界面新聞?dòng)浾?| 孫藝真
重大資產(chǎn)重組預(yù)案落地，國(guó)泰君安（601211.SH；02611.HK）、海通證券（600837.SH；06837.HK）A股今日雙雙復(fù)牌漲停。
H股方面，國(guó)泰君安、海通證券今日集體高開，集合競(jìng)價(jià)時(shí)段，國(guó)泰君安漲超50倍，海通證券漲超30倍。截至收盤，國(guó)泰君安港股上漲55.07%、海通證券上漲95.20%。
受益于國(guó)泰君安和海通證券并購(gòu)重組預(yù)案落地，今日A股券商板塊內(nèi)多只“并購(gòu)重組題材概念股”開盤即上漲。
截至收盤，國(guó)聯(lián)證券（601456.SH）上漲4.74%，該公司于9月27日宣布合并民生證券的相關(guān)申請(qǐng)已獲監(jiān)管受理；此外，作為國(guó)泰君安此次并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問的東方證券（600958.SH）盤中跟漲，截至收盤未能延續(xù)漲勢(shì)，小幅微跌0.81%。
從證券板塊整體表現(xiàn)來(lái)看，自9月24日以來(lái)券商股整體呈現(xiàn)漲勢(shì)。不過，繼昨日跳水行情后，今日券商板塊整體走勢(shì)仍舊呈現(xiàn)分化。
Wind券商板塊共計(jì)44只個(gè)股走跌。截至A股收盤，東方財(cái)富（300059.SZ）跌幅超17%，國(guó)海證券（000750.SZ）跌超10%，中信證券(600030.SH）跌超7%。
復(fù)盤近期A股券商股行情，20個(gè)交易日內(nèi)，wind券商指數(shù)漲幅達(dá)34%。5個(gè)交易日內(nèi)，東方財(cái)富（300059.SZ）累計(jì)漲超45%，天風(fēng)證券（601162.SH）漲超31%、國(guó)聯(lián)證券（601456.SH）漲幅均超21%。
從近期港股中資券商股表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)慶假期，港股券商板塊4個(gè)交易日累計(jì)上漲67%，小長(zhǎng)假之后，中資券商股未能延續(xù)假期漲勢(shì)。連續(xù)近3個(gè)交易日內(nèi)，wind中資券商指數(shù)大幅跳水，該指數(shù)累計(jì)跌超30%。
值得一提的是，券商板塊內(nèi)有三只個(gè)股近期成交活躍。
一是，中信證券于10月9日創(chuàng)上市以來(lái)股價(jià)高點(diǎn)，為29.74元/股，當(dāng)日成交額突破400億；其次，東方財(cái)富今日開盤即逼近跌停，10月9日，東方財(cái)富成交額突破900.38億元，創(chuàng)下個(gè)股單日歷史成交金額紀(jì)錄，今日開盤，東方財(cái)富成交額即突破百億；三，截至10月9日，收獲7連板的國(guó)海證券今日開盤股價(jià)跳水，盤中跌停，資金流出近40億元。
券商股素來(lái)被視為傳遞市場(chǎng)風(fēng)向的 “牛市旗手”。當(dāng)前，券商股的漲跌傳遞出哪些信號(hào)？
東吳證券非銀分析師胡翔認(rèn)為，政策轉(zhuǎn)向帶動(dòng)市場(chǎng)交投活躍是當(dāng)前非銀板塊投資主線，市場(chǎng)交投活躍能否延續(xù)是持續(xù)性關(guān)鍵。
胡翔指出，本次國(guó)泰君安與海通證券交易預(yù)案出臺(tái)背景下，兩家券商復(fù)牌后具備較大的補(bǔ)漲空間。
財(cái)通證券非銀分析師許盈盈于10月10日發(fā)布的最新觀點(diǎn)認(rèn)為，業(yè)績(jī)彈性有望支撐券商股價(jià)的向上空間。在市場(chǎng)成交額快速放量及權(quán)益市場(chǎng)大幅上漲的背景下，券商經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)將釋放較大的業(yè)績(jī)彈性，帶動(dòng)券商業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓纳??？春觅Y源優(yōu)化整合及風(fēng)控指標(biāo)優(yōu)化下ROE改善的頭部券商。
中信建投非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，券商是受益于政策預(yù)期“組合拳”和“投資者信心改善”最顯著的行業(yè)，其中互聯(lián)網(wǎng)券商超額顯著，有望在牛市預(yù)期形成下，迎接估值與業(yè)績(jī)的戴維斯雙擊。A股券商本階段行情起于9月24日金融政策利好疊加政治局會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的定調(diào)，具有顯著“政策牛”特征，券商估值因此有望重估。
中信建投指出，經(jīng)紀(jì)和兩融業(yè)務(wù)是最先受益于市場(chǎng)交投活躍回暖的業(yè)務(wù)，在行情持續(xù)一段時(shí)期之后，資管、基金、代銷等業(yè)務(wù)也有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，因此券商基本面改善在牛市假設(shè)下是確定性條件，且彈性空間足夠大。
從實(shí)際操作角度，中信建投指出，券商板塊也面臨選股難題。重點(diǎn)推薦兩類標(biāo)的，一是盈利與估值雙修復(fù)的金融科技類彈性標(biāo)的，二是前期以估值修復(fù)為主的優(yōu)秀券商。