文丨羅志恒（粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)） 方堃（粵開(kāi)證券高級(jí)宏觀分析師）

近期，中央政治局會(huì)議提出“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”，金融、發(fā)改、財(cái)政等部門先后宣布“一攬子增量政策”，穩(wěn)增長(zhǎng)上升到更加重要的位置；市場(chǎng)和社會(huì)對(duì)此反應(yīng)積極，預(yù)期和信心明顯提振。但同時(shí)各方對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)的重點(diǎn)在投資還是消費(fèi)產(chǎn)生了較大分歧，對(duì)投資消費(fèi)的關(guān)系產(chǎn)生了一定程度的誤讀；還有部分觀點(diǎn)基于我國(guó)過(guò)往基建投資產(chǎn)生了浪費(fèi)、引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等情況，認(rèn)為不需要再搞基建。對(duì)此我們?cè)凇?/span>對(duì)近期政策討論的思考：財(cái)政如何發(fā)力？》中做了部分闡述；本文進(jìn)一步梳理比較了國(guó)際上10個(gè)經(jīng)濟(jì)體的基建數(shù)據(jù)和國(guó)內(nèi)31個(gè)省份的數(shù)據(jù)，分析未來(lái)我國(guó)基建投資發(fā)力的重點(diǎn)領(lǐng)域及其空間，我們認(rèn)為問(wèn)題的關(guān)鍵不在于要不要基建、而在于投什么，未來(lái)的基建投資要與人口流動(dòng)趨勢(shì)、人口結(jié)構(gòu)變化、提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力、實(shí)現(xiàn)安全發(fā)展掛鉤。

一、關(guān)于基建投資的總體情況及認(rèn)識(shí)誤區(qū)：我國(guó)基建投資增速快，有利有弊，未來(lái)仍有空間

黨的二十大報(bào)告提出“構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系”。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)基建投資強(qiáng)度遠(yuǎn)高于其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，超前的基建投資建設(shè)在穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程、保障民生等方面都發(fā)揮了重要作用，但也衍生出了投資效率下行、部分重復(fù)建設(shè)造成浪費(fèi)以及地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升等問(wèn)題。需要認(rèn)清的是，我國(guó)基建仍面臨人均資本存量不高、地區(qū)分布不均衡、民生領(lǐng)域存在短板，未來(lái)仍有進(jìn)一步優(yōu)化提升空間。對(duì)于偏遠(yuǎn)、落后地區(qū)的投資，投資回報(bào)率并不高，大規(guī)模投資的出發(fā)點(diǎn)是公共服務(wù)的均等化。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家的國(guó)情沒(méi)有變，有必要重視當(dāng)前基建總量不足和結(jié)構(gòu)不均的問(wèn)題，及時(shí)找到當(dāng)前及中長(zhǎng)期迫切需要又能彌補(bǔ)短板、惠民生的投資領(lǐng)域。

（一）關(guān)于投資及基建投資的認(rèn)識(shí)誤區(qū)

我們認(rèn)為，要避免將投資與消費(fèi)二元對(duì)立起來(lái)，要避免以基建投資中存在的問(wèn)題簡(jiǎn)單否定未來(lái)基建投資的必要性。

其一，投資與消費(fèi)是并重的，兩者共同構(gòu)成經(jīng)濟(jì)循環(huán)的有機(jī)整體。沒(méi)有消費(fèi)的投資是無(wú)效的、不可持續(xù)的，沒(méi)有投資的消費(fèi)會(huì)出現(xiàn)供給不足、物價(jià)大漲。

其二，投資和消費(fèi)在短期都是需求，但是從中長(zhǎng)期看，投資是供給，消費(fèi)才是終端需求。黨的十九大和二十大報(bào)告均明確提出“發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用，發(fā)揮投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用”。

其三，不能泛泛地討論要投資還是要消費(fèi)的問(wèn)題，關(guān)鍵是兩者的比例關(guān)系以及支持投資和消費(fèi)的領(lǐng)域，不是要不要，而是投什么。

其四，至于投資尤其是基建投資，既要看到投資的效率持續(xù)下降、引發(fā)諸多浪費(fèi)以及政府債務(wù)高企等問(wèn)題，但同時(shí)也要看到基建投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、城鎮(zhèn)化進(jìn)程以及解決就業(yè)中發(fā)揮的重大作用。

其五，從國(guó)際比較以及國(guó)內(nèi)31省份區(qū)域比較看，我國(guó)基建投資還存在人均不足與結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題，未來(lái)基建投資還有一定空間。我國(guó)基建投資面臨總量不足、區(qū)域不均、結(jié)構(gòu)上“看得見(jiàn)的基建多、看不見(jiàn)的基建少”的問(wèn)題。因此，問(wèn)題不在于要不要投資、要不要基建，而在于找到當(dāng)前及中長(zhǎng)期迫切需要又能補(bǔ)短板惠民生的領(lǐng)域和區(qū)域，投入到能發(fā)揮出經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的地方。

其六，當(dāng)然也不能寄希望于再通過(guò)超大規(guī)模、重復(fù)建設(shè)的基建投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，基建投資不能只重規(guī)模和速度而不重質(zhì)量和結(jié)構(gòu)。人口高峰已過(guò)，意味著未來(lái)基建投資增速大概率也將下滑。

（二）我國(guó)基建投資的總體情況

長(zhǎng)期以來(lái)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、惠民生等方面發(fā)揮重要作用。當(dāng)前我國(guó)基建投資還面臨總量不足、區(qū)域不均、結(jié)構(gòu)上“看得見(jiàn)的基建多、看不見(jiàn)的基建少”的問(wèn)題。

一是總量全球領(lǐng)先，但人均還不足。幅員遼闊、人口眾多的基本國(guó)情決定了我國(guó)人均公共投資指標(biāo)相對(duì)較低，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比仍有較大差距。根據(jù)IMF投資與資本存量數(shù)據(jù)庫(kù)（ICSD），2019年，我國(guó)人均公共資本存量為2.16萬(wàn)美元/人，低于美國(guó)（3.73萬(wàn)美元/人）、日本（4.99萬(wàn)美元/人）等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

二是區(qū)域分布不均衡，人口流入地區(qū)還不夠。國(guó)內(nèi)區(qū)域發(fā)展不平衡，城市化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，人口流入地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)供給和質(zhì)量仍有待提升。

三是高質(zhì)量發(fā)展背景下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍有短板。直接能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的鐵公機(jī)多，短期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯的領(lǐng)域如教育、醫(yī)療等短板突出。每千人醫(yī)護(hù)人員遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體?；ㄍ断蝾I(lǐng)域仍待優(yōu)化，對(duì)新一代信息技術(shù)、新能源等科技基礎(chǔ)設(shè)施的投資仍顯不足。數(shù)字化發(fā)展不平衡現(xiàn)象仍存，還有近3.5億人口未連接互聯(lián)網(wǎng)。

四是基建投資效率下降，推升債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。按照中國(guó)社科院數(shù)據(jù)，我國(guó)政府部門杠桿率從2008年末的28.1%增長(zhǎng)到2024年二季度末的57.8%。部分中西部地區(qū)存在過(guò)度投資、重復(fù)建設(shè)和投資浪費(fèi)的現(xiàn)象，借助城投平臺(tái)擴(kuò)張加劇地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2023年末，青海省、貴州省政府債務(wù)負(fù)債率分別達(dá)87.8%、72.3%，超出60%的警戒線。

二、國(guó)際差距：總量高但人均指標(biāo)不高、醫(yī)療教育領(lǐng)域差距較大

總體上，中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快，與國(guó)際的差距正在縮小。根據(jù)瑞士洛桑國(guó)際管理發(fā)展學(xué)院發(fā)布的《2024年世界競(jìng)爭(zhēng)力年報(bào)》，對(duì)世界上67個(gè)經(jīng)濟(jì)體的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)，其中基礎(chǔ)設(shè)施水平評(píng)價(jià)指數(shù)涵蓋交通、科技、醫(yī)療、教育等各項(xiàng)設(shè)施，是衡量國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)之一。報(bào)告顯示，中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施方面位列第15，弱于北歐國(guó)家、新加坡（第4）、美國(guó)（第7）、韓國(guó)（第11）等經(jīng)濟(jì)體，但排名已超越德國(guó)（第20）、法國(guó)（第21）、英國(guó)（第22）、日本（第23）等經(jīng)濟(jì)體。

（一）交通：鐵路公路總里程領(lǐng)先，但路網(wǎng)密度遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體

鐵路方面，中國(guó)鐵路總里程位于全球第二，但鐵路網(wǎng)密度低于國(guó)際主要經(jīng)濟(jì)體。從總量看，2023年末中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程達(dá)到15.9萬(wàn)公里，位居世界第二，低于美國(guó)的29.4萬(wàn)公里；其中高鐵營(yíng)業(yè)里程4.5萬(wàn)公里，位居世界第一。2023年，全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成7645億元，投產(chǎn)新線3637公里，其中高鐵2776公里。根據(jù)《人民日?qǐng)?bào)》2024年10月2日轉(zhuǎn)引國(guó)鐵集團(tuán)數(shù)據(jù)，我國(guó)“八縱八橫”高鐵網(wǎng)主通道建成投產(chǎn)約80%，開(kāi)工在建規(guī)模約15%，國(guó)家主要骨干路網(wǎng)建設(shè)臨近完成。中國(guó)高鐵里程已經(jīng)超過(guò)其他國(guó)家高鐵營(yíng)業(yè)里程總和，高鐵已覆蓋了全國(guó)96％的50萬(wàn)人口以上城市，安徽等10個(gè)省份已實(shí)現(xiàn)“市市通高鐵”。從密度看，由于國(guó)土面積廣闊、地質(zhì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，我國(guó)鐵路密度與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍存在較大差距。2023年我國(guó)鐵路密度為1.65公里/百平方公里，高于俄羅斯（0.5）和巴西（0.38），但低于德國(guó)（9.34）、日本（7.3）、英國(guó)（6.64）、法國(guó)（5.05）、美國(guó)（2.99）和印度（2.29）。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，2035年，全國(guó)鐵路網(wǎng)運(yùn)營(yíng)里程預(yù)計(jì)達(dá)到20萬(wàn)公里左右，其中高鐵7萬(wàn)公里左右，與2023年相比還有2.5萬(wàn)公里高鐵有待投入運(yùn)營(yíng)。隨著全國(guó)高鐵路網(wǎng)密度和人均鐵路擁有量大幅提升，鐵路建設(shè)投資規(guī)模不斷提升，地方債務(wù)壓力加大，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益走低，未來(lái)鐵路建設(shè)規(guī)劃要科學(xué)發(fā)展，平衡發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)、統(tǒng)籌普速與高速、協(xié)調(diào)客運(yùn)與貨運(yùn)。總體上鐵路投資仍具備一定增長(zhǎng)空間，如在客運(yùn)需求較高線路建設(shè)第二通道、人口密度較低地區(qū)建設(shè)普速支線、完善貨運(yùn)鐵路與集疏運(yùn)體系等。

公路方面，我國(guó)公路路網(wǎng)密度也低于國(guó)際主要經(jīng)濟(jì)體。從總量看，根據(jù)國(guó)際公路協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)公路總里程為528萬(wàn)公里，位居全球第三，僅次于美國(guó)（664萬(wàn)公里）、印度（633萬(wàn)公里）。從密度來(lái)看，2023年我國(guó)公路網(wǎng)密度為56.6公里/百平方公里，公路路網(wǎng)密度在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中高于俄羅斯（10）和巴西（19），但仍遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，英國(guó)（165）、德國(guó)（184）、法國(guó)（202）、日本（322）等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體公路路網(wǎng)密度普遍在100公里/百平方公里以上。

城市軌交方面，我國(guó)城市軌道交通處于高速發(fā)展階段。從總量看，根據(jù)交通運(yùn)輸部披露，2023年末，中國(guó)31省份運(yùn)營(yíng)城市軌道線路運(yùn)營(yíng)里程達(dá)10165.7公里，里程數(shù)位居全球首位，高于歐美等主要經(jīng)濟(jì)體，總里程相當(dāng)于德國(guó)城市軌交里程的2.5倍。從密度看，我國(guó)一線城市軌道交通密度低于國(guó)際主要城市，未來(lái)軌道交通建設(shè)仍有空間。2023年中國(guó)一線城市中，若以行政區(qū)面積計(jì)算軌交密度，深圳的城市軌道交通密度最高，為0.29公里/平方公里；而北京、上海、廣州城市軌道交通密度分別為0.05、0.13、0.09公里/平方公里，低于日本東京（0.16）、美國(guó)紐約（0.44）；若以市區(qū)面積計(jì)算密度，上海軌交密度上升至0.37公里/平方公里，高于英國(guó)倫敦（0.30），而北京市區(qū)軌交密度0.16公里/平方公里，仍相對(duì)較低。考慮到地鐵規(guī)劃建設(shè)與人口分布有關(guān)，可以市區(qū)人口計(jì)算人均里程數(shù)，北京、上海每萬(wàn)人口軌道交通里程數(shù)分別為0.38公里、0.33公里，同樣也低于紐約（0.54）、倫敦（0.53）等國(guó)際城市。

（二）能源：人均發(fā)電量不及美國(guó)的一半、能源自給率低于美國(guó)

能源方面，中國(guó)發(fā)電量自2011年以來(lái)常年位居全球第一，但人均發(fā)電量水平不高。從電力覆蓋面來(lái)看，我國(guó)2015年實(shí)現(xiàn)全部人口通電，而另一人口大國(guó)印度2016年僅有84.5%的人口通電，除印度外的主要經(jīng)濟(jì)體基本實(shí)現(xiàn)所有人口通電。從人均發(fā)電量看，2020年我國(guó)人均發(fā)電量（5.5千千瓦時(shí)/人）位于主要經(jīng)濟(jì)體中下游，高于人口大國(guó)印度（1.1）、巴西（2.9），與俄羅斯（7.6）、日本（8.1）、韓國(guó)（11.2）、美國(guó)（12.8）等國(guó)仍有較大差距。

從能源結(jié)構(gòu)看，我國(guó)可再生能源快速發(fā)展，能源自給率有所提升。在能源安全戰(zhàn)略引領(lǐng)下，我國(guó)不斷加強(qiáng)能源生產(chǎn)保障，大力發(fā)展風(fēng)能、光伏等可再生能源。2021年，我國(guó)一次能源自給率達(dá)到80%，低于俄羅斯（184%）、巴西（105%）、美國(guó)（104%），高于印度（64%）、日本（13%）及歐洲主要經(jīng)濟(jì)體。2021年，我國(guó)可再生能源消費(fèi)占比達(dá)14.8%，位于主要經(jīng)濟(jì)體中游水平，高于英國(guó)（13.5%）、美國(guó)（11.2%），略低于德國(guó)（18.6%）、法國(guó)（16.9%）。

從能源傳輸看，我國(guó)天然氣管道建設(shè)仍需加力，與歐美相比仍有差距。從運(yùn)輸管道總量看，根據(jù)美國(guó)智庫(kù)全球能源監(jiān)測(cè)組織（GEM）2024年9月數(shù)據(jù)，中國(guó)運(yùn)營(yíng)中天然氣管道長(zhǎng)度為12.2萬(wàn)公里，國(guó)際排名第二，相當(dāng)于美國(guó)的三分之一左右。從管網(wǎng)密度看，英國(guó)、美國(guó)、德國(guó)每萬(wàn)平方公里燃?xì)夤艿婪謩e達(dá)543公里、346公里、345公里，天然氣管網(wǎng)建設(shè)基本成熟，能夠滿足居民燃?xì)庀M(fèi)需求；而中國(guó)每萬(wàn)平方公里燃?xì)夤艿篱L(zhǎng)度達(dá)127公里，國(guó)際比較上落后于美國(guó)、英國(guó)。

（三）醫(yī)療：人均醫(yī)療支出僅相當(dāng)于美國(guó)的5.6%，人均醫(yī)生人數(shù)差距較大

醫(yī)療方面，我國(guó)人均醫(yī)療保障和醫(yī)療支出與國(guó)際高收入國(guó)家存在較大差距。從總體水平來(lái)看，根據(jù)2018年《柳葉刀》雜志對(duì)各國(guó)的醫(yī)療資源和醫(yī)療水平（Healthcare Access and Quality）進(jìn)行的評(píng)分排名，中國(guó)排名第48，次于日本的第12名、德國(guó)的第18名、法國(guó)的第20名、英國(guó)的第23名、美國(guó)的第29名，高于俄羅斯和印度。從醫(yī)療支出來(lái)看，根據(jù)世界衛(wèi)生組織對(duì)政府與個(gè)人衛(wèi)生支出的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)社會(huì)醫(yī)療支出占GDP比重（5.38%）較低，接近中等收入國(guó)家平均值（5.44%）；在主要經(jīng)濟(jì)體中僅高于印度（3.3%），與美國(guó)（17.4%）、德國(guó)（12.9%）、法國(guó)（12.3%）、日本（10.8%）相去甚遠(yuǎn)。由于高收入國(guó)家醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)較為發(fā)達(dá)，商業(yè)健康保險(xiǎn)普及度較高，全社會(huì)醫(yī)療費(fèi)用相對(duì)較高。按人均計(jì)算的全社會(huì)醫(yī)療支出的差距更大，2021年中國(guó)人均全社會(huì)醫(yī)療支出僅為670.5美元，僅相當(dāng)于美國(guó)人均醫(yī)療支出的5.6%；美國(guó)人均醫(yī)療支出高達(dá)1.20萬(wàn)美元，英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體人均全社會(huì)醫(yī)療支出普遍在4000美元以上。我國(guó)全社會(huì)人均醫(yī)療費(fèi)用與中等收入國(guó)家基本相當(dāng)，但醫(yī)療費(fèi)用個(gè)人支付的比例明顯高于高收入國(guó)家水平，導(dǎo)致個(gè)人實(shí)際醫(yī)療負(fù)擔(dān)感受較重。根據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)，2023年，個(gè)人衛(wèi)生現(xiàn)金支出占全國(guó)衛(wèi)生總支出的比重為27.3%，而高收入國(guó)家個(gè)人支付比例均值為18%左右。

人均醫(yī)療資源方面，中國(guó)醫(yī)生數(shù)和病床數(shù)也低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。其中，中國(guó)每千人醫(yī)生數(shù)量為2.4人，與日本（2.6人）、英國(guó)（3.0人）、美國(guó)（3.6人）雖有差距，但并不大。從人均床位數(shù)看，我國(guó)與日韓的差距更大。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)，2020年中國(guó)每千人口醫(yī)院床位數(shù)為5.0張，而日本、韓國(guó)、德國(guó)、法國(guó)每千人口醫(yī)院床位數(shù)分別12.7張、12.8張、7.8張、6.0張。

（四）教育：教育經(jīng)費(fèi)投入持續(xù)增加，生師比與日、韓有差距

教育方面，我國(guó)財(cái)政教育支出占GDP的比重略低于OECD國(guó)家平均水平。從公共教育支出占GDP比重來(lái)看，根據(jù)全國(guó)教育經(jīng)費(fèi)統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)4.29萬(wàn)億元，與GDP的比值為4.22%，略低于OECD國(guó)家平均值的4.33%。2020年，在主要經(jīng)濟(jì)體比較重，我國(guó)公共教育支出占GDP的比重高于日本（2.98%）、韓國(guó)（4.0%），低于美國(guó)（4.24%）、法國(guó)（4.70%）。值得肯定的是，近二十年以來(lái)，我國(guó)的公共教育支出迅速提升，教育支出占GDP比重是主要經(jīng)濟(jì)體中提升最快的，從2000年到2020年從1.9%到4.2%，翻了一倍多，與政策大力支持密不可分。

從教師的相對(duì)數(shù)量來(lái)看，我國(guó)在主要經(jīng)濟(jì)體中位居中游，中小學(xué)的生師比與日韓仍有差距。生師比即每名教師分到的學(xué)生數(shù)量，生師比值越小，代表教學(xué)資源越充足。2020年我國(guó)小學(xué)的生師比為16.7，優(yōu)于法國(guó)的18.4、英國(guó)的19.6，但不及德國(guó)的14.9、日本的15.6、韓國(guó)的16.3。2020年我國(guó)普通初中的生師比為12.7，高中的生師比為12.9，均不及德國(guó)中學(xué)階段生師比的12.6、日本的12.02、韓國(guó)的11.9。

（五）通信：互聯(lián)網(wǎng)普及率、移動(dòng)電話數(shù)仍有提升空間

通信方面，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模快速上升，但互聯(lián)網(wǎng)普及率與國(guó)際仍有差距。互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量和普及率可反映出各國(guó)基站和信號(hào)塔等基礎(chǔ)設(shè)施的覆蓋情況。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）報(bào)告，2022年末，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民數(shù)量達(dá)10.67億，網(wǎng)民人數(shù)居世界第一，但“數(shù)字鴻溝”問(wèn)題使得還有較多的老年人口尚未能使用互聯(lián)網(wǎng)；我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)75.6%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體如英國(guó)的94.8%、日本的92%、德國(guó)89.6%、法國(guó)的85.3%、美國(guó)的76.2%，在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中低于巴西的80.5%、俄羅斯的90.4%，但高于印度的46.3%。從寬帶入戶情況看，中國(guó)寬帶用戶占總?cè)丝诒戎剡_(dá)41.4%，已經(jīng)超出高收入國(guó)家的平均水平的37.8%，略低于德國(guó)、法國(guó)，高于美國(guó)、日本，體現(xiàn)了近年來(lái)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成果。從移動(dòng)電話數(shù)量看，中國(guó)每百人擁有移動(dòng)電話124.9部，尚低于日本的167.5部、韓國(guó)的148.6部。

三、國(guó)內(nèi)區(qū)域差異：交通設(shè)施區(qū)域不均衡，醫(yī)療服務(wù)城鄉(xiāng)差距大，基礎(chǔ)教育資源有短板

從國(guó)內(nèi)情況看，基建區(qū)域分布不均衡，人口持續(xù)流入?yún)^(qū)域的醫(yī)療、教育、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)還不夠多，而人口持續(xù)流出和凈減少的地方存在浪費(fèi)和閑置。從基建結(jié)構(gòu)看，看得見(jiàn)的地上基建鐵公機(jī)多，看不見(jiàn)的地下毛細(xì)血管如地下管廊、智慧城市、海綿城市還不夠；直接能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的鐵公機(jī)多，短期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯的領(lǐng)域如教育、醫(yī)療等短板異常突出。

（一）交通：東部沿海省份人均鐵路、公路里程較低

鐵路方面，東部地區(qū)鐵路里程與密度較高，但人均鐵路里程較低。從總里程看，華北、東北地區(qū)鐵路營(yíng)業(yè)里程位居全國(guó)前列，青藏里程最少，東南沿海各省鐵路總里程相對(duì)落后，僅高于青藏地區(qū)，這與江浙閩等地省域面積較小有關(guān)?？偫锍膛琶壳暗氖》菀来问莾?nèi)蒙古（1.42萬(wàn)公里）、新疆（0.87萬(wàn)公里）、河北（0.83萬(wàn)公里）、山東（0.73萬(wàn)公里）。從密度來(lái)看，東部地區(qū)鐵路密度高于中西部地區(qū)。華北地區(qū)鐵路密度全國(guó)最高，北京、天津、上海三大直轄市鐵路密度位居全國(guó)前三，山東、遼寧、河北鐵路密度分列第四至第六位；內(nèi)蒙古、黑龍江等鐵路里程領(lǐng)先的省份由于面積廣闊，密度較低。從人均來(lái)看，東部地區(qū)人口稠密，人均鐵路里程數(shù)排名靠后。東部地區(qū)人均鐵路里程僅有0.66公里/萬(wàn)人，僅為西部地區(qū)（1.64公里/萬(wàn)人）的40%。

公路方面，中東部地區(qū)的公路里程與密度領(lǐng)先于其他地區(qū)。從總里程看，2022年，公路總里程排名靠前的是四川（40.5萬(wàn)公里）、云南（31.6）、湖北（30.2）、山東（29.2）、河南（27.8），西北、東北省份公路總里程普遍較少。從公路密度來(lái)看，全國(guó)整體分布呈C型，南北和西部的公路密度均較小，中東部地區(qū)全國(guó)領(lǐng)先。密度靠前的是重慶、上海、山東、安徽、河南、湖北，這些省市的共同點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、面積不大或地處交通要道。從人均來(lái)看，西部省份人均公路里程普遍高于東部省份。全國(guó)有13個(gè)省市低于全國(guó)均值（38.0公里/萬(wàn)人），其中11個(gè)是東部和中部省份，廣東、江蘇、浙江每萬(wàn)人公路里程僅為17.6公里、18.6公里、18.7公里。東部地區(qū)人均公里里程為21.4公里/萬(wàn)人，僅相當(dāng)于西部地區(qū)（60.5公里/萬(wàn)人）的35%。黨的二十大報(bào)告提出“交通強(qiáng)國(guó)”與“交通結(jié)構(gòu)調(diào)整”，未來(lái)東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)大省交通網(wǎng)建設(shè)投資有望保持較快增速。

（二）醫(yī)療：廣東、福建人均床位數(shù)少，農(nóng)村醫(yī)護(hù)人員不足

整體上，醫(yī)療資源集中在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)或人口稠密地區(qū)。近年來(lái)，醫(yī)療衛(wèi)生投資補(bǔ)短板力度加大。從醫(yī)院數(shù)量來(lái)看，2022年人口大省山東（2666所）、河南（2470所）、四川（2465所）、河北（2423所）、江蘇（2087所）排名前五，較2019年都有不同程度增長(zhǎng)。從三甲醫(yī)院數(shù)量來(lái)看，除人口因素外，醫(yī)療資源還與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，2021年末全國(guó)三級(jí)甲等醫(yī)院1651所，廣東（130所）、四川（129所）、山東（107所）三甲醫(yī)院數(shù)量排名前列。

人均醫(yī)療資源來(lái)看，每萬(wàn)人床位數(shù)領(lǐng)先的是東北地區(qū)，廣東醫(yī)院較多但人均床位數(shù)和人均醫(yī)護(hù)人員數(shù)較低。根據(jù)各省份2023年統(tǒng)計(jì)公報(bào)，東北和西部地區(qū)人均床位數(shù)增長(zhǎng)較快。分省份看，黑龍江（90張）、四川（85張）、甘肅（83張）每萬(wàn)人床位數(shù)排名分列前三，而北京、上海、浙江等人口密集地區(qū)每萬(wàn)人床位數(shù)排名靠后，廣東每萬(wàn)人床位數(shù)不足50張，排名最后一位。東部沿海省份醫(yī)護(hù)人員一般較為集中，北京、上海、浙江每萬(wàn)人擁有衛(wèi)生技術(shù)人員數(shù)分別達(dá)157人、103人、100人，但廣東、福建人均醫(yī)護(hù)人員指標(biāo)較低，分別僅有77人、78人。分城市看，35個(gè)大中城市中，北京每萬(wàn)人口擁有醫(yī)生數(shù)達(dá)52.6人，位居第一；上海、廣州、深圳三座一線城市，人均醫(yī)生擁有量均排在全國(guó)中下游水平，深圳每萬(wàn)人口擁有醫(yī)生數(shù)僅26.7人，排名最后。

醫(yī)療條件城鄉(xiāng)差距明顯，農(nóng)村人均醫(yī)護(hù)人員數(shù)量大幅落后于城市。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2022年，我國(guó)城市、農(nóng)村地區(qū)每萬(wàn)人擁有衛(wèi)生技術(shù)人員分別為102人、66人，城市是農(nóng)村的1.5倍。分省份看，廣東、福建、江西、遼寧、西藏農(nóng)村人均醫(yī)護(hù)人員遠(yuǎn)低于全國(guó)水平，每萬(wàn)人擁有衛(wèi)生技術(shù)人員56人、55人、55人、54人、46人。西藏、山西人均醫(yī)護(hù)人員數(shù)量城鄉(xiāng)差距較大，城市人均衛(wèi)生技術(shù)人員相當(dāng)于農(nóng)村的3.3倍、2.0倍。

（三）教育：河南生均教育經(jīng)費(fèi)低，廣東、福建義務(wù)教育師資少

從教育經(jīng)費(fèi)看，山東、河南人口大省人均教育經(jīng)費(fèi)投入排名靠后。根據(jù)《2022年全國(guó)教育經(jīng)費(fèi)執(zhí)行情況統(tǒng)計(jì)公告》，全國(guó)財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)48473億元，其中一般公共預(yù)算教育經(jīng)費(fèi)39257億元，包括中央財(cái)政教育經(jīng)費(fèi)5716億元。從地方層面看，2022年，山東、福建、廣東教育經(jīng)費(fèi)支出占地方一般公共預(yù)算支出的比重位列前三，分別為21.4%、21.0%、20.8%，北京、上海教育經(jīng)費(fèi)占地方一般公共預(yù)算支出的比重相對(duì)較低，僅為15.5%、11.6%。北京、上海高等教育生均經(jīng)費(fèi)分別為6.22萬(wàn)元、4.23萬(wàn)元，分列全國(guó)第一、第四，可能與中央直屬高校接受中央教育經(jīng)費(fèi)較多有關(guān)。而人口大省山東、河南高等教育生均經(jīng)費(fèi)僅1.80萬(wàn)元、1.54萬(wàn)元，分別排名第23位、第29位。小學(xué)教育階段，北京生均教育經(jīng)費(fèi)3.59萬(wàn)元，位居第一；而河南生均教育經(jīng)費(fèi)僅0.73萬(wàn)元，位居倒數(shù)第一，僅相當(dāng)于北京的五分之一。

從高等教育來(lái)看，高等學(xué)校數(shù)量的分布整體呈現(xiàn)出東多西少的特點(diǎn)。2022年，高校數(shù)量排名靠前的省份為江蘇（168）、廣東（161）、河南（156）、山東（153）、四川（134）、湖北（130），靠前的都是經(jīng)濟(jì)大省。而西北、東北、西南地區(qū)高等教育資源較為落后。考慮人口因素后，每十萬(wàn)人口中平均高校在校生的數(shù)量也表現(xiàn)為東多西少。排名前列的省市依次是天津（5428）、北京（5397）、吉林（4989）。

從基礎(chǔ)教育看，福建、廣東、安徽等中東部省份教師資源相對(duì)稀缺。以生師比衡量，2020年，東北省份、北京、上海小學(xué)的生師比普遍低于15，教師資源相對(duì)豐富；而福建、廣東、安徽小學(xué)的生師比排名靠后，分別高達(dá)18.0、17.6、17.4，基礎(chǔ)教育師資與其經(jīng)濟(jì)實(shí)力未能匹配。初中階段，東北三省初中的師資豐富，生師比處于10以下，而廣東、福建初中的生師比分別達(dá)13.8、13.5，排名靠后，師資相對(duì)緊張。

（四）市政：一線城市住房房齡老，城市管網(wǎng)改造投資需求大

從住房看，大城市老舊小區(qū)改造相關(guān)設(shè)施更新需求較高。近三十年以來(lái)，隨著商品房市場(chǎng)發(fā)展和棚戶區(qū)改造的推進(jìn)，我國(guó)居民住房品質(zhì)逐步提升。但一些城市尚存在較多結(jié)構(gòu)不安全、設(shè)施不完善的老舊小區(qū)，房改早期的新建住房也到了建筑維護(hù)、設(shè)備更新的關(guān)鍵時(shí)期。

一是一線城市中心城區(qū)的老舊小區(qū)集中，建筑與配套設(shè)施更新需求較高。根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，全國(guó)城鎮(zhèn)家庭中，居住在2000年之前建成住房的戶數(shù)占比多達(dá)31.3%，居住在1990年前建成住房的家庭戶占比11.6%。上海、北京、天津、遼寧、廣東、浙江城鎮(zhèn)家庭居住在2000年之前建成住房的家庭戶占比分別為47.6%、39.8%、39.6%、38.2%、35.3%、35.0%。北京市東城區(qū)、上海市黃浦區(qū)、廣州市越秀區(qū)居住在1990年以前建成住房的家庭戶數(shù)占比分別高達(dá)56.7%、46.2%、46.5%。2024年，住建部明確將住宅老舊電梯更新改造納入超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金支持范圍。未來(lái)還要研究將老舊街區(qū)、老舊廠區(qū)改造等有一定收益的城市更新項(xiàng)目納入地方政府專項(xiàng)債支持范圍。

二是一線城市居民住宅小區(qū)停車難，停車位缺口大。根據(jù)《城市停車規(guī)劃規(guī)范》標(biāo)準(zhǔn)，50萬(wàn)人以上城市機(jī)動(dòng)車停車位供給總量應(yīng)控制在機(jī)動(dòng)車保有量的1.1倍至1.3倍之間。但大城市實(shí)際備案停車位數(shù)量未達(dá)標(biāo)，存在總量不足、分布不合理、立體停車場(chǎng)規(guī)劃缺乏、停車充電配套設(shè)施不完善等問(wèn)題，“停車難”持續(xù)困擾城市發(fā)展。一線城市中，上海、廣州停車位相對(duì)充足，北京、深圳停車位更為緊張。根據(jù)運(yùn)輸管理部門統(tǒng)計(jì)，上海、廣州2020年的各類型停車位總數(shù)分別為534萬(wàn)個(gè)、293萬(wàn)個(gè)，停車位與汽車保有量之比分別為1.14:1、1.04:1。北京、深圳各類停車位總數(shù)與汽車保有量之比均處于0.6:1左右，居住區(qū)的車位利用率日趨飽和、車位嚴(yán)重不足、公共車位利用仍有待提升。

從市政看，東部地區(qū)一線城市市政管網(wǎng)密度高于其他地區(qū)。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委披露，截至2020年底，全國(guó)已有城市和縣城燃?xì)夤艿兰s105萬(wàn)公里，供水管道約127萬(wàn)公里，排水管道約102萬(wàn)公里，供熱管道約48萬(wàn)公里。超大特大城市人口密度高，地下管網(wǎng)改造的任務(wù)更加艱巨。根據(jù)住建部統(tǒng)計(jì)，上海2022年城市建成區(qū)每平方米公里供水和排水管道合計(jì)50.17公里，遠(yuǎn)高于全國(guó)城市管道密度（27.22公里）；北京每平方公里燃?xì)夤芫€密度達(dá)21.8公里，密度高于全國(guó)平均水平（13.3公里）。

城市更新相關(guān)投資是未來(lái)政府基建投資的重點(diǎn)。我國(guó)城市發(fā)展已步入存量更新時(shí)代，城市更新通過(guò)維護(hù)、整建、拆除、完善公共資源等方式優(yōu)化城市空間資源配置，既包括人口密度較高的中心城區(qū)的公益性市政工程，也包括城中村改造、危舊住房改造等居住環(huán)境的改造項(xiàng)目。根據(jù)新華社2024年7月19日轉(zhuǎn)引住建部數(shù)據(jù)，全國(guó)城市更新項(xiàng)目已累計(jì)完成投資2.6萬(wàn)億元，包括實(shí)施完善社區(qū)建設(shè)、更新改造老廠區(qū)、老商業(yè)街區(qū)、建設(shè)和改造醫(yī)療、體育、教育、文化設(shè)施等項(xiàng)目超6.6萬(wàn)個(gè)。根據(jù)住建部《2022年城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，我國(guó)城市市政公用設(shè)施投資規(guī)模從2001年的2352億元，快速增長(zhǎng)至2021年的2.33萬(wàn)億元，年化增速超12%；市政公用設(shè)施建設(shè)占固定資產(chǎn)投資約4%，未來(lái)有望大幅提升。

四、未來(lái)基建投資趨勢(shì)與四個(gè)方向：與人口流動(dòng)、人口結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力、安全掛鉤

從總量看，人口高峰已過(guò)，新增基建投資強(qiáng)度或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，城市基礎(chǔ)設(shè)施將從增量時(shí)代步入存量時(shí)代。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示，隨著人均GDP和城鎮(zhèn)化率的提升，新增基建投資強(qiáng)度將逐漸下降。以政府投資（公用投資）與GDP的比值衡量基建投資強(qiáng)度，美國(guó)于上世紀(jì)50年代-60年代是基建投資高峰，政府投資占GDP的比重最高達(dá)7.2%，而70年代開(kāi)始一路下滑，一路降至1978年的4.2%，近年來(lái)穩(wěn)定在3.5%至4.0%之間。日本上世紀(jì)70年代是基建投資高峰，公共投資占GDP的比重保持在10%以上，80年代開(kāi)始退坡；90年代經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后基建重新反彈托底經(jīng)濟(jì)，比重反彈至10%附近；2000年開(kāi)始基建比重一路下降，2008年金融危機(jī)之后穩(wěn)定在5%左右。

結(jié)構(gòu)上，基建投資布局要進(jìn)一步優(yōu)化，要充分考慮不同省市人口總量變動(dòng)和人口結(jié)構(gòu)差異，基建投入也會(huì)有所不同。

首先是來(lái)自于人口遷移的影響，要持續(xù)加大人口流入地區(qū)的基建投資強(qiáng)度。2022年開(kāi)始中國(guó)進(jìn)入人口負(fù)增長(zhǎng)階段。隨著人口自然增長(zhǎng)率轉(zhuǎn)負(fù)，人口遷移對(duì)區(qū)域人口的影響更大。2023年，全國(guó)僅8個(gè)省份常住人口自然增長(zhǎng)率大于零，浙江、福建、江西三省人口自然增長(zhǎng)率由正轉(zhuǎn)負(fù)。人口流入地區(qū)有更多的新增基建需求，財(cái)政收入稅基也更大；而人口流出地區(qū)老齡化趨勢(shì)往往更嚴(yán)重，基建需求和財(cái)政支撐都相對(duì)較弱。從“七普”趨勢(shì)來(lái)看，全國(guó)有16個(gè)省市的人口占全國(guó)的比例相比“六普”有所下降。東北三省人口占全國(guó)比例的下降幅度排名前三，中部地區(qū)湘贛鄂皖四省人口比例的下降幅度較大，廣東、浙江人口增長(zhǎng)較快，占全國(guó)的比例分別上升1.1個(gè)、0.5個(gè)百分點(diǎn)。

其次是人口老齡化帶來(lái)的影響，基建投資需要適應(yīng)中度老齡化社會(huì)的需要。目前我國(guó)60歲及以上老年人口占比超20%，一方面，老齡化加劇后，適配新增人口的基建投資勢(shì)必減少；另一方面，人口老齡化會(huì)加劇財(cái)政壓力，養(yǎng)老金缺口和醫(yī)療健康的財(cái)政支出會(huì)加大。2023年末，全國(guó)60歲及以上老年人口29697萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?1.1%；全國(guó)65歲及以上老年人口21676萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?5.4%。我國(guó)人口老齡化的區(qū)域差距較大，從老齡人口占比來(lái)看，全國(guó)有19個(gè)省份65歲及以上人口占比超過(guò)14%，滿足中度老齡化社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。東北情況較為嚴(yán)重，2023年遼寧65歲及以上人口占比21.1%，達(dá)到重度老齡化社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，吉林、黑龍江分別達(dá)18.6%、18.8%，川渝地區(qū)和江浙滬地區(qū)老齡化率也較高。國(guó)家衛(wèi)健委預(yù)計(jì)到2035年左右，60歲及以上老年人口將突破4億，人口占比將超過(guò)30%，全國(guó)進(jìn)入重度老齡化階段。我國(guó)老齡化人口數(shù)量多、增長(zhǎng)快、區(qū)域差異大，圍繞老年民生保障的基建投資有望發(fā)力。

最后是人口城鎮(zhèn)化進(jìn)程步入下半場(chǎng)，對(duì)應(yīng)城市基建增量需求放緩，但存量更新需求提升。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)城鎮(zhèn)人口從1978年的17245萬(wàn)人上升到2022年的93267萬(wàn)人，常住人口城鎮(zhèn)化率則從1978年的17.92%上升到2023年的66.16%。伴隨著快速的人口城鎮(zhèn)化，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼開(kāi)展。常住人口城鎮(zhèn)化率在1996～2016年保持年均增幅超過(guò)1.4個(gè)百分點(diǎn)，此后開(kāi)始呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，2021年首次低于1個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)我國(guó)城鎮(zhèn)化率提升將繼續(xù)呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)，與城鎮(zhèn)化增速直接相關(guān)的住房建設(shè)、城市道路、社區(qū)設(shè)施建設(shè)也將會(huì)面臨調(diào)整。根據(jù)各省統(tǒng)計(jì)局的抽樣調(diào)查結(jié)果，2023年，除了西藏以外的30個(gè)省份常住人口城鎮(zhèn)化率均超過(guò)50%。上海、北京、天津城鎮(zhèn)化率超過(guò)了80%，達(dá)到高收入經(jīng)濟(jì)體城市化水平；廣東、江蘇、浙江、遼寧、重慶、福建五省份城鎮(zhèn)化率處于70%至80%之間，達(dá)到中高城鎮(zhèn)化率水平。未來(lái)我國(guó)城市建設(shè)將從增量建設(shè)逐步轉(zhuǎn)向增量建設(shè)與存量更新并重的時(shí)代。

綜上，未來(lái)基建投資有必要沿著四個(gè)方向推進(jìn)：與人口流動(dòng)、人口結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力、安全掛鉤。

（一）基建投資要與人口流動(dòng)掛鉤，城市基礎(chǔ)設(shè)施投資補(bǔ)短板

人口流動(dòng)規(guī)律是從農(nóng)村走向城市、從小城市走向大城市乃至特大城市聚集，基建投資要避免“人口流出地浪費(fèi)、人口流入地不足”的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，要為“以人為本”的新型城鎮(zhèn)化服務(wù)。人口流入地區(qū)基建仍有發(fā)力空間，在城市交通、郵電、水利、環(huán)境等硬件設(shè)施加大力度補(bǔ)短板，公共服務(wù)也要優(yōu)化為常住人口增加便利，釋放新型城鎮(zhèn)化投資潛力。

第一，大城市加大市政道路建設(shè)投資力度。根據(jù)《2022年城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，北京、上海的城市人均道路面積分別為8.0、5.0平方米，低于國(guó)際上現(xiàn)代化城市的道路標(biāo)準(zhǔn)（12平方米），也遠(yuǎn)低于全國(guó)城市平均值（19.3平方米）。2022年，全國(guó)城市道路橋梁建設(shè)完成投資額8708億元，占城市市政公用設(shè)施建設(shè)投資的28.1%，是城市市政投資的最大領(lǐng)域。城市道路與橋梁建設(shè)規(guī)模較大，對(duì)城市公用設(shè)施建設(shè)投資的帶動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)。

第二，大城市發(fā)展軌道交通帶來(lái)增量基建投資空間。發(fā)展軌道交通鼓勵(lì)綠色出行也是緩解交通壓力的重要方式?，F(xiàn)有城市軌道交通體系仍有不足，重線路而輕路網(wǎng)，重建設(shè)而輕運(yùn)營(yíng)，未來(lái)還有優(yōu)化提升空間。其一，大城市軌道交通規(guī)劃里程較高，密度有望繼續(xù)提升。根據(jù)中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)，2023年末，31省份規(guī)劃的城市軌道交通里程合計(jì)超6100公里（扣除已建成運(yùn)營(yíng)線路里程），構(gòu)建高速度、大運(yùn)能的城市軌道交通網(wǎng)能夠帶動(dòng)增量投資。其二，既有城市軌交線路改造升級(jí)需要持續(xù)投入，目前至少有10個(gè)城市的城市軌道交通已運(yùn)營(yíng)15年以上，未來(lái)還有更多城市和線路面臨改造任務(wù)。此外，未來(lái)對(duì)綠色裝備、智慧運(yùn)營(yíng)的要求提升，都會(huì)帶動(dòng)投資需求。

第三，大城市配建停車場(chǎng)和公共停車位設(shè)施投資有望加大。北京、深圳等城市停車泊位數(shù)量與汽車保有量不匹配，停車難問(wèn)題長(zhǎng)期困擾城市發(fā)展。2021年，國(guó)家發(fā)改委等四部委發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)城市停車設(shè)施發(fā)展的意見(jiàn)》，目標(biāo)到2025年，全國(guó)大中小城市基本建成配建停車設(shè)施為主、路外公共停車設(shè)施為輔、路內(nèi)停車為補(bǔ)充的城市停車系統(tǒng)。未來(lái)大城市要科學(xué)合理調(diào)整老城區(qū)和新城區(qū)規(guī)劃，適當(dāng)提高配建停車設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)，支持老舊小區(qū)廠區(qū)擴(kuò)建配套停車場(chǎng)，同時(shí)鼓勵(lì)社會(huì)資本參與建設(shè)。

第四，智慧城市建設(shè)帶動(dòng)信息化投資增長(zhǎng)。智慧城市是提高城市治理效率、統(tǒng)籌信息系統(tǒng)安全的重要抓手，人口持續(xù)流入的超大特大城市應(yīng)用前景廣闊。根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布預(yù)測(cè)報(bào)告稱，2024年中國(guó)智慧城市信息通信技術(shù)（ICT）市場(chǎng)投資規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到9508.8億元人民幣，2027年有望增長(zhǎng)至1.18萬(wàn)億元。

（二）基建投資要與人口結(jié)構(gòu)掛鉤，民生社會(huì)領(lǐng)域投資要大幅提高

未來(lái)人口結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)是老齡化和少子化，與之相關(guān)的醫(yī)療養(yǎng)老和教育等需求與過(guò)往將明顯不同。其中，老齡化率上升，醫(yī)療、養(yǎng)老領(lǐng)域投資的數(shù)量和質(zhì)量需求大幅上升，少子化的趨勢(shì)和人口數(shù)量紅利轉(zhuǎn)向素質(zhì)紅利的要求，意味著教育機(jī)構(gòu)數(shù)量合并、質(zhì)量提升的需求上升。

第一，醫(yī)療護(hù)理、養(yǎng)老服務(wù)需求持續(xù)提升，未來(lái)健康養(yǎng)老機(jī)構(gòu)相關(guān)設(shè)施投入增加。根據(jù)民政部《2023年度國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展公報(bào)》，2023年末全國(guó)共有各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和設(shè)施40.4萬(wàn)個(gè)，養(yǎng)老床位合計(jì)823萬(wàn)張，2025年要實(shí)現(xiàn)900萬(wàn)張以上的目標(biāo)。

第二，社區(qū)住宅的適老化改造激發(fā)新的投資，未來(lái)老年宜居環(huán)境改善、改造增設(shè)養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)設(shè)施仍需要大量基建投入。

第三，根據(jù)人口流動(dòng)推動(dòng)基本公共服務(wù)均等化。落實(shí)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，推行以經(jīng)常居住地登記戶口制度，增加常住人口可享受的公共服務(wù)項(xiàng)目，按照常住人口規(guī)模優(yōu)化公共服務(wù)設(shè)施的布局，吸引農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口安居落戶。中央財(cái)政資金、建設(shè)用地指標(biāo)要向人口流入地傾斜，支持建設(shè)基礎(chǔ)教育校舍、保障性住房。公共教育與人口變化相協(xié)調(diào)，根據(jù)常住人口規(guī)模調(diào)配各地師資。加大人口流入地的教育經(jīng)費(fèi)投入，支持隨遷子女就近在公辦學(xué)校就讀。

（三）基建投資要與提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力掛鉤

基建投資要與提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力掛鉤，通過(guò)基建投資既從供給端解決卡脖子問(wèn)題，又釋放消費(fèi)需求。從供給端看，加大對(duì)新一代信息技術(shù)等新基建新能源等乃至基礎(chǔ)研發(fā)相關(guān)投資的投入，提高經(jīng)濟(jì)的韌性和穩(wěn)定性；從需求端看，加大對(duì)社會(huì)領(lǐng)域的投資，有利于解決居民后顧之憂，推動(dòng)新型城鎮(zhèn)化，釋放居民的住房和消費(fèi)需求。

第一，新一代信息技術(shù)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資是新基建的重點(diǎn)領(lǐng)域。黨的二十大報(bào)告提出“加快建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)、數(shù)字中國(guó)”。信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資快速增長(zhǎng)，5G基站、大數(shù)據(jù)中心、人工智能等領(lǐng)域新基建熱度高漲。其中，算力基礎(chǔ)設(shè)施的重要性將不斷提升，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委預(yù)計(jì)，“十四五”期間，大數(shù)據(jù)中心投資將以每年超過(guò)20%的速度增長(zhǎng)，累計(jì)帶動(dòng)各方面投資超過(guò)3萬(wàn)億元。

第二，發(fā)展能源和交通融合類基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)。建設(shè)配套充電基礎(chǔ)設(shè)施、推動(dòng)車樁協(xié)同是發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，不僅有助于節(jié)能減碳與構(gòu)建現(xiàn)代能源體系，也有助于推動(dòng)傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)。當(dāng)前，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，但充電基礎(chǔ)設(shè)施仍存在布局不夠完善、服務(wù)不夠均衡等問(wèn)題。根據(jù)國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，到2030年要基本建成覆蓋廣泛、規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，“兩區(qū)”（居住區(qū)、辦公區(qū)）、“三中心”（商業(yè)中心、工業(yè)中心、休閑中心）是城市充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)重點(diǎn)區(qū)域。未來(lái)充電樁數(shù)量有望高速增長(zhǎng)，“找樁難”“公路充電難”等問(wèn)題有望有效緩解。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年新能源汽車銷量累計(jì)完成949.5萬(wàn)輛，增長(zhǎng)37.9%。保守估計(jì)，未來(lái)五年新能源汽車銷量保持10%的增速，車樁比按照2：1測(cè)算，將新建充電樁2900萬(wàn)個(gè)，按照單個(gè)充電樁造價(jià)1.5萬(wàn)元計(jì)，將帶動(dòng)投資規(guī)模超4350億元。

（四）基建投資要與安全掛鉤，實(shí)現(xiàn)更加安全的發(fā)展

基建投資要與安全掛鉤，要有利于實(shí)現(xiàn)更加安全的發(fā)展、推動(dòng)“平安中國(guó)”建設(shè)，既保障經(jīng)濟(jì)和民生安全，又保障非經(jīng)濟(jì)安全。目前新中國(guó)成立已75周年，諸多城市建設(shè)已進(jìn)入到增量建設(shè)與存量更新并重階段，城市地下管廊、燃?xì)夤艿览匣?、老舊小區(qū)和老舊住房占比逐步提高，相關(guān)的基建有必要加強(qiáng)，以應(yīng)對(duì)極端自然災(zāi)害和人口規(guī)模集中產(chǎn)生的安全隱患，保障民生安全。

第一，城市地下管網(wǎng)改造建設(shè)潛力較大。地下綜合管廊建設(shè)是城市建設(shè)的“里子”工程，同時(shí)容納城市燃?xì)?、熱力、給排水、電力等城市地下管網(wǎng)集中鋪設(shè)，不僅事關(guān)重大公共安全和民生保障，還有助于推動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施和城市公共服務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。根據(jù)住建部統(tǒng)計(jì)，2022年，全國(guó)城市供水、供熱、燃?xì)?、排水、綜合管廊固定資產(chǎn)投資完成額合計(jì)3551億元，占市政公用設(shè)施投資的16%。住建部要求2024年全年要改造老舊管道10萬(wàn)公里以上，2025年底前要基本完成城市燃?xì)夤艿赖壤匣赂脑烊蝿?wù)。國(guó)家發(fā)改委10月新聞發(fā)布會(huì)披露，未來(lái)5年全國(guó)需要改造的城市燃?xì)?、供排水、供熱各類管網(wǎng)總量預(yù)計(jì)將達(dá)60萬(wàn)公里，總投資需求4萬(wàn)億元。

第二，水利工程也是城市基建守護(hù)安全的重點(diǎn)方向。治理城市內(nèi)澇既是重大民生工程、也是重大安全工程。最近三年，旱澇天災(zāi)頻發(fā)，一些中東部省份洪災(zāi)受損最嚴(yán)重，城市水利工程和防洪設(shè)施領(lǐng)域投資相對(duì)不足。2023年以來(lái)，多個(gè)省市水利行業(yè)投資增長(zhǎng)較快，“十四五”期間水利項(xiàng)目數(shù)量明顯增加。未來(lái)水利設(shè)施維護(hù)投資還有較大提升空間，加大海綿城市建設(shè)支持力度，以防洪排澇體系為支撐，完善城市雨水管渠系統(tǒng)，降低城市內(nèi)澇和自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。

第三，完善新型能源基礎(chǔ)設(shè)施、提高能源資源安全保障能力。根據(jù)《中國(guó)的能源轉(zhuǎn)型》白皮書，2023年中國(guó)能源轉(zhuǎn)型投資達(dá)6760億美元，是全球能源轉(zhuǎn)型投資最多的國(guó)家。中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)不僅豐富了全球供給、緩解了通脹壓力，也為全球應(yīng)對(duì)氣候變化作出了突出貢獻(xiàn)。一是生產(chǎn)環(huán)節(jié)，風(fēng)電、光伏等新能源新增裝機(jī)容量維持高位，持續(xù)帶動(dòng)千億級(jí)別的投資。二是儲(chǔ)能環(huán)節(jié)，風(fēng)電、光伏發(fā)電受自然條件影響不穩(wěn)定，需要“削峰填谷”的儲(chǔ)能設(shè)施，隨著新型儲(chǔ)能技術(shù)發(fā)展，儲(chǔ)能市場(chǎng)投資規(guī)模將不斷擴(kuò)大。三是傳輸環(huán)節(jié)，中國(guó)能源資源在地區(qū)之間的不平衡帶來(lái)了跨地區(qū)之間的能源輸送需求，西部省份風(fēng)電、光伏發(fā)電推升跨區(qū)域輸電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求，帶動(dòng)電力投資需求。

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