記者｜張喬遇
農(nóng)村信貸服務(wù)提供商中和農(nóng)信有限公司（簡(jiǎn)稱：中和農(nóng)信）近日向港交所遞交了招股書，中金公司為保薦機(jī)構(gòu)。
根據(jù)公司官網(wǎng)信息，中和農(nóng)信是一家專注服務(wù)農(nóng)村小微客群的綜合助農(nóng)機(jī)構(gòu)，旨在通過提供金融、生產(chǎn)、生活與公益援助等服務(wù)，幫助目標(biāo)客戶跨越城鄉(xiāng)、貧富、性別和數(shù)字等發(fā)展鴻溝，融入農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化進(jìn)程、助力鄉(xiāng)村振興和共同富裕。
從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，中和農(nóng)信主要聚焦于農(nóng)村信貸服務(wù)。截至2023年12月31日，按總貸款余額計(jì)算，中和農(nóng)信在中國(guó)農(nóng)村市場(chǎng)的非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中市場(chǎng)份額約為8.6%，位居面向中國(guó)農(nóng)村市場(chǎng)的最大非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之首。
然而，在IPO報(bào)告期，中和農(nóng)信的貸款業(yè)務(wù)卻遭遇了一些負(fù)面曝光。據(jù)稱，客戶在辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)，除了正常貸款費(fèi)用外，還被曝出“隱藏”費(fèi)用，包括購(gòu)買保險(xiǎn)、下戶費(fèi)、酒水、中介費(fèi)用等諸多費(fèi)用。除此之外，公司還多次被投訴存在“暴力催收”問題。
股東結(jié)構(gòu)方面，中和農(nóng)信的股東陣容頗為強(qiáng)大，包括了德太投資集團(tuán)(TPG)、螞蟻集團(tuán)、加拿大安大略省教師退休基金會(huì)、淡馬錫、中金公司等知名投資機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)投資者直接或間接持有公司28.67%、27.36%、15.89%、9.46%、2.21%的股份。
依賴熟人網(wǎng)絡(luò)
中和農(nóng)信的業(yè)務(wù)圍繞農(nóng)村市場(chǎng)展開，除了農(nóng)村信貸服務(wù)之外，還拓展了一些輔助業(yè)務(wù)，包括提供農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)、農(nóng)村消費(fèi)品及服務(wù)以及農(nóng)村清潔能源服務(wù)等，包含農(nóng)資農(nóng)機(jī)具銷售自營(yíng)和撮合、農(nóng)業(yè)托管、綠色耐用品出售、保險(xiǎn)分銷等。
由于農(nóng)村地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)普及率低，數(shù)字化程度不高，且農(nóng)村用戶居住分散，當(dāng)農(nóng)村客戶在購(gòu)買其不太熟悉的產(chǎn)品（特別是金融產(chǎn)品）時(shí)，通常更依賴于當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的熟人網(wǎng)絡(luò)（如朋友、親戚等）的推薦。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，超過34.5%的農(nóng)村客戶會(huì)根據(jù)朋友及親戚的推薦來選擇信貸或保險(xiǎn)公司，即依賴于傳統(tǒng)熟人社會(huì)的服務(wù)場(chǎng)景。
為了在農(nóng)村市場(chǎng)取得客戶優(yōu)勢(shì)，中和農(nóng)信采取了在鄉(xiāng)鎮(zhèn)建立服務(wù)團(tuán)隊(duì)和村級(jí)合作伙伴的策略。
據(jù)招股書披露，公司鄉(xiāng)鎮(zhèn)服務(wù)團(tuán)隊(duì)的平均年齡為38歲，其中女性占比為49.7%。這部分人與客戶年紀(jì)相仿、長(zhǎng)期生活在農(nóng)村地區(qū)，與當(dāng)?shù)氐拇迕窆餐瑒谧?、生活，?duì)當(dāng)?shù)孛耧L(fēng)民俗習(xí)慣有著深入了解，因此與當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶建立了深厚信任關(guān)系。
截至2024年6月30日，公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了全國(guó)23個(gè)省份的550多個(gè)縣域，扎根超過10萬個(gè)村莊，輻射近2億農(nóng)村人口。公司依靠超過7200名服務(wù)團(tuán)隊(duì)成員和約12.7萬名村級(jí)合作伙伴，在約550個(gè)農(nóng)村本地服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)中，深入農(nóng)村用戶，同步數(shù)據(jù)信息以及迭代和改進(jìn)決策效率。
而其放貸員的選擇也有考究?！段浵伣鸱嚎萍冀鹑讵?dú)角獸的崛起》一書中曾提到：“中和農(nóng)信的農(nóng)村放貸員，都是當(dāng)?shù)剞r(nóng)村的‘能人’，有的人原來是村小學(xué)教師，有的人曾是鄉(xiāng)派出所所長(zhǎng)，還有村里走街串巷的賣貨郎。”
由于員工數(shù)量龐大，公司部署和培訓(xùn)、監(jiān)管員工成本較高。報(bào)告期各期，中和農(nóng)信的員工人數(shù)分別為6367名、6798名、7773名和8209名，大部分為銷售及營(yíng)銷人員。員工成本（工資及福利）從2021年的7.71億元增至2022年的8.99億元，并進(jìn)一步增加至2023年的10.62億元，截至2024年上半年公司員工成本為5.95億元，同比增加21.68%。
而公司所提到的12.7萬村級(jí)合作伙伴并非公司的員工，而是第三方的個(gè)人，主要為農(nóng)民。中和農(nóng)信的當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)與其合作，來向公司推薦客戶和在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)推廣公司產(chǎn)品服務(wù)。
雖然公司也會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)及村級(jí)合作伙伴進(jìn)行培訓(xùn)和指導(dǎo)，但由于人數(shù)量龐大，員工及合作伙伴的違規(guī)行為頻繁發(fā)生。
《服務(wù)農(nóng)村最后一百米：中和農(nóng)信的成長(zhǎng)之路》一書中寫道，中和農(nóng)信近幾年出現(xiàn)的分支機(jī)構(gòu)重大案件，無不與員工欺詐有關(guān)?！爸泻娃r(nóng)信在20年間累計(jì)發(fā)放貸款200億元，壞賬注銷僅3000萬元，其中95%以上的壞賬都是因?yàn)閱T工的不良行為或不法行為造成。”
界面新聞?dòng)浾邚闹袊?guó)裁判文書網(wǎng)獲悉，公司不少員工存在非法集資、涉嫌職務(wù)侵占等情況。
2016年10月至12月期間，內(nèi)蒙古莫旗中和農(nóng)信小額貸款公司的信貸員德龍，以幫助客戶貸款并承諾高額利息為名，騙取四位朋友183.8萬元，其中139.05萬元用于個(gè)人開銷、期貨、彩票和賭博。最終，德龍被法院認(rèn)定犯有詐騙罪，判處有期徒刑13年。
2018年底至2019年9月份，中和農(nóng)信咨詢服務(wù)有限公司昌黎分公司工作人員鄒紹杰利用職務(wù)便利，將貸款客戶李元久、宋立軍等15人的提前還款40.68萬元用于手機(jī)賭博，后均輸光。期間，該工作人員又在曹鳳蘭、楊某等37人貸款客戶的手機(jī)上下載安裝中和農(nóng)信咨詢服務(wù)有限公司名下“中和金服”ＡＰＰ，以貸款客戶的名義進(jìn)行貸款，將貸到的款項(xiàng)交由其使用，將48.81萬元的貸款均用于手機(jī)賭博，后均輸光。最終，鄒紹杰犯挪用資金罪，判處有期徒刑一年四個(gè)月。
2023年6月，遼寧康平縣中和農(nóng)信小額貸款有限責(zé)任公司綏中分公司內(nèi)部審計(jì)發(fā)現(xiàn)信貸員李振金存在多次占用客戶資金的行為，分別侵占客戶高林、韓某、王德祥、徐永和、張也及李麗、牛宏坤的資金，共計(jì)2400元，最終被公司開除。
貸款業(yè)務(wù)還有“隱藏”費(fèi)用？
報(bào)告期各期，中和農(nóng)信的收入分別為2.24億元、24.29億元、31.81億元和19.20億元。業(yè)務(wù)上看，信貸服務(wù)收入是中和農(nóng)信最主要的收入來源，2021年至2023年及2024年上半年（報(bào)告期）來自該業(yè)務(wù)收入占比在60%至76%之間。
該業(yè)務(wù)分為表內(nèi)貸款及表外貸款兩種經(jīng)營(yíng)模式。表內(nèi)貸款以自有資金貸款、同時(shí)結(jié)合聯(lián)合撥款貸款的自有資金部分，即通過小額貸款公司或信托計(jì)劃向借款人放貸，收入依靠利息收入凈額獲?。◤慕杩钊颂幨杖〉睦⑹杖霚p去資金來源支付的相關(guān)利息）；表外貸款以撮合貸款和聯(lián)合撥款貸款的撮合部分經(jīng)營(yíng)，即向合作銀行推薦合格借款人收取傭金。
公司來自農(nóng)村普惠信貸服務(wù)的收入（與貸款利息相關(guān)或被視為與之相關(guān)）的利率受到限制。報(bào)告期各期，通過中和農(nóng)信貸款平臺(tái)獲得的貸款實(shí)際APR分別為17.5%、17.9%、17.7%和17.8%。
最高人民法院在2020年8月19日修訂的司法解釋中，規(guī)定了民間借貸的總年化利率上限為中國(guó)一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率的四倍。根據(jù)2024年8月發(fā)布的貸款市場(chǎng)利率3.35%，該上限計(jì)算為13.4%
然而，修訂的司法解釋不適用于持牌金融機(jī)構(gòu)，包括持牌小額貸款公司，持牌小額貸款公司應(yīng)繼續(xù)遵守每年24.0%的上限，這是最高人民法院為持牌金融機(jī)構(gòu)設(shè)定的民間借貸利率上限。
報(bào)告期中和農(nóng)信的持牌小額貸款附屬公司所提供貸款適用的最高利率分別為19.8%、19.8%、24.0%及24.0%。公司表示，有關(guān)利率從未超出最高人民法院所宣布24.0%的民間借貸利率上限。
需要指出的是，中和農(nóng)信卻頻繁被客戶指控在辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)，除了正常貸款費(fèi)用外，還存在包括購(gòu)買保險(xiǎn)、下戶費(fèi)、酒水、中介費(fèi)用等諸多“隱藏”費(fèi)用。
黑貓投訴網(wǎng)官網(wǎng)顯示，不少用戶在辦理中和農(nóng)信的貸款業(yè)務(wù)時(shí)都存在被客戶經(jīng)理“強(qiáng)制”要求購(gòu)買其合作的保險(xiǎn)，如果不購(gòu)買相關(guān)保險(xiǎn)則不予辦理的情況，且購(gòu)買保險(xiǎn)金額在百元至數(shù)千元不等。一名客戶在辦理10萬元中和農(nóng)信貸款時(shí)還指出需要購(gòu)買酒水、中介費(fèi)、下戶費(fèi)等其他費(fèi)用。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑泻娃r(nóng)信的農(nóng)村消費(fèi)品及服務(wù)業(yè)務(wù)下確實(shí)包含保險(xiǎn)產(chǎn)品的分銷服務(wù)。公司通過小鯨向海平臺(tái)為農(nóng)村客戶提供保險(xiǎn)公司所提供的適當(dāng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的增值服務(wù)，合作保險(xiǎn)公司就中和農(nóng)信分銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品支付傭金及少部分增值服務(wù)費(fèi)。
報(bào)告期各期，中和農(nóng)信數(shù)字化保險(xiǎn)分銷客戶數(shù)量分別為885名、724名、745名和362名。2023年公司該業(yè)務(wù)承保保費(fèi)總額為2.89億元。
逾期增長(zhǎng)，多次被投訴暴力催收
中和農(nóng)信將借款人違約導(dǎo)致的表內(nèi)貸款預(yù)期信用損失的損失撥備確認(rèn)為客戶貸款及墊款撥備，表內(nèi)貸款違約率的上升均會(huì)導(dǎo)致對(duì)應(yīng)期間客戶貸款及墊款損失準(zhǔn)備增加。
招股書顯示，報(bào)告期中和農(nóng)信任何分期付款逾期超過三個(gè)月的客戶貸款及墊款分別為8950萬元、1.70億元、1.59億元和1.84億元，客戶貸款及墊款的損失準(zhǔn)備分別為2.89億元、4.40億元、4.05億元和4.38億元，整體增長(zhǎng)較快。
此外，中和農(nóng)信的貸款違約率也呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)。具體而言，30天以上違約率及90天以上違約率分別由截至2021年的1.36%及1.01%增至2022年的2.27%及1.58%。逾期貸款由2021年的1.88億元增加91.2%至2022年的3.59億元，2023年減少至2.99億元，2024年上半年再度增加22.2%至3.65億元。
對(duì)此中和農(nóng)信表示：2022年逾期貸款增加主要是由于COVID-19疫情導(dǎo)致客戶還款能力受挫，2024年上半年再度增加也主要由于若干農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)眾多小農(nóng)戶小微企業(yè)主收入、償還貸款能力造成不利影響。
在催收方面，值得注意的是，中和農(nóng)信并未采用第三方團(tuán)隊(duì)進(jìn)行催收。然而，黑貓投訴網(wǎng)上仍存在一些關(guān)于公司暴力催收的投訴。
