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相較于去年上半年普遍兩位數(shù)的凈利降幅，今年上半年A股風(fēng)電企業(yè)業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)。
在界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)的六家主要風(fēng)電整機(jī)商業(yè)績(jī)中，兩家龍頭金風(fēng)科技(002202.SZ)、明陽智能(601615.SH)上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，運(yùn)達(dá)股份凈利潤(rùn)微降0.54%。
去年上半年，金風(fēng)科技凈利降幅達(dá)34.82%、運(yùn)達(dá)股份降幅49.75%、明陽智能降幅超73%。
作為中國(guó)第五大風(fēng)電整機(jī)商，三一重能(688349.SH)上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊賱t由增轉(zhuǎn)降。其今年上半年凈利為4.34億元，同比下降46.92%，在統(tǒng)計(jì)企業(yè)中同比下滑幅度最大。其去年同期凈利同比增2.38%。
主營(yíng)業(yè)務(wù)較多的東方電氣(600875.SH)，上半年凈利額在統(tǒng)計(jì)企業(yè)中最高，但出現(xiàn)15.52%的同比下滑；電氣風(fēng)電(688660.SH)則仍為虧損。
根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)發(fā)布的2023年中國(guó)風(fēng)電整機(jī)制造商排名，排名前七的企業(yè)分別為金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源、運(yùn)達(dá)股份、明陽智能、三一重能、東方電氣和電氣風(fēng)電。
全球風(fēng)電老大金風(fēng)科技憑借海外及海上業(yè)務(wù)的開拓，凈利潤(rùn)增速在上述企業(yè)中最高。其上半年盈利13.87億元，同比增長(zhǎng)10.83%。其中，二季度凈利達(dá)10.54億元，同比暴增6249%，去年同期凈利僅為0.166億元。
明陽智能上半年凈利為6.61億元，同比微增0.94%。其中，一季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)兩倍以上，但二季度同比下滑近六成。
上半年，明陽智能實(shí)現(xiàn)風(fēng)機(jī)對(duì)外銷售4.01 GW，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)機(jī)及相關(guān)配件銷售79.22億元；風(fēng)機(jī)新增訂單9.73 GW。
明陽智能陸上風(fēng)機(jī)機(jī)型單機(jī)功率正在以3-4MW主力機(jī)型向5-8 MW機(jī)型推進(jìn)。海上風(fēng)機(jī)機(jī)型單機(jī)功率從5.5 MW到6.45MW已經(jīng)迭代到8 MW、11 MW、12 MW和更高的18 MW、22 MW機(jī)型。
同期，電站銷售為明陽智能貢獻(xiàn)了9.75億元收入。該公司目前在運(yùn)營(yíng)的新能源電站裝機(jī)容量2.71 GW，在運(yùn)營(yíng)的新能源電站共實(shí)現(xiàn)發(fā)電量27.35億千瓦時(shí)。
三一重能今年一、二季度凈利潤(rùn)均同比下滑超四成。一季度，該公司凈利潤(rùn)2.66億元，二季度環(huán)比下降近37%至1.68億元。
上半年，三一重能93.97%的收入來自于風(fēng)機(jī)及配件收入，去年同期這部分業(yè)務(wù)占比為75.78%。
相較之下，該公司風(fēng)電建設(shè)服務(wù)收入占比大幅下滑，從去年上半年的近兩成，降至不足3%，目前這部分營(yíng)收為1.45億元。
但環(huán)比看，三一重能的風(fēng)機(jī)盈利能力有所提升。上半年，其總體毛利率16.01%，較去年下半年增加4.82個(gè)百分點(diǎn)；其中，風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)毛利率15.13%，較去年下半年增加6.14個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)兩個(gè)季度改善。
今年上半年，三一重能陸上風(fēng)機(jī)對(duì)外銷售容量3.3 GW，同比增長(zhǎng)121%，創(chuàng)造歷史同期最好交付業(yè)績(jī)。海上風(fēng)機(jī)方面，該公司稱將力爭(zhēng)下半年盡快實(shí)現(xiàn)突破。
另一陸上風(fēng)機(jī)龍頭運(yùn)達(dá)股份業(yè)績(jī)與去年上半年基本持平。去年，在彭博新能源財(cái)經(jīng)的中國(guó)風(fēng)電整機(jī)制造商新增吊裝容量排名中，運(yùn)達(dá)股份再次重返前三，僅次于金風(fēng)科技和遠(yuǎn)景能源。
上半年，運(yùn)達(dá)股份實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售容量約4.05 GW，同比上升19.25%。報(bào)告期內(nèi)，其新增訂單14.29 GW，累計(jì)在手訂單34.2 GW。
運(yùn)達(dá)股份披露的各產(chǎn)品毛利率均有所下滑，其中風(fēng)電機(jī)組毛利率10.34%，同比下滑5.52個(gè)百分點(diǎn)。即使發(fā)電收入毛利率下滑11.08個(gè)百分點(diǎn)，但依然高達(dá)56.11%，在所有產(chǎn)品中最高。
在風(fēng)機(jī)價(jià)格內(nèi)卷、利潤(rùn)率持續(xù)低迷的情況下，風(fēng)電場(chǎng)開發(fā)、電站銷售成了風(fēng)電整機(jī)商新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
海上風(fēng)電龍頭電氣風(fēng)電(688660.SH)業(yè)績(jī)?nèi)跃S持虧損狀態(tài)，上半年虧損3.87億元，在被統(tǒng)計(jì)企業(yè)中墊底，虧損額同比減少1.78%。去年，該公司的海上霸主地位被明陽智能取代，跌至第二。
上半年，電氣風(fēng)電新增訂單為3.2 GW，較上年同期增長(zhǎng)113.71%，其中已中標(biāo)尚未簽訂合同的訂單為1.42 GW。
截至6月底，電氣風(fēng)電累計(jì)在手訂單為11.51 GW，較上年同期增加了21.99%，其中已中標(biāo)尚未簽訂合同的訂單為2.14 GW。此外，電氣風(fēng)電在印尼等地實(shí)現(xiàn)零突破，取得部分訂單。
在風(fēng)資源開發(fā)方面，電氣風(fēng)電自持風(fēng)場(chǎng)產(chǎn)生的發(fā)電收入為0.48億元，較去年同期增長(zhǎng)36.92%。
電氣風(fēng)電稱，已經(jīng)采取切換陸上產(chǎn)品技術(shù)路線、海上產(chǎn)品大型化升級(jí)、管理優(yōu)化等多項(xiàng)措施應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，但若后續(xù)風(fēng)機(jī)市場(chǎng)招標(biāo)價(jià)格仍持續(xù)大幅快速下降，而公司無法保證產(chǎn)品成本隨銷售價(jià)格同步下降，或因部分產(chǎn)品未來可能受較為惡劣工作環(huán)境等因素影響產(chǎn)生質(zhì)量問題，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響，公司業(yè)績(jī)?nèi)钥赡艽嬖谔潛p的風(fēng)險(xiǎn)。
該公司表示，將重點(diǎn)在陸上大基地、“兩海”（海上及海外）領(lǐng)域爭(zhēng)取銷售訂單，擴(kuò)大公司規(guī)模，并積極推進(jìn)風(fēng)資源開發(fā)與投資業(yè)務(wù)、拓展服務(wù)業(yè)務(wù)，以豐富公司利潤(rùn)來源。
據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，20多家以風(fēng)電設(shè)備為主要盈利貢獻(xiàn)的公司中，上半年總收入和總扣非凈利潤(rùn)分別同比降低2.2%和20.9%。
其中，整機(jī)環(huán)節(jié)上半年和二季度總扣非凈利潤(rùn)分別同比增加3.5%和45.7%，剔除整機(jī)環(huán)節(jié)（包含塔筒、海纜、風(fēng)機(jī)零部件）上半年和二季度總扣非凈利潤(rùn)分別同比下降35.1%和39.5%。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對(duì)于整機(jī)商而言，利潤(rùn)率低點(diǎn)已過，改善有望持續(xù)，中長(zhǎng)期期待海風(fēng)和出口結(jié)構(gòu)性拉動(dòng)。隨著國(guó)內(nèi)海風(fēng)在下半年開始的開工起量，有望驅(qū)動(dòng)整體行業(yè)盈利上行，同時(shí)海外陸風(fēng)和海風(fēng)需求的增長(zhǎng)也有望在未來1-3年對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)電供應(yīng)鏈形成共振。