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界面新聞編輯 | 牙韓翔

7-Eleven的日本母公司陷入了一場(chǎng)“收購(gòu)保衛(wèi)戰(zhàn)”。

11月13日，連鎖便利店巨頭7-Eleven的母公司Seven&i Holdings宣布，已收到來(lái)自創(chuàng)始人伊藤家族的非約束性收購(gòu)提案。

據(jù)彭博社此前報(bào)道，該交易預(yù)計(jì)將達(dá)到9萬(wàn)億日元，資金來(lái)源包括多家銀行、創(chuàng)始人伊藤家族和伊藤忠商事，值得注意的是，伊藤忠商事也是全家便利店母公司。其中，伊藤忠商事、伊藤家族及現(xiàn)有投資者將出資3萬(wàn)億日元的現(xiàn)金和股權(quán)，而三井住友金融集團(tuán)、三菱日聯(lián)金融集團(tuán)和瑞穗金融集團(tuán)等日本大型銀行將提供6萬(wàn)億日元融資。

如果此次交易最終達(dá)成，這將成為日本企業(yè)史上規(guī)模最大的管理層收購(gòu)案。

這意味著，Seven&i正在考慮通過(guò)管理層收購(gòu)（MBO）的方式，來(lái)抵御此前加拿大便利店巨頭Alimentation Couche-Tard Inc.（下稱“ACT”）提出的收購(gòu)方案。

目前，7-Eleven是全球最大的連鎖便利店品牌，在全球20個(gè)國(guó)家和地區(qū)運(yùn)營(yíng)約8.5萬(wàn)家門(mén)店。而ACT的業(yè)務(wù)遍及31個(gè)國(guó)家和地區(qū)，門(mén)店數(shù)超過(guò)1.67萬(wàn)家，主要以Couche-Tard和Circle K兩大便利店品牌為主。2020年，Couche-Tard首次進(jìn)軍亞洲市場(chǎng)，收購(gòu)了Circle K HK的香港分店，不過(guò)目前門(mén)店還未開(kāi)到內(nèi)地。

這場(chǎng)收購(gòu)大戰(zhàn)已進(jìn)行了幾次交鋒。

今年8月，Seven&i發(fā)布公告表示，確認(rèn)已收到ACT關(guān)于收購(gòu)公司所有已發(fā)行股份的不具約束力的初步提案。當(dāng)時(shí)，ACT以5.4萬(wàn)億日元的價(jià)格對(duì)Seven&i發(fā)起收購(gòu)，卻被斷然拒絕。Seven&i認(rèn)為，報(bào)價(jià)嚴(yán)重低估了公司價(jià)值，且未充分考慮監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

一個(gè)月后，不甘放棄的ACT又將收購(gòu)價(jià)提高至7.11萬(wàn)億日元。若交易順利進(jìn)行，將成為是有史以來(lái)規(guī)模最大的海外收購(gòu)日本公司的交易。

為應(yīng)對(duì)ACT的收購(gòu)，Seven&i不久前詳細(xì)介紹了公司更名和剝離非核心業(yè)務(wù)的計(jì)劃。該公司表示，新的暫定名稱將是7-Eleven Corp.，按照計(jì)劃，Seven&i將為旗下超市和其他零售商店成立一家控股公司，以及可能會(huì)將該實(shí)體上市，因?yàn)樗鼘⒏鼘Ｗ⒈憷陿I(yè)務(wù)，并計(jì)劃為新部門(mén)引入戰(zhàn)略合作伙伴。

業(yè)績(jī)不振也為Seven&i帶來(lái)壓力。截至2024年8月31日的上半財(cái)年，Seven&i當(dāng)期營(yíng)收60355億日元，上年同期為55470億日元，同比增長(zhǎng)8.8%。當(dāng)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1870億日元，上年同期為2411億日元，同比下降22.4%。當(dāng)期歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)522.42億日元，上年同期為802.28億日元，同比下降34.9%。

不過(guò)無(wú)論7-Eleven母企是否易主，短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)影響到中國(guó)便利店業(yè)務(wù)。

7-Eleven日本方面在中國(guó)設(shè)立了全資子公司，該公司在中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行品牌授權(quán)。而7-Eleven在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)的模式主要是區(qū)域合作，除了北京、天津等少數(shù)地區(qū)為直營(yíng)外，多數(shù)地區(qū)以本土代理商運(yùn)營(yíng)為主，譬如該小食堂所在的廣州及其華南地區(qū)（以及港澳地區(qū)）都是香港牛奶公司代理經(jīng)營(yíng)，在長(zhǎng)三角地區(qū)的合作伙伴是統(tǒng)一集團(tuán)。

另?yè)?jù)《第一財(cái)經(jīng)》報(bào)道，7-Eleven區(qū)域授權(quán)的合同至少都在10年以上，而且被授權(quán)方都是在省內(nèi)有一定實(shí)力的中國(guó)企業(yè)。無(wú)論其母公司的股權(quán)有何變動(dòng)，這些區(qū)域授權(quán)的合同關(guān)系不會(huì)變更。

“在當(dāng)前嚴(yán)峻的大環(huán)境下，我們非常重視各地公司發(fā)揮各自的智慧和優(yōu)勢(shì)?！?-Eleven中國(guó)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理嚴(yán)茜在今年5月曾對(duì)外表示，她表示在中國(guó)，7-Eleven首先是貫徹基本原則和應(yīng)對(duì)變化。其次，各取其智，各聘所長(zhǎng)。

比如，7-Eleven在天津地區(qū)的住宅立地店鋪比例最高，它不斷嘗試新的業(yè)態(tài)，住宅商圈店鋪試點(diǎn)中，店鋪面積增加了30%，貨架數(shù)增加了10組，SKU數(shù)增長(zhǎng)了700個(gè)。這些主要是針對(duì)住宅商圈到店銷售時(shí)要考慮的商品品相，如整箱牛奶、家用調(diào)味料、冷凍食品和雜貨。

在廣東市場(chǎng)，嚴(yán)茜稱打造了對(duì)年輕人更具吸引力的新穎店鋪，試水了無(wú)人機(jī)配送。5月，7-Eleven在廣州開(kāi)了一家小食堂（Food Bar）試水新業(yè)態(tài)；此外，她還提及上海和浙江地區(qū)近年來(lái)在形象、商品、設(shè)備上不斷創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了單店銷售的不斷增長(zhǎng)和新開(kāi)門(mén)店規(guī)模的不斷擴(kuò)大。

盡管如此，中國(guó)便利店行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正逐漸激烈。

規(guī)模上看，中國(guó)本土便利店品牌美宜佳的門(mén)店總數(shù)突破3萬(wàn)家，成為中國(guó)便利店市場(chǎng)門(mén)店最多的品牌，日系便利店中羅森在近兩年明顯加大了擴(kuò)張速度，并宣布沖刺萬(wàn)店目標(biāo)；全家也在3月調(diào)整了經(jīng)營(yíng)模式，有為擴(kuò)店發(fā)力的信號(hào)。

根據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在2023年中國(guó)便利店TOP100榜單中，7-Eleven排在第七位，共有3906家門(mén)店。7-Eleven在2022、2023年門(mén)店數(shù)分別增加426、587家，雖然規(guī)模始終維持在全國(guó)排行7-8名的位置，但隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，不同玩家對(duì)現(xiàn)做食品差異化的發(fā)力，7-Eleven也需迎頭趕上。