文｜壹DU財(cái)經(jīng)
曾經(jīng)的自動(dòng)駕駛明星公司圖森未來(lái)，高管宮斗連續(xù)劇又更新劇情了！
8月28日，藍(lán)鯨新聞稱，2024年12月，圖森未來(lái)股東將選舉新的董事會(huì)和董事長(zhǎng)。負(fù)氣出走的創(chuàng)始人侯曉迪，正在低調(diào)拉攏圖森未來(lái)的中小股東，以期重新獲得圖森未來(lái)的控制權(quán)。
報(bào)道稱，圖森未來(lái)賬面上至少還有7億美元現(xiàn)金及短期投資，侯曉迪希望重新掌控這家公司，以實(shí)現(xiàn)在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域內(nèi)的信仰。
在此之前，圖森未來(lái)的宮斗大戲從2022年就已經(jīng)開始上演，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)辭任、被罷免的事情不止一次發(fā)生。
除了高管內(nèi)斗不息之外，圖森未來(lái)還面臨著內(nèi)外部審查、退市陰霾、商業(yè)化落地等多重瓶頸。這家曾經(jīng)的“自動(dòng)駕駛第一股”，早已經(jīng)沒(méi)了曾經(jīng)的風(fēng)光。
這個(gè)夏天，百度“蘿卜快跑”的火熱出圈，以及文遠(yuǎn)知行IPO，讓自動(dòng)駕駛的熱度持續(xù)攀升，但這也無(wú)法改變自動(dòng)駕駛這個(gè)行業(yè)在資本和盈利層面的冷清。
一面是高額的研發(fā)投入，另一面是商業(yè)化落地的困境，很多公司在研發(fā)與盈利的博弈中敗下陣來(lái)，走到末路。
圖森未來(lái)的控制權(quán)是否還會(huì)再度轉(zhuǎn)移？一次又一次的內(nèi)外交困之下，圖森未來(lái)究竟還有沒(méi)有未來(lái)？其所處的自動(dòng)駕駛行業(yè)，什么時(shí)候才能迎來(lái)真正的突破與質(zhì)變？
01 無(wú)法平息的高管內(nèi)斗
在外界眼中，圖森未來(lái)的權(quán)力中心，在陳默、呂程一方、侯曉迪一方以及外部董事之間存在過(guò)多次轉(zhuǎn)移。
原本，成立于2015年的圖森未來(lái)（下簡(jiǎn)稱“圖森”），兩位創(chuàng)始人中，陳默是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，侯曉迪是一位技術(shù)專家。有著金融背景的呂程，是在2018年才加入圖森，從CFO升任為CEO，也被視作是為了運(yùn)作公司上市而來(lái)。
2021年公司上市之后，2022年，圖森的權(quán)力爭(zhēng)斗大戲拉開帷幕。
22年3月，圖森原CEO呂程和公司原董事長(zhǎng)陳默辭任各自的職務(wù)，由侯曉迪擔(dān)任董事長(zhǎng)和CEO。
但在僅僅半年之后，10月底，侯曉迪便被董事會(huì)罷免，公司CEO、總裁、CTO等身份也被一并解除。圖森的控制權(quán)暫時(shí)旁落董事會(huì)，當(dāng)時(shí)公司還發(fā)布公告稱，正在物色新的CEO，由外部獨(dú)立董事?lián)味聲?huì)主席。
不到半個(gè)月，圖森的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，利用多數(shù)股權(quán)投票權(quán)，重組了董事會(huì)，又拿回了控制權(quán)，陳默重新任職董事長(zhǎng)，呂程重新任職公司總裁，侯曉迪僅保留了董事會(huì)席位。次年3月，侯曉迪正式宣布離開圖森未來(lái)，卸任圖森董事一職。
至此，這家公司的高管內(nèi)斗似乎已經(jīng)告一段落，結(jié)果沒(méi)想到，水面之下依然暗流涌動(dòng)。
盡管侯曉迪已經(jīng)在此前高調(diào)創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦了專注L4級(jí)無(wú)人駕駛的公司Bot.Auto。但在當(dāng)今資本環(huán)境下，融資不再容易。作為圖森創(chuàng)始人，侯曉迪還是放不下這家公司賬上的資金。
早在2022年《晚點(diǎn)LatePost》就曾報(bào)道，侯曉迪和陳默均持有超過(guò)7%的A類股和50%的B類股，雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)下兩人投票權(quán)合計(jì)超過(guò) 60%。侯曉迪被開除后還可能回來(lái)，因?yàn)樗完惸琅f享有公司多數(shù)投票權(quán)，掌握公司重大事項(xiàng)決策權(quán)，理論上可通過(guò)股東大會(huì)迂回重奪管理權(quán)。
這一次，侯曉迪能否通過(guò)拉攏中小股東奪回控制權(quán)，可能還要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。
而在權(quán)力中心多次轉(zhuǎn)移的背后，少不了高管內(nèi)訌和利益糾紛。
據(jù)藍(lán)鯨新聞稱，2022年呂程的離開，是因?yàn)楹秃顣缘习l(fā)生矛盾，在“二選一”中由于不敵侯曉迪在技術(shù)層面的重要性而失敗。此前，圖森另一位聯(lián)創(chuàng)黃澤鏵的離職，也是因?yàn)楹秃顣缘袭a(chǎn)生矛盾。
這三人主要駐扎在美國(guó)，矛盾更尖銳，而長(zhǎng)期駐扎中國(guó)的陳默，在這中間也一直站在了侯曉迪這一邊。
陳默送走了一位又一位高管，沒(méi)想到自己最后也不得不離開，官方原因稱，其做的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和圖森業(yè)務(wù)重合，是為了避嫌。直到侯曉迪被罷免，公司再一次人事動(dòng)蕩，陳默才得以再度回歸。
但更影響圖森的 ，恐怕是美國(guó)外資投資委員會(huì)CFIUS的壓力。因此，2022年新浪在連投5輪，力挺圖森未來(lái)渡過(guò)危機(jī)后，迫于重壓不得不逐步退出投資，圖森得以與CFIUS達(dá)成和解。
但沒(méi)想到，陳默離開之后，主做此前創(chuàng)辦的氫能重卡公司Hydron圖靈智卡，而圖森因此再一次遭遇審查，被懷疑向Hydron輸送自動(dòng)駕駛商業(yè)機(jī)密。這也是2022年侯曉迪被罷免的原因，董事會(huì)內(nèi)部調(diào)查后，懷疑侯曉迪對(duì)董事會(huì)的坦率和透明度。
今年1月底，圍繞Hydron的糾紛再次加劇，因?yàn)樯嫦有姑?，圖森收到臨時(shí)限制令，要求公司停止涉及任何圖森商業(yè)秘密的交流或披露，并暫停所有商業(yè)活動(dòng)。
這一次由自身股東發(fā)起的關(guān)于2022年事件的審查，在5月才達(dá)成初步和解，8月又有新進(jìn)展。據(jù)路透社報(bào)道，圖森以1.89億美元達(dá)成了和解協(xié)議，目前方案已提交，在等法官通過(guò)。值得注意的是，盡管同意和解，但有一個(gè)前提，圖森等所有被告方否認(rèn)有過(guò)錯(cuò)。
02 “自動(dòng)駕駛第一股”，從高光到退市
圖森當(dāng)下的落寞，與當(dāng)初的繁華形成了鮮明對(duì)比。
圖森剛成立時(shí)，有著“技術(shù)天才”之稱的侯曉迪，就曾和技術(shù)團(tuán)隊(duì)在熱門的比賽中拿下多個(gè)第一。此外，圖森還因?yàn)榻o領(lǐng)導(dǎo)帶來(lái)不錯(cuò)的試乘體驗(yàn)，拿到了中國(guó)第一張自動(dòng)駕駛卡車路測(cè)牌照。
侯曉迪的技術(shù)實(shí)力和對(duì)目標(biāo)的推進(jìn)，確實(shí)推動(dòng)圖森獲得了成功，并且吸引來(lái)了無(wú)數(shù)的投資。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上市之前，圖森就有10輪融資，總?cè)谫Y額超過(guò)8億美元（約合40億元人民幣），而圖森的投資方中，不乏新浪、英偉達(dá)、UPS、大眾集團(tuán)TRATON、鼎暉投資等科技巨頭和投資機(jī)構(gòu)。
而在2021年上市時(shí)，圖森也受到了資本的青睞，IPO融資13.5億美金。在上市首日，圖森的股價(jià)就高達(dá)40美元，總市值接近85億美元。2021年6月，圖森的股價(jià)還創(chuàng)下新高，約80美元/股，市值一度高達(dá)183億美元。
資本市場(chǎng)的青眼之下，圖森成為了高光無(wú)限的“自動(dòng)駕駛第一股”。但是，高光并沒(méi)有撐多久，圖森就開始滑落。
在2022年3月呂程離職時(shí)，圖森股價(jià)為16.97美元/股，較發(fā)行價(jià)40美元已經(jīng)下跌58%。10月侯曉迪被罷免時(shí)，圖森股價(jià)從16.97美元/股跌至3.43美元/股，僅半年跌幅就達(dá)到80%。
2023年11月底時(shí)，圖森股價(jià)跌至0.851美元。今年1月17日宣布退市之后，圖森股價(jià)跌至0.38美元/股，市值低于1億美元。
與高管內(nèi)斗、內(nèi)外審查、股價(jià)下跌、走到退市相伴隨的是，圖森的賺錢能力一直拉胯。
至今，圖森的年?duì)I收還沒(méi)有超過(guò)千萬(wàn)美元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年到2022年五年間，圖森的營(yíng)收分別是9000美元、71萬(wàn)美元、184.3萬(wàn)美元、626.1萬(wàn)美元、936.9萬(wàn)美元。
受高管內(nèi)斗和被審查等影響，2022年圖森就丟掉了好幾個(gè)合作伙伴，2023年圖森的營(yíng)收大幅下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年前三財(cái)季累計(jì)收入30.70萬(wàn)美元，同比減少95.91%。
營(yíng)收少，虧得更多。財(cái)報(bào)顯示，2018年至2023年前三季度，圖森分別虧損4503.4萬(wàn)美元、8488.3萬(wàn)美元、1.78億美元、7.33億美元、4.72億美元和2.21億美元。
研發(fā)投入是圖森大頭的開支。2018年、2019年、2020年研發(fā)投入分別為3228萬(wàn)美元、6361.9萬(wàn)美元、1.32億美元，而到2023年前三季度，圖森未來(lái)研發(fā)費(fèi)用達(dá)到1.6億美元，是其營(yíng)收的53.6倍。
至此，圖森依然還陷在內(nèi)外交困的局面當(dāng)中。
03 亂局背后，自動(dòng)駕駛巨虧魔咒何時(shí)休
把高管內(nèi)訌擺在臺(tái)面上，雙方正面硬剛的科技公司，業(yè)內(nèi)不算多見(jiàn)。但是，和圖森一樣，虧損比營(yíng)收還要多的自動(dòng)駕駛公司，卻不算少。
就以最近剛剛交表的文遠(yuǎn)知行為例，2021年、2022年、2023年、2024年上半年，文遠(yuǎn)知行的收入分別約1.38億元、5.28億元、4.02億元、1.50億元，對(duì)應(yīng)的年度虧損分別約10.07億元、12.98億元、19.49億元、8.82億元，三年半累計(jì)虧損超51億元。
普遍虧損，早已成為了自動(dòng)駕駛的行業(yè)困境。就連引發(fā)熱議的蘿卜快跑，雖然今年夏天在武漢還一度被質(zhì)疑要搶司機(jī)飯碗，但據(jù)行業(yè)人士測(cè)算，日均運(yùn)營(yíng)成本高達(dá)370元，遠(yuǎn)高于其所能獲得的收入，依然還處于虧損狀態(tài)。
圖森所處的自動(dòng)駕駛卡車賽道，已經(jīng)被當(dāng)作是最接近商業(yè)化落地的賽道，但是，商業(yè)模式打正依然很難。海外的自動(dòng)駕駛公司Locomation、Embark，以及國(guó)內(nèi)的擎天智卡也都已經(jīng)倒閉或大裁員。
在巨額虧損之下，自動(dòng)駕駛行業(yè)的公司們也在尋找出路。
靠上市拉融資便是其中一種，現(xiàn)金流壓力下，小馬智行、Momenta等公司都在加速上市進(jìn)程。巨虧的文遠(yuǎn)知行，盡管賬上有現(xiàn)金流，但也被認(rèn)為是想靠IPO來(lái)輸血。
圖森未來(lái)靠這種方式目前已經(jīng)行不通，但也在采取新的舉措，其一方面通過(guò)裁員降低風(fēng)險(xiǎn)、收縮成本，另一方面，也在開拓新的業(yè)務(wù)。
從2022年陳默和呂程回歸后就一直在縮減在美國(guó)的業(yè)務(wù)，到2023年底，經(jīng)歷三次裁員后，據(jù)報(bào)道，圖森在美國(guó)僅剩下30個(gè)員工，負(fù)責(zé)收尾工作。
這個(gè)8月，圖森還宣布要進(jìn)入生成式AI應(yīng)用領(lǐng)域。據(jù)了解，選擇進(jìn)入AIGC領(lǐng)域，是因?yàn)閳D森的高管團(tuán)隊(duì)在這個(gè)領(lǐng)域有著更充足的資源，能夠更快打開局面，實(shí)現(xiàn)自我造血。
有人稱，2024年是自動(dòng)駕駛的突破之年。一方面，端到端技術(shù)的突破，被視作是一場(chǎng)新的技術(shù)革命，很多自動(dòng)駕駛企業(yè)，都在向端到端靠攏；另一方面，多地政府都在發(fā)布鼓勵(lì)性政策，支持自動(dòng)駕駛的發(fā)展。在這一背景之下，自動(dòng)駕駛行業(yè)的商業(yè)化拐點(diǎn)似乎正在加速到來(lái)。
侯曉迪最近在接受采訪時(shí)提出了質(zhì)疑，認(rèn)為端到端技術(shù)還是一個(gè)黑盒，不能保證是最先進(jìn)的技術(shù)。而且，現(xiàn)在的Robotaxi和真正的L4還相差甚遠(yuǎn)。
但不容質(zhì)疑的是，自動(dòng)駕駛這個(gè)行業(yè)，早已從度過(guò)了靠融資就能活下去的階段，對(duì)于商業(yè)化落地、自我造血能力的要求越來(lái)越高，真正的考驗(yàn)才剛剛開始。
洗牌還未結(jié)束，潮水還未褪去，淘汰賽還在進(jìn)行中，終局還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到。更令人擔(dān)憂的是，沒(méi)有人知道，能否上岸？誰(shuí)會(huì)上岸？