記者 王珍

春節(jié)假期過后，經濟活動在多個領域呈現(xiàn)不同程度的恢復態(tài)勢。從返鄉(xiāng)客流、建筑工地開復工率、外貿航線來看，復工節(jié)奏整體偏慢，但房地產交易延續(xù)了去年四季度以來止跌回穩(wěn)的態(tài)勢，恢復情況遠好于去年農歷同期。

節(jié)后客流增速較慢

據交通運輸部統(tǒng)計，2月5日（正月初八），全社會跨區(qū)域人員流動量23153.8萬人次，環(huán)比下降28.5%，比2024年同期下降24.9%。

華創(chuàng)證券進一步指出，根據其對GDP前十的城市的觀察，節(jié)后三個工作日（正月初八、初九、初十）客流量比2024年農歷同期下降4.9%，其中，一線城市客流普遍不如節(jié)前。比如，北京節(jié)后地鐵客流同比下降25.2%，節(jié)前15天為下降12.2%；深圳節(jié)后三個工作日地鐵客流同比下降1.2%，節(jié)前15天為增長11.8%。二線城市則有所分化，南京、蘇州、武漢客流恢復較好，成都、重慶偏弱。

另外，華創(chuàng)證券指出，從鐵路、民航數(shù)據來看，到初九為止，客流增速也不如節(jié)前，這或意味著部分返鄉(xiāng)人員尚未返城。

建筑工地開復工偏晚

根據“百年建筑”公眾號，節(jié)后第一周（2月3日-7日）建筑工地開復工進度慢于季節(jié)性。截至2月6日，全國13532個工地開復工率和勞務上工率分別為7.4%和11.8%，分別較去年節(jié)后第一期調研低5.6和3.3個百分點。

分類看，房地產項目開復工率7.6%，勞務上工率9.1%，資金到位率15.9%；非房地產項目開復工率7.4%，勞務上工率12.6%，資金到位率20.5%，非房地產項目整體略好。

百年建筑網指出，開復工偏弱主要受制于資金，節(jié)后第一周資金到位率19.6%，農歷同比略有減少。同時，今年過年較早、氣溫較冷也有影響。此外，今年春節(jié)期間，不停工項目有所減少，施工單位在手項目訂單量整體下滑。

1月30日-2月5日，全國水泥出庫量27.12萬噸，農歷同比下降14.3%；基建水泥直供量2萬噸，農歷同比下降33%。百年建筑網表示，除少量“不停工”項目外，多工地停工放假，節(jié)日期間零散的采購需求較少，水泥銷量持續(xù)下降。

海運價格持續(xù)下行

節(jié)后第一周，我國出口集裝箱運輸市場從春節(jié)假期中逐步恢復，但復蘇步伐略顯緩慢，各遠洋航線運價延續(xù)下行走勢。

2月7日，上海航運交易所發(fā)布的“上海出口集裝箱綜合運價指數(shù)”為1896.65點，較上期下跌7.3%，為連續(xù)四周下跌。其中，歐洲航線即期訂艙價格較上期下跌15.9%；美西、美東航線運價環(huán)比分別下跌4.5%、5.0%；南美航線運價環(huán)比下跌11.1%。

國信證券指出，集運方面，春節(jié)假期后第一周，由于國內制造業(yè)尚未完全開工，整體貨盤較為低迷，雖聯(lián)盟通過停航、并班等手段追求供需平衡，但是在特朗普欲取消小額免稅、加征關稅以及蘇伊士航線的不確定性下，運價的下跌趨勢仍難以阻擋。中期來看，行業(yè)供給格局或仍加劇惡化，年內集運船東的盈利能力或將承壓。

房地產交易恢復較快

相比之下，春節(jié)假期后，房地產交易恢復較快，延續(xù)了去年四季度以來止跌回穩(wěn)的態(tài)勢。

據華創(chuàng)證券統(tǒng)計，2月5日-2月7日（正月初八至初十），30大中城市新房、二手房日均成交量農歷同比分別增長134%、151%，其中二手房成交超過2023年同期，相對偏強。

中原地產首席分析師張大偉對界面新聞表示，今年春節(jié)假期結束后，房地產市場交易迅速回暖，這在一定程度上得益于現(xiàn)有政策的持續(xù)效應。然而，與之前的峰值相比，交易活動仍有所下降。因此，近期市場的動向將主要取決于政策是否會在2月底進一步加大力度。

張大偉認為，從目前趨勢看，政策呵護樓市的決心非常大。在穩(wěn)定需求的背景下，政策對樓市的限制有望逐步放松。預計進入3月后，房地產市場有可能出現(xiàn)一定熱度的“小陽春”。