如果說消費電子是立訊精密業(yè)績的壓艙石，那么經(jīng)歷數(shù)年耐心培育起來的汽車業(yè)務(wù)，則是立訊最近幾份財報中悄悄升起的新增量。汽車業(yè)務(wù)，正逐漸成為“果鏈一哥”未來發(fā)展的新動能。

在汽車業(yè)務(wù)方面，立訊精密通過在消費電子領(lǐng)域所積累的快速迭代能力和成本控制意識，已形成汽車線束、連接器、智能座艙、智能駕駛等多元化產(chǎn)品矩陣。截止至2024年上半年，立訊汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入47.56億元，同比增長48%，創(chuàng)下歷史新高。并且隨著立訊精密對萊尼的并購，未來將給立訊汽車業(yè)務(wù)收入帶來數(shù)倍級別的增長。

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并購歐洲汽車線束龍頭 挖掘全球新市場

2024年9月17日，在德國巴伐利亞州紐倫堡，著名汽車線束制造商萊尼（Leoni AG）與立訊精密簽署了股權(quán)出售協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，立訊精密將以5.2541億歐元（約合人民幣41億元）收購萊尼公司50.1%股權(quán)及其全資子公司Leoni K的100%股權(quán)。

并購萊尼，絕不僅僅是立訊精密簡單的并購整合資源，它更是立訊精密汽車業(yè)務(wù)發(fā)展的一個標(biāo)志性事件，這也為立訊綜合解決方案提供商的養(yǎng)成打開了另一種成長思路。

萊尼是歐洲第一、全球第四的汽車線束巨頭，產(chǎn)能及客戶遍布全球。萊尼總部位于德國，成立于1917年，是歐洲頭部、全球領(lǐng)先的汽車電線電纜和線束解決方案供應(yīng)商，公司業(yè)務(wù)分為汽車電纜（ACS）和線束系統(tǒng)（WSD）兩部分，其中線束系統(tǒng)收入占比超70%。

2023年萊尼總營收約61億美元（折合人民幣約420億元）這意味著，若2025年收購成交割后，萊尼大概率會給立訊汽車業(yè)務(wù)帶來200億元以上的營業(yè)收入增量，加上立訊汽車業(yè)務(wù)原有的部分，總體汽車業(yè)務(wù)營收有望突破300億人民幣。

產(chǎn)能方面，萊尼早在20世紀(jì)70年代開啟全球擴張步伐，目前在全球26個國家擁有超過9.5萬名雇員。客戶方面，萊尼覆蓋幾乎全球80%以上汽車品牌，核心大客戶均為奔馳、寶馬、大眾等頭部車企，在歐洲地區(qū)及豪華品牌市場核心地位突出。

立訊精密董事長王來春表示，相較于在海外做 0-1的建設(shè)，這次收購將大大縮短了建設(shè)的時間，為立訊抓住海外業(yè)務(wù)拓展的窗口期搭建了一個成熟穩(wěn)定的平臺。

對于萊尼來說，立訊在管理運營、資金、商務(wù)拓展等方面全方位優(yōu)化賦能，有助于快速降低財務(wù)成本和提升運營效率，從而改善自身經(jīng)營及業(yè)績表現(xiàn)。

招商電子團隊判斷，立訊收購將于25年正式完成，公司目標(biāo)在25年幫助萊尼實現(xiàn)損益兩平，26-27年盈利逐步提升，并在5-7年內(nèi)追平立訊自身線束盈利水平，二者強強聯(lián)手打造全球汽車線束連接器行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)廠商，結(jié)合其他品類業(yè)務(wù)同步發(fā)展，進一步助力立訊在三個五年內(nèi)成為全球汽車Tier1領(lǐng)導(dǎo)廠商。

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汽車業(yè)務(wù)沉淀發(fā)展超十年 2025年蓄勢待發(fā)

回顧過去幾十年的發(fā)展歷程，從1.0制造業(yè)的純造車時代到2.0的大規(guī)模生產(chǎn)，再到當(dāng)下以大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動的3.0時代，隨著車企和消費電子廠商的相互跨界，汽車也有了新定義，新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式和新的發(fā)展方式。

立訊精密在2012年和2013年通過并購福州源光及德國SuK讓公司在復(fù)雜精密結(jié)構(gòu)件上有了很好的突破，成為了歐美頂尖Tier1的供應(yīng)商。復(fù)雜精密結(jié)構(gòu)件與汽車整車線束的成功、突破與積累帶動了公司其他Tier1產(chǎn)品的拓展，也為智能座艙、智能駕駛等各產(chǎn)品線提供了很大的助力。

2018年立訊集團并購德國采埃孚旗下BCS公司，此并購讓立訊精密迅速在客戶及產(chǎn)品拓展上得到了很多助力。2022年立訊集團入股了奇瑞，同時立訊精密與奇瑞開展深度合作，公司被越來越多的人關(guān)注，價值也被越來越多的客戶認(rèn)可及發(fā)現(xiàn)。2023年立訊精密與廣汽共同合資的立昇科技智能駕乘控制系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)項目一期正式開工，預(yù)計2024年實現(xiàn)量產(chǎn)，達產(chǎn)產(chǎn)值預(yù)計約100億元。近期，立訊精密5億元成立汽車科技公司，繼續(xù)擴大再汽車領(lǐng)域的布局。

2024年12月11-12日，中央經(jīng)濟工作會議在京召開。本次會議進一步將“提振消費”作為2025年經(jīng)濟工作首要任務(wù)，凸顯消費在經(jīng)濟發(fā)展中的重要性，汽車作為重要的大宗消費品，將依然是2025年“兩新”工作的重點支持方向，在拉動經(jīng)濟增長、提振內(nèi)需消費中發(fā)揮重要作用。

隨著海外資源整合業(yè)務(wù)放量以及國內(nèi)汽車?yán)谜咧С郑?025年立訊精密的汽車業(yè)務(wù)正站在新的歷史起點上，擁抱重要的增長拐點。