界面新聞記者 | 馮雨晨

一樁甩賣資產(chǎn)交易或讓繼峰股份（603997.SH）2024年業(yè)績蒙塵。

9月22日晚，繼峰股份公告，控股子公司格拉默擬以4000萬美元的初始交易價格，向APC公司出售ToledoMolding&Die公司（簡稱“TMD公司”）100%股權(quán)。

這筆交易將對繼峰股份2024年業(yè)績造成重大影響，據(jù)初步核算，預(yù)計造成虧損2.8億元至3.8億元。這超過繼峰股份2023年全年凈利潤2.04億元。

繼峰股份解釋，出售原因為TMD公司的產(chǎn)品與公司其他產(chǎn)品協(xié)同效應(yīng)不強，為聚焦主業(yè)，提升公司的核心競爭力。格拉默將TMD公司出售之后，對公司和格拉默的當(dāng)期利潤表造成重大影響，但是同時也增加了格拉默一次性現(xiàn)金流入。交割完成后，繼峰股份減少在TMD公司上的進一步戰(zhàn)略資源投入，有利于改善格拉默美洲區(qū)域的盈利能力和財務(wù)狀況，從而提升整體盈利水平。

此番解釋與當(dāng)初格拉默收購TMD公司寄予的厚望相違。

2018年9月，由繼峰股份控股股東繼弘投資控制的東證繼涵及其它財務(wù)投資者共同投資設(shè)立的跨境收購平臺繼燁投資通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓及要約收購方式，耗資49.82億元拿下格拉默84.23%股權(quán)，實現(xiàn)對格拉默的控制。

2019年8月，繼峰股份通過現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行股份相結(jié)合的支付方式，以37.54億元對價，收購繼燁投資100%股權(quán)，從而間接持有目標公司格拉默84.23%股權(quán)。

而格拉默于2018年10月完成收購TMD公司100%股權(quán)。據(jù)繼峰股份相關(guān)公告，格拉默此次收購方式為現(xiàn)金收購，資金來源主要為銀行貸款，企業(yè)價值作價2.96億美元。

當(dāng)時認為，通過收購TMD公司，格拉默可大幅擴展自身在熱塑性應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品組合及工藝技術(shù)，幫助格拉默實現(xiàn)其盈利目標。另外，該等收購可以增強格拉默在北美的市場地位，更有利于其與美國本土客戶建立聯(lián)系。

資料顯示，TMD公司成立于1989年，主營業(yè)務(wù)為乘用車領(lǐng)域的功能塑料件研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2020年1月起，為了加強管理和實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，繼峰股份還將位于美國的四家公司TMDWEK、TMD田納西、TMD威斯康星和TMDWEK北，整合至TMD公司。

有汽車制造產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，在汽車輕量化背景及新能源汽車發(fā)展拉動下，市場對注塑工藝要求越來越高，同時中國汽車塑料件行業(yè)規(guī)模不斷擴大，“以塑代鋼”成為了汽車零部件行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要方向。

過去幾年間，經(jīng)過資源整合的TMD公司業(yè)績并未表現(xiàn)出積極走向。繼峰股份年報顯示，2021年至2023年，TMD公司營業(yè)收入分別為14.94億元、20.36億元、18.48億元，分別虧損3.04億元、12.25億元、2.63億元。2024年1至8月，其營業(yè)收入為11.84億元，虧損1.36億元。

另一方面，收購格拉默對繼峰股份帶來的壓力明顯，其商譽一度達28.21億元，資產(chǎn)負債率自2019年來就處在70%以上的高位。在2022年，格拉默產(chǎn)生了計提商譽減值10.09億元，當(dāng)年繼峰股份虧損高達14.17億元。截至今年上半年末，繼峰股份商譽仍有17.16億元。

完成收購已經(jīng)5年，眼下格拉默與繼峰股份仍在加速整合中。繼峰股份在半年報中稱，2024年以來格拉默進入整合“深水區(qū)”，并因此加大相關(guān)管理費用導(dǎo)致利潤下滑。

今年上半年，繼峰股份凈利潤為5314.45萬元，同比下滑35.54%，格拉默的營收、凈利潤下滑是主要原因。如今疊加格拉默出售TMD公司將帶來的虧損，市場為繼峰股份2024年能否實現(xiàn)盈利打上問號。