2024年7月29日港股開盤，恒生指數(shù)高開1.03%，恒生科技指數(shù)高開1.4%。恒大汽車高開近9%，債權(quán)人申請(qǐng)對(duì)恒大智能汽車進(jìn)行破產(chǎn)重整，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。

相關(guān)ETF方面，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（159568）高開，盤中持續(xù)震蕩，截至當(dāng)前，上漲1.24%，換手率5.53%，交投活躍。成分股中漲多跌少，心動(dòng)公司漲超8%；東方甄選、眾安在線漲超3%；粉筆、小米集團(tuán)、美圖公司、金山云漲超2%；京東健康、平安好醫(yī)生、嗶哩嗶哩、騰訊控股、金山軟件等個(gè)股跟漲，漲幅均超1%。

恒生科技指數(shù)ETF（159742）盤中高開，持續(xù)震蕩，上漲0.63%，成交額近4300萬，持續(xù)溢價(jià)，溢價(jià)率0.44%。成分股中漲多跌少，阿里巴巴漲超4%；東方甄選、蔚來、眾安在線、小米集團(tuán)跟漲，漲幅超2%；京東集團(tuán)、小鵬汽車、百度集團(tuán)、京東健康、聯(lián)想集團(tuán)等個(gè)股跟漲，漲幅均超1%。

中金表示，聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫的樂觀情緒不僅未能延續(xù)，反而在過去兩周快速衰減，美股波動(dòng)也增加了變數(shù)和擔(dān)憂。本輪降息周期較短的特殊性且市場的搶跑，都使得降息對(duì)資產(chǎn)的影響更為前置，降息兌現(xiàn)時(shí)可能也是寬松交易接近尾聲之時(shí)。對(duì)包括港股市場在內(nèi)的中國市場而言，聯(lián)儲(chǔ)降息的影響是間接且次要的，國內(nèi)基本面更為重要。針對(duì)當(dāng)前融資成本與投資回報(bào)率倒掛導(dǎo)致私人部門信用周期繼續(xù)收縮的問題，央行降息（融資成本）和財(cái)政發(fā)力（提高投資回報(bào)率和預(yù)期）是短期的對(duì)癥措施，但幅度和速度也同樣重要。我們測算財(cái)政新增4-5萬億元、5年期LPR降低75-100bp或能解決信用收縮問題，近期的降息與設(shè)備更新的新舉措方向是積極的，但規(guī)模偏小，經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)能不足下政策加碼仍有必要。往前看，繼三中全會(huì)給出中長期改革目標(biāo)后，7月底中央政治局會(huì)議中的短期政策動(dòng)向值得關(guān)注，后續(xù)政策支持仍會(huì)繼續(xù)出臺(tái)，就如同近期財(cái)政和貨幣的發(fā)力類似，但期待強(qiáng)刺激也同樣不現(xiàn)實(shí)。外部方面三季度仍是聯(lián)儲(chǔ)降息重要窗口。當(dāng)前環(huán)境下，市場更可能維持震蕩格局下的結(jié)構(gòu)性行情，不過在近期明顯回調(diào)后，市場已經(jīng)接近周線和月線級(jí)別支撐位，因此如果不出意外沖擊的話，有可能在這一位置有所企穩(wěn)。