文｜達摩財經
8月28日，中信銀行發(fā)布2024年半年報顯示，中信銀行今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1090.19億元，同比上升2.68%；實現(xiàn)歸母凈利潤354.90億元，同比下降1.60%。
今年上半年，中信銀行凈息差再次下滑，降至1.77%。即便如此，中信銀行的凈息差表現(xiàn)仍優(yōu)于同業(yè)23個基點。受到凈息差持續(xù)下行的影響，報告期內，中信銀行實現(xiàn)利息凈收入726億元，同比下降0.82%。
相比之下，非利息凈收入為中信銀行的業(yè)績起到了一定的支撐，貢獻營收364億元，同比增長10.4%。
回顧2023年中信銀行的業(yè)績表現(xiàn)，全年增利不增收，錄得自2009年來首次營收下滑。今年上半年，中信銀行反而增收不增利，這種情況自2009年后也只有2020年曾出現(xiàn)過，但2020年全年，中信銀行凈利潤仍保持了2%的微增。
針對中信銀行上半年的業(yè)績表現(xiàn)，行長劉成在業(yè)績會上表示，中信銀行上半年經營發(fā)展特點主要體現(xiàn)在均衡性、穩(wěn)健性、持續(xù)性。當前銀行業(yè)面臨的形勢依舊嚴峻，但經濟的新動能也正在不斷涌現(xiàn)，為銀行的發(fā)展提供了機遇和空間。預計中信銀行全年經營將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好的趨勢。
除了在業(yè)務上的變化，中信銀行上半年在人員方面也同樣做了調整。截至6月末，中信銀行共有員工 63821 人，比年初減少了3070人。其中，總行員工數(shù)量不降反升，比去年同期增長154%，人員增至5966人。
值得一提的是，力求穩(wěn)健的中信銀行在去年資產規(guī)模超越浦發(fā)銀行后，今年上半年又被浦發(fā)銀行反超。截至6月末，中信銀行資產規(guī)模為9.1萬億元，比上年末增長0.58%，浦發(fā)銀行資產規(guī)模則為9.25萬億元。
零售業(yè)務拖累利潤
事實上，中信銀行2023年出現(xiàn)增利不增收的狀況，主要是對撥備進行了大幅調節(jié)。去年，中信銀行計提減值準備合計622.04億元，比2022年減少92.億元，同比下降12.88%，因而在營收下降的同時才出現(xiàn)利潤的反向上漲。
今年上半年，中信銀行最明顯的變化就是不再通過撥備調節(jié)來平衡利潤。報告期內，中信銀行計提減值準備金額為344.13億元，去年同期為347.06億元，與去年同期幾乎持平。
在中信銀行半年度業(yè)績發(fā)布會上，行長劉成也表示，該行把提升防控風險能力放在了突出位置，為以后更好地應對風險提供了空間，因此沒有進一步調低撥備覆蓋率來補充凈利潤。
按分部業(yè)績來看，中信銀行凈利潤之所以出現(xiàn)下降的重要因素就是其零售業(yè)務的拖累。
在2021年報發(fā)布會上，中信銀行首次系統(tǒng)闡述了新零售全景圖，表示正在構建以財富管理為主體的“財富管理—資產管理—綜合融資”價值鏈，試圖將曾經“短板”的零售金融業(yè)務變成新的發(fā)展引擎。
從中信銀行的零售金融戰(zhàn)略上看，經過近幾年的調整，確實有著明顯的增長。截至2023年末，中信銀行零售管理資產規(guī)模已突破4萬億元，私行管理資產站上萬億元臺階。
今年上半年，中信銀行零售銀行業(yè)務壓力開始顯露。營業(yè)收入為434.64億元，同比有所下降，占總營業(yè)收入的39.9%。相比之下，零售銀行業(yè)務的稅前利潤下滑更加嚴重，從去年的112.38億元下降至26.74億元，下降幅度達到76%。
中信銀行零售業(yè)務稅前利潤大幅下降主要是因為承擔了更多的信用減值損失，今年上半年，中信銀行零售業(yè)務信用減值損失達到255.37億元，占全部計提減值準備的74%。
對零售業(yè)務出現(xiàn)如此之高的計提，也反映了中信銀行個人貸款質量的惡化。今年上半年，中信銀行個人不良貸款余額為301.96億元，占不良貸款總額的45%。不良率從去年末的1.21%提升至1.3%，而公司貸款的不良率相比去年末則有所下降。
闊別13年的中期分紅
中信銀行披露半年報的同時，還發(fā)布了中期利潤分配方案，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股息 1.847 元，分紅總額98.73億元。
今年以來，監(jiān)管層屢次提及上市公司分紅，要求推動一年多次分紅，加大對分紅優(yōu)質公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性。在政策的積極推動下，國有大行率先行動，紛紛公布通過年度中期利潤分配相關安排的議案公告。
在大行的帶頭作用下，股份制銀行、城商行等中小銀行也陸續(xù)緊跟其上。要知道，自中信銀行2007年登陸A股市場以來，僅在2011年有過一次年中分紅。
事實上，作為股份行的排頭兵，中信銀行的分紅比例對比招商銀行來看弱了許多。近幾年來，招商銀行的年度現(xiàn)金分紅比例一直在30%以上，而中信銀行自2017年后，分紅比例一直沒有達到過30%。
招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行都已明確表示年中不實施分紅，中信銀行也就成了總資產排名前四的股份行中唯一實施中期分紅的銀行。
眾所周知，在權益類市場普遍表現(xiàn)不佳的情形之下，以銀行為代表的高股息率板塊成了資金的最愛，尤其在險資中最為明顯。
而對比招商銀行等一次性高分紅的銀行來看，中信銀行這種高頻分紅的方式更迎合險企的喜好。因為保險公司每個季度都要披露償付能力報告，比起一次性分紅所獲得的收益來看，相對平滑的利潤增長也會讓險企的業(yè)績看起來更健康。
值得注意的是，去年靠大幅調節(jié)撥備實現(xiàn)凈利潤上漲的中信銀行，今年上半年卻不再為了凈利潤而繼續(xù)調節(jié)撥備。從某種程度上來講，中信銀行此舉也減少了不少資金流出。
談及中期分紅的計劃，以及后續(xù)分紅的比例是否會進一步提升，中信銀行董事會秘書張青在業(yè)績會上表示，中信銀行在經營發(fā)展持續(xù)穩(wěn)中向好的基本面支撐下，持續(xù)增加分紅的份額、增加分紅總額，不斷提高投資者的獲得感。