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健民集團交出兩年來最差一份單季業(yè)績

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健民集團交出兩年來最差一份單季業(yè)績

進入2024年以來,健民集團就終止了前幾年高歌猛進的態(tài)勢。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者 | 陳楊

界面新聞編輯 | 謝欣

10月18日盤后,健民集團公布2024年三季報。前三季度,公司營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為28.81億元、3.22億元、2.71億元,分別同比下降7.58%、22.53%、23.36%。

其中,第三季度,公司營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為8.72億元、8225.81萬元、7651.46萬元,分別同比下降8.83%、49.46%、36.37%。換而言之,該季度業(yè)績下滑更甚此前。

10月21日,健民集團收盤價報43.99元/股,下跌1.41%,當下市值67.48億元。

實際上,進入2024年以來,健民集團就終止了前幾年高歌猛進的態(tài)勢。過去近三年,公司營收年復合增速近20%,歸母凈利潤年復合增速達到52%。

而到2024年第三季度,健民集團幾乎創(chuàng)下2022年以來最差單季度業(yè)績。

對于當期歸母凈利潤同比幾近腰斬的原因,公司稱,包括營銷轉(zhuǎn)變考核模式、優(yōu)化渠道庫存導致的醫(yī)藥工業(yè)銷售發(fā)出下降,以及中藥材價格上漲導致的采購成本增加。這兩點在公司2024年中報中同樣被提及。

另外,2023年9月,健民集團還對外轉(zhuǎn)讓了全資子公司華方醫(yī)護的全部股權(quán)。由此,當年第三季度,公司歸母凈利潤達1.63億元,同比增長27.46%,也導致了高基數(shù)。當年期末,公司在這一交易上共獲得股權(quán)及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓款1975萬元。

而有意思的是,2022年,健民集團才以1520.44萬元受讓了華方醫(yī)護的全部股權(quán),并將后者納入公司合并報表范圍。

另外,拉長時間線來看,健民集團2021年至2023年業(yè)績大增、2024年開始營銷體系改革,或也離不開此前的股權(quán)激勵。

2021年2月和2022年5月,健民集團分別公布兩次股權(quán)激勵,考核期分別為2021年至2023年、2022年和2023年。兩次均涉及董事長何勤、總裁汪俊、副總裁裴學軍、黃志軍等高管。

彼時,業(yè)界多認為這兩次股權(quán)激勵行權(quán)門檻不高。這點也體現(xiàn)在公司的完成情況上。2021年,健民集團考核凈利潤2.12億元,同比增長302%,實際上已經(jīng)超過了第一個激勵計劃中2023年的考核指標。

2022年5月,公司公告前一激勵計劃的首個解鎖期解鎖條件達成,當日公司收盤價39.9元/股已是授權(quán)價的近3倍。

但這期間,與健民集團歸母凈利潤一樣高速增長的并非公司營收,而是應收賬款。2020年末,公司應收賬款3.32億元,占流動資產(chǎn)的21.94%,這兩個數(shù)字在2023年末分別增至8.58億元、31.02%。

另外,2020年,健民集團應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨分別為52.11天、44.96天、2.29億元,到2023年則分別增至64.82天、64.61天、4.51億元。這或也是考核期一過,公司啟動改革、管控渠道的原因。

到2024年三季度末,公司應收賬款再增至9.68億元,在流動資產(chǎn)中的占比達35.93%,但增速由此前的30%-40%降至2.69%。同時,公司應收賬款和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨則分別為87.26天、64.10天、3.26億元。

公司層面,健民集團的前身葉開泰是“中國四大藥號”之一,公司以中醫(yī)藥為核心,兒科產(chǎn)品為特色,主營業(yè)務分醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)兩大板塊。近年來,兩者為公司貢獻的營收比例約為1:1,利潤比例約為9:1。

具體到產(chǎn)品上,公司分為OTC(非處方藥)和Rx(處方藥)兩個產(chǎn)品線。前者大單品包括兒科補益類產(chǎn)品龍牡壯骨顆粒、便通膠囊。后者2023年銷售過億的單品包括健脾生血片、小金膠囊、小兒寶泰康顆粒、便通膠囊、雌二醇凝膠等。

據(jù)財聯(lián)社,這其中,龍牡壯骨顆粒、健脾生血片均以白術(shù)為主要原料,通便膠囊等也需使用白術(shù)。此前,2024年7月,白術(shù)價格一度高沖至180元/公斤。不過近期產(chǎn)新后,其價格開始回落至110-120元/公斤。由此,健民集團業(yè)績能否在一定程度上有改善還有待觀察。

另外,集采始終是中藥公司業(yè)績的一個影響因素。此前,健民集團主要品種小金膠囊中選湖北19省等區(qū)域性集采。2023年,該產(chǎn)品銷量略微增長,但銷售收入同比下降。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

健民集團

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  • 健民集團(600976.SH):2024年三季報凈利潤為3.22億元、較去年同期下降22.53%
  • 機構(gòu)風向標 | 健民集團(600976)2024年三季度已披露前十大機構(gòu)持股比例合計下跌2.42個百分點

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健民集團交出兩年來最差一份單季業(yè)績

進入2024年以來,健民集團就終止了前幾年高歌猛進的態(tài)勢。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者 | 陳楊

界面新聞編輯 | 謝欣

10月18日盤后,健民集團公布2024年三季報。前三季度,公司營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為28.81億元、3.22億元、2.71億元,分別同比下降7.58%、22.53%、23.36%。

其中,第三季度,公司營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為8.72億元、8225.81萬元、7651.46萬元,分別同比下降8.83%、49.46%、36.37%。換而言之,該季度業(yè)績下滑更甚此前。

10月21日,健民集團收盤價報43.99元/股,下跌1.41%,當下市值67.48億元。

實際上,進入2024年以來,健民集團就終止了前幾年高歌猛進的態(tài)勢。過去近三年,公司營收年復合增速近20%,歸母凈利潤年復合增速達到52%。

而到2024年第三季度,健民集團幾乎創(chuàng)下2022年以來最差單季度業(yè)績。

對于當期歸母凈利潤同比幾近腰斬的原因,公司稱,包括營銷轉(zhuǎn)變考核模式、優(yōu)化渠道庫存導致的醫(yī)藥工業(yè)銷售發(fā)出下降,以及中藥材價格上漲導致的采購成本增加。這兩點在公司2024年中報中同樣被提及。

另外,2023年9月,健民集團還對外轉(zhuǎn)讓了全資子公司華方醫(yī)護的全部股權(quán)。由此,當年第三季度,公司歸母凈利潤達1.63億元,同比增長27.46%,也導致了高基數(shù)。當年期末,公司在這一交易上共獲得股權(quán)及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓款1975萬元。

而有意思的是,2022年,健民集團才以1520.44萬元受讓了華方醫(yī)護的全部股權(quán),并將后者納入公司合并報表范圍。

另外,拉長時間線來看,健民集團2021年至2023年業(yè)績大增、2024年開始營銷體系改革,或也離不開此前的股權(quán)激勵。

2021年2月和2022年5月,健民集團分別公布兩次股權(quán)激勵,考核期分別為2021年至2023年、2022年和2023年。兩次均涉及董事長何勤、總裁汪俊、副總裁裴學軍、黃志軍等高管。

彼時,業(yè)界多認為這兩次股權(quán)激勵行權(quán)門檻不高。這點也體現(xiàn)在公司的完成情況上。2021年,健民集團考核凈利潤2.12億元,同比增長302%,實際上已經(jīng)超過了第一個激勵計劃中2023年的考核指標。

2022年5月,公司公告前一激勵計劃的首個解鎖期解鎖條件達成,當日公司收盤價39.9元/股已是授權(quán)價的近3倍。

但這期間,與健民集團歸母凈利潤一樣高速增長的并非公司營收,而是應收賬款。2020年末,公司應收賬款3.32億元,占流動資產(chǎn)的21.94%,這兩個數(shù)字在2023年末分別增至8.58億元、31.02%。

另外,2020年,健民集團應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨分別為52.11天、44.96天、2.29億元,到2023年則分別增至64.82天、64.61天、4.51億元。這或也是考核期一過,公司啟動改革、管控渠道的原因。

到2024年三季度末,公司應收賬款再增至9.68億元,在流動資產(chǎn)中的占比達35.93%,但增速由此前的30%-40%降至2.69%。同時,公司應收賬款和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨則分別為87.26天、64.10天、3.26億元。

公司層面,健民集團的前身葉開泰是“中國四大藥號”之一,公司以中醫(yī)藥為核心,兒科產(chǎn)品為特色,主營業(yè)務分醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)兩大板塊。近年來,兩者為公司貢獻的營收比例約為1:1,利潤比例約為9:1。

具體到產(chǎn)品上,公司分為OTC(非處方藥)和Rx(處方藥)兩個產(chǎn)品線。前者大單品包括兒科補益類產(chǎn)品龍牡壯骨顆粒、便通膠囊。后者2023年銷售過億的單品包括健脾生血片、小金膠囊、小兒寶泰康顆粒、便通膠囊、雌二醇凝膠等。

據(jù)財聯(lián)社,這其中,龍牡壯骨顆粒、健脾生血片均以白術(shù)為主要原料,通便膠囊等也需使用白術(shù)。此前,2024年7月,白術(shù)價格一度高沖至180元/公斤。不過近期產(chǎn)新后,其價格開始回落至110-120元/公斤。由此,健民集團業(yè)績能否在一定程度上有改善還有待觀察。

另外,集采始終是中藥公司業(yè)績的一個影響因素。此前,健民集團主要品種小金膠囊中選湖北19省等區(qū)域性集采。2023年,該產(chǎn)品銷量略微增長,但銷售收入同比下降。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。