó)汽車(chē)國(guó)際化新模式——汽車(chē)出口專(zhuān)題報(bào)告（二)》，國(guó)金證券