界面新聞記者 | 陳楊
界面新聞編輯 | 謝欣
2月11日盤后，國內(nèi)生命科學(xué)SaaS（Software-as-a-Service，是一種基于互聯(lián)網(wǎng)提供軟件服務(wù)的應(yīng)用模式）服務(wù)商太美醫(yī)療科技發(fā)布總經(jīng)理變更公告。
其中，因工作重新安排，趙璐不再擔(dān)任公司總經(jīng)理一職，但繼續(xù)擔(dān)任執(zhí)行董事及董事長，主要負責(zé)公司整體的戰(zhàn)略規(guī)劃、執(zhí)行及公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展，且仍為公司控股股東之一。同時，公司總經(jīng)理一職由萬韞鋆接任。
2月12日，太美醫(yī)療科技股價高開但隨后回落，截止發(fā)稿報5.030港元/股，下跌0.40%，當下市值28.36億港元。
據(jù)本次公告，萬韞鋆擁有超15年的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)界經(jīng)驗。而這與趙璐的兩段創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷重合。換而言之，萬韞鋆也是趙璐的老同事。
作為醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，趙璐辭去在藥企先靈葆雅的工作后，分別于2008年、2013年創(chuàng)立上海捷信醫(yī)藥、太美醫(yī)療科技。前者此后成為國內(nèi)患者招募和管理領(lǐng)域的頭部公司，并于2015年在新三板掛牌上市。后者則以提供臨床研究關(guān)鍵的SaaS產(chǎn)品起家。
而2009年9月至2016年2月，萬韞鋆在捷信醫(yī)藥任業(yè)務(wù)發(fā)展副總監(jiān)及監(jiān)事，負責(zé)對企業(yè)銷售產(chǎn)品。隨后，她加入太美醫(yī)療科技，歷任業(yè)務(wù)發(fā)展事業(yè)部副總裁、企業(yè)對企業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理、數(shù)字化服務(wù)事業(yè)部總經(jīng)理、高級副總裁及首席商務(wù)官。
不過，與趙璐畢業(yè)于吉林大學(xué)分子生物學(xué)系和沈陽藥科大學(xué)制藥系，具備生物醫(yī)藥學(xué)科背景不同，萬韞鋆畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)公關(guān)專業(yè)，并擁有工商管理碩士學(xué)位。這或意味著，公司將更加著力于日常運營、管理及商業(yè)化工作。
另外，在本次變更總經(jīng)理前的4個月，太美醫(yī)療科技于2024年10月在港交所上市。不過上市首日，其股價破發(fā)，盤中跌幅一度近30%。而與當下相比，公司股價已較發(fā)行價跌去超六成。
實際上，太美醫(yī)療科技的上市之路也不順利。轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股前，2023年3月，公司科創(chuàng)板IPO被否，原因包括其未主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營、未充分披露供投資者作出評估和投資決定的重要信息等。
當時，公司2019年至2022年上半年毛利率也持續(xù)走低，持續(xù)經(jīng)營能力遭到質(zhì)疑。在這點上，太美醫(yī)療科技還在其港股招股書中作出說明。
其提到，因為未來將減少對市場教育的投入、軟件開發(fā)支出已過高峰、提供解決方案將產(chǎn)生規(guī)模效益，也就是此前導(dǎo)致虧損的歷史原因不再適用或?qū)⒕徑?；再加上所處賽道前景、業(yè)務(wù)擴張和降本增效，公司擁有可持續(xù)的商業(yè)模式。
具體到業(yè)務(wù)上，太美醫(yī)療科技基于醫(yī)藥研發(fā)協(xié)作平臺TrialOS、醫(yī)藥及醫(yī)療器械營銷數(shù)字化協(xié)作平臺PharmaOS，提供云端軟件（以SaaS產(chǎn)品為主）和數(shù)字化服務(wù)。
2021年至2024年第一季度，公司云端軟件和數(shù)字化服務(wù)的營收比例約為4:6。后者占比從此前的57.6%持續(xù)提升至65.7%，也可見太美醫(yī)療由經(jīng)典SaaS模式向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺轉(zhuǎn)型，以增值數(shù)字化專業(yè)服務(wù)為主要收入來源。
但相較于云端軟件60%-70%的毛利率水平，數(shù)字化服務(wù)的毛利率很低，這也給公司整體毛利率帶來壓力。不過，隨著收入增長產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，該部分毛利率由2023年上半年的12%大增至2024年上半年的24.3%。公司整體毛利率也在同期觸底反彈至40.7%。
分業(yè)務(wù)線看，太美醫(yī)療科技的產(chǎn)品和服務(wù)覆蓋臨床研究、藥物警戒、醫(yī)藥市場營銷三塊。三者營收比例占比大約為80%、15%、5%。前兩者毛利率較穩(wěn)定，后者則增長較快，2024年第一季度分別為34.6%、61.5%、19.6%。
這其中，臨床試驗、營銷活動業(yè)務(wù)線的數(shù)字化臨床研究服務(wù)毛利率分別僅為8.3%、-5.3%。較低的原因在于部分數(shù)字化臨床研究服務(wù)尚處于早期階段，而營銷活動數(shù)字化臨床研究服務(wù)則為吸引客戶而采取了低定價。
不過，盡管正在調(diào)整戰(zhàn)略、降本增效，太美醫(yī)療科技營收增長有限，且仍在虧損中。
2021年至2023年及2024年第一季度，公司營收分別為4.66億元、5.49億元、5.73億元、1.32億元，除稅后溢利分別虧損4.80億元、4.23億元、3.56億元、1.18億元。
同時，公司在港股招股書中表示未來虧損仍將持續(xù)，原因包括繼續(xù)開發(fā)新平臺、更新現(xiàn)有解決方案、營銷等。截至2024年第一季度末，公司現(xiàn)金及等價物余額為6.99億元。
