文 | 車東西 邇言
編輯 | 志豪
李斌定下新的flag：“蔚來2026年實現(xiàn)全面盈利”。
車東西11月20日消息，就在今天，蔚來發(fā)布2024年第三季度財報。
蔚來第三季度財報
根據(jù)這份財報，蔚來汽車在今年第三季度銷量和毛利率方向呈現(xiàn)增長，汽車交付量創(chuàng)歷史新高，達6.19萬輛，汽車毛利率提升至13.1%。
但是同期蔚來三季度的盈利表現(xiàn)卻不容樂觀。
蔚來三季度總營收為186.74億元，同比減少2.1%，在汽車方面的營收為166.98億元，同比下降4.1%。
蔚來給出的解釋是由于產(chǎn)品組合變動導(dǎo)致平均售價下降，但部分被交付量增長所抵銷。
值得注意的是，蔚來第三季度運營虧損為52.38億，凈虧損50.6億元，同比增虧11.0%，環(huán)比增虧0.3%，經(jīng)調(diào)整凈虧損為44.13億元，同比虧損增加約4.6億元。
當前，小米、理想、小鵬、極氪、零跑都已經(jīng)公布了三季度財務(wù)數(shù)據(jù)，在這六家造車新勢力里，蔚來的季度營收已經(jīng)排到第2，與極氪相當，幾乎是零跑的兩倍。
同時，蔚來現(xiàn)金儲備排到第3，整車毛利率排到第4，銷量排到第3，但凈虧損超50億金額最多，不僅墊底，甚至幾乎接近另外四家虧損額之和。
6大新勢力車企2024年三季度業(yè)績對比
在今晚財報會議上，蔚來汽車董事長、CEO李斌接連放出4大重磅信息點：
樂道明年將推出兩款全新的車型，分別是6/7座SUV和大5座SUV，與理想的L8/L7相比會有非常好的價格競爭力。
蔚來第三品牌為Firefly螢火蟲，定位類似寶馬MINI，將在下個月的NIO Day 2024正式發(fā)布，將于2025年上半年開啟交付。加上樂道，蔚來在一年內(nèi)連發(fā)兩個新品牌。
樂道的發(fā)布只影響了2成蔚來用戶，12月樂道交付將超過1萬臺，明年三月超過2萬臺，明年目標毛利率為15%。
蔚來目標是2026年全面盈利，2025年蔚來總體銷量翻番，粗略計算下或?qū)⑼黄?5萬臺，明年毛利率要提升到20%。
值得注意的是，早在2022年3月25日，在蔚來2021年財報電話會上，李斌首次對外宣布盈利flag，“蔚來希望在2024年實現(xiàn)全年盈利”，如今這一目標又將再度推遲2年。
單季度凈虧損超50億，李斌的壓力可以想象。這也意味著，蔚來距離實現(xiàn)扭虧為盈還有很長的路要走。
01 李斌稱樂道兩款新車比理想便宜，蔚來版MINI下個月發(fā)布
在今晚的三季度業(yè)績電話會上，蔚來董事長、CEO李斌正式預(yù)告樂道新車規(guī)劃、蔚來第三品牌等信息，同時也對蔚來10月銷量環(huán)比下降、第三季度凈虧損超過50億等財務(wù)狀況進行了回應(yīng)。
李斌表示，蔚來明年會實現(xiàn)100%的銷量增長（至約45萬臺）。
具體在于，明年蔚來品牌會陸續(xù)切換到新NT3.0平臺，進入到新產(chǎn)品周期，旗艦轎車ET9會是其中的首款車型，明后兩年會完成產(chǎn)品的切換升級。
樂道方面，李斌稱樂道L60現(xiàn)在的爬坡節(jié)奏也在預(yù)期內(nèi)，L60和理想L6比便宜4萬元左右，他對樂道銷量增長非常有信心。
李斌還表示，由于補貼的原因，現(xiàn)在樂道的需求肯定沒有9月那么熱，但試駕轉(zhuǎn)化率在非常高的高位，遠遠高過蔚來的車，這說明樂道在所在的市場產(chǎn)品競爭力非常強。
現(xiàn)在蔚來要建立更多銷售網(wǎng)絡(luò)，樂道的門店和特斯拉、理想比還比較低，之后會開更多的店，建立銷能，讓大家看到。
李斌也進一步陳述了未來樂道的交付目標：“如果看完整的交付月的話，我們12月份也就是第三個完整交付月，能交付到1萬臺，明年3月份我們的產(chǎn)能和交付目標是2萬臺，我們認為這是一個合理的排貨的節(jié)奏?！?/p>
李斌也進一步透露，樂道除了L60上量之外，還會推出兩款全新的車型，一款是6/7座SUV，另一款是大5座SUV，與理想的L8/L7相比，會有非常好的價格競爭力。
蔚來CFO曲玉表示，樂道品牌明年的毛利率目標是要逐步做到15%。
李斌也在財報會上進一步預(yù)告了第三品牌的消息，蔚來正式將第三品牌命名為 “Firefly螢火蟲”，并宣布首款產(chǎn)品與品牌同名。
Firefly螢火蟲定位于高端小車市場，將進一步豐富蔚來公司的產(chǎn)品組合，并借助現(xiàn)有銷售渠道高效貢獻銷量。
李斌說：“Firefly螢火蟲在蔚來公司的定位，相當于寶馬集團的MINI品牌。Firefly螢火蟲品牌將于12 月21日的 NIO Day 2024正式發(fā)布，其首款車型也將在同日亮相，將于2025年上半年開啟交付?！?/p>
02 樂道只影響2成蔚來用戶，明年一季度虧損好轉(zhuǎn)
除了透露新車規(guī)劃外，李斌也對第三季度不容樂觀的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了解讀。
李斌回復(fù)了10月交付量較9月交付量下降的原因。
李斌表示，蔚來品牌10月銷量確有一定下降，但總體是主動調(diào)整，“因為我們意識到毛利壓力非常大，而持續(xù)提高NIO品牌毛利是核心目標。因此在10月收窄了部分促銷支出，這會對銷量有一定影響，但都在預(yù)期之中?！?/p>
國內(nèi)主要車企10月銷售狀況
蔚來CFO曲玉同時表示，蔚來汽車在2025年將以15%的毛利率為基礎(chǔ)，目標是提升至20%。
李斌也表示，經(jīng)過蔚來內(nèi)部分析，樂道對于蔚來用戶的影響只有20%左右，確實有很少的一些用戶因為樂道不買蔚來，但是獲得的增量的話遠遠大于縮減量。
針對蔚來第三季度凈虧損擴大，曲玉表示，蔚來同期銷售費用在上升，主要來自樂道汽車的銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，到四季度也還會增加，年底目標要有300家店，要進一步的擴張，進一步招聘，明年全部整合完畢后會有平衡，明年一季度后盈利能力會好轉(zhuǎn)。
李斌還提到了蔚來端到端進展，他表示，基于世界模型的端到端是未來，“我們已經(jīng)將其用在量產(chǎn)車上，推送給了先鋒領(lǐng)航團，已經(jīng)用端到端做了些主動安全的功能，第三方的測試有很好的表現(xiàn)。我們在樂道上實現(xiàn)了純視覺的城區(qū)領(lǐng)航輔助，接下來幾個月會有新版本能看到產(chǎn)出。”
03 蔚來單季凈虧超50億，年底2個月要賣車超5萬臺
就在今天，蔚來發(fā)布2024年第三季度財報。財報顯示三季度蔚來實現(xiàn)營收186.7億元，環(huán)比增長7.0%，其中汽車業(yè)務(wù)營收為166.98億，同比下降4.1%，環(huán)比增長6.5%。
凈虧損方面，蔚來第三季度凈虧損為50.6億，同比增長11%，環(huán)比增長0.3%，調(diào)整后凈虧損為44.13億，同比增長11.6%，環(huán)比下降2.7%，運營虧損為52.38億元，同比增長8.1%，環(huán)比增長0.5%。
相比之下，根據(jù)小米、理想、小鵬、極氪、零跑2024年第三季度財務(wù)數(shù)據(jù)，蔚來的凈虧損金額是這6家新勢力車企中最多的。
6大新勢力車企2024年三季度業(yè)績對比
不過，蔚來在銷量、毛利率方面有著不錯表現(xiàn)。
銷量方面，蔚來三季度交付6.19萬臺，創(chuàng)歷史新高，包括61023臺蔚來主品牌車型以及832臺第二品牌樂道的車型。
蔚來第三季度銷量數(shù)據(jù)
蔚來毛利率為10.7%，較今年第二季度和去年同期都有所增長。
其中，蔚來三季度整車毛利率持續(xù)提升至13.1%，對比同期公布三季度財報的新勢力車企來看，蔚來整車毛利率超過了小鵬和零跑，但這也和蔚來單車均價更高有關(guān)。
同時，蔚來三季度自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，并且截止到9月30日，蔚來現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金、短期投資和長期定期存款余額為422億人民幣。
按照這個虧損節(jié)奏來看，現(xiàn)有現(xiàn)金儲備足夠支撐蔚來2年多。
蔚來三季度研發(fā)投入為33.2億元，同比增長9.2%，環(huán)比增長3.1%。
在四季度交付指引方面，蔚來第四季度交付量預(yù)計為7.2-7.5萬之間，蔚來在10月份的總交付量為2.1萬臺，這也就是說在11月和12月，蔚來的平均交付量至少為2.55萬臺。
當然這是加上樂道的集團指引，樂道汽車本身就是蔚來定位較低的第二品牌，承擔著銷量增長重任。
李斌也在財報中自信表態(tài)，蔚來第四季度的總交付量預(yù)計將實現(xiàn)新高。
同時蔚來預(yù)計第四季度營收指引為196.8億元至203.8億元，同比增長15.0%至19.2%。
04 結(jié)語：蔚來財務(wù)壓力愈發(fā)嚴峻
接下來蔚來將以2026年全面盈利為目標，而隨著明年Firefly（螢火蟲）、樂道和蔚來三個品牌多款新車發(fā)布，蔚來月銷有望全面進階，甚至是起飛。
不過，從現(xiàn)階段來看，雖然蔚來財報中多項數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，三季度銷量創(chuàng)新高，毛利率也有所緩和，但是從車型規(guī)劃來看，此前定位中高端市場的蔚來正在借助第二品牌樂道、第三品牌firefly螢火蟲逐步完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將車型起售價逐漸拉入大眾市場。
不僅是蔚來，小鵬、理想已經(jīng)推出了相較自身品牌此前車型價位更低的車型，這也能夠反映當前頭部新勢力車企，一味的追求高端行不通了，活下去搶市場才是第一要務(wù)。