記者|張喬遇
近日,布局澳洲和新西蘭市場(chǎng)房車(chē)公司新吉奧房車(chē)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng):新吉奧)第二次向港交所遞交招股書(shū),華泰國(guó)際為獨(dú)家保薦人。據(jù)悉,新吉奧已經(jīng)在今年5月28日首次遞交招股書(shū),由于在6個(gè)月后未能通過(guò)聆訊招股書(shū)失效。
弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示,2023年收入及銷(xiāo)量計(jì)算,公司在澳洲和新西蘭房車(chē)行業(yè)的市場(chǎng)份額中均位居第二。本次若能成功登陸,新吉奧將成為房車(chē)市場(chǎng)第一股。而以收入計(jì)算,2023年全球房車(chē)市場(chǎng)為2600億元,2019年以來(lái)的復(fù)合增長(zhǎng)率為4.9%。
盡管創(chuàng)始人繆雪中懷揣著在澳新市場(chǎng)問(wèn)鼎第一的愿景,但新吉奧房車(chē)在澳洲和新西蘭房車(chē)行業(yè)的市場(chǎng)份額僅占6.8%,與第一名31.5%的市場(chǎng)份額差距較大。除此之外,新吉奧房車(chē)與關(guān)聯(lián)方之間存在采購(gòu)業(yè)務(wù)合作,如向商丘吉順等關(guān)聯(lián)公司采購(gòu)房車(chē)零部件,相關(guān)公司與新吉奧均受繆雪中控制。
“吉利少帥”創(chuàng)業(yè),家族高度持股
新吉奧房車(chē)9月成立Regent公司并收購(gòu)品牌Regent,同時(shí)通過(guò)戴德隆翠制造、組裝,并向澳洲出口拖掛式房車(chē),背后作出這一決定的繆雪中有自己的考量。雖然彼時(shí)的新吉奧房車(chē)還是個(gè)新生兒,但創(chuàng)始人繆雪中已經(jīng)是汽車(chē)行業(yè)的老人了。
自1999年10月至2002年6月,繆雪中在吉利汽車(chē)集團(tuán)摸爬滾打,最終坐上了浙江吉利汽車(chē)有限公司總裁的位置,因在吉利初創(chuàng)時(shí)期創(chuàng)下銷(xiāo)售突破3萬(wàn)輛的佳績(jī),繆雪中還被譽(yù)為“吉利少帥”。
2003年,繆雪中離開(kāi)吉利回到家鄉(xiāng)創(chuàng)辦了浙江吉奧汽車(chē)集團(tuán)有限公司,僅用了200天就正式下線(xiàn)產(chǎn)品SUV、皮卡等,不過(guò),吉奧汽車(chē)在短暫繁榮后遇到資金難題,最終被廣汽集團(tuán)收購(gòu)51%股權(quán),其經(jīng)營(yíng)權(quán)也一同轉(zhuǎn)移至廣汽集團(tuán)。
新吉奧的誕生,無(wú)疑是繆雪中在汽車(chē)領(lǐng)域的再次嘗試,只不過(guò)這次他涉足的是房車(chē)領(lǐng)域。
2014年收購(gòu)品牌Regent后,新吉奧又在2015年、2019年分別推出Snowy River以及與合營(yíng)企業(yè)合作伙伴Green RV一同推出半越野房車(chē)品牌NEWGEN,這三大品牌成為新吉奧的主要收入來(lái)源。繆雪中也保持了自己一貫雷厲風(fēng)行的行事風(fēng)格,在2021年內(nèi)交付的房車(chē)數(shù)量就超過(guò)了1000輛。
IPO前,新吉奧由繆氏家族掌權(quán),是一個(gè)名副其實(shí)的家族企業(yè)。
截至2024年11月24日,繆雪中及其妻子王丹紅、二人之女繆婉漪,及通過(guò)Snowy Limited、M.X.Z Holdings、Miao Wanyi Holdings、Miao Wanyi Trust、WDH Holdings及MWY Holdings等控股實(shí)體,共同持有新吉奧已發(fā)行股本總額的約99.17%,進(jìn)一步鞏固了繆氏家族對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控制權(quán)。
創(chuàng)始人豪言爭(zhēng)第一,市場(chǎng)份額相對(duì)較低
房車(chē)可以劃分為拖掛式房車(chē)、自行式房車(chē),拖掛式房車(chē)包括標(biāo)準(zhǔn)房車(chē),頂篷露營(yíng)車(chē)以及營(yíng)地拖掛式房車(chē)。新吉奧主營(yíng)業(yè)務(wù)為拖掛式房車(chē),與自行式房車(chē)相比,這類(lèi)房車(chē)沒(méi)有發(fā)動(dòng)機(jī)和駕駛室,依靠牽引車(chē)的動(dòng)力形式,因此價(jià)格低廉。據(jù)悉,自行式房車(chē)的銷(xiāo)售價(jià)格往往是拖掛式房車(chē)的3-4倍。
北美、歐洲、澳洲和新西蘭是全球前三大房車(chē)市場(chǎng),三個(gè)市場(chǎng)的在用房車(chē)量在2023年合計(jì)約占全球總量的97%,澳洲和新西蘭是僅次于北美、歐洲之外的第三大市場(chǎng)。
2019年至2023年,全球房車(chē)銷(xiāo)量經(jīng)歷波動(dòng)。2021年受疫情影響,越來(lái)越多人選擇房車(chē)旅行和出行,期間銷(xiāo)量達(dá)到99.26萬(wàn)輛,這一增長(zhǎng)也使得市場(chǎng)需求量被提前透支。全球房車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量、收入連續(xù)在2022年至2023年下滑,2023年銷(xiāo)量為61.69萬(wàn)輛,2019年至2023年復(fù)合增速為-3.5%,拖掛式房車(chē)的復(fù)合增速為-5.7%。
澳洲和新西蘭市場(chǎng)則保持了相對(duì)的穩(wěn)定,2023年澳洲和新西蘭的在用房車(chē)量為89.54萬(wàn)輛,2019年至2023年復(fù)合增速為3.9%。這個(gè)增速和用房車(chē)量也表明,澳洲和新西蘭房車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展得相對(duì)成熟。
新吉奧業(yè)績(jī)因此未受影響。2021年至2023年及2024年上半年,公司收入分別為3.00億元、4.99億元、7.20億元和4.22億元;凈利潤(rùn)分別為2508.0萬(wàn)元、3295.6萬(wàn)元、7876.8萬(wàn)元和4043.0萬(wàn)元。
新吉奧自成立伊始就將眼光瞄準(zhǔn)這一成熟市場(chǎng),據(jù)招股書(shū)披露,新吉奧的所有收入均來(lái)自這兩大市場(chǎng),按照2023年銷(xiāo)量計(jì)算,公司在澳洲和新西蘭房車(chē)行業(yè)的市場(chǎng)份額中均位居第二,占6.8%的市場(chǎng)份額,但與第一名31.5%的市場(chǎng)份額相比差距較大。
不過(guò),創(chuàng)始人繆雪中懷揣著宏大的愿景。今年5月28日,繆雪中在新吉奧房車(chē)全球價(jià)值鏈大會(huì)暨房車(chē)新品發(fā)布會(huì)上放出豪言:“公司未來(lái)十年力爭(zhēng)在澳新市場(chǎng)問(wèn)鼎第一,同時(shí)在歐美市場(chǎng)躋身頭部行列。”
一輛標(biāo)準(zhǔn)房車(chē)賣(mài)26萬(wàn),主要供應(yīng)商也由實(shí)際控制人控制
房車(chē)生意到底賺不賺錢(qián)?
2023年,標(biāo)準(zhǔn)房車(chē)是澳洲和新西蘭市場(chǎng)的主體,約占據(jù)了72.1%的份額,一輛標(biāo)準(zhǔn)拖掛式房車(chē)的平均售價(jià)是7.8萬(wàn)澳元(約合人民幣36.2萬(wàn)元),較頂棚露營(yíng)車(chē)和營(yíng)地拖掛式房車(chē)價(jià)格均高不少。
新吉奧2023年賣(mài)出了2694輛房車(chē)(包括標(biāo)準(zhǔn)房車(chē)、頂棚露營(yíng)車(chē)和營(yíng)地拖掛式房車(chē)),平均售價(jià)為5.62萬(wàn)澳元(約合人民幣26.29萬(wàn)元),毛利率為25.3%,并在2024年上半年達(dá)到32.2%,主要原因在于價(jià)格更高的高端房車(chē)產(chǎn)品銷(xiāo)量增加,同時(shí)新吉奧也開(kāi)始從原來(lái)的向經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售轉(zhuǎn)變?yōu)?/span>通過(guò)自營(yíng)店及合營(yíng)店銷(xiāo)售。
報(bào)告期,新吉奧主要運(yùn)營(yíng)實(shí)體之一的戴德隆翠主要從事有關(guān)生產(chǎn)、組裝及出口拖掛式房車(chē)業(yè)務(wù)。需要指出的是,2021年及2022年新吉奧的五大供應(yīng)商之一戴德隆翠房車(chē)與公司關(guān)系密切,戴德隆翠房車(chē)是一家成立于2010年的有限公司,同樣由繆雪中控制。
2021年及2022年,新吉奧通過(guò)戴德隆翠房車(chē)進(jìn)行原材料的集中采購(gòu),包括原材料、電器、有關(guān)內(nèi)飾、外觀家居裝飾,金額分別為5209.3萬(wàn)元、1473.5萬(wàn)元,占采購(gòu)總額的比例為20.6%、5.0%。相關(guān)集中采購(gòu)安排終止于2023年。
但新吉奧向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)未能停止。商丘吉順2024年上上半年成為新吉奧的第三大供應(yīng)商,為公司提供門(mén)窗產(chǎn)品,當(dāng)期采購(gòu)額683.1萬(wàn)元,占比3.7%。商丘吉順成立于2021年,是戴德隆翠的間接附屬公司,同樣也是新吉奧的關(guān)聯(lián)方,主要從事房車(chē)零部件制造業(yè)務(wù)。繆雪中擁有商丘吉順的控制權(quán)。
上述關(guān)聯(lián)方采購(gòu)自2022年開(kāi)始,對(duì)于這一關(guān)聯(lián)交易,新吉奧則表示:“為平衡公司生產(chǎn)房車(chē)對(duì)房車(chē)零部件的需求,避免過(guò)度依賴(lài)某一供應(yīng)商”。