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2024年，光伏行業(yè)經(jīng)歷了最為艱辛的一年，虧損、降薪、裁員等負(fù)面情緒籠罩著整個(gè)行業(yè)。
臨近年底，各企業(yè)內(nèi)部開(kāi)啟“自律”限產(chǎn)、宏觀調(diào)控干預(yù)加強(qiáng)，讓明年制造端的產(chǎn)量情況增添了更多不確定性。
回顧這一年，光伏行業(yè)在深度調(diào)整期底部苦苦掙扎，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行給全行業(yè)帶來(lái)困境。
據(jù)界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，全年光伏多晶硅價(jià)格下滑超過(guò)35%、硅片價(jià)格下滑超45%；電池、組件價(jià)格下滑近30%。
這也直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)光伏制造端產(chǎn)值以及出口額的下滑。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1-10月，國(guó)內(nèi)光伏制造產(chǎn)值約7811億元，同比下降43.17%；同期出口總額281.4億元，同比下降34.5%。
企業(yè)層面更是苦不堪言。此次行業(yè)波動(dòng)造成的虧損規(guī)模，遠(yuǎn)超過(guò)此前三個(gè)周期。僅行業(yè)前五大龍頭，前三季度已經(jīng)虧掉近200億元。
資本市場(chǎng)同樣寒意陣陣。據(jù)界面新聞?dòng)浾卟煌耆y(tǒng)計(jì)，2024年超過(guò)十家光伏企業(yè)終止了IPO，包括中潤(rùn)光能、潤(rùn)陽(yáng)股份、一道新能、三晶股份等，同時(shí)有12家企業(yè)終止了再融資項(xiàng)目，涉及金額超過(guò)400億元。
此外，多家二三線企業(yè)及跨界企業(yè)由于資金情況，選擇終止或延期規(guī)劃產(chǎn)能，部分財(cái)務(wù)情況惡化的企業(yè)直接面臨破產(chǎn)重組。2024年以來(lái)，已有愛(ài)康科技、中利集團(tuán)（002309.SZ）、東旭藍(lán)天（000040.SZ）、聆達(dá)股份（300125.SZ）等多家光伏上市公司被ST，甚至退市。
不過(guò)，在技術(shù)端，2024年也看到了更多突破，BC電池的聲量明顯變大了。
雖然“TOPCon占據(jù)行業(yè)主流”的論調(diào)仍沒(méi)有改變，但其產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重等問(wèn)題日漸凸顯。在隆基綠能(601012.SH)、愛(ài)旭股份(600732.SH)等企業(yè)的帶領(lǐng)下，BC電池的量產(chǎn)節(jié)奏越來(lái)越快，有更多的企業(yè)投入到該技術(shù)研發(fā)中來(lái)。
兩家BC技術(shù)主要公司認(rèn)為，BC是晶硅接下來(lái)的技術(shù)發(fā)展方向，兩到三年后BC市場(chǎng)份額將占據(jù)50%以上。
在應(yīng)用端，受益于成本下降，今年光伏新增裝機(jī)仍實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。國(guó)家能源局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-11月，中國(guó)光伏新增裝機(jī)達(dá)206.3 GW，已接近2023年全年數(shù)據(jù)。
中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)光伏新增裝機(jī)為230-260 GW，將再次創(chuàng)下歷史新高。
過(guò)去一年，海外仍面臨著嚴(yán)峻貿(mào)易壁壘的考驗(yàn)，甚至情況更不容樂(lè)觀。
中國(guó)光伏產(chǎn)品出口長(zhǎng)期囿于貿(mào)易保護(hù)主義的困局，尤其是對(duì)美出口面臨著201、301關(guān)稅等高關(guān)稅壁壘，東南亞的產(chǎn)能也面臨“雙反”稅率的影響。特朗普政府的上臺(tái)，給未來(lái)光伏出口增添了更多不確定性。目前看，最優(yōu)的解決方案是赴美設(shè)廠，或是與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資建立產(chǎn)能。
隨著年底臨近，光伏行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控開(kāi)始深入，行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)乃至政府層面越發(fā)意識(shí)到，僅靠市場(chǎng)調(diào)節(jié)，行業(yè)落后產(chǎn)能很難順利出清。
10月14日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在上海召集了相關(guān)座談會(huì)。當(dāng)月18日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)稱低于成本投標(biāo)中標(biāo)的行為將涉嫌違法，將定期調(diào)研和測(cè)算行業(yè)成本并對(duì)外公布，供全行業(yè)和政府監(jiān)管部門參考。
11月20日，工業(yè)和信息化部正式發(fā)布修訂后的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》和《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2024年本）》，提高光伏準(zhǔn)入門檻，繼續(xù)引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的光伏制造項(xiàng)目，避免低水平重復(fù)擴(kuò)張。新建和改擴(kuò)建光伏制造項(xiàng)目，最低資本金比例由原20%提升至30%。
12月，在宜賓舉行的2024光伏行業(yè)年度大會(huì)期間，業(yè)內(nèi)數(shù)家企業(yè)就控產(chǎn)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了商討。隨后流傳出相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)配額數(shù)據(jù)。
針對(duì)項(xiàng)目招投標(biāo)價(jià)格低于倡議的成本線的情況，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)近日頻繁出面發(fā)聲質(zhì)疑。
12月24日，通威股份(600438.SH)、大全能源(688303.SH)兩家硅料龍頭先后在官微發(fā)布公告稱，將進(jìn)行高純晶硅項(xiàng)目檢修及減產(chǎn)。據(jù)界面新聞了解，另一家龍頭協(xié)鑫科技(03800.HK)的相關(guān)決策也正在制定中。這也是自2020年開(kāi)啟新一輪光伏周期以來(lái)，首次出現(xiàn)硅料龍頭集體官宣減產(chǎn)。
日前舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提出，2025年要抓好的重點(diǎn)任務(wù)之一是綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為。
可以預(yù)計(jì)，產(chǎn)能調(diào)控將成為2025年光伏行業(yè)的主旋律。
雖然中央層面已經(jīng)定調(diào)，但光伏已經(jīng)是高度市場(chǎng)化的行業(yè)，最終企業(yè)產(chǎn)能出清落實(shí)到何種程度、何時(shí)才能真正出清，都難以預(yù)測(cè)。
一位光伏行業(yè)人士對(duì)界面新聞稱，以目前的需求情況測(cè)算，在未來(lái)半年，多晶硅月度產(chǎn)量維持在10萬(wàn)噸左右或10萬(wàn)噸以下，市場(chǎng)的供需才有可能達(dá)到平衡的狀態(tài)。
“這需要企業(yè)去一同控制產(chǎn)能?！痹撊耸糠Q，近日市場(chǎng)有傳聞稱硅料要漲價(jià)，但實(shí)際成交量很小，綜合各種因素來(lái)看，企業(yè)的態(tài)度和產(chǎn)能落實(shí)情況，對(duì)未來(lái)行業(yè)行業(yè)發(fā)展非常重要。
彭博新能源財(cái)經(jīng)光伏分析師譚佑儒對(duì)界面新聞?dòng)浾叻治霰硎荆?024年光伏組件價(jià)格創(chuàng)歷史新低，但光伏企業(yè)仍在努力維持市場(chǎng)份額，從而助長(zhǎng)了負(fù)和博弈。盡管光伏企業(yè)進(jìn)一步降低開(kāi)工率，且龍頭企業(yè)和行業(yè)協(xié)會(huì)呼吁提高組件價(jià)格，但目前尚未找到解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的有效方案。
“我們很難預(yù)測(cè)明年的全球多晶硅產(chǎn)量，需求依然無(wú)法趕上供應(yīng)。如果光伏行業(yè)的開(kāi)工率在50%-60%之間，明年多晶硅供應(yīng)量將接近200萬(wàn)噸?！弊T佑儒指出，預(yù)計(jì)四大龍頭制造商和青海麗豪可至少供應(yīng)133萬(wàn)噸多晶硅，足以支持約630 GW的產(chǎn)量。
彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，多晶硅價(jià)格將至少在明年上半年之前維持在當(dāng)前水平。一旦多晶硅價(jià)格上漲至足以使工廠恢復(fù)盈利能力的水平，許多停產(chǎn)的工廠可能重新開(kāi)工，從而抑制價(jià)格大幅反彈。
譚佑儒預(yù)計(jì)，明年無(wú)論是可以直接從中國(guó)采購(gòu)光伏組件的自由貿(mào)易市場(chǎng)，還是那些受貿(mào)易壁壘保護(hù)、需要從中國(guó)以外的國(guó)家和地區(qū)采購(gòu)組件的市場(chǎng)，都將繼續(xù)面臨供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題。
“光伏制造商數(shù)量眾多，他們?yōu)榱藸?zhēng)奪市場(chǎng)份額、實(shí)現(xiàn)營(yíng)收目標(biāo)和打動(dòng)投資者，在未來(lái)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)降價(jià)銷售的驅(qū)動(dòng)力強(qiáng)烈?！弊T佑儒稱，隨著TOPCon技術(shù)進(jìn)步和成本進(jìn)一步降低，預(yù)計(jì)2025年光伏組件價(jià)格可能會(huì)再創(chuàng)新低，全年始終保持在8-9美分/W(約合0.58-0.66元人民幣/W)左右。
但中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格拐點(diǎn)到來(lái)的時(shí)間點(diǎn)，更為樂(lè)觀。
該機(jī)構(gòu)預(yù)期，未來(lái)多晶硅價(jià)格有望逐步理性回歸：首先，短期內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)大幅減少，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成強(qiáng)力支撐，以及春節(jié)之前的集中采購(gòu)，可能造成階段性供需緊張；其次，年底之前多晶硅期貨上市，并帶動(dòng)期現(xiàn)商進(jìn)入行業(yè)內(nèi)采購(gòu)，期貨蓄水池對(duì)于市場(chǎng)供需和現(xiàn)貨價(jià)格有利好影響；最后，行業(yè)自律及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)于市場(chǎng)的正面影響，對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)供需持續(xù)利好。
不少券商也對(duì)2025年光伏行業(yè)抱有積極的看法。國(guó)金證券表示，光伏各環(huán)節(jié)景氣底部夯實(shí)明確，較為普遍且顯著的主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快有望2025年第二季度到來(lái)，預(yù)計(jì)大部分標(biāo)的后續(xù)將呈現(xiàn)“波動(dòng)上行”趨勢(shì)。
太平洋證券研報(bào)指出，光伏行業(yè)反轉(zhuǎn)在即，供需新周期有望在2025年開(kāi)啟，行業(yè)報(bào)價(jià)與盈利有望修復(fù)，龍頭優(yōu)勢(shì)將逐步凸顯，2025年有望迎來(lái)新一輪成長(zhǎng)。
不過(guò)，在消納等可以預(yù)見(jiàn)的困境下，光伏行業(yè)恐難迎來(lái)像前幾年那樣的需求高增速時(shí)代。