界面新聞?dòng)浾?| 孫藝真

自10月9日發(fā)布資產(chǎn)重組預(yù)案不到一個(gè)半月，國(guó)泰君安(601211.SH，02611.HK)、海通證券(600837.SH, 06837.HK)合并重組再迎新進(jìn)展。

11月21日，兩家公司于上交所發(fā)布合并重組報(bào)告書(shū)（草案）、于港交所發(fā)布聯(lián)合通函，進(jìn)一步明確合并重組細(xì)節(jié)，并披露將于12月13日召開(kāi)股東大會(huì)。

這樁中國(guó)資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場(chǎng)吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，正以前所未有的速度快速穩(wěn)步推進(jìn)。

百億資金助力打造一流投行

本次吸收合并采取國(guó)泰君安換股吸收合并海通證券的方式，即國(guó)泰君安向海通證券全體A股換股股東發(fā)行國(guó)泰君安A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行國(guó)泰君安H股股票。

本次換股吸收合并中，按照換股比例1:0.62計(jì)算，國(guó)泰君安擬發(fā)行的股份數(shù)量合計(jì)為80.99億股，換股實(shí)施后，國(guó)泰君安的總股本將增至170.04億股。

根據(jù)《合并重組報(bào)告書(shū)（草案）》，在本次換股吸收合并基礎(chǔ)上，國(guó)泰君安將配套募集不超過(guò)100億元資金，發(fā)行A股股份數(shù)量不超過(guò)626174076股（含本數(shù)），本次募集配套資金發(fā)行的股份種類(lèi)為境內(nèi)上市人民幣普通股（A 股），每股面值為1.00元，發(fā)行價(jià)格為15.97元/股。

根據(jù)《合并重組報(bào)告書(shū)（草案）》，此次募集資金計(jì)劃用于合并后公司國(guó)際化業(yè)務(wù)、交易投資業(yè)務(wù)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型建設(shè)、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，助力合并后公司加快打造一流投資銀行，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能級(jí)。

其中，不超過(guò)30億元將用于國(guó)際化業(yè)務(wù)發(fā)展，為構(gòu)建更強(qiáng)大的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)提供堅(jiān)實(shí)支撐，進(jìn)一步提升國(guó)際化業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，更好為全球投資者及境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)客戶(hù)提供跨境投融資綜合服務(wù)；不超過(guò)30億元將用于交易投資業(yè)務(wù)，推動(dòng)權(quán)益、FICC、衍生品等業(yè)務(wù)發(fā)展，加大科創(chuàng)板、科創(chuàng)50ETF期權(quán)等做市業(yè)務(wù)投入，促進(jìn)碳金融交易、碳回購(gòu)等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，鞏固提升交易投資業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；不超過(guò)10億元將用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)投行數(shù)智平臺(tái)、證券行業(yè)垂類(lèi)大模型、核心交易系統(tǒng)升級(jí)等重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，推進(jìn)數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)建設(shè)、完善移動(dòng)應(yīng)用終端功能開(kāi)發(fā)、優(yōu)化智能投顧體系、增加金融科技應(yīng)用投入，進(jìn)一步提高財(cái)富管理數(shù)智化水平及智能交易服務(wù)能力，增強(qiáng)為投資者提供全周期、一站式養(yǎng)老財(cái)富管理服務(wù)能力；不超過(guò)30億元將用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，保障各項(xiàng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)、有序開(kāi)展，更好把握市場(chǎng)機(jī)遇，加快實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

文件指出，自本次吸收合并交割日起，存續(xù)公司承繼及承接海通證券的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)；于交割日后，國(guó)泰君安將辦理公司名稱(chēng)、注冊(cè)資本等相關(guān)的工商變更登記手續(xù)，海通證券將注銷(xiāo)法人資格。

合并后公司將采用新的公司名稱(chēng)，并根據(jù)屆時(shí)適用的法律法規(guī)和本次合并的具體情況采取一系列措施建立新的法人治理結(jié)構(gòu)、管理架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化。本次交易完成后，海通證券將終止上市并注銷(xiāo)法人資格。

全面整合推動(dòng)釋放協(xié)同效應(yīng)

《合并重組報(bào)告書(shū)（草案）》提到，存續(xù)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將保持不變，在資本實(shí)力、客戶(hù)基礎(chǔ)、服務(wù)能力和運(yùn)營(yíng)管理等多方面顯著增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

截至2024年三季度末，兩家公司合并后凈資產(chǎn)3415億元、凈資本1774億元，均位居行業(yè)第一；每股凈資產(chǎn)從17.02元提升至18.38元，資產(chǎn)負(fù)債率則從75.02%下降至72.74%。更雄厚的資本實(shí)力、更均衡的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將顯著增強(qiáng)合并后公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提升資本利用效率和資金使用效果，為未來(lái)業(yè)務(wù)拓展和市場(chǎng)應(yīng)對(duì)提供堅(jiān)實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

以2023年數(shù)據(jù)加總計(jì)算，兩家公司合并后零售客戶(hù)數(shù)、零售客戶(hù)APP月活數(shù)、IPO承銷(xiāo)規(guī)模及家數(shù)、公募分倉(cāng)收入、托管外包規(guī)模等重要業(yè)務(wù)指標(biāo)，以及在長(zhǎng)三角、京津冀、珠三角等重點(diǎn)區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量均位居行業(yè)首位。2024年前三季度，兩家公司合并后投資銀行業(yè)務(wù)凈收入31億元，利息凈收入40億元，融出資金規(guī)模1458億元，均位居行業(yè)第一。依托更強(qiáng)大穩(wěn)固的客戶(hù)基礎(chǔ)、更專(zhuān)業(yè)綜合的服務(wù)能力、更集約高效的運(yùn)營(yíng)管理，合并后公司將持續(xù)提高零售、機(jī)構(gòu)和企業(yè)客戶(hù)服務(wù)能級(jí)，發(fā)揮品牌效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)不斷提升客戶(hù)粘性與市場(chǎng)份額。

國(guó)泰君安、海通證券表示，合并后公司將建立新的法人治理結(jié)構(gòu)、管理架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化，按照公司治理要求，基于整體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃，對(duì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員及機(jī)構(gòu)等進(jìn)行全面整合，促進(jìn)業(yè)務(wù)有效融合，提升整體盈利能力。

資本運(yùn)用方面，將對(duì)雙方資產(chǎn)一體化管理，統(tǒng)一流動(dòng)性管理和凈資本管理制度，利用雙方現(xiàn)有平臺(tái)及資金優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)配置、提高資本利用效率，提升業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；服務(wù)能力方面，將整合雙方業(yè)務(wù)資源，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，推動(dòng)提升服務(wù)能力、提高經(jīng)營(yíng)效率，構(gòu)建全面領(lǐng)先的核心競(jìng)爭(zhēng)力；運(yùn)營(yíng)管理方面，將發(fā)揮雙方人才優(yōu)勢(shì)、管理經(jīng)驗(yàn)，提高治理水平、管理效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，充分釋放協(xié)同效應(yīng)，加快向具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的一流投資銀行邁進(jìn)。

員工安置方面，自交割日起，國(guó)泰君安全體員工的勞動(dòng)合同將由存續(xù)公司繼續(xù)履行，海通證券全體員工的勞動(dòng)合同將由存續(xù)公司承繼并繼續(xù)履行。

值得一提的是，兩家券商合并重組工作正在加快推進(jìn)中。11月20日，國(guó)泰君安披露公告，近日，上海市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出具了《市國(guó)資委關(guān)于國(guó)泰君安證券股份有限公司換股吸收合并海通證券股份有限公司并募集配套資金有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》（滬國(guó)資委產(chǎn)權(quán)〔2024〕211號(hào)），原則同意國(guó)泰君安與海通證券合并重組的總體方案。

9月5日，國(guó)泰君安與海通證券宣布合并重組；10月9日，國(guó)泰君安、海通證券重大資產(chǎn)重組預(yù)案公布；10月10日兩家公司復(fù)牌；11月5日，上海市政府發(fā)布關(guān)于同意國(guó)泰君安與海通證券合并重組的批復(fù)，經(jīng)研究，市政府同意國(guó)泰君安與海通證券合并重組。